Najważniejsze punkty z rozmowy o wynikach finansowych Figure Technology Solutions za I kwartał

Kluczowe punkty

- Czy jesteś zainteresowany Figure Technology Solutions, Inc.? Oto pięć akcji, które nam się podobają.

- Figure Technology Solutions osiągnęła silne wyniki w I kwartale 2026 roku, przychodów netto skorygowanych wzrósł o 92% rok do roku do 167 milionów dolarów, a EBITDA skorygowana wzrosła o około 190% do 83 milionów dolarów, a wolumen kredytów konsumenckich na platformie marketplace niemal podwoił się do 2,9 miliarda dolarów.

- Zarząd podkreślił, że Figure ewoluuje poza udzielanie kredytów hipotecznych w kierunku platformy kapitałowej natywnej dla blockchain, podkreślając wzrost na platformie marketplace Figure Connect, platformie tokenizacji Figure Forge i produktach związanych z DeFi, takich jak YLDS i Demokratyzowany Prym.

- Spółka przewiduje wolumen kredytów konsumenckich na platformie marketplace w II kwartale 2026 roku w przedziale od 3,8 do 4,1 miliarda dolarów i poinformowała, że napędzane przez sztuczną inteligencję usprawnienia pomagają obniżyć koszty operacyjne, a dalsza poprawa marży jest oczekiwana w drugiej połowie roku.

Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR) poinformowała o znacząco wyższych przychodach i rentowności za pierwszy kwartał 2026 roku, a dyrektorzy podkreślili, że firma pozycjonuje się jako platforma kapitałowa natywna dla blockchain, a nie tradycyjny pożyczkodawca kredytów hipotecznych.

Dyrektor Generalny Michael Tannenbaum powiedział, że firma osiągnęła „ponad 110% wzrost wolumenu rynku kredytów konsumenckich” i marżę EBITDA skorygowaną na poziomie około 50%, opisując wyniki jako „regułę 140” łącząc wzrost przychodów i marżę. Dyrektor Finansowy Macrina Kgil poinformowała, że przychody netto skorygowane wzrosły o 92% rok do roku do 167 milionów dolarów, podczas gdy zysk netto GAAP wyniósł 45 milionów dolarów, w tym korzyść podatkowa w wysokości 7 milionów dolarów. EBITDA skorygowana wzrosła o około 190% rok do roku do 83 milionów dolarów.

→ Poza NVIDIA: Wybory związane z AI z silnym impulsem

Wolumen rynku kredytów konsumenckich wyniósł w kwartale około 2,9 miliarda dolarów, w porównaniu z 1,4 miliarda dolarów w analogicznym okresie poprzedniego roku. Kgil poinformowała, że marzec był pierwszym miesiącem, w którym Figure przekroczyło 1 miliard dolarów wolumenu rynku kredytów konsumenckich, osiągając 1,2 miliarda dolarów. Figure Connect odpowiadał za 56% całkowitego wolumenu w pierwszym kwartale, w porównaniu z 54% w poprzednim kwartale.

Dyrektorzy podkreślają strategię kapitału rynkowego blockchain

Przewodniczący Zarządu i współzałożyciel Mike Cagney wykorzystał rozmowę, aby przedstawić długoterminową strategię Figure i powiedział, że inwestorzy nie powinni postrzegać firmy po prostu jako firmy udzielającej kredytów hipotecznych.

→ MercadoLibre odważnie inwestuje w wzrost: rabat pogłębia się

„Figure to nie firma HELOC” – powiedział Cagney. „Figure to firma budująca ekosystem kapitału rynkowego natywny dla blockchain”.

Cagney powiedział, że ekosystem firmy jest zorganizowany wokół trzech pionów: finansowania długu i strukturyzowanego, aktywów cyfrowych i niestrukturyzowanego kapitału oraz rynków kapitałowych i finansowania. Powiedział, że stopa zwrotu jest „walutą” łączącą te piony.

→ 3 sposoby na dotarcie do zasobów zasilających AI i centra danych

W dziedzinie finansowania długu i strukturyzowanego Cagney powiedział, że Figure zaczęło od własnej produkcji kredytów HELOC dla detalistów w 2018 roku, ale od tego czasu ewoluowało w platformę długu B2B. Powiedział, że firma ma obecnie ponad 380 partnerów trzecich, a ponad połowa produkcji kredytów hipotecznych jest realizowana na Figure Connect, jej marketplace całych kredytów.

