Itron (ITRI) Transkrypt zysków za I kwartał 2026 roku

Źródło obrazu: The Motley Fool.

Data

28 kwietnia 2026, 10:00 czasu wschodniego

Uczestnicy rozmowy

- Dyrektor Generalny — Thomas L. Deitrich

- Dyrektor Finansowy — Joan S. Hooper

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Thomas rozpoczyna, przypominając, że nasze sprawozdanie z wyników i prezentacja finansowa zawierają informacje finansowe inne niż GAAP, które naszym zdaniem zwiększają ogólne zrozumienie naszych obecnych i przyszłych wyników. Rekonsiliacje różnic między miarami finansowymi GAAP i nie-GAAP są dostępne w naszym sprawozdaniu z wyników oraz na naszej stronie internetowej dla inwestorów. Podczas tej rozmowy będziemy składać oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia te opierają się na obecnych oczekiwaniach i założeniach, które podlegają ryzykom i niepewnościom.

Rzeczywiste wyniki mogą się istotnie różnić od tych oczekiwań z powodu czynników przedstawionych w dzisiejszym sprawozdaniu z wyników i uwagach wygłoszonych podczas tej rozmowy konferencyjnej, a także tych przedstawionych w sekcji Czynniki Ryzyka w naszym Formularzu 10-K i innych raportach oraz zgłoszeniach do Securities and Exchange Commission. Wszystkie uwagi, szacunki lub oświadczenia dotyczące przyszłości firmy są składane w dobrej wierze w celu zapewnienia odpowiedniego wglądu w nasze obecne i przyszłe środowisko operacyjne i finansowe. Materiały omawiane dzisiaj, 28.04.2026, mogą ulec istotnej zmianie, a my nie podejmujemy żadnego obowiązku aktualizacji żadnych naszych oświadczeń dotyczących przyszłości. Teraz proszę przejść do strony 4 naszej prezentacji, gdzie nasz CEO, Thomas Deitrich, rozpocznie swoje uwagi.

Thomas L. Deitrich: Dziękuję, Paul. Dzień dobry wszystkim i dziękuję za dołączenie do naszej rozmowy dzisiaj. Itron, Inc. solidnie rozpoczął rok. Nasze wyniki za pierwszy kwartał przekroczyły oczekiwania dzięki silnej realizacji przez nasze zespoły i wcześniejszemu niż planowano postępowi niektórych projektów z pierwszej połowy roku. Przechodząc do slajdu 4 po kluczowe wskaźniki. Przychody w wysokości 587 milionów dolarów, skorygowane EBITDA w wysokości 92 milionów dolarów, zysk na akcję inny niż GAAP w wysokości 1,49 dolara i wolne przepływy pieniężne w wysokości 79 milionów dolarów. Przechodząc do slajdu 5. Chociaż harmonogram projektów zapewnił niewielki pozytywny wpływ na przychody w pierwszym kwartale, przewidujemy, że pierwsza połowa roku będzie zgodna z naszymi początkowymi prognozami.

Ogólnie rzecz biorąc, tempo wdrażania technologii grid-edge w terenie jest zgodne z naszymi oczekiwaniami, bez istotnych ograniczeń w zakresie siły roboczej lub materiałów. Przyjmowanie elastycznych i inteligentnych rozwiązań przyspiesza, co przekłada się na trwały, narastający wzrost w czasie. Nasz segment Outcomes wzrósł o 22% rok do roku. Całkowite roczne powtarzalne przychody firmy na koniec kwartału wyniosły 400 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 28% dzięki silnemu wzrostowi organicznemu oraz naszemu niedawno przejętemu segmentowi Resiliency Solutions. Szerzej rzecz biorąc, wielkość i zakres lejka możliwości pozostają wyższe od historycznych poziomów, napędzane przez starzenie się istniejącej infrastruktury i nowe wymagania.

