Gazowe elektrownie nadal wydają się bezpieczną inwestycją dla Centrica w erze odnawialnych źródeł energii

Uderzającą wiadomością spoza Hormuz w świecie energetyki w zeszłym miesiącu było to, że Wielka Brytania szykuje się na rekordowe lato pod względem produkcji energii wiatrowej i słonecznej. Narodowy operator systemu energetycznego uważał nawet, że mogą wystąpić okresy – na przykład słoneczny weekend lub popołudnie o niskim zapotrzebowaniu w dzień wolny od pracy – kiedy dostępna będzie większa ilość energii odnawialnej niż potrzebuje sieć elektroenergetyczna.

Zatem na pierwszy rzut oka jest to dziwny moment dla Centrica, właściciela British Gas, aby wydać 370 milionów funtów na zakup 16-letniej elektrowni z turbiną gazową w obiegu połączonym w południowej Walii. W końcu rządowy plan czystej energii zakłada, że do 2030 roku cała flota gazowych elektrowni w Wielkiej Brytanii będzie wykorzystywana do produkcji zaledwie 5% energii elektrycznej, w porównaniu do 31,5% w 2025 roku.

W rzeczywistości zakup elektrowni Severn o mocy 850 MW w pobliżu Newport ma sens. Po pierwsze, same finanse się zgadzają: Centrica poinformowała, że spodziewa się rocznych zysków z obiektu w wysokości 30-60 milionów funtów od przyszłego roku, co oznacza rentowność zysków powyżej 10% w środku zakresu.

Po drugie, elektrownie gazowe nie zarabiają nic, gdy stoją bezczynnie. Większość z nich otrzymuje zapłatę po prostu za gotowość do produkcji energii poprzez „płatności z tytułu rynku mocy”. Oczekuje się, że opłaty Severn z tego tytułu wyniosą 35 milionów funtów rocznie do 2030 roku. Nie jest jasne, w ramach planów rządowych, w jaki sposób elektrownie gazowe będą zachęcane do pozostania w systemie po 2030 roku, ale ponieważ przerywane odnawialne źródła energii będą musiały być wspierane przez źródło energii, które można włączyć w krótkim czasie, jakaś forma finansowego zachęty będzie musiała się pojawić, aby zapewnić przetrwanie podstawowej floty elektrowni gazowych do czasu pojawienia się większej mocy jądrowej.

Po trzecie, prawdopodobnie będzie wartość w byciu wśród ocalałych. Severn, zbudowany w 2010 roku, może nie brzmieć nowocześnie, ale w porównaniu z innymi elektrowniami w brytyjskiej flocie, jest. Może mieć jeszcze dekadę życia bez modernizacji – a modernizacja, należy zauważyć, stała się droższa dla starszych elektrowni, ponieważ czas oczekiwania na nowe turbiny wynosi lata. A jeśli przewidywany boom centrów danych w południowej Walii się zmaterializuje, elektrownia jest we właściwym miejscu.

Dlatego trudno jest skrytykować wyjaśnienie dyrektora generalnego Centrica, Chrisa O'Shea: „W związku z tym, że dostawa mocy zastępczej jest utrudniona przez dostęp do sieci, rosnące koszty i ograniczenia w łańcuchu dostaw, a także zamknięcie starzejących się aktywów gazowych pod koniec dekady, zapotrzebowanie na aktywa takie jak Severn wzrośnie”.

Jest to część transformacji energetycznej, która cieszy się mniejszym zainteresowaniem w obliczu wdrażania energii słonecznej, wiatrowej i magazynowania energii w bateriach. Nadal istnieje zapotrzebowanie na produkcję energii gazowej, aby utrzymać światła włączone, gdy na przykład jest bezwietrzny dzień w środku zimy. Elektrownie gazowe, zgodnie z wielkim planem, mogą produkować tylko 5% energii elektrycznej w Wielkiej Brytanii w ciągu całego roku, ale ich okresy produkcji będą skoncentrowane i nieprzewidywalne, co prawdopodobnie oznacza premię cenową.

Dla Centrica zakup ten jest kolejnym krokiem w kierunku stania się firmą o charakterze infrastrukturalnym z regulowanymi, częściowo regulowanymi i kontraktowymi przychodami. Zakup 15% udziałów w elektrowni Sizewell C w zeszłym roku za 1,3 miliarda funtów – na atrakcyjnych warunkach – był w tym samym stylu; podobnie jak nabycie terminalu importowego gazu Isle of Grain. Na potwierdzenie tego, ostrzeżenie, że zyski operacyjne z działalności detalicznej – głównie British Gas – będą w tym roku „na niższym końcu prognoz”, co spowodowało spadek akcji o 5%, wzmocniło logikę strategii. Nieefektowna elektrownia gazowa wydaje się bardziej przewidywalna.