Hasbro (HAS) Wyniki za IV kwartał 2024: Transkrypcja rozmowy o wynikach

Hasbro (NASDAQ: HAS)

Konferencja wynikowa za IV kwartał 2024

20 lutego 2025, 8:30 czasu wschodniego

Spis treści:

• Przygotowane uwagi
• Pytania i odpowiedzi
• Uczestnicy rozmowy

Przygotowane uwagi:

Operator

Dzień dobry i witamy na konferencji wynikowej Hasbro za czwarty kwartał i cały rok 2024 [Instrukcje dla operatora]. Po formalnej prezentacji nastąpi sesja pytań i odpowiedzi. [Instrukcje dla operatora].

Dzisiejsza konferencja jest nagrywana. Jeśli masz jakieś zastrzeżenia, możesz się rozłączyć w tym momencie. W tym momencie chciałbym oddać głos Kernowi Kapoorowi, starszemu wiceprezesowi ds. relacji inwestorskich. Proszę, zaczynaj.

Kern Kapoor -- Starszy Wiceprezes, Relacje Inwestorskie

Dziękuję i dzień dobry wszystkim. Dołączyli do mnie dzisiaj Chris Cocks, dyrektor generalny Hasbro; oraz Gina Goetter, dyrektor finansowa i dyrektor operacyjna. Dzisiaj zaczniemy od komentarzy Chrisa i Giny na temat wyników firmy. Następnie odpowiemy na Państwa pytania.

Nasze sprawozdanie finansowe i prezentacja na dzisiejszą rozmowę są dostępne na naszej stronie internetowej dla inwestorów. Sprawozdanie prasowe i prezentacja zawierają informacje dotyczące korekt nie-GAAP i wskaźników finansowych GAAP. Nasza dzisiejsza rozmowa będzie dotyczyła pewnych skorygowanych wskaźników, które wykluczają te korekty nie-GAAP. Rekonsiliacja wskaźników GAAP i nie-GAAP znajduje się w sprawozdaniu prasowym i prezentacji.

Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję

Czy czujesz, że przegapiłeś okazję kupna najbardziej udanych akcji? W takim razie będziesz chciał tego posłuchać.

W rzadkich przypadkach nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację akcji „Double Down” dla firm, które ich zdaniem mają zaraz wystrzelić. Jeśli martwisz się, że już przegapiłeś okazję do inwestycji, teraz jest najlepszy czas, aby kupić, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:

Nvidia: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałbyś 361 026 USD! Apple: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałbyś 46 425 USD! Netflix: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałbyś 562 659 USD!

Obecnie wydajemy alerty „Double Down” dla trzech niesamowitych firm i może już nigdy nie będzie takiej okazji.

Stock Advisor powraca od 3 lutego 2025 r.

Należy pamiętać, że kiedy mówimy o zyskach na akcję lub EPS, mamy na myśli zyski na akcję rozwodnioną. Zanim zaczniemy, chciałbym przypomnieć, że podczas rozmowy i sesji pytań i odpowiedzi, członkowie kierownictwa Hasbro mogą składać oświadczenia dotyczące przyszłości, dotyczące oczekiwań kierownictwa, celów, zadań i podobnych spraw. Istnieje wiele czynników, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki lub zdarzenia będą się istotnie różnić od oczekiwanych lub innych oczekiwań wyrażonych w tych oświadczeniach dotyczących przyszłości. Czynniki te obejmują te określone w naszym rocznym formularzu 10-K, naszym najnowszym 10-Q, dzisiejszym sprawozdaniu prasowym i naszych innych publicznych ujawnieniach.

Nie podejmujemy żadnego zobowiązania do aktualizacji jakichkolwiek oświadczeń dotyczących przyszłości w celu odzwierciedlenia zdarzeń lub okoliczności występujących po dacie tej rozmowy. Chciałbym teraz przedstawić Chrisa Cocksa. Chris?