Modernizacja sieci jest nieunikniona i jesteśmy pewni wieloletnich inwestycji strukturalnych w celu dodania inteligencji do sieci, ale rozumiemy również rynek, któremu służymy. Nasi klienci nadal działają w złożonym środowisku, równoważąc globalną niepewność, obawy o przystępność cenową, imperatywy odporności i zmienność popytu. Jesteśmy pewni, że nasze portfolio produktów odpowiada na te zróżnicowane potrzeby w systemach elektrycznych, gazowych i wodnych dzięki elastycznym modelom wdrożeniowym, które są dobrze dopasowane do specyficznych potrzeb naszych klientów z branży użyteczności publicznej. Przechodząc do slajdu 6. Nasze zamówienia w pierwszym kwartale wyniosły 476 milionów dolarów, co daje łączne zaległe zamówienia w wysokości 4,4 miliarda dolarów na koniec kwartału, zgodnie z naszymi oczekiwaniami. Kwartał obejmował kilka znaczących zwycięstw.

Rozwinęliśmy strategiczny program widoczności sieci z Duquesne Light Company. To zaangażowanie odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie na rozproszoną inteligencję i przetwarzanie brzegowe sieci, gdy przedsiębiorstwa użyteczności publicznej modernizują swoje sieci w celu poprawy niezawodności, odporności i efektywności operacyjnej. Co ważne, ten program podkreśla zdolności Itron, Inc. do dostarczania zintegrowanego, pierwszego tego rodzaju rozwiązania, które łączy inteligentne urządzenia, oprogramowanie i komunikację w celu wspierania operacji sieci nowej generacji. Dodatkowo, istniejący klient wdrażający program bezpieczniejszych liczników rozszerzył rozwój swoich punktów końcowych Intelis StaticCas. Technologia Intelis oferuje liczne ulepszenia bezpieczeństwa, które obejmują automatyczne i zdalne wyłączanie, a także funkcje niezawodności i wydajności, które przynoszą korzyści przedsiębiorstwu użyteczności publicznej i konsumentom, którym służą.

Szerzej rzecz biorąc, ta aktywność jest doskonałym przykładem unikalnej wartości, jaką platforma wielopaliwowa Itron, Inc. tworzy dla klientów i przynosi korzyści naszym akcjonariuszom poprzez dywersyfikację w pionach elektryczności, gazu i wody. Integracja naszego segmentu Resiliency Solutions przebiega zgodnie z planem, a zespół już znacząco przyczynia się do wyników. W zakresie bezpieczeństwa pracowników nawiązaliśmy nowy kontrakt z głównym amerykańskim przedsiębiorstwem energetycznym. Klient wymagał najlepszego w swojej klasie systemu ochrony tysięcy pracowników terenowych na miejscu pracy, wykorzystującego inteligentne przepływy pracy i rozpoznawanie zagrożeń w czasie rzeczywistym. Zespół ds. zarządzania budową cyfrową przedłużył umowę z dużym klientem z branży gazociągów, co jest silnym sygnałem wartości dla klienta z wdrażania naszej platformy.

Są to tylko kilka przykładów misyjnych problemów, które Itron, Inc. jest w stanie rozwiązać w unikalny sposób. W rezultacie profil naszych zaległych zamówień nadal ewoluuje pod względem ilości i jakości. Segmenty Outcomes i Resiliency Solutions łącznie stanowią obecnie 25% całkowitych zaległych zamówień, a udział ten rośnie. Powód, dla którego wygrywamy, jest prosty. Pomagamy klientom uzyskać więcej z każdej zainwestowanej złotówki. Nasze rozwiązania są zaprojektowane tak, aby tworzyć wiele możliwości wartości przez cały okres użytkowania, pogłębiać relacje, rozszerzać naszą bazę zainstalowaną i generować trwałe strumienie powtarzalnych przychodów. Z tym przekazuję głos Joan, aby szczegółowo omówiła finanse pierwszego kwartału.

