Genuine Parts (GPC) Transkrypcja wyników finansowych za I kwartał 2025

Źródło obrazu: The Motley Fool.

DATA

Wtorek, 22 kwietnia 2025, 8:30 czasu wschodniego

UCZESTNICY POŁĄCZENIA

- Prezes i Dyrektor Generalny — Will Stengel

- Wiceprezes Wykonawczy i Dyrektor Finansowy — Bert Nappier

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Will Stengel, Prezes i Dyrektor Generalny oraz Bert Nappier, Wiceprezes Wykonawczy i Dyrektor Finansowy. Oprócz dzisiejszego komunikatu prasowego, dodatkowa prezentacja slajdów znajduje się na stronie dla inwestorów w witrynie internetowej Genuine Parts Company. Dzisiejsza rozmowa jest transmitowana na żywo, a jej powtórka będzie również dostępna na stronie internetowej firmy po zakończeniu rozmowy. Po naszych przygotowanych uwagach, rozmowa zostanie otwarta na pytania, których odpowiedzi będą odzwierciedlać poglądy zarządu z dnia dzisiejszego, 22 kwietnia 2025 r. Jeśli nie będziemy w stanie odpowiedzieć na Państwa pytania, prosimy o kontakt z naszym działem relacji inwestorskich.

Informujemy, że niniejsza rozmowa może zawierać pewne nie-GAAP-owe wskaźniki finansowe, do których można się odwoływać podczas dzisiejszej dyskusji o naszych wynikach zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości. Rekonsiliacja tych wskaźników znajduje się w komunikacie prasowym dotyczącym wyników. Dzisiejsza rozmowa może również obejmować stwierdzenia dotyczące przyszłości dotyczące firmy i jej działalności, zgodnie z definicją zawartą w Private Securities Litigation Reform Act z 1995 r. Rzeczywiste wyniki firmy mogą się istotnie różnić od wszelkich stwierdzeń dotyczących przyszłości z powodu kilku ważnych czynników opisanych w najnowszych dokumentach firmy złożonych w SEC, w tym w dzisiejszym komunikacie prasowym. Firma nie ponosi żadnego obowiązku aktualizowania żadnych stwierdzeń dotyczących przyszłości wygłoszonych podczas tej rozmowy. Z tym, pozwólcie, że przekażę rozmowę Willowi.

Will Stengel: Dzień dobry wszystkim i dziękuję za dołączenie do naszej rozmowy o wynikach za pierwszy kwartał 2025 roku. Zanim przejdziemy do szczegółów naszych wyników, zawsze chcę zacząć od podziękowania naszym ponad 63 000 członków zespołu GPC na całym świecie. Wasze zaangażowanie i poświęcenie w służbie naszym klientom pozostają rdzeniem naszego sukcesu. Jestem bardzo dumny z ciągłego skupienia i ciężkiej pracy zespołu. Mieliśmy solidny kwartał zgodny z naszymi oczekiwaniami, ale oczywiście działamy w dynamicznym otoczeniu zewnętrznym. Taryfy, handel i geopolityka wpływają na krajobraz operacyjny wszystkich firm. Te czynniki, w połączeniu z inflacją i stopami procentowymi, dodają do już ostrożnego tła popytu.

Mimo to, pozostajemy skupieni na tym, co możemy kontrolować, zapewniając doskonałą obsługę klienta i realizując nasze strategiczne inicjatywy, aby uczynić biznes mądrzejszym, szybszym i lepszym. Zespoły nawigowały przez wiele środowisk rynkowych w ciągu ostatnich pięciu lat i wykorzystaliśmy te momenty do napędzania pozytywnych zmian w całej naszej firmie i realizacji naszych priorytetów strategicznych. Jesteśmy zaangażowani w to podejście, gdy nawigujemy przez obecne środowisko i jesteśmy pewni, że mamy odpowiednie plany, aby pozostać elastycznymi. Osobiste doświadczyłem naszego skupienia na obsłudze naszych klientów w zeszłym tygodniu na wydarzeniu NAPA National Ownership Workshop, gdzie świętowaliśmy 100-lecie NAPA. Wydarzenie podkreśliło status NAPA jako globalnego lidera i pioniera branży motoryzacyjnej na rynku wtórnym.

