Najważniejsze punkty rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników KLX Energy Services za I kwartał

KLX Energy Services poinformował, że I kwartał 2026 roku prawdopodobnie był najniższym punktem roku, z przychodami w wysokości 145 milionów dolarów i skorygowanym zyskiem EBITDA w wysokości 11,1 miliona dolarów, co było spowodowane sezonowością, zakłóceniami pogodowymi i opóźnieniami u klientów. Spółka poinformowała również o stracie netto w wysokości około 24 milionów dolarów.

Segment North East Mid-Con był wyróżniający się, z przychodami wzrastającymi o 28% rok do roku do 52,5 miliona dolarów, a marża skorygowanego zysku EBITDA rozszerzając się do około 21%. W przeciwieństwie do tego, segmenty Rocky Mountain i Southwest wykazały słabsze wyniki ze względu na wpływ zimy i niższą aktywność skierowaną na ropę.

Zarząd spodziewa się odbicia w II kwartale, prognozując przychody w wysokości od 162 milionów do 172 milionów dolarów i rozszerzenie marży w miarę wzrostu aktywności we wszystkich segmentach. KLX poinformował również, że druga połowa 2026 roku powinna być silniejsza, a płynność wynosiła 48 milionów dolarów na koniec kwartału.

KLX Energy Services (NASDAQ:KLXE) poinformował o przychodach za pierwszy kwartał 2026 roku w wysokości 145 milionów dolarów i skorygowanym zysku EBITDA w wysokości 11,1 miliona dolarów, a zarząd określił ten okres jako prawdopodobnie najniższy punkt dla roku finansowego ze względu na sezonowe trudności, zakłócenia pogodowe i opóźnienia u klientów.

Prezes i dyrektor generalny Chris Baker powiedział, że kwartał przebiegał zgodnie z typowym wzorcem pierwszego kwartału firmy, w tym z resetami budżetowymi klientów i wznowieniem programów ukończenia po świętach. Powołał się również na zimową burzę Fern i problemy z wierceniem klientów, które opóźniły prace ukończeniowe pod koniec marca.

Baker powiedział, że ponad 5 milionów dolarów przychodów zostało przesuniętych do drugiego kwartału w wielu okręgach z powodu tych zakłóceń. Przychody spadły sekwencyjnie w każdej linii usług produktowych z wyjątkiem usług technologicznych i zakwaterowania, co doprowadziło do mniej korzystnej mieszanki usług, przy czym usługi wiercenia w większym stopniu przyczyniały się do przychodów w stosunku do usług ukończeniowych.

„Oczekujemy, że I kwartał będzie najniższym punktem dla roku finansowego 2026, jak to miało miejsce w poprzednich latach finansowych” - powiedział Baker.

Tymczasowy dyrektor finansowy Geoff Stanford powiedział, że przychody za pierwszy kwartał spadły o około 6% w porównaniu z analogicznym okresem w zeszłym roku, w porównaniu z szacowanym spadkiem liczby aktywnych wiertnic w USA o 12%. Marża skorygowanego zysku EBITDA wyniosła około 8%, co według Stanforda było zasadniczo zgodne z przedziałem marży w przedziale od średniego do wysokiego pojedynczego cyfry, jaki KLX osiągnął w poprzednich pierwszych kwartałach.

Spółka poinformowała o stracie netto w wysokości około 24 milionów dolarów, czyli 1,23 dolara na akcję. Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji wyniosły 15,4 miliona dolarów, co stanowi spadek o około 29% w porównaniu z rokiem poprzednim, odzwierciedlający działania mające na celu ograniczenie kosztów podjęte w ostatnich kwartałach.

Stanford powiedział, że zarząd dokładnie analizuje koszty i dąży do tego, aby wydatki na SG&A na cały rok były niższe niż w 2025 roku, jeśli to możliwe. Zauważył, że wydatki na SG&A wyniosły 68,5 miliona dolarów w 2025 roku i 79,6 miliona dolarów w 2024 roku.

Północno-Wschodni Segment Mid-Con Lideruje Wynikami Segmentów

Segment KLX Northeast Mid-Con był najlepszym wykonawcą w tym kwartale, wspieranym przez działalność skupioną na gazie. Przychody segmentu wzrosły o 28% rok do roku do 52,5 miliona dolarów, a skorygowany zysk EBITDA wzrósł do 10,9 miliona dolarów. Stanford powiedział, że marża skorygowanego zysku EBITDA segmentu rozszerzyła się do około 21% w porównaniu z około 7% w analogicznym okresie w zeszłym roku.