Christian Cocks -- Dyrektor Generalny

Dzięki, Ken, i dzień dobry. Zamknęliśmy rok 2024 z impetem, przekraczając plan, nasz segment Wizards of the Coast i Gry Cyfrowe miał kolejny rekordowy rok. Odnotowaliśmy silny wzrost w naszej działalności licencyjnej i osiągnęliśmy najlepszą w historii firmy marżę zysku operacyjnego, przekraczającą 20%, w tym powrót do rentowności naszego segmentu Produktów Konsumenckich. Rozpoczęliśmy ubiegły rok jako zdrowsze, silniejsze Hasbro z poprawionym bilansem i strukturą operacyjną, przedstawiając plany większych oszczędności kosztów i ożywienia innowacyjnego silnika firmy.

Przekroczyliśmy oczekiwania, przewyższając nasze prognozy w prawie każdym wskaźniku, działając z odnowioną dyscypliną, która, jak wierzymy, pozycjonuje Hasbro do wieloletniego wzrostu i ekspansji marż. Wizards of the Coast i Gry Cyfrowe wzrosły o 4% rok do roku, z marżą operacyjną powyżej 40%. MAGIC: THE GATHERING i MONOPOLY GO! okazały się potężnym połączeniem, oba gotowe do dalszego wzrostu w 2025 roku. Wizards rosło po raz 14. w ciągu ostatnich 15 lat, napędzane przez dynamicznie rozwijającą się działalność licencyjną w zakresie gier cyfrowych.

MONOPOLY GO! utrzymało wysoki poziom zaangażowania, kończąc rok kampanią telewizyjną z udziałem gwiazd i sukcesem z nowym klubem Tycoon. Baldur's Gate 3 odnotowało solidną sprzedaż, prawie podwajając nasze początkowe oczekiwania. MAGIC: THE GATHERING miało kolejny imponujący rok. Rok 2024 prawie dorównał rekordowemu rokowi 2023, pomimo mniejszej liczby wydanych zestawów.

A ekosystem MAGIC jest tak zdrowy i zaangażowany, jak nigdy dotąd. Odnotowaliśmy wzrost liczby aktywnych graczy i frekwencji na MAGIC Con rok do roku oraz lepsze od oczekiwań zapotrzebowanie na kilka kluczowych zestawów, w tym wydanie z IV kwartału, Foundations. MAGIC wykraczał również poza swoje 10 kluczowych pozycji. Odnotowaliśmy silne zapotrzebowanie na starsze produkty i Secret Layer, kończąc rok rekordową ofertą Marvela, która natychmiast się wyprzedała.

D&D otrzymało pierwszą znaczącą aktualizację Piątej Edycji od 2014 roku i zakończyło rok mocnym akcentem, a zarówno Player's Handbook, jak i Dungeon Master's Guide pobiły rekordy sprzedaży jako najlepiej sprzedające się książki D&D w historii. Podzieliliśmy się również więcej o naszej przyszłości w grach wideo, w tym nową bestsellerową powieścią Exodus autorstwa nagradzanego autora Petera Hamiltona, wysoko ocenionym odcinkiem nowego hitu Amazon Prime Game, antologii Secret Level, zgłębiającym więcej o uniwersum Exodus, oraz naszym pierwszym spojrzeniem na rozgrywkę, które wprawia fanów gier science-fiction w wibracje. Licencjonowanie produktów konsumenckich było wyróżniające, napędzane przez karty kolekcjonerskie My Little Pony, a nasze licencjonowane marki, takie jak FurReal Friends i Littlest Pet Shop, odnotowały wzrost sprzedaży detalicznej o ponad 50% w 2024 roku, pokazując wartość naszego skarbca IP i obietnicę naszych partnerstw. Zestaw LEGO Ideas, Dungeons & Dragons zachwycił i jest nominowany do nagrody Toy of the Year.

