Gry meme GameStop ofertuje 56 mld dolarów za eBay, aby rywalizować z Amazonem

U.S. detalista gier wideo GameStop ogłosił w niedzielę, że złożył nieproszoną, nieobowiązującą ofertę przejęcia eBay za 125 dolarów za akcję w transakcji gotówkowej i akcyjnej, wyceniając platformę e-commerce na około 55,5 miliarda dolarów**.**

Oferta, podzielona równo między gotówkę i zwykłe akcje GameStop, stanowi premię 20% w stosunku do zamknięcia eBay w piątek na poziomie 104,07 dolarów i premię 46% w stosunku do ceny zamknięcia z 4 lutego — kiedy gigant detaliczny gier zaczął budować udział w spółce, poinformowało GameStop w oświadczeniu.

Akcje eBay wzrosły nawet o 13,4% we wtorkowym handlu po godzinach giełdowych do około 118 dolarów. GameStop, który stał się tzw. "memestock" podczas szaleństwa detalicznego w 2021 roku, które doprowadziło do gwałtownych wzrostów cen jego akcji, wzrosły o około 4% do 27,6 dolarów za akcję.

Ogłoszenie nastąpiło, gdy dyrektor generalny GameStop, Ryan Cohen, powiedział Wall Street Journal, że widzi ścieżkę, aby uczynić firmę e-commerce znacznie większym konkurentem dla Amazon.com.

"eBay powinien być wart — i będzie wart — o wiele więcej pieniędzy" - powiedział Cohen. "Myślę o przekształceniu eBay w coś wartego setki miliardów dolarów."

GameStop zbudował udział w wysokości około 5% w eBay i zabezpieczył list intencyjny od TD Bank na finansowanie długu do 20 miliardów dolarów, aby umożliwić transakcję, zgodnie z jego oświadczeniem. Pozostała część transakcji zostanie sfinansowana z jego około 9,4 miliarda dolarów gotówki.

Propozycja jest uzależniona od zatwierdzenia przez zarząd eBay, regulatorów i akcjonariuszy obu spółek. eBay nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz od CNBC.

Obie firmy borykają się z trudnościami w dostosowaniu się do zmieniających się preferencji konsumentów i nie jest jasne, czy zarząd eBay uzna GameStop — którego własna kapitalizacja rynkowa wyniosła około 11 miliardów dolarów przed publikacją wiadomości — za wiarygodnego nabywcę spółki czterokrotnie większej.

GameStop miał wartość rynkową 12 miliardów dolarów, podczas gdy eBay był znacznie większy, około 46 miliardów dolarów, według danych LSEG, co rodzi pytania o wykonalność oferty.

Cohen powiedział Wall Street Journal, że jest gotów przedstawić ofertę bezpośrednio akcjonariuszom w walce przez pełnomocnictwo, jeśli to konieczne. W przypadku zamknięcia transakcji oczekuje się, że Cohen będzie pełnił funkcję dyrektora generalnego połączonej spółki, zgodnie z oświadczeniem GameStop.

W swojej ofercie GameStop powiedział, że zredukuje 2 miliardy dolarów rocznych kosztów w ciągu roku, celując w nadmierny budżet sprzedaży i marketingu eBay, który wyniósł 2,4 miliarda dolarów w roku fiskalnym 2025, podczas gdy wzrost netto aktywnych kupujących pozostał na poziomie poniżej 0,75%.

"Większe wydatki nie przekładają się na większą liczbę użytkowników na rynku o bliskonormalnej rozpoznawalności marki" - stwierdził komunikat.

Spółka prognozuje, że same redukcje kosztów podniosą zysk na akcję eBay, mierzony zgodnie ze standardowymi amerykańskimi zasadami rachunkowości, do 7,79 dolarów z 4,26 dolarów w pierwszym roku.

GameStop zaprezentował również swoje około 1600 sklepów detalicznych w USA jako infrastrukturę fizyczną dla rynku eBay, oferując sieć do autentykacji, przyjmowania, realizacji i możliwości live commerce.

Cohen po raz pierwszy zasugerował w styczniu plany przejęcia notowanej na giełdzie spółki konsumenckiej większej niż GameStop, mówiąc CNBC w tym czasie, że transakcja będzie "transformacyjna" i "nigdy wcześniej nie była realizowana w historii rynków kapitałowych".