Akcje Intela szybują w górę, zostawiając w tyle akcje Nvidii w tym roku. Ale które akcje są dziś lepszym wyborem?

Kluczowe punkty

Ostatni kwartał Intela pokazał imponujący popyt na procesory serwerowe napędzany przez AI.

Biznes Nvidii jest w innej lidze niż Intel – szczególnie jeśli chodzi o wzrost.

Obie akcje niosą ze sobą znaczące ryzyko, ale jedna z nich wydaje się dziś lepszym wyborem.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidię ›

Boom na sztuczną inteligencję (AI) podniósł wiele spółek produkujących półprzewodniki. Ale nie wszystkie historie o chipach AI są takie same. Producent chipów Intel (NASDAQ: INTC) spóźnia się na imprezę, próbując ustanowić się jako kluczowy gracz w erze AI poprzez swoje procesory centralne (CPU), zaawansowane pakowanie i ambicje odlewnicze. Nvidia (NASDAQ: NVDA) tymczasem pozostaje wyraźnym liderem w samym boomie AI, dzięki swoim procesorom graficznym (GPU) i infrastrukturze centrów danych AI.

Obie firmy, oczywiście, mogą skorzystać na ciągłej budowie infrastruktury AI. Ale inwestorzy próbujący wybrać między tymi dwiema akcjami muszą oddzielić historię o odrodzeniu od biznesu, który już generuje niezwykłe wyniki finansowe.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Intel: silniejszy kwartał, ale wciąż w fazie odrodzenia

Wyniki Intela za pierwszy kwartał były znacznie lepsze od oczekiwań. Przychody wzrosły o 7% rok do roku do 13,6 mld USD, a zysk na akcję według standardu non-GAAP (skorygowany) wyniósł 0,29 USD – co stanowi znaczną poprawę w stosunku do wcześniejszych prognoz zarządu dotyczących zerowego zysku na akcję według standardu GAAP.

Firma pokazuje również, że potrafi działać w przestrzeni AI. Przychody Intela z segmentu centrów danych i AI w pierwszym kwartale wzrosły o 22% rok do roku do 5,1 mld USD.

Dodatkowo, firma demonstruje, że CPU – nie tylko GPU – ma znaczenie w erze AI.

Dyrektor generalny Intela, Lip-Bu Tan, podkreślił ten punkt podczas konferencji wynikowej Intela za pierwszy kwartał.

„CPU służy teraz jako warstwa orkiestracji i krytyczna płaszczyzna kontroli dla całego stosu AI” – powiedział.

Jednak inwestorzy powinni uważać, aby nie mylić poprawy z zakończonym odrodzeniem. Intel nadal odnotował stratę według standardu GAAP w wysokości 3,7 mld USD w kwartale, a jego biznes odlewniczy pozostaje głęboko nierentowny. Przychody z odlewni Intela wzrosły o 16% rok do roku do 5,4 mld USD, ale biznes ten odnotował stratę operacyjną w wysokości 2,4 mld USD.

A po skoku akcji po publikacji wyników, wycena akcji Intela staje się trudna do uzasadnienia. Przy cenie około 83 USD za akcję w momencie pisania tego tekstu, Intel jest notowany z ponad 70-krotnością rocznych skorygowanych zysków z pierwszego kwartału (zysk na akcję Intela według standardu GAAP z pierwszego kwartału pomnożony przez cztery). Jest to wysoka cena za biznes, który wciąż próbuje udowodnić, że jego reset produkcyjny i strategia odlewnicza mogą zadziałać.

Nvidia: wciąż w innej lidze

Najnowsze wyniki Nvidii pokazują firmę działającą na zupełnie innym poziomie.

W czwartym kwartale finansowym 2026 roku (okres zakończony 25 stycznia 2026 r.) przychody Nvidii wzrosły o 73% rok do roku do 68,1 mld USD, a przychody z centrów danych wzrosły o 75% do 62,3 mld USD. Ponadto, zysk na akcję wzrósł o 98% rok do roku do 1,76 USD.

Co więcej, krótko- i średnioterminowe perspektywy Nvidii pozostają niezwykle silne.

Zarząd prognozuje przychody w pierwszym kwartale finansowym 2027 roku na poziomie 78 mld USD, z marginesem błędu 2%. W porównaniu do przychodów w wysokości 44,1 mld USD w analogicznym okresie poprzedniego roku, ta prognoza oznacza wzrost o około 77% w połowie zakresu.

Przy cenie akcji Nvidii wynoszącej około 208 USD w momencie pisania tego tekstu, akcje są notowane z około 42-krotnością zysków z roku finansowego 2026. Jednak akcje są notowane z zaledwie 25-krotnością prognozowanych zysków na akcję według konsensusu analityków na najbliższe 12 miesięcy.

Oczywiście, Nvidia również ma swoje ryzyka. Jej główni klienci są ogromni (co pozostawia Nvidię z skoncentrowaną bazą klientów) i wyrafinowani – a niektórzy rozwijają własne chipy AI.

A w odniesieniu do obu akcji, branża półprzewodników zawsze była cykliczna, nawet jeśli obecny cykl AI wygląda na niezwykle silny. Dlatego inwestorzy powinni być zawsze przygotowani na możliwą fazę konsolidacji, w której wzrost nagle spowolni. Chociaż nie ma gwarancji, że tak się stanie, nie można tego wykluczyć.

Lepszy wybór

Gdybym miał wybierać między Intelem a Nvidią dzisiaj, wybrałbym Nvidię.

Ostatni kwartał Intela był zachęcający, a rola firmy w infrastrukturze AI może być ważniejsza, niż wielu inwestorów oczekiwało jeszcze rok temu. Ale Intel nadal wygląda jak akcja o potencjale odrodzenia z istotnym ryzykiem wykonawczym. Musi nadal poprawiać konkurencyjność swoich produktów, zwiększać podaż, zmniejszać straty w odlewniach i udowodnić, że zewnętrzni klienci zobowiążą się do jego mapy drogowej produkcji.

Nvidia ma swoje własne ryzyka i inwestorzy nie powinni ich ignorować. Wycena akcji nadal zakłada silny popyt na infrastrukturę AI przez lata – a jakikolwiek znak spowolnienia wzrostu lub presji na marże może zaszkodzić akcjom.

Ale ostatecznie Nvidia już teraz generuje oszałamiający wzrost, a jej wycena jest bardziej atrakcyjna niż Intela.

Tak więc, chociaż obie akcje wiążą się z wysokim ryzykiem, Nvidia prawdopodobnie wygląda dziś na bardziej atrakcyjną akcję AI.

Czy powinieneś kupić akcje Nvidii teraz?

Zanim kupisz akcje Nvidii, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Nvidia nie była jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Zastanów się, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 498 522 USD! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 276 807 USD!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 983% – co stanowi przewagę nad rynkiem w porównaniu do 200% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

**Zwroty z Stock Advisor na dzień 26 kwietnia 2026 r. *

Daniel Sparks i jego klienci nie posiadają żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada i poleca akcje Intel i Nvidia. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.