Świętowaliśmy otwarcie ponad 140 obiektów rozrywki opartej na lokalizacji na całym świecie, docierając do 50 milionów odwiedzających rocznie, co czyni Hasbro jednym z najczęściej odwiedzanych portfeli marek na świecie. Impet w naszej działalności licencyjnej był ogromnym katalizatorem dla Hasbro, z wysoce zdywersyfikowanym i wysokomarżowym strumieniem przychodów od ponad 1000 partnerów, napędzającym ponad 4000 indywidualnych współprac. Zabawki i gry planszowe zakończyły rok na znacznie mocniejszej pozycji. Nasze odnowione innowacje, skuteczność marketingowa i dopasowanie do sprzedawców detalicznych przyniosły kilka dobrych zwycięstw w okresie świątecznym.

Jednym z największych był Beyblade, którego popyt przyspieszył w IV kwartale po wsparciu medialnym i treściach streamingowych w okresie świątecznym. Odnotowaliśmy również solidny wzrost TRANSFORMERS, po filmie animowanym TRANSFORMERS 1, siłę w naszej gamie kolekcjonerskiej Marvela i lepsze wyniki w segmencie przedszkolnym, napędzane przez Marvel's Spidey and His Amazing Friends. Dyskontowanie spadło w kwartale w całej działalności. W rzeczywistości, uwzględniając znaczącą redukcję wyprzedaży zapasów rok do roku, nasza sprzedaż głównych zabawek wzrosła w kwartale, wskazując na dynamikę wchodząc w 2025 rok.

Rok 2024 nie był tylko dobrym rokiem dla Hasbro, udowadniając, że potrafimy dostarczać. Pomógł również zbudować fundamenty naszego nowego strategicznego planu Playing to Win. Playing to Win skupia Hasbro na tym, co zawsze czyniło nas wielkimi: zabawie i partnerach. Dzięki sile naszych marek i szerokości naszych partnerstw, przynosimy wspólną społeczność ponad 0,5 miliona fanów na całym świecie.

Czy to 40 przejażdżek w parkach rozrywki dla Transformers, unikalne kolekcje dla Jem and the Holograms, Epic Quest z D&D, zupełnie nowe gry wideo z GI Joe, czy bankrutowanie twojego młodszego brata dobrze umieszczonym hotelem na Boardwalk w MONOPOLY. Nasze skupienie na zabawie i partnerach jest jasne. Pozwoliło nam to wyjść z niekluczowych biznesów, takich jak filmy i seriale E1, zmniejszyć nasz budżet na treści o ponad 95%, jednocześnie zwiększając aktywny potok produkcyjny dla IP Hasbro o 15% i eliminując ponad 600 milionów dolarów kosztów z naszego rachunku zysków i strat. Nasz bilans jest silniejszy.

Nasza linia partnerstw jest najlepsza w historii, a nasze skupienie pozwoliło nam wejść w obszary o wysokiej marży i wysokim wzroście, takie jak Gry Cyfrowe, gdzie nasze marki udowodniły swoją rezonansowość, a nasze zdywersyfikowane strumienie przychodów z gier cyfrowych pozwalają nam samodzielnie finansować te wysiłki. Zabawa jest fundamentem naszego niesamowitego portfela marek, biblioteki tysięcy obejmującej naszą 164-letnią historię. Od The Checkered Game of Life, stworzonej przez Miltona Bradleya w 1860 roku, po pierwszą masowo sprzedawaną zabawkę w historii, Mr. Potato Head, w 1952 roku, po najnowocześniejsze gry wideo, takie jak Baldur's Gate 3.

Tym, co nas wyróżnia, jest szerokość i głębokość naszego portfela. Hasbro generuje prawie 70% naszych przychodów w kategoriach poza tradycyjnymi zabawkami dla dzieci, grami, cyfrowymi licencjami, podczas gdy mamy potężne marki dla dzieci, ponad 60% naszej publiczności to osoby w wieku 13 lat i starsze, reprezentujące dozgonną pasję, którą tworzymy z konsumentami w każdym wieku, czy to zbierając figurki akcji Spidey and Friends, czy uzupełniając kolekcję rzadkich kart do MAGIC: THE GATHERING. Różnorodność naszej publiczności, dozgonny charakter naszej pasji i dywersyfikacja naszego portfela marek dają nam pewność inwestowania w przyszłość zabawy. Tak silne, jak są nasze marki, partnerzy są paliwem rakietowym, które pomaga im osiągnąć prędkość naddźwiękową.