Baker powiedział, że przychody z suchego gazu wzrosły o około 45% rok do roku, choć spadły o około 4% sekwencyjnie, co było pierwszym sekwencyjnym spadkiem od pięciu kwartałów. Przypisał spadek głównie opóźnieniom pogodowym w regionie Haynesville.

Segment Rocky Mountain wygenerował przychody w wysokości 38,6 miliona dolarów, stratę operacyjną w wysokości około 3,8 miliona dolarów i skorygowany zysk EBITDA w wysokości około 2,1 miliona dolarów. Przychody spadły o około 19% rok do roku, odzwierciedlając niższą aktywność we wszystkich liniach produktowych i typowe skutki zimy.

Segment Southwest odnotował przychody w wysokości 53,6 miliona dolarów, stratę operacyjną w wysokości 3,4 miliona dolarów i skorygowany zysk EBITDA w wysokości 4,6 miliona dolarów. Przychody spadły o około 18% w porównaniu z rokiem poprzednim, co według Stanforda wynikało ze zmniejszonej aktywności skierowanej na ropę w regionie Permian, która rozpoczęła się w drugim kwartale 2025 roku.

W odpowiedzi na pytanie analityka Baker powiedział, że marże w regionie Southwest zostały skompresowane w wyniku zmiany mieszanki z dala od działalności związanej z ukończeniem i zatrudnieniem do prac związanych z ukończeniem, które przesunęły się później w kwartale. Powiedział, że wewnętrzne wyniki z kwietnia wykazały „znaczną poprawę” marży na poziomie segmentu w porównaniu z pierwszym kwartałem.

Oczekiwany Odbiór Przychodu w II Kwartale

KLX prognozuje przychody w drugim kwartale w wysokości od 162 milionów do 172 milionów dolarów, z wartością średnią wynoszącą 167 milionów dolarów. Ta wartość średnia byłaby o 22 miliony dolarów wyższa niż w pierwszym kwartale i o 5% powyżej drugiego kwartału 2025 roku.

Baker powiedział, że firma spodziewa się wzrostu przychodów we wszystkich trzech segmentach i w prawie każdej linii usług produktowych w drugim kwartale. Powiedział, że region Rockies powinien skorzystać z sezonowego odbicia w miarę osłabiania się skutków zimy, podczas gdy region Southwest ma stopniowo się poprawiać w miarę stabilizacji aktywności w regionie Permian. Oczekuje się, że region Northeast Mid-Con będzie nadal wnosił solidne wyniki.

Zarząd spodziewa się również rozszerzenia marży skorygowanego zysku EBITDA sekwencyjnie dzięki wyższej aktywności i lepszej amortyzacji kosztów ogólnych. Baker powiedział, że przychód na przeciętną operacyjną wiertnicę ma wzrosnąć powyżej 310 000 dolarów w drugim kwartale, w zależności od średniej liczby wiertnic, w porównaniu z 273 000 dolarami w pierwszym kwartale.

Patrząc poza drugi kwartał, Baker powiedział, że historyczny wzorzec KLX zakłada, że ​​trzeci kwartał będzie najsilniejszą częścią roku. Powiedział, że komentarze operatorów wskazują na solidną drugą połowę, zwłaszcza w miarę zwiększania aktywności przez mniejszych niezależnych i prywatnych operatorów.

Zmienność Cen Surowców Kształtuje Perspektywy

Baker opisał otoczenie makroekonomiczne jako „wysoce zmienne, ale konstruktywne”. Powiedział, że ceny surowców nadal wahają się w szerokim zakresie w związku z trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie i wydarzeniami makroekonomicznymi.

W przypadku ropy Baker powiedział, że widział większych operatorów przyspieszające wiercone, ale niezakończone odwierty, czyli DUC, oraz niezależnych operatorów, którzy przyspieszają aktywność w odpowiedzi na podwyższone ceny spot. Powiedział, że druga połowa roku wydaje się być silniejsza niż pierwsza połowa w oparciu o dyskusje z operatorami, komentarze publiczne i czynniki makroekonomiczne.

