Kevin Warsh: Idealny wybór Trumpa do naciskania na Fed w celu obniżki stóp procentowych

Na pierwszy rzut oka Kevin Warsh wydaje się idealnym kandydatem na przewodniczącego Rezerwy Federalnej, najważniejszego banku centralnego na świecie. 56-letni ekonomista z Ivy League, były bankier z Wall Street i doradca prezydenta spełnia wszystkie wymagania. Niestety dla Warsha, w obliczu tego, co może być trudnym przesłuchaniem nominacyjnym, jego największy zwolennik jest jednocześnie jego największą słabością.

W swojej drugiej kadencji Donald Trump atakował Fed w sposób bezprecedensowy i nieprzyzwoity. Nazwał obecnego prezesa Jerome'a Powella – którego również mianował – „dupnikiem” i „upartym IDIOTĄ” i wielokrotnie groził jego zwolnieniem.

Napięcie wynika z pragnienia Trumpa niższych stóp procentowych. Problem: prezydent nie może ustalać stóp procentowych.

Ale Trump uważa, że znalazł w Warshu ratunek. Warsh ma pojawić się przed senacką komisją bankową na przesłuchaniu nominacyjnym we wtorek rano, gdzie spodziewane jest przesłuchanie zarówno przez Demokratów, jak i Republikanów.

Przesłuchanie odbywa się w burzliwym czasie dla banku centralnego. Kampania Trumpa przeciwko Powellowi, którego kadencja kończy się 15 maja, doprowadziła do śledztwa karnego w sprawie jego zarządzania renowacją siedziby banku centralnego. Co najmniej jeden senator Republikanin powiedział, że będzie próbował zablokować nominację Warsha do czasu umorzenia śledztwa.

Jeśli zostanie mianowany, Warsh będzie zajmował jedno z najpotężniejszych stanowisk w rządzie USA z dużym wpływem na gospodarkę USA. Oto, co o nim wiemy.

Kariera w finansach i doradca administracji Busha

Kariera Warsha jako ekonomisty rozpoczęła się podczas studiów licencjackich na Stanfordzie, gdzie studiował pod okiem ekonomisty Miltona Friedmana, znanego z dostarczania intelektualnych podstaw dla ery kapitalizmu wolnorynkowego akcjonariuszy, który rozkwitł w latach 70.

„Miał ogromny wpływ nie tylko na mnie, ale na pokolenia studentów, którzy przyszli po mnie” – powiedział Warsh w wywiadzie, dodając, że miał „szczęście” studiować pod okiem tego ekonomisty.

Warsh uzyskał następnie tytuł prawnika na Harvardzie, zanim rozpoczął karierę w usługach finansowych, pracując przy fuzjach i przejęciach w Morgan Stanley.

W 2002 roku porzucił pracę na Wall Street, aby zostać doradcą ds. polityki gospodarczej u George'a W. Busha i sekretarzem wykonawczym Narodowej Rady Gospodarczej.

Warsh w 2002 roku poślubił Jane Lauder, wnuczkę Estée Lauder, której firma kosmetyczna przyniosła rodzinie miliardy.

Jastrząb inflacyjny w Rezerwie Federalnej

Bush mianował Warsha, wówczas 35-letniego, do rady gubernatorów banku w 2006 roku. W 2008 roku Warsh pomógł w sprzedaży Bear Stearns, firmy inwestycyjnej, której upadek zapoczątkował kryzys finansowy, firmie JPMorgan Chase.

Zyskał również reputację „jastrzębia inflacyjnego”, pseudonimu nadawanego ekonomistom, którzy mocno wierzą w podnoszenie stóp procentowych w celu zwalczania wysokiej inflacji, nawet kosztem wyższego bezrobocia.

Jako gubernator Fed, Warsh jasno dał do zrozumienia, że postrzega rolę Fed jako zajmującą się wyłącznie polityką pieniężną i ostrzegał przed wchodzeniem banku centralnego na terytorium „fiskalne” – decyzje podatkowe i wydatkowe zazwyczaj podejmowane przez rząd.

„Fed, jako pierwszy reagujący, musi mocno oprzeć się pokusie bycia ostatecznym ratownikiem. Niezależnie od kalendarza kongresowego czy próśb wybranych” – powiedział Warsh w przemówieniu w 2010 roku. „Wiarygodność Fed jest poważnie podważona, jeśli postrzegana jest jako odchodząca od swojej misji w obszary, którymi bardziej odpowiednio zajmują się inne części rządu.”

Chociaż został mianowany na 14-letnią kadencję, Warsh opuścił swoje stanowisko w zarządzie w 2011 roku, częściowo z powodu sporów dotyczących pakietu stymulacyjnego Fed po kryzysie finansowym.