W ciągu ostatnich trzech lat nasza działalność licencyjna wzrosła o 60%. Hasbro jest trzecim największym licencjodawcą rozrywki na świecie i największym w grach cyfrowych, zdecydowanie najszybciej rozwijającej się kategorii rozrywki ostatniej dekady. W obszarach gier cyfrowych, rozrywki okazjonalnej oraz partnerów zabawkarskich i merchandisingowych, nasze marki mają odnotować ponad 4 miliardy dolarów dodatkowych inwestycji prowadzonych przez partnerów w ciągu najbliższych trzech lat. Nasze nadchodzące współprace obejmują kasowe filmy, tematyczne hotele, statki wycieczkowe, restauracje typu fast food, partnerstwa zabawkarskie poszerzające kategorie i, oczywiście, gry wideo AAA.

Nasze podejście opiera się na jednych z najbardziej rozległych partnerstw przychodzących w branży. Dziś z przyjemnością ogłaszam dwie kolejne. Po pierwsze, dziś prezentujemy zupełnie nową współpracę licencyjną z Mattel, łączącą kreatywność PLAY-DOH z wzmacniającą zabawą Barbie. PLAY-DOH Barbie pozwala dzieciom uwolnić swojego wewnętrznego projektanta mody, tworząc ubrania PLAY-DOH z niesamowitymi falbankami, kokardkami i realistycznymi teksturami tkanin, wszystko wykonane z ulubionej masy każdego dziecka, zapewniając niespotykane dotąd doświadczenie kreatywności.

Po drugie, mamy wiele nowych współprac cyfrowych w przygotowaniu, ale szczególnie cieszę się, że mogę ogłosić tę dzisiaj, będąc osobistym fanem wielu gier tego zespołu. Hasbro i Saber Interactive będą współpracować nad zupełnie nowym partnerstwem w zakresie gier wideo, rozwijanym przez zespół stojący za hitem 2024 roku Warhammer 40,000 Space Marine 2, łączącym dynamiczną akcję dla jednego gracza i niesamowitą rozgrywkę wieloosobową z technologią Swarm Tech firmy SABRE. Ten nowy tytuł AAA, jedno z naszych kluczowych IP, z pewnością będzie hitem. Playing to Win opiera się na pięciu strategicznych blokach konstrukcyjnych.

Po pierwsze, unikalna przewaga Hasbro w starzeniu się, napędzanie doświadczeń w zabawie dla fanów w każdym wieku, czy to poprzez partnerów detalicznych, takich jak Amazon, Walmart, Smiths czy Target, czy poprzez nasze rosnące inicjatywy bezpośrednie, w tym Hasbro Pulse, Magic Secret Lair i D&D Beyond. Po drugie, przywództwo w cyfrowej zabawie. Inwestujemy w gry wideo od ponad 7 lat poprzez nasz portfel ponad kilkunastu projektów na różnych etapach rozwoju, w połączeniu ze 100+ partnerstwami licencyjnymi. Z niecierpliwością czekam, aby pokazać nasz pierwszy projekt, Exodus, światu, gdy uruchomimy go w 2026 roku.

James Olin, wizjoner kreatywny stojący za Exodus, ma na swoim koncie sukcesy. Pełnił funkcję lidera projektowego dla Baldur's Gate 1 i 2, a także Dyrektora Kreatywnego podczas złotej ery BioWare, który pomógł kierować tworzeniem serii Dragon Age i Mass Effect. Nasz trzeci blok konstrukcyjny, everyone plays, napędzi ekspansję Hasbro w dziedzinie lalek modowych i dziewczęcych kolekcjonerskich oraz wykorzysta naszą znacznie ulepszoną efektywność łańcucha dostaw, aby lepiej obsługiwać rynki wschodzące i kanały wartościowe na całym świecie. Zobaczymy wczesne efekty w tych obszarach dzięki poszerzającej publiczność zabawie i innowacjom kolekcjonerskim jeszcze w tym roku, z nowymi ogłoszeniami, które przygotowujemy na przyszłotygodniowe targi New York Toy Fair.