Wraz z tysiącami naszych klientów z warsztatów naprawczych, niezależnych właścicieli i członków zespołu terenowego, zastanawialiśmy się nad tym znaczącym kamieniem milowym i wzmocniliśmy nasze zaangażowanie w dostarczanie wyjątkowej obsługi klienta przez następne 100 lat. To wydarzenie było nie tylko okazją do świętowania naszej historii, ale także szansą na szczegółowe omówienie bieżących prac, które kształtują naszą przyszłość. Nasze sesje robocze pokazały szczegóły dotyczące talentów i kultury, efektywności sprzedaży, doskonałości operacyjnej i inicjatyw technologicznych, wszystkie zaprojektowane w celu poprawy doświadczenia klienta. Na przykład, podkreśliliśmy niedawne wdrożenie naszej zmodernizowanej platformy e-commerce, NAPA ProLink, zbudowanej specjalnie dla naszych klientów komercyjnych. Opracowana we współpracy z Google, platforma ta oferuje zastrzeżone możliwości wyszukiwania, które są szybsze i bardziej niezawodne.

Platforma oferuje ulepszoną funkcjonalność z 10% większym zakresem produktów i wykorzystuje bardziej kompleksowy i dokładny katalog. W 2025 roku sprzedaż NAPA B2B e-commerce rośnie w tempie jednocyfrowym i zdobywa nowe biznesy. Opinie klientów na temat zmodernizowanej platformy są przytłaczająco pozytywne i jesteśmy podekscytowani korzyściami, jakie przyniesie to biznesowi NAPA i naszym klientom w miarę postępów. Teraz, przechodząc do wyników naszego biznesu, przedstawię kluczowe informacje o naszych wynikach za pierwszy kwartał, które były zgodne z naszymi oczekiwaniami. Po moich uwagach, Bert przedstawi dodatkowe informacje na temat naszych wyników finansowych i omówi naszą prognozę na 2025 rok, którą utrzymujemy dzisiaj pomimo ewoluujących polityk handlowych.

Kilka kluczowych informacji z pierwszego kwartału obejmuje całkowitą sprzedaż GPC w wysokości 5,9 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 1,4% w porównaniu do tego samego okresu w poprzednim roku. Nasz wzrost sprzedaży był głównie napędzany przez akwizycje i poprawę sprzedaży w naszym biznesie przemysłowym, co zostało częściowo zrównoważone przez jeden mniej dzień sprzedaży, wpływający na wzrost sprzedaży w kwartale o 110 punktów bazowych. Wzrost marży brutto o 120 punktów bazowych w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku, odzwierciedlający korzyści z akwizycji oraz nasze strategiczne inicjatywy cenowe i zaopatrzeniowe. I solidny postęp w naszych inicjatywach produktywnościowych w celu zarządzania i optymalizacji wydatków. Przechodząc do naszych wyników według segmentów biznesowych.

W pierwszym kwartale całkowita sprzedaż globalnego przemysłu wyniosła 2,2 miliarda dolarów, co jest mniej więcej na poziomie poprzedniego roku, ze spadkiem sprzedaży porównywalnej o mniej niż 1%. Jeden mniej dzień sprzedaży negatywnie wpłynął na globalną sprzedaż przemysłową o 150 punktów bazowych. Chociaż nadal nawigujemy w warunkach spowolnionego rynku, zaobserwowaliśmy sekwencyjną poprawę w stosunku do czwartego kwartału, napędzaną przez zwiększoną aktywność klientów i inicjatywy sprzedażowe. Z perspektywy harmonogramu, średnia dzienna sprzedaż była dodatnia we wszystkich trzech miesiącach pierwszego kwartału. Patrząc na wyniki w naszych 14 rynkach końcowych, odnotowaliśmy wzrost w papiernictwie i celulozie, kruszywach i cemencie oraz logistyce, podczas gdy żelazo i stal, motoryzacja oraz ropa i gaz pozostały pod presją.

