Czy akcje Micron Technology dołączą wkrótce do ekskluzywnego Klubu 1 biliona dolarów?

Kluczowe punkty

Micron jest wiodącym dostawcą pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) dla centrów danych, która jest kluczowa w przetwarzaniu obciążeń sztucznej inteligencji (AI).

Firma generuje wybuchowy wzrost przychodów i zysków, ponieważ popyt na HBM znacznie przewyższa podaż.

Micron jest obecnie wyceniany na 540 miliardów dolarów, ale jego akcje mają tak dużą dynamikę, że wejście do Klubu 1 biliona dolarów wydaje się formalnością.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Micron Technology ›

Branża półprzewodników jest obecnie domem dla trzech firm wartych 1 bilion dolarów lub więcej:

Nvidia (NASDAQ: NVDA): 4,8 biliona dolarów. Taiwan Semiconductor Manufacturing: 1,9 biliona dolarów. Broadcom: 1,9 biliona dolarów.

Nvidia projektuje jednostki przetwarzania grafiki (GPU) dla centrów danych, które są głównymi chipami wykorzystywanymi w rozwoju sztucznej inteligencji (AI). Broadcom natomiast dostarcza alternatywę zwaną akceleratorami AI, które można dostosować do konkretnych obciążeń AI. Taiwan Semi jest największym na świecie producentem półprzewodników i produkuje chipy zarówno dla Nvidii, jak i Broadcom.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Ale jest też Micron Technology (NASDAQ: MU), wiodący dostawca pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) dla centrów danych, która staje się coraz ważniejsza w obciążeniach AI. Firma jest wyceniana na zaledwie 540 miliardów dolarów w momencie pisania tego tekstu, ale jej akcje wzrosły o prawie 600% w ciągu ostatniego roku. Czy ta dynamika ma katapultować Micron do ekskluzywnego Klubu 1 biliona dolarów?

Bez pamięci nie ma AI

GPU zapewniają niesamowitą szybkość przetwarzania, ale potrzebują pamięci, aby stale zasilać je nowymi danymi. Bez wystarczającej pojemności pamięci, GPU musiałyby wstrzymywać swoje zadania, czekając na więcej informacji, co skutkowałoby bardzo powolnymi chatbotami i agentami AI. Obecnie istnieje poważny niedobór HBM, głównie ze względu na jego znaczenie dla AI.

Micron HBM3E jest obecnie liderem w branży, oferując o 50% większą pojemność przy o 20% mniejszym zużyciu energii niż konkurencyjny sprzęt. Jednak firma ma rozpocząć dostawy komercyjnych ilości swojego rozwiązania HBM4, które oferuje o 60% większą pojemność niż HBM3E, z 30% poprawą efektywności energetycznej.

Nvidia planuje wykorzystać Micron HBM4 wraz ze swoimi nowymi GPU Vera Rubin, które będą liderem w branży pod względem wydajności, gdy trafią do klientów jeszcze w tym roku. Jest to kontynuacja poprzedniego udanego połączenia rozwiązania HBM3E firmy Micron z GPU Blackwell firmy Nvidia.

Rynek HBM dla centrów danych był wart 35 miliardów dolarów w 2025 roku, ale Micron uważa, że może on prawie potroić się do 100 miliardów dolarów rocznie do 2028 roku, więc AI stworzyło ogromną okazję finansową w tej przestrzeni. Według CEO Micron, Sanjay Mehrotra, cała dostawa HBM firmy na rok 2026 – w tym HBM4 – jest już całkowicie wyprzedana.

Wybuchowy wzrost sprzedaży

Micron raportuje przychody z czterech jednostek biznesowych, które przyniosły rekordowe 23,8 miliarda dolarów łącznie w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 (zakończonym 26 lutego). Był to wzrost o oszałamiające 196% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku i znacznie przekroczył prognozę zarządu wynoszącą 18,7 miliarda dolarów.

Jednostką biznesową, na której obecnie koncentruje się wielu inwestorów, jest pamięć chmurowa, gdzie firma raportuje sprzedaż HBM dla centrów danych. Wygenerowała ona 7,7 miliarda dolarów przychodów w drugim kwartale, co stanowiło wzrost o 163%. Tempo wzrostu przyspieszyło ze 100% w pierwszym kwartale 2026 roku, zaledwie trzy miesiące wcześniej, sygnalizując niesamowitą dynamikę w tym, co jest teraz największym segmentem Micron.

Jednak prognozy zarządu sugerują, że najlepsze dopiero nadejdzie. Oczekuje się, że Micron osiągnie 33,5 miliarda dolarów całkowitych przychodów w bieżącym trzecim kwartale roku fiskalnego 2026, który kończy się pod koniec maja. Oznaczałoby to błyskawiczne tempo wzrostu rok do roku o 260%, a sprzęt związany z AI prawdopodobnie będzie głównym motorem tego wyniku.

Micron ma (matematyczną) ścieżkę do Klubu 1 biliona dolarów

Micron jest obecnie niezwykle rentowny, co jest wynikiem jego niesamowitej siły cenowej, ponieważ popyt na HBM znacznie przewyższa podaż. Jego zyski wzrosły o 756% do 12,07 USD na akcję w drugim kwartale, osiągając 21,18 USD na akcję w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Daje to jego akcjom wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynoszący zaledwie 22,7.

Dlatego akcje Micron są obecnie tańsze niż S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), który w momencie pisania tego tekstu notowany jest ze wskaźnikiem P/E na poziomie 25,4. A producent chipów wygląda jeszcze atrakcyjniej w oparciu o swój przyszły potencjał – według Yahoo! Finance, Wall Street uważa, że firma zwiększy swoje zyski do oszałamiających 101,07 USD na akcję w roku fiskalnym 2027, co daje jej akcjom wskaźnik P/E na przyszłość wynoszący zaledwie 4,7.

Innymi słowy, akcje Micron musiałyby wzrosnąć o kolejne 382% w ciągu najbliższych 18 miesięcy, aby utrzymać obecny wskaźnik P/E na poziomie 22,7. To katapultowałoby kapitalizację rynkową firmy do ponad 2 bilionów dolarów!

Ale chociaż Micron wydaje się niemal pewniakiem dołączenia do klubu bilionerów na podstawie tych obliczeń, istnieje zastrzeżenie. Powodem, dla którego jego akcje są obecnie tak tanie, jest to, że Wall Street wie, że ceny pamięci są mocno zawyżone z powodu trwającej nierównowagi między podażą a popytem. Kiedy Micron i jego konkurenci wprowadzą więcej podaży HBM w ciągu najbliższych kilku lat, ceny spadną, a wraz z nimi ich zyski.

Dlatego bardzo trudno jest obecnie ustalić prawdziwą uczciwą wartość tych akcji. Inwestorzy, którzy kupią je dzisiaj, mogą chcieć użyć małej wielkości pozycji, aby ograniczyć potencjalne ryzyko, ponieważ zmienność prawdopodobnie będzie tu powszechnym zjawiskiem.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Micron Technology?

Zanim kupisz akcje Micron Technology, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Micron Technology nie był jedną z nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl o tym, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 500 572 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 223 900 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 967% – przewyższając rynek w porównaniu do 199% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zwroty Stock Advisor według stanu na 25 kwietnia 2026 r.*

Anthony Di Pizio nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Broadcom, Micron Technology, Nvidia i Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.