W przypadku gazu ziemnego Baker powiedział, że prognoza na przyszłość pozostaje wspierająca, choć niektórzy operatorzy w regionie Haynesville stali się bardziej ostrożni, gdy ceny gazu ziemnego zbliżają się do poziomu 2,50 dolara. Powiedział, że niektórzy klienci rozważają przesunięcie przyrostowych programów do drugiej połowy roku.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi Baker powiedział, że spodziewa się, iż wzrost przychodów w drugim kwartale będzie pochodził głównie z regionu Rockies, a regiony Southwest i Mid-Con również w tym przyczynią się. W drugiej połowie roku powiedział, że tempo zmian może powrócić w kierunku bardziej ropnych basenów, zwłaszcza regionu Permian, a także wskazując na South Texas, Bakken i Uinta jako obszary z przyrostowymi możliwościami.

Wydatki na Kapitał, Płynność i Plany Zaciągania Długu

KLX poinformował o wydatkach na kapitał w wysokości około 8,7 miliona dolarów w pierwszym kwartale, z netto wydatkami na kapitał w wysokości około 5,3 miliona dolarów po 3,4 miliona dolarów przychodów ze sprzedaży aktywów. Stanford powiedział, że wydatki miały charakter głównie konserwacyjny i skupiały się na wynajmach, rurkach spiralnych, interwencjach przez rurę i pompowaniu ciśnieniowym.

Spółka wcześniej prognozowała wydatki na kapitał brutto w wysokości około 40 milionów dolarów i netto wydatki na kapitał w wysokości od 30 milionów do 35 milionów dolarów na 2026 rok. Stanford powiedział, że wydatki są obecnie poniżej tego pierwotnego zakresu, choć zarząd spodziewa się doprecyzowania zakresu w połowie roku w oparciu o warunki rynkowe i potencjalną przyrostową aktywność.

KLX wygenerował około 300 000 dolarów netto gotówki z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale. Wolny przepływ pieniężny bez zadłużenia wyniósł -1,4 miliona dolarów, a wolny przepływ pieniężny z zadłużeniem wyniósł -5 milionów dolarów. Stanford powiedział, że kapitał obrotowy był wykorzystywany do gotówki, zgodnie z typowym wzorcem pierwszego kwartału firmy.

Na koniec kwartału całkowity dług wynosił około 275,8 miliona dolarów, a całkowita płynność wynosiła 48 milionów dolarów, w tym około 6 milionów dolarów gotówki i ekwiwalentów gotówki oraz około 42 miliony dolarów dostępności w ramach umowy kredytowej opartej na aktywach firmy z marca 2026 roku, w tym pojemność FILO.

Stanford powiedział, że KLX spodziewa się niewielkiej redukcji płynności na koniec drugiego kwartału ze względu na potrzeby kapitału obrotowego związane z wyższą aktywnością. Powiedział, że płynność i generowanie gotówki powinny poprawić się w ciągu roku, w miarę konwersji należności na gotówkę.

W odniesieniu do obligacji firmy, Stanford powiedział, że KLX zapłacił 25% odsetek w gotówce i 75% w formie płatności w naturze (PIK) za pierwsze dwa miesiące kwartału, a następnie wybrał 100% PIK w marcu. Powiedział, że firma spodziewa się, że 100% odsetek zostanie zapłacone w naturze w drugim i trzecim kwartale 2026 roku, zanim przejdzie do mieszanki 50/50 gotówki i PIK w czwartym kwartale, w zależności od warunków rynkowych, dźwigni i płynności.

O KLX Energy Services (NASDAQ:KLXE)

KLX Energy Services jest dostawcą narzędzi wykończeniowych i sprzętu pompowego dla sektora upstream oil and gas, oferującym systemy pompowania ciśnieniowego, sprzęt do kontroli ciśnienia, usługi kontroli stałych i narzędzia wynajmowane do otworów wiertniczych. Spółka wspiera operacje wykańczania i stymulacji, dostarczając, instalując i konserwując krytyczny sprzęt używany do szczelinowania hydraulicznego, interwencji rur spiralnych i powiązanych działań na stanowisku wiertniczym.

Portfolio produktów firmy obejmuje pompy do szczelinowania zamontowane na pokładzie i przenośne, manifoldy ciśnieniowe, jednostki odpływu i testowania odwiertów, systemy filtracji i separacji oraz rozwiązania automatyzacji stanowiska wiertniczego.

To natychmiastowe powiadomienie informacyjne zostało wygenerowane przez technologię narracji naukowej i dane finansowe z MarketBeat w celu dostarczenia czytelnikom najszybszego i bezstronnego raportowania i pokrycia. Wszelkie pytania lub komentarze dotyczące tej historii należy kierować na adres [email protected].