W ciągu kwartału dziewięć z naszych 14 rynków końcowych odnotowało sekwencyjną poprawę w stosunku do czwartego kwartału. Nasze wyniki według typu klienta wykazały ciągłe przewyższanie wyników naszych klientów z kont narodowych. Zauważyliśmy również sekwencyjną poprawę w naszych lokalnych kontach MRO i usługach o wartości dodanej, w porównaniu do 2024 roku. Sprzedaż usług o wartości dodanej, takich jak rozwiązania automatyki i technika przepływów, była płaska lub lekko spadła, co stanowi zauważalną poprawę w stosunku do ubiegłego roku. Przechodząc do zysku przemysłowego w pierwszym kwartale, EBITDA segmentu wyniosła około 279 milionów dolarów, czyli 12,7% sprzedaży, co stanowi wzrost o 10 punktów bazowych w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku. Ogólnie rzecz biorąc, zespół Motion kontynuuje postępy w realizacji swoich inicjatyw w zakresie rentownego wzrostu, zarządzania kategoriami i produktywności łańcucha dostaw.

Zespół zarządza biznesem z dyscypliną, aby zapewnić rentowność, pomimo utrzymującego się miękkiego środowiska rynkowego. Chociaż wskaźniki aktywności przemysłowej, takie jak PMI i produkcja przemysłowa, były obniżone przez najdłuższy okres od ponad trzech dekad, byliśmy zachęceni widząc, że PMI rozpoczął rok z pewnym impetem, z dwoma kolejnymi miesiącami powyżej 50, zanim spadł z powrotem do 49 w marcu. Wielkość i skala Motion, zróżnicowane rynki końcowe i silna propozycja wartości dla klienta dobrze nas pozycjonują w wysoce rozdrobnionej branży i we wszystkich środowiskach rynkowych. Przechodząc do globalnego segmentu motoryzacyjnego, sprzedaż w pierwszym kwartale wzrosła o 2,5%, a sprzedaż porównywalna spadła o 0,8%, zgodnie z naszymi oczekiwaniami.

Pierwszy kwartał obejmował jeden mniej dzień sprzedaży w porównaniu do ubiegłego roku, co negatywnie wpłynęło na sprzedaż i wzrost sprzedaży porównywalnej o około 90 punktów bazowych. EBITDA globalnego segmentu motoryzacyjnego w pierwszym kwartale wyniosła 285 milionów dolarów, co stanowi 7,8% sprzedaży, co oznacza spadek o 110 punktów bazowych w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku. Nasze wyniki za pierwszy kwartał dla globalnego segmentu motoryzacyjnego odzwierciedlają utrzymującą się presję ze strony słabszej sprzedaży organicznej w USA i Europie oraz jeden mniej dzień sprzedaży. Teraz przejdźmy do wyników naszego biznesu motoryzacyjnego według geografii. Zaczynając od USA, całkowita sprzedaż w pierwszym kwartale wzrosła o około 4%, podczas gdy sprzedaż porównywalna spadła o około 3%.

W ciągu kwartału jeden mniej dzień sprzedaży negatywnie wpłynął na sprzedaż i wzrost sprzedaży porównywalnej o około 160 punktów bazowych. Patrząc na średnią dzienną sprzedaż w całym biznesie, sprzedaż w kwartale była dodatnia we wszystkich trzech miesiącach, z marcem jako najsilniejszym. Sprzedaż porównywalna dla naszych sklepów własnych wzrosła o jednocyfrowy procent, podczas gdy zakupy niezależne spadły o jednocyfrowy procent. Według typu klienta, całkowita sprzedaż do naszych klientów komercyjnych wzrosła o jednocyfrowy procent, przy czym wszystkie cztery segmenty klientów były dodatnie w kwartale, podczas gdy sprzedaż do naszych klientów detalicznych spadła o jednocyfrowy procent. Nasze wyniki według kategorii są spójne z dwoma poprzednimi kwartałami, przy czym kategorie napraw nieuznaniowych wzrosły o jednocyfrowy procent, a kategorie konserwacji i serwisu były płaskie w pierwszym kwartale.

