Dlaczego wysokie ceny ropy szkodzą akcjom spółek wydobywających metale szlachetne

Kluczowe punkty
Wojna na Bliskim Wschodzie podnosi ceny ropy, podsycając obawy o inflację i wyższe stopy procentowe.
Inwestorzy mogą zamiast złota i srebra, które nie przynoszą odsetek, przerzucić się na obligacje, które je płacą.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Newmont ›
Ceny akcji rosną, ceny akcji spadają – a powody tego nie zawsze są oczywiste, przynajmniej na pierwszy rzut oka.
Weźmy pod uwagę związek między cenami ropy a cenami złota. Oba są towarami, zazwyczaj wycenianymi w dolarach amerykańskich. Gdy dolar jest silny, można kupić więcej ropy lub złota za dolara, a gdy dolar jest słaby, nie można kupić tyle samo ropy lub złota. W pewnym stopniu można by oczekiwać, że zarówno złoto, jak i ropa będą rosły i spadały równolegle, gdy wartość dolara amerykańskiego spada i rośnie.
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Jednak ta logika ostatnio nie działa dobrze.
Iran, ropa i złoto
28 lutego 2026 r. siły USA i Izraela rozpoczęły bombardowanie Iranu. Zaniepokojeni konfliktem inwestorzy początkowo uciekali do bezpiecznych aktywów, takich jak złoto, srebro i dolar amerykański, który w ciągu ostatnich trzech tygodni zyskał na wartości około 2% w stosunku do innych walut. (Generalnie powinno to prowadzić do spadku cen towarów.)
Jednak Iran odpowiedział na ataki, zamykając Cieśninę Ormuz, ograniczając globalny dostęp do dostaw i niezależnie podnosząc cenę ropy. Ceny złota i srebra – a także akcje spółek wydobywających złoto i srebro – spadły w odpowiedzi. W rzeczywistości wszystkie one systematycznie spadały przez ostatni tydzień i pół.
Główni producenci złota, tacy jak Newmont Corp. (NYSE: NEM) i Barrick Mining (NYSE: B), spadli odpowiednio o 15% i 16% w ciągu ostatnich siedmiu dni handlowych. Hecla Mining (NYSE: HL), największy amerykański producent srebra, spadł o 17%. Spadki te w przybliżeniu odzwierciedlają spadki cen złota i srebra, które w tym samym okresie spadły odpowiednio o 10% i 16%.
Ale poza powiązaniem z dolarem amerykańskim, co ceny złota i srebra mają wspólnego z ceną ropy?
Dlaczego wysokie ceny ropy szkodzą akcjom spółek wydobywających metale szlachetne
Teoria jest następująca: ropa jest używana wszędzie w nowoczesnej gospodarce. Poza benzyną rafinowaną dla naszych samochodów osobowych, statki i ciężarówki, które przewożą wszystko w naszej gospodarce, również jeżdżą na ropie. Kiedy cena ropy rośnie, rośnie również cena transportu, powodując wzrost ceny wszystkiego.
Kiedy Rezerwa Federalna widzi rosnącą inflację – a będzie ją widzieć – jest mniej prawdopodobne, że obniży stopy procentowe, a bardziej prawdopodobne, że je podniesie. Zwiększa to koszt długu dla wszystkich firm, ponieważ są one zmuszone płacić wyższe stopy procentowe od swoich obligacji. A kiedy inwestorzy widzą wzrost stóp procentowych, są bardziej skłonni inwestować w te obligacje (które płacą odsetki) niż kupować złoto i srebro, które tego nie robią.
(Co prawda, akcje spółek wydobywczych, takie jak Barrick, Newmont i Hecla, płacą dywidendy. Ale ich dywidendy stają się mniej atrakcyjne, im wyższe są stopy procentowe obligacji, więc efekt jest ten sam.)
I tak, w skrócie: wysokie ceny ropy napędzają wysoką inflację, która z kolei podnosi stopy procentowe. I dlatego akcje spółek wydobywających metale szlachetne spadają.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Newmont?
Zanim kupisz akcje Newmont, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze do kupienia teraz… a Newmont nie był wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 898% – przewyższając rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
* Zwroty Stock Advisor według stanu na 22 marca 2026 r.
Rich Smith nie posiada pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool nie posiada pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.