Dlaczego strategia cenowa Costco dotycząca paliwa jest dobrą wiadomością dla akcjonariuszy

Kluczowe punkty
Costco traktuje benzynę jako narzędzie do przyciągania większej liczby członków.
Rosnące ceny benzyny napędzają zapisy i odnowienia członkostwa, a strategia Costco tworzy przewidywalną wartość, która chroni zyski przed zakłóceniami w handlu detalicznym.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Costco Wholesale ›
Costco Wholesale (NASDAQ: COST) strategicznie wykorzystuje paliwo do przyciągania i zatrzymywania swoich członków, oferując ceny o około 0,20–0,30 USD za galon niższe niż u konkurencji. Obecnie w mojej lokalnej Costco cena paliwa wynosi około 3,60 USD za galon, podczas gdy wiele pobliskich stacji benzynowych ma ceny około 3,80 USD. Niemniej jednak firma często ostrożnie dostosowuje ceny – szybko je podnosząc, gdy koszty rosną, ale wolniej obniżając, gdy spadają – aby pozostać konkurencyjną, jednocześnie chroniąc swoje marże.
Co więcej, Costco rozbudowuje swoje stacje benzynowe, w tym lokalizacje samodzielne, aby zwiększyć ruch i dodać wartość dla członków.
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Należy od razu zaznaczyć, że trwający konflikt z udziałem Iranu spowodował zmienność globalnych cen ropy i gazu, ponieważ handlowcy uwzględniają ryzyko zakłóceń w dostawach, zwłaszcza przez strategicznie ważną Cieśninę Ormuz. W tym tygodniu prezydent Donald Trump powiedział, że wstrzyma ataki po „bardzo dobrych” rozmowach z Iranem. Utrzymująca się niepewność co do czasu trwania i skali wojny utrzymuje rynki energii w stanie dużej zmienności, a ceny ropy wielokrotnie rosły i spadały w miarę przesuwania się tych napięć.
Jak ta zmienność ma się do Costco? Większość sprzedawców detalicznych traktuje stacje benzynowe jako wygodę; Costco traktuje je jako narzędzie do sprzedaży członkostwa. Obecnie, gdy średnia krajowa cena benzyny zbliża się do 4 USD za galon, ta różnica jest ważniejsza niż kiedykolwiek.
Były dyrektor finansowy Richard Galanti opisał to prosto: strategia pozwala Costco zarobić trochę więcej pieniędzy, jednocześnie „pozostając najbardziej konkurencyjnym”.
Dlaczego ta praktyka pomaga akcjonariuszom
To wszystko nie jest tylko opowieścią o paliwie, Iranie czy oszczędnościach. To opowieść o członkostwie.
Członkostwo Gold w Costco kosztuje 65 USD rocznie, a poziom Executive 130 USD. Ekonomista Alan Gin z University of San Diego szacuje, że nawet 70% zysków Costco pochodzi z opłat członkowskich – a nie z samych towarów.
Gdy ceny paliwa rosną, rośnie również zainteresowanie wyszukiwaniem „Costco gas”. Nowi członkowie zapisują się, aby skorzystać z oszczędności. Obecni członkowie odnawiają subskrypcję, ponieważ propozycja wartości stała się bardziej namacalna. Innymi słowy, w czasach stresu gospodarczego konsumenci inwestują w członkostwa Costco.
Liczba płatnych członków wzrosła o 4,8% rok do roku w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 Costco, który zakończył się 15 lutego, a porównywalna sprzedaż (z wyłączeniem paliwa) wzrosła o 6,7%. Te dwie liczby mają znaczenie razem, ponieważ baza członków rośnie nawet bez uwzględniania wiatru od tyłu ze strony paliwa, a ten wiatr od tyłu teraz przyspiesza.
To prosta matematyka. Członek, który oszczędza 0,30 USD za galon i kupuje co najmniej 300 galonów paliwa rocznie, całkowicie pokrywa opłatę członkowską w wysokości 65 USD, tylko dzięki dystrybutorowi.
Na co zwrócić uwagę
Obraz strukturalny jest jasny: Costco jest jednym z niewielu sprzedawców detalicznych, którzy mają skuteczne sposoby łagodzenia kosztów rosnących cen energii, zamiast po prostu na nich cierpieć. Strategia cenowa paliwa przekształca zmienny towar w powtarzalny czynnik napędzający członkostwo.
Chociaż wyższe ceny mogą ograniczyć wydatki dyskrecjonalne, strategia paliwowa firmy zapewnia stabilną, odporną na zakłócenia przewagę, której brakuje większości sprzedawców detalicznych, co czyni ją rzadkim źródłem przewidywalnej wartości dla akcjonariuszy i zysków firmy.
I w przeciwieństwie do większości tego, co dzieje się obecnie w handlu detalicznym, ten model nie jest zakłócany przez sztuczną inteligencję (AI), taryfy ani problemy z łańcuchem dostaw na Bliskim Wschodzie.
To czyni Costco silną firmą do inwestowania.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Costco Wholesale?
Zanim kupisz akcje Costco Wholesale, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem inwestorzy powinni kupić teraz… a Costco Wholesale nie było wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 503 592 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 076 767 USD!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 913% – przewyższając rynek w porównaniu do 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 25 marca 2026 r.
Micah Zimmerman nie posiada akcji żadnych z wymienionych spółek. The Motley Fool posiada udziały i poleca Costco Wholesale. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.