Presja utrzymuje się w naszych kategoriach uznaniowych, które stanowią około 15% sprzedaży, i spadły o jednocyfrowy procent. Dodatkowo, nabyliśmy 44 sklepy od niezależnych właścicieli i konkurentów, co dodatkowo wzmocniło naszą obecność na naszych priorytetowych rynkach. Integracja naszych ostatnich akwizycji, w tym MPEC i Walker nabytych w połowie 2024 roku, przebiega dobrze i pozostaje zgodna z planem. Obie akwizycje pozytywnie przyczyniają się do marży EBITDA NAPA. Przechodząc do Kanady, całkowita sprzedaż wzrosła o około 5% w lokalnej walucie w porównaniu do tego samego okresu w zeszłym roku, a sprzedaż porównywalna wzrosła o około 4%. Te wyniki są świadectwem wyjątkowej pracy naszego kanadyjskiego zespołu, który osiągnął silne wyniki pomimo bardziej miękkiego otoczenia makroekonomicznego.

W Europie całkowita sprzedaż wzrosła o około 3% w lokalnej walucie, a sprzedaż porównywalna była zasadniczo płaska. Zespół w Europie kontynuuje ekspansję marki NAPA i swoje sukcesy z kluczowymi klientami. Podstawowy popyt rynkowy pozostaje słaby w naszych regionach geograficznych, napędzany wyzwaniami makroekonomicznymi. Pomimo tych przeciwności, nasze bieżące inicjatywy strategiczne, w tym modernizacja naszej infrastruktury łańcucha dostaw, mają na celu poprawę efektywności produktywności i wsparcie przyszłego rentownego wzrostu w naszych regionach. Podsumowując motoryzację, nasz zespół w Azji i Pacyfiku dostarczył kolejny kwartał dwucyfrowego wzrostu w lokalnej walucie, napędzanego zarówno inicjatywami organicznymi, jak i wkładem z ostatnich akwizycji. Całkowita sprzedaż wzrosła o około 12%, a wzrost sprzedaży porównywalnej wyniósł około 3%.

Ciągła siła naszego biznesu detalicznego jest godna uwagi na rynku. Ten trwały wynik podkreśla siłę naszego zespołu w regionie i jego zdolność do skutecznego działania na rynku. Patrząc w przyszłość na drugi kwartał i resztę roku, pozostajemy skupieni na tym, co możemy kontrolować. Wierzymy, że nasza zdywersyfikowana globalna geografia i mieszanka biznesowa tworzą zróżnicowanie, gdy wykorzystujemy nasze globalne relacje do nawigacji na rynku. Nasza skala tworzy przewagę w stosunku do wielu innych małych graczy w naszych branżach. Mamy zespół gotowy do walki, posiadający niezbędną wiedzę do nawigacji na niepewnych rynkach.

Zainwestowaliśmy w biznes w ostatnim czasie, aby zapewnić narzędzia pomagające nam analizować biznes z większą szczegółowością. Mamy długą historię siły finansowej charakteryzującą się atrakcyjnym generowaniem gotówki. Co ważne, mamy również kulturę zespołu zdefiniowaną przez skłonność do działania, elastyczność i pasję do obsługi klientów w każdym środowisku rynkowym. Chciałbym zakończyć podziękowaniem naszym akcjonariuszom, klientom i dostawcom za ich zaufanie i ciągłe wsparcie. Przede wszystkim, jeszcze raz dziękuję naszym członkom zespołu GPC za ich poświęcenie i ciężką pracę. Teraz przekażę rozmowę Bertowi.