Od czasu odejścia z zarządu Fed, Warsh pracował jako wykładowca w Hoover Institution na Stanford Graduate School of Business i jako doradca miliardera inwestora Stanleya Druckenmillera.

Część „centralnego castingu” Trumpa

Ekonomiści w dużej mierze zgadzają się, że niezależny bank centralny jest kluczem do stabilnej gospodarki. Ale podczas gdy poprzedni prezydenci powstrzymywali się od publicznego krytykowania Fed w celu poszanowania niezależności banku centralnego od polityki, Trump traktował Fed jak wroga politycznego i jasno określił, jakie decyzje uważa, że powinien podjąć.

Trump chwalił Warsha od czasu jego nominacji w styczniu, mówiąc, że Warsh doprowadzi do obniżek stóp procentowych, których pragnie od początku swojej drugiej kadencji.

„Czy myślisz, że [stopy procentowe] spadną niżej w tym roku?” – zapytała Trumpa Maria Bartiromo z Fox Business w wywiadzie opublikowanym w zeszłym tygodniu.

„Kiedy Kevin wejdzie, tak” – odpowiedział prezydent.

Wcześniej Trump powiedział, że popełnił „naprawdę duży błąd”, mianując Powella w 2018 roku zamiast Warsha, który podobno ubiegał się o to stanowisko w tamtym czasie, ale ostatecznie został odrzucony.

„Znam Kevina od dawna i nie mam wątpliwości, że zapisze się w historii jako jeden z WIELKICH prezesów Fed, być może najlepszy” – powiedział Trump w styczniu. „Ponadto jest to „centralny casting” i nigdy Cię nie zawiedzie.”

Przed nominacją Warsh jasno dał do zrozumienia, że wierzy, iż stopy procentowe powinny zostać obniżone, pisząc w listopadowym artykule w Wall Street Journal, że bank centralny ma „zepsute przywództwo”, które zaniedbuje wzrost gospodarczy napędzany przez boom sztucznej inteligencji.

„Świat porusza się szybciej, a jednak przywódcy Fed poruszają się wolniej” – napisał Warsh. „Wydają się tkwić w tym, co Milton Friedman nazwał „tyranią status quo”.”

Długa droga do Fed?

Chociaż Warsh ma pełne poparcie Trumpa, jego nominacja została uwikłana w walkę między Trumpem a bankiem centralnym.

Thom Tillis, senator Republikanin z Karoliny Północnej, powiedział, że popiera nominację Warsha, ale zablokuje ją do czasu, aż Departament Sprawiedliwości Trumpa umorzy śledztwo karne w sprawie Powella.

Blokada Tillisa pomoże Demokratom, którzy są zjednoczeni w swoim sprzeciwie wobec Warsha. Republikanie mają wąską większość 13-11 w senackiej komisji bankowej, co oznacza, że jeśli Tillis zablokuje nominację Warsha, jego zatwierdzenie nie przejdzie do pełnego Senatu w celu głosowania.

Demokraci wskazali, że planują również zająć się ujawnieniem finansowym Warsha, które ich zdaniem nie spełnia standardów przejrzystości, które spełniali inni nominowani do Fed. Dokumenty opublikowane przed jego przesłuchaniem ujawniły, że Warsh posiada aktywa o wartości co najmniej 100 milionów dolarów, co uczyniłoby go jednym z najbogatszych prezesów Fed w historii. Warsh ujawnił wartość swoich aktywów, ale nie sprecyzował, jakie udziały znajdowały się w jego największych inwestycjach, powołując się na umowy o poufności.

Trump powiedział w zeszłym tygodniu, że zwolni Powella, jeśli Senat nie zatwierdzi Warsha na stanowisko prezesa Fed do 15 maja, końca kadencji Powella. Ale nie jest jasne, czy Trump będzie miał do tego prawo. Chociaż Sąd Najwyższy przyznał Trumpowi szerokie uprawnienia wykonawcze w jego drugiej kadencji, sąd wydawał się sceptyczny wobec zwolnienia przez Trumpa gubernator Fed Lisy Cook latem ubiegłego roku, sprawy, w której sąd jeszcze nie orzekł.

Nawet jeśli Warsh zostanie ostatecznie zatwierdzony, sam nie będzie w stanie doprowadzić do obniżek stóp, o które prosił Trump. Chociaż Warsh będzie miał najbardziej widoczną rolę w zarządzie, będzie musiał przekonać pozostałych 11 członków zarządu do obniżenia stóp, nawet jeśli wojna z Iranem pogrążyła gospodarkę USA w chaosie.