Cagney opisał również Figure Forge jako platformę zaprojektowaną do przekształcania całych kredytów w mniejsze jednostki udziałowe, które można skuteczniej wykorzystać jako zabezpieczenie w zdecentralizowanym finansowaniu, czyli DeFi. Powiedział, że firma ogłosiła Agora jako swojego pierwszego partnera Forge w pierwszym kwartale i buduje pipeline w kategoriach kredytów konsumenckich, hipotecznych, dla małych firm i innych.

Pożyczki pierwszorzędne, depozytowe i celowe dla biznesu napędzają wzrost

Tannenbaum powiedział, że Figure dodał 80 nowych partnerów w ciągu kwartału, co jest rekordową liczbą w historii firmy, i uruchomił partnerów, w tym siódmego co do wielkości pożyczkodawcę kredytów hipotecznych w kraju. Podkreślił również włączenie Flagstar Bank, który opisał jako duży regionalny depozyt i największego originatora bankowego na platformie Figure do tej pory.

Spółka kontynuowała rozszerzanie pożyczek pierwszorzędnych, a wolumen pożyczek pierwszorzędnych wyniósł 20% całkowitego wolumenu, w porównaniu z 19% w poprzednim kwartale i 14% w analogicznym okresie poprzedniego roku. Tannenbaum powiedział, że Figure konkuruje głównie w małych kredytach, gdzie koszt pochodzenia w wysokości 1000 dolarów jest korzystny w porównaniu ze średnią branżową w wysokości 11 500 dolarów.

Cagney powiedział, że firma widzi znaczną szansę w pożyczkach pierwszorzędnych poniżej 300 000 dolarów, kategorię, której wielu pożyczkodawców historycznie nie udzielało, ponieważ ekonomika nie była atrakcyjna. W odpowiedzi na pytanie analityka powiedział, że ten rynek jest „greenfield” we wielu przypadkach, a nie bezpośrednią szansą na podział udziałów.

Tannenbaum wskazał również na szybki wzrost pożyczek celowych dla biznesu, w tym kanałów dla małych i średnich przedsiębiorstw, z wolumenem zbliżającym się do 60 milionów dolarów w kwartale. Powiedział, że pożyczki z wskaźnikiem pokrycia długu i pożyczki przejściowe mieszkaniowe wzrosły o 70% w kwartale i stanowią część rocznego rynku pochodzenia o wartości około 100 miliardów dolarów.

Take Rate utrzymuje się na poziomie 3,8% w miarę zmiany składu

Kgil poinformowała, że stopa pobierania netto Figure wyniosła 3,8% w kwartale, zgodnie z wcześniejszymi wytycznymi w zakresie 3,5% do 4%. Powiedziała, że firma nie postrzega stopy pobierania jako swojej głównej miary wydajności, ponieważ jest ona uzależniona od składu produktów, składu partnerów i realizacji na rynku.

Tannenbaum powiedział, że pożyczki pierwszorzędne zazwyczaj wiążą się z niższymi stopami pobierania, ale wyższymi przychodami w dolarach, ponieważ salda są większe. Przytoczył przykład stopy pobierania na poziomie 2% na kredyt pierwszorzędny o wartości 300 000 dolarów generujący 6000 dolarów przychodu w porównaniu ze stopą pobierania na poziomie 4% na kredyt drugorzędny o wartości 60 000 dolarów generujący 2400 dolarów, podczas gdy koszty pochodzenia są podobne.

Kgil poinformowała, że firma bardziej skupia się na zysku z tytułu wkładu, EBITDA i absolutnej ekonomii dolarowej niż na stopie pobierania samej w sobie. Powiedziała również, że Figure zatrzymał część kredytów na swoim bilansie dłużej niż zwykle, aby wesprzeć rozwój Demokratyzowanego Prymu, co przyczyniło się do wyższych kosztów odsetkowych i zmniejszyło marżę EBITDA skorygowaną o około 1,4 punktu procentowego.

DeFi, YLDS i OPEN pozostają strategicznymi priorytetami

Tannenbaum powiedział, że salda YLDS i Demokratyzowanego Prymu wzrosły o około 80% kwartał do kwartału. Kgil poinformowała, że Demokratyzowany Prym zakończył kwartał z dopasowanymi saldami ofert na poziomie 368 milionów dolarów, a YLDS na poziomie 598 milionów dolarów.