Bert Nappier: Dziękuję, Will, i dziękuję wszystkim za dołączenie do rozmowy. Nasze wyniki za pierwszy kwartał były zgodne z naszymi oczekiwaniami, pomimo dynamicznego otoczenia zewnętrznego, co jest odzwierciedleniem odporności i elastyczności naszych zespołów, gdy nadal nawigujemy przez trudne warunki. Nasza dzisiejsza dyskusja na temat wyników za pierwszy kwartał i naszej prognozy skupi się głównie na skorygowanych wynikach, które wykluczają jednorazowe koszty związane z naszym globalnym programem restrukturyzacji oraz koszty związane z akwizycją MPEC i Walker. W pierwszym kwartale koszty te wyniosły łącznie 69 milionów dolarów korekt przed opodatkowaniem, czyli 49 milionów dolarów po opodatkowaniu.

Zgodnie z oczekiwaniami, zyski spadły w pierwszym kwartale, ponieważ nasza rentowność była negatywnie dotknięta przez jeden mniej dzień sprzedaży, niższe dochody z emerytur, wyższą amortyzację i koszty odsetek oraz wiatry walutowe, które łącznie stanowiły negatywny wpływ w wysokości 0,48 USD. Jak informowaliśmy w lutym, spodziewaliśmy się, że te czynniki spowodują spadek zysków w pierwszym kwartale o 20% do 30%, a zakończyliśmy kwartał ze skorygowanym EPS w wysokości 1,75 USD, co oznacza spadek o 21% w porównaniu do poprzedniego roku. Chociaż pewne nowe taryfy weszły w życie w ciągu kwartału, wpływ finansowy GPC za Q1 był nieistotny. Przejdźmy do szczegółów kwartału, zaczynając od sprzedaży.

Całkowita sprzedaż GPC wzrosła o 1,4% w pierwszym kwartale, co obejmowało korzyść z akwizycji w wysokości 300 punktów bazowych. Pozycje te zostały częściowo zrównoważone przez wiatry walutowe i spadek sprzedaży porównywalnej o 80 punktów bazowych, ponieważ nasze firmy nadal działają w warunkach słabego rynku. Zarówno całkowita sprzedaż, jak i sprzedaż porównywalna zostały negatywnie dotknięte o 110 punktów bazowych przez jeden mniej dzień sprzedaży. Nasza marża brutto wyniosła 37,1% w pierwszym kwartale, co stanowi wzrost o 120 punktów bazowych w porównaniu do ubiegłego roku, co jest stosunkowo zgodne z naszymi oczekiwaniami. Poprawa naszej marży brutto była napędzana przez akwizycje, a także pewną korzystną sytuację w rabatach od dostawców.

Przypominamy, że zaczniemy cyklicznie uwzględniać te akwizycje w 2025 roku i w związku z tym spodziewamy się, że tempo wzrostu marży brutto w kolejnych kwartałach 2025 roku będzie niższe niż to, co zgłosiliśmy w pierwszym kwartale. Nasze skorygowane SG&A jako procent sprzedaży w pierwszym kwartale wyniosło 28,9%, co oznacza wzrost o 170 punktów bazowych rok do roku, z sekwencyjną poprawą w stosunku do czwartego kwartału. W ujęciu skorygowanym, nasze SG&A wzrosło w wartościach bezwzględnych o 120 milionów dolarów rok do roku, w tym około 80 milionów dolarów z nabytych firm. Wpływ SG&A nabytych firm będzie się z czasem zmniejszał, gdy będziemy obchodzić rocznicę akwizycji i będziemy nadal realizować przewidywane synergie z integracji tych firm.

Nasze podstawowe SG&A wzrosło o 40 milionów dolarów, czyli o 2,5% w kwartale, ponieważ znacznie ograniczyliśmy tempo wzrostu podstawowego SG&A w porównaniu do czwartego kwartału 2024 roku, kiedy to odnotowaliśmy wzrost podstawowego SG&A o około 4%. Kontynuujemy ciężką pracę nad poprawą naszych kosztów