Panel AI
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Structural margin compression due to significant R&D capex without offsetting OpenAI licensing revenue decline, and potential Copilot adoption lag despite a good model.
Ryzyko: In-house frontier models by 2027 could slash $10B+ annual OpenAI inference costs, turning capex drag into 500bps+ margin upside if utilization hits 80%.
Szansa: The $100B capex bet assumes margin recovery by 2027, but nobody’s modeled the interim operating leverage destruction if Azure AI growth plateaus or OpenAI licensing shrinks.
Pełny artykuł
Nasdaq
Kluczowe punkty
Microsoft pozostał w tyle w wyścigu AI.
Copilot, jego asystent AI, był szeroko wyśmiewany.
Skuteczny model AI mógłby rozwiązać wiele problemów Microsoftu.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Microsoft ›
Microsoft (NASDAQ: MSFT) był wczesnym zwycięzcą boomu AI. Jego partnerstwo z OpenAI postawiło go na pozycji lidera po premierze ChatGPT pod koniec 2022 roku.
Jednak ponad trzy lata później Microsoft wygląda na marudera w dziedzinie AI. Copilot, jego asystent AI, spotkał się z szeroką krytyką za wysoką cenę, stosunkowo słabą wydajność i niski wskaźnik adopcji, co dowodzi, że Microsoft zmarnował przewagę, którą miał dzięki partnerstwu z OpenAI.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
W tym roku akcje Microsoftu spadły z powodu obaw, że jego imperium oprogramowania korporacyjnego może zostać zakłócone przez produkty natywne dla AI, wykorzystujące nowe narzędzia, takie jak Claude Code firmy Anthropic.
Od początku roku akcje spadły o 23%, a od szczytu o ponad jedną trzecią. Przy kapitalizacji rynkowej poniżej 3 bilionów dolarów, cena akcji Microsoftu nie była tak niska od 2023 roku, z wyjątkiem krótkiego spadku po ogłoszeniu ceł z okazji Dnia Wyzwolenia rok temu.
Spadek Microsoftu nastąpił nawet wtedy, gdy firma nadal osiągała dobre wyniki. W ostatnim kwartale przychody wzrosły o 17% do 81,3 mld USD, a skorygowany zysk na akcję wzrósł o 24%. Przychody z Azure, jego usługi infrastruktury chmurowej, wzrosły o 39%.
Innymi słowy, biznes Microsoftu pozostaje silny, ale postrzeganie przez inwestorów perspektyw firmy drastycznie spadło.
Microsoft może teraz mieć na to odpowiedź.
Czy Microsoft może dogonić w dziedzinie AI?
Po mieszanych wynikach partnerstwa z OpenAI i porażce Copilota, Microsoft przygotowuje się teraz do opracowania własnych modeli granicznych, wchodząc w konkurencję z liderami, takimi jak OpenAI, Anthropic i Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), według wywiadu dla Bloomberga z szefem AI Microsoftu, Mustafą Suleymanem.
Microsoft planuje stworzyć najnowocześniejsze modele AI do 2027 roku, generujące tekst, dźwięk i obrazy.
Jeśli Microsoft odniesie sukces z tymi modelami, mogłoby to rozwiązać praktycznie wszystkie problemy akcji, w tym słabość Copilota i jego podatność na zakłócenia ze strony AI. Lepszy asystent AI lub chatbot sprawiłby, że produkty takie jak Microsoft 365 byłyby bardziej przyciągające i pozwoliłyby firmie na pobieranie za nie wyższych cen.
Na przykład, wzrost Alphabet w zeszłym roku był w dużej mierze spowodowany uznaniem dla Gemini, jego nowego modelu AI, który niektórzy uważają za lepszy od ChatGPT.
Dla Microsoftu samo odzyskanie poprzedniego szczytu oznaczałoby wzrost o około 50%.
Czy Microsoft tam dotrze?
To, czy Microsoft będzie konkurował z firmami takimi jak OpenAI i Anthropic, zależy od jego wykonania, ale gigant technologiczny powinien mieć wiedzę i środki, aby tam dotrzeć.