Joan S. Hooper: Dziękuję, Thomas. Proszę przejść do slajdu 7, aby zapoznać się z podsumowaniem skonsolidowanych wyników GAAP. Przychody za pierwszy kwartał w wysokości 587 milionów dolarów przekroczyły nasz zakres prognoz ze względu na przyspieszenie wdrożenia niektórych projektów z pierwszej połowy roku. Zgodnie z oczekiwaniami, przychody były niższe w porównaniu do ubiegłego roku, głównie z powodu harmonogramu dużych projektów sieciowych. Marża brutto była o 450 punktów bazowych wyższa niż w ubiegłym roku ze względu na korzystny miks i efektywność operacyjną. Zysk netto według GAAP w wysokości 53 milionów dolarów, czyli 1,18 dolara na akcję rozwodnioną, w porównaniu do 65 milionów dolarów, czyli 1,42 dolara, w roku poprzednim. Spadek ten był spowodowany wyższymi kosztami operacyjnymi według GAAP związanymi z dwoma niedawno zakończonymi przejęciami, a także niższymi odsetkami od dochodów.

Odnosząc się do wskaźników innych niż GAAP na slajdzie 8, skorygowana marża brutto w wysokości 40,7% wzrosła o 490 punktów bazowych w porównaniu do 2025 roku. Zysk operacyjny inny niż GAAP w wysokości 84 milionów dolarów i skorygowane EBITDA w wysokości 92 milionów dolarów wzrosły o 5% rok do roku. Zysk netto inny niż GAAP za kwartał wyniósł 68 milionów dolarów, czyli 1,49 dolara na akcję rozwodnioną, w porównaniu do 1,52 dolara rok wcześniej. Spadek rok do roku był spowodowany niższymi odsetkami od dochodów, częściowo zrównoważonymi przez wyższy zysk operacyjny. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 79 milionów dolarów w pierwszym kwartale w porównaniu do 67 milionów dolarów rok wcześniej. Wzrost ten był spowodowany głównie niższymi płatnościami podatkowymi. Wzrost przychodów rok do roku według segmentów biznesowych znajduje się na slajdzie 9.

Przychody z tytułu Device Solutions spadły o 9% na stałym kursie walutowym ze względu na oczekiwany spadek starszych produktów elektrycznych w regionie EMEA i harmonogram projektów w Ameryce Północnej. Przychody z tytułu Network Solutions spadły o 14% na stałym kursie walutowym ze względu na harmonogram dużych wdrożeń. Przychody z tytułu Outcomes wzrosły o 20% na stałym kursie walutowym dzięki wyższym przychodom powtarzalnym i usługowym. Nasz nowy segment, Resiliency Solutions, który obejmuje przejęcia Urbint i LocustView, wygenerował 16 milionów dolarów przychodów w pierwszym kwartale. Przechodząc do mostka EPS innego niż GAAP rok do roku na slajdzie 10. Nasz EPS inny niż GAAP w pierwszym kwartale w wysokości 1,49 dolara na akcję rozwodnioną spadł o 0,03 dolara rok do roku.

Zysk operacyjny przyczynił się do wzrostu o 0,05 dolara na akcję, ale zostało to z nawiązką zrównoważone przez negatywny wpływ niższych odsetek od dochodów w wysokości 0,13 dolara na akcję. Niższy podatek miał pozytywny wpływ rok do roku w wysokości 0,01 dolara na akcję, a kursy walutowe, liczba akcji i inne pozycje miały pozytywny wpływ w wysokości 0,04 dolara na akcję. Przechodząc do slajdów 11-14, omówię segmenty pierwszego kwartału w porównaniu do roku poprzedniego. Przychody z tytułu Device Solutions wyniosły 124 miliony dolarów, ze skorygowaną marżą brutto 35,4% i marżą operacyjną 29,7%. Oba wyniki marży są rekordowe kwartalnie na poziomie segmentu. Skorygowana marża brutto wzrosła o 540 punktów bazowych rok do roku, a marża operacyjna wzrosła o 550 punktów bazowych dzięki korzystnemu miksowi i efektywności operacyjnej.