Partnerstwo, nasz czwarty blok konstrukcyjny, będzie nadal stanowiło ogromną część naszej historii, z projektami w przygotowaniu obejmującymi wszystko, od nowych współprac zabawkarskich, nowych uniwersów poza partnerami z MAGIC, nowych partnerstw w grach wideo, gier i zabawek opartych na sztucznej inteligencji oraz dużych nowych inwestycji w rozrywkę opartą na lokalizacji od partnerów na całym świecie. Nasz piąty i najważniejszy strategiczny blok konstrukcyjny to rentowne franczyzy. Nie oznacza to tylko napędzania naszych marek poprzez innowacje i partnerstwa. Oznacza to doskonałe zarządzanie nimi, od naszego łańcucha dostaw, przez dyscyplinę kosztów, po realizację u sprzedawców detalicznych.

W ramach tego filaru z przyjemnością ogłaszam, że zwiększamy nasz cel kosztowy z 750 milionów dolarów do końca 2025 roku, cel, który jesteśmy na dobrej drodze do osiągnięcia, do 1 miliarda dolarów całkowitych rocznych oszczędności brutto do 2027 roku, z czego 50% trafi do wyniku netto. Playing to Win oznacza ważny zwrot dla firmy, powrót do wzrostu. W 2025 roku prognozujemy skromny wzrost przychodów w połączeniu z dalszą ekspansją marż. Do 2027 roku prognozujemy średnioroczny wskaźnik wzrostu przychodów w średnim jednocyfrowym tempie z dalszą poprawą zysku operacyjnego.

Napędzane przez zabójczą ofertę rozrywkową, wszystkie odżywianie i główne premiery z naszych wieloletnich inwestycji cyfrowych. Kiedy gramy, aby wygrać, gramy, aby rosnąć. W 2025 roku zaczną się realizować pierwsze elementy naszej wieloletniej strategii. MAGIC jest gotowy na swój największy rok w historii, ponieważ wprowadzamy trzy zestawy Universes Beyond, zaczynając od hitu Final Fantasy w czerwcu.

Zawierający postacie, przedmioty i momenty ze wszystkich 16 głównych gier ukochanej serii, Final Fantasy ma potencjał być naszą największą premierą MAGIC w historii i będziemy nadal promować najlepsze w swojej klasie IP partnerów w systemie gry MAGIC z Spider-Manem i jeszcze nieujawnionym zestawem Universes Beyond w przeszłości. Bądźcie na bieżąco z dalszymi szczegółami na MAGIC Con w ten weekend w Chicago. I wykraczając poza karty, spodziewamy się, że zasięg Magic będzie szerszy niż kiedykolwiek dzięki treściom, takim jak nowo ogłoszony serial animowany Netflix oraz serial fabularny i telewizyjny od Legendary Entertainment. D&D również ma potencjał kontynuować swój niedawny impet.

W tym tygodniu wydaliśmy długo oczekiwany podręcznik potworów na rok 2025 z silnymi wstępnymi zamówieniami. Będziemy nadal budować społeczność D&D, wykorzystując D&D Beyond jako rynek. Z wieloma wydaniami od zewnętrznych wydawców zaplanowanymi na pierwszą połowę roku, przyszłość szerszych ambicji franczyzowych D&D jest silna dzięki zupełnie nowym grom wideo i nowej rozrywce na horyzoncie, w tym nowemu serialowi streamingowemu w produkcji, Forgotten Realms od Netflix i producenta wykonawczego Shawna Levy'ego. A w grach planszowych zespół skupia się na