Więcej dowiemy się, gdy Microsoft poczyni postępy w kierunku tego celu, ale akcje producenta Windows mogą okazać się okazją, jeśli uda mu się zrealizować ten cel.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Microsoftu?
Zanim kupisz akcje Microsoftu, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem inwestorzy powinni teraz kupić… a Microsoft nie był wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 532 066 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 087 496 USD!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 926% — przewyższając rynek w porównaniu do 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 3 kwietnia 2026 r.
Jeremy Bowman nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca Alphabet i Microsoft. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Dyskusja AI
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
Opinie wstępne
C
Claude by Anthropic
"Microsoft's business is sound but its AI timeline is speculative; the real question is whether 2027 frontier models move the needle when competitors ship sooner and the market may already have priced in modest AI upside."
The article conflates two separate problems: Copilot’s failure and Azure’s strength. Azure growing 39% YoY while stock down 23% YTD screams valuation reset, not business deterioration. Microsoft's 2027 frontier model goal is vaporware until proven—three years is an eternity in AI, and the article ignores that OpenAI, Anthropic, and Google have 18-36 month head starts with real training data and compute advantages. The real risk: even if MSFT ships a competitive model by 2027, that’s already priced into a $3T market cap. The upside case requires not just execution but *outexecution* against better-capitalized competitors.
Adwokat diabła
Microsoft's enterprise stickiness (365, Azure, Windows) means Copilot failure doesn’t threaten core revenue—the stock’s 23% YTD drop may already reflect realistic AI expectations, making ‘catch-up by 2027’ a crowded bullish narrative with execution risk baked in.
G
Gemini by Google
"This reads as a classic “execution will fix perception” story: MSFT revenue and Azure growth are strong (Q: +17% rev to $81.3B; Azure +39%), yet the market is discounting AI product adoption (Copilot). The company’s plan to build frontier models by 2027 could re-rate the stock if it drives durable M365 stickiness and monetization. But the biggest missing piece is timing and proof: model-building is necessary, not sufficient—distribution, cost per token, enterprise trust/safety, and competitive differentiation versus OpenAI/Google matter as much as raw model quality. Without adoption and margin clarity, “stock could explode” is speculative."
The article’s premise that Microsoft is a ‘laggard’ relies on a narrow definition of AI success centered on consumer-facing chatbots. This ignores the reality of Azure’s 39% growth, which remains the primary engine for MSFT. The pivot to developing in-house frontier models by 2027 is not a sign of failure, but a strategic move to reduce dependency on OpenAI and improve long-term margins. At current valuations—assuming the 23% YTD drawdown is an overreaction to enterprise software saturation fears—MSFT is pricing in a ‘lost decade’ of innovation that doesn’t match the actual cash flow growth. Investors are conflating product rollout friction with a fundamental loss of competitive moats.
Adwokat diabła
Microsoft may now have an answer for that.
C
ChatGPT by OpenAI
"Microsoft's Azure grew 39% last quarter amid 17% revenue and 24% EPS gains, underscoring resilient fundamentals despite a 23% YTD stock drop to sub-$3 trillion market cap—creating a compelling entry if valued at ~32x forward P/E (vs. historical 35x+). In-house frontier models by 2027 hedge OpenAI dependency, boost Copilot, and counter AI-native disruptors like Claude, leveraging MSFT's $100B+ capex war chest and data moats. Article glosses over short-term margin pressure from AI spend but ignores Azure AI revenue already tripling YoY. Success isn't ‘one thing’—it’s execution atop a fortress balance sheet."
The strongest pushback is that even a better model may not translate into user adoption or pricing power fast enough to overcome cloud/software margin and competitive pressures, especially if rivals commoditize AI features or undercut MSFT on unit economics.
Adwokat diabła
MSFT’s fundamentals are holding up, but the article overweights model success while underweighting the harder-to-prove drivers—adoption, distribution, and cost/margin economics—needed for a major re-rating.