Przychody z tytułu Network Solutions wyniosły 351 milionów dolarów, ze skorygowaną marżą brutto 40,8% i marżą operacyjną 31,4%. Skorygowana marża brutto wzrosła o 390 punktów bazowych rok do roku dzięki korzystnemu miksowi i efektywności operacyjnej, a marża operacyjna wzrosła o 260 punktów bazowych. Przychody z tytułu Outcomes wyniosły 96 milionów dolarów, ze skorygowaną marżą brutto 41,7% i marżą operacyjną 23,3%. Skorygowana marża brutto wzrosła o 250 punktów bazowych rok do roku dzięki wyższemu miksowi przychodów, a marża operacyjna wzrosła o 510 punktów bazowych dzięki wyższemu dźwigni operacyjnej. Resiliency Solutions wygenerowały przychody w wysokości 16 milionów dolarów, skorygowaną marżę brutto 73% i marżę operacyjną 27%. Proszę przejść do slajdu 15, gdzie omówię płynność i zadłużenie na koniec pierwszego kwartału.

Całkowite zadłużenie wyniosło 1,61 miliarda dolarów, a gotówka i ekwiwalenty 713 milionów dolarów. Nasz saldo gotówki spadło o około 300 milionów dolarów w porównaniu do końca 2025 roku, ze względu na wpływ netto przejęcia LocustView w styczniu, emisji bezodsetkowych obligacji zamiennych w lutym na kwotę [niewyraźne], spłaty w marcu obligacji zamiennych z 2021 roku na kwotę 460 milionów dolarów, wykupu akcji w lutym na kwotę [niewyraźne] oraz generacji wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 79 milionów dolarów w pierwszym kwartale. Na dzień 31 marca zadłużenie netto wyniosło 2,4 raza. Teraz proszę przejść do slajdu 16, aby zapoznać się z prognozą na drugi kwartał. Przewidujemy, że przychody w drugim kwartale znajdą się w przedziale od 560 do 570 milionów dolarów, co w połowie oznacza spadek o 7% w porównaniu do ubiegłego roku.

Jak wspomniano wcześniej, pierwszy kwartał skorzystał na przyspieszeniu projektów z pierwszej połowy roku. Nasz obecny pogląd na rok 2026 jest zgodny z naszymi przemyśleniami, gdy ustalaliśmy roczną prognozę w lutym. Przewidujemy, że zysk na akcję inny niż GAAP w drugim kwartale znajdzie się w przedziale od 1,25 do 1,35 dolara na akcję rozwodnioną, co w połowie oznacza spadek o około 8% rok do roku po normalizacji stopy podatkowej i poziomie odsetek od dochodów. Teraz oddam głos Thomasowi.

Thomas L. Deitrich: Dziękuję, Joan. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej zarządzają obecnie systemami energetycznymi i wodnymi pod coraz większą presją. Systemy te nie zostały zaprojektowane z myślą o złożoności stworzonej przez rozproszone zasoby energetyczne, rosnący popyt przemysłowy i napędzany przez AI, niedobór zasobów i rosnącą zmienność pogody. Na poziomie lokalnym sieci dystrybucji energii elektrycznej są często znacznie niedostatecznie wykorzystywane, a nasi klienci wyciągają ważny wniosek: chociaż inwestycje w nowe generacje i transmisje są niezbędne, najszybszy dostępny dla nich elektron to ten, który już posiadają. Rozwiązania Itron, Inc. odblokowują czas do zasilania przy wykorzystaniu istniejącej mocy poprzez pracę z odpowiednimi danymi i możliwość działania na ich podstawie.

Itron, Inc. służy jako warstwa inteligencji dla naszych klientów, dostarczając wielofunkcyjne sieci, analizy i aplikacje, które zapewniają operatorom sieci widoczność w celu optymalizacji ich infrastruktury dystrybucyjnej. Dane branżowe sugerują, że wydatki na dystrybucję w przedsiębiorstwach użyteczności publicznej będą nadal rosły co najmniej do końca dekady. Wierzymy, że stanowi to trwały trend strukturalny, a modernizacja przyniesie korzyści konsumentom, jednocześnie zmniejszając straty w całym systemie. Jestem zachęcony silną realizacją przez mój zespół w tym kwartale. Środowisko operacyjne pozostaje zmienne, zarówno krajowo, jak i globalnie, a ta zmienność stwarza ryzyko. Zbudowaliśmy bardziej odporny biznes i dostarczamy spójne wyniki pomimo tych przeciwności.