Tannenbaum powiedział, że wzrost YLDS obejmował „główny kamień milowy” związany z bankiem powołanym przez OCC, który utrzymywał YLDS na swoim bilansie w celach skarbowych. Powiedział również, że Figure współpracuje z dużym regionalnym bankiem nad ugodą sweep, która ma na celu zwiększenie sald. Opisał model ekonomiczny YLDS jako uchwycony spread ponad SOFR w wysokości około 35 punktów bazowych pomnożony przez saldo YLDS.

Demokratyzowany Prym dodał Agora Auto Assets w ciągu kwartału, z 24 milionami dolarów pożyczonych na koniec poprzedniego miesiąca, powiedział Tannenbaum. Powiedział, że firma dodała już trzech kolejnych pożyczkodawców trzecich w tym kwartale, w tym originatora DSCR i Credibly, pożyczkodawcę fintech dla małych i średnich przedsiębiorstw. Figure planowało dodać od ośmiu do dziesięciu originatorów trzecich w 2026 roku, choć Tannenbaum powiedział, że firma jest na dobrej drodze do przekroczenia tego celu.

Cagney omówił również OPEN, sieć Figure On-chain Public Equity Network, mówiąc, że umożliwia rejestrację akcji na blockchain zamiast przez DTCC i obsługuje handel za pośrednictwem ATS firmy. Tannenbaum powiedział, że Open World Ltd. jest drugim emitentem, który publicznie złożył wniosek o rejestrację w SEC z zamiarem wykorzystania OPEN.

Wytyczne i perspektywy

Figure wprowadził formalne kwartalne wytyczne dotyczące wolumenu rynku kredytów konsumenckich, a Kgil prognozuje wolumen w drugim kwartale 2026 roku w przedziale od 3,8 do 4,1 miliarda dolarów. Powiedziała, że kwiecień był kolejnym rekordowym miesiącem wolumenu, a momentum utrzymało się w maju.

Kgil poinformowała, że Figure zakończył kwartał z około 1,5 miliarda dolarów gotówki i ekwiwalentów gotówki. Kredyty w toku wyniosły około 500 milionów dolarów na koniec kwartału, co stanowi wzrost o 100 milionów dolarów w porównaniu z końcem roku i jest zbliżone do poziomu z analogicznego okresu poprzedniego roku.

Dyrektorzy omówili również sztuczną inteligencję jako czynnik napędzający efektywność operacyjną. Tannenbaum powiedział, że Figure zaobserwował 25% wzrost rok do roku „kompletowania historii inżynierskich” przy płaskim zatrudnieniu, a także 70% zatrzymania czatu w obsłudze klienta. Kgil poinformowała, że koszty operacyjne i przetwarzania spadły do 74 punktów bazowych wolumenu w porównaniu z 93 punktami bazowymi rok wcześniej, gdy wolumen rynku kredytów konsumenckich podwoił się.

Zarząd powiedział, że wydatki stałe mają pozostać stosunkowo stabilne, a wydatki zmienne wzrosną wraz z wolumenem. Kgil poinformowała, że firma spodziewa się, że dodatkowe ulepszenia oparte na sztucznej inteligencji będą miały większy wpływ w drugiej połowie 2026 roku.

O Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)

Figure buduje przyszłość rynków kapitałowych, wykorzystując technologię opartą na blockchain. Własnościowa technologia Figure napędza nowej generacji działalność kredytową, handlową i inwestycyjną w obszarach takich jak kredyt konsumencki i aktywa cyfrowe. Nasze zastosowanie księgi rozrachunków blockchain pozwala nam lepiej służyć naszym klientom końcowym, poprawiać szybkość i wydajność oraz zwiększać standaryzację i płynność. Korzystając z naszej technologii, stale rozwijamy dynamiczne, zintegrowane pionowo rynki na rynku kredytów konsumenckich o wartości około 2 bilionów dolarów i szybko rosnącym rynku kryptowalut i aktywów cyfrowych o wartości około 4 bilionów dolarów.

Ta natychmiastowa aktualizacja wiadomości została wygenerowana przez technologię narracji naukowej i dane finansowe z MarketBeat w celu dostarczenia czytelnikom najszybszego i bezstronnego raportowania i pokrycia. Wszelkie pytania lub komentarze dotyczące tej historii należy kierować na adres [email protected].

Artykuł „Najważniejsze punkty z rozmowy o wynikach finansowych Figure Technology Solutions za I kwartał” został pierwotnie opublikowany przez MarketBeat.

Zobacz najlepsze akcje MarketBeat na maj 2026 roku.