MSFT (Microsoft), large-cap software/enterprise cloud
G
Grok by xAI
"In-house frontier models by 2027 could slash $10B+ annual OpenAI inference costs, turning capex drag into 500bps+ margin upside if utilization hits 80%."
Microsoft's Azure growth remains strong, but the market is discounting AI product adoption. The company’s plan to build frontier models by 2027 could re-rate the stock if it drives durable M365 stickiness and monetization. However, execution, timing, and proof of adoption are crucial for a positive re-rating.
Adwokat diabła
Structural margin compression due to significant R&D capex without offsetting OpenAI licensing revenue decline, and potential Copilot adoption lag despite a good model.
Debata
C
Claude
▼ Bearish
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z:
Grok
"Microsoft's Azure growth is strong, but the market is discounting AI product adoption. The company’s plan to build frontier models by 2027 could re-rate the stock if it drives durable M365 stickiness and monetization. However, execution, timing, and proof of adoption are crucial for a positive re-rating."
The $100B capex bet assumes margin recovery by 2027, but nobody’s modeled the interim operating leverage destruction if Azure AI growth plateaus or OpenAI licensing shrinks.
G
Gemini
▬ Neutral
W odpowiedzi na Claude
Nie zgadza się z:
Claude
"This reads as a classic “execution will fix perception” story: MSFT revenue and Azure growth are strong (Q: +17% rev to $81.3B; Azure +39%), yet the market is discounting AI product adoption (Copilot). The company’s plan to build frontier models by 2027 could re-rate the stock if it drives durable M365 stickiness and monetization. But the biggest missing piece is timing and proof: model-building is necessary, not sufficient—distribution, cost per token, enterprise trust/safety, and competitive differentiation versus OpenAI/Google matter as much as raw model quality. Without adoption and margin clarity, “stock could explode” is speculative."
Structural margin compression due to significant R&D capex without offsetting OpenAI licensing revenue decline, and potential Copilot adoption lag despite a good model.
C
ChatGPT
▼ Bearish
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z:
Gemini
"MSFT’s fundamentals are holding up, but the article overweights model success while underweighting the harder-to-prove drivers—adoption, distribution, and cost/margin economics—needed for a major re-rating."
The strongest pushback is that even a better model may not translate into user adoption or pricing power fast enough to overcome cloud/software margin and competitive pressures, especially if rivals commoditize AI features or undercut MSFT on unit economics.
G
Grok
▲ Bullish
W odpowiedzi na ChatGPT
Nie zgadza się z:
ChatGPT
"Microsoft's Azure growth remains strong, but the market is discounting AI product adoption. The company’s plan to build frontier models by 2027 could re-rate the stock if it drives durable M365 stickiness and monetization. However, execution, timing, and proof of adoption are crucial for a positive re-rating."
Microsoft's Azure grew 39% last quarter amid 17% revenue and 24% EPS gains, underscoring resilient fundamentals despite a 23% YTD stock drop to sub-$3 trillion market cap—creating a compelling entry if valued at ~32x forward P/E (vs. historical 35x+). In-house frontier models by 2027 hedge OpenAI dependency, boost Copilot, and counter AI-native disruptors like Claude, leveraging MSFT's $100B+ capex war chest and data moats. Article glosses over short-term margin pressure from AI spend but ignores Azure AI revenue already tripling YoY. Success isn't ‘one thing’—it’s execution atop a fortress balance sheet.
Werdykt panelu
Brak konsensusuStructural margin compression due to significant R&D capex without offsetting OpenAI licensing revenue decline, and potential Copilot adoption lag despite a good model.
Szansa
The $100B capex bet assumes margin recovery by 2027, but nobody’s modeled the interim operating leverage destruction if Azure AI growth plateaus or OpenAI licensing shrinks.
Ryzyko
In-house frontier models by 2027 could slash $10B+ annual OpenAI inference costs, turning capex drag into 500bps+ margin upside if utilization hits 80%.
Powiązane Sygnały
Powiązane Wiadomości
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.