Nasze skupienie pozostaje niezmienione: jakość zaległych zamówień, wzrost powtarzalnych przychodów, dyscyplina marży, generowanie gotówki i przede wszystkim zapewnienie sukcesu naszym klientom w każdym zaangażowaniu. Itron, Inc. jest dobrze przygotowany do wieloletniej rozbudowy sieci, która już się rozpoczęła i ma trwać przez wiele lat. Dziękuję za dzisiejsze spotkanie. Operatorze, proszę otworzyć linię do pytań.

Operator: Dziękuję. Aby wycofać swoje pytanie, proszę ponownie nacisnąć 1-1. Proszę czekać, aż skompilujemy listę kolejki. Nasze pierwsze pytanie pochodzi z linii Noah Kaye z Oppenheimer. Twoja linia jest teraz otwarta.

Noah Kaye: Dziękuję bardzo. Po pierwsze, mam nadzieję, że uzyskamy trochę więcej informacji na temat tego, co spowodowało przyspieszenie harmonogramu projektów w pierwszym kwartale. A potem bardzo pomocnie zauważyłeś, że pierwsza połowa jako całość jest zgodna z tym, co zakładaliśmy w lutym. To, co prognoza zakładała w lutym, to wzrost w drugiej połowie roku. Czy możecie nam pomóc zrozumieć, co może wpływać na spadek tempa w drugim kwartale, a następnie co może stanowić podstawę wzrostu w drugiej połowie roku?

Joan S. Hooper: Tak. Pozwól, że zacznę, a potem dodam komentarz dotyczący harmonogramu. W naszych przygotowanych uwagach wspomnieliśmy, że pierwszy kwartał był lepszy, niż prognozowaliśmy, ze względu na przyspieszenie projektów z pierwszej połowy roku. Dotyczyło to głównie biznesu sieciowego, ale także trochę biznesu urządzeń. Jeśli weźmiemy pod uwagę połączenie rzeczywistych wyników pierwszego kwartału ze środkiem naszej prognozy na drugi kwartał, jest ono faktycznie nieco wyższe niż to, czego oczekiwalibyśmy w lutym – nieco wyższe przychody i faktycznie wyższe marże brutto, EBITDA i EPS. Tak więc pierwsza połowa roku kształtuje się zgodnie z oczekiwaniami.

Jeśli chodzi o drugą połowę roku, tak, wiedzieliśmy, że rok będzie bardziej obciążony na koniec, kiedy wchodziliśmy w rok. Mówiliśmy o tym na zeszłorocznej rozmowie. To, co napędzałoby wzrost w drugiej połowie roku, to wdrożenia projektów, głównie w sieciach. Z pewnością Outcomes nadal rośnie; spodziewalibyśmy się tego. Tak samo w przypadku Resiliency Solutions. Urządzenia są mniej więcej na stałym poziomie. Tak więc ten wzrost będzie musiał nastąpić z wdrożeń sieciowych.

Thomas L. Deitrich: Dodałbym tylko trochę na temat strony operacyjnej. To, co zaobserwowaliśmy w pierwszym kwartale, to brak ograniczeń w zakresie łańcucha dostaw. Materiały były w porządku, siła robocza była w porządku, wdrożenia klientów przebiegały całkiem nieźle, a to doprowadziło do pewnego nadwyżki, którą zobaczyliście głównie w obszarze sieci. Kolejne etapy były na oczekiwanym przez nas poziomie. Weszliśmy, i myślę, że nawet skomentowaliśmy to na poprzedniej rozmowie, że kolejne etapy miały być nieco wyższe, i rzeczywiście tak było.

Tak więc ogólnie rzecz biorąc, rynek był dobrze dopasowany do naszych oczekiwań w ramach normalnych nacisków i pociągnięć, gdzie niektóre wdrożenia sieciowe przebiegały nieco szybciej.

Noah Kaye: A potem, Thomas, wspomniałeś o przewymiarowanym lejku. Zastanawiałem się, czy mógłbyś nam dać trochę więcej komentarzy na temat wzorców zachowań, które widzimy, że nie