Michael Burry stracił zaufanie do Palantir i zamiast tego stawia na tę inną, pokonaną przez rynek spółkę z branży sztucznej inteligencji (AI)

Kluczowe punkty

Burry jest otwartym inwestorem, najlepiej znanym z przewidywania kryzysu na rynku kredytów hipotecznych typu subprime.

Niedawno stracił zaufanie do akcji Palantir i zamiast tego postanowił kupić akcje Salesforce.

Obie spółki miały trudności, ponieważ inwestorzy wzrostowi odwrócili się od branży oprogramowania.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Palantir Technologies ›

Michael Burry ponownie trafia na nagłówki gazet po opublikowaniu kontrowersyjnych treści na swoim blogu Substack. Inwestor, który zasłynął z obstawiania przeciwko amerykańskiemu rynkowi nieruchomości przed jego krachem w 2008 roku, teraz otwarcie traci zaufanie do Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), jednocześnie sygnalizując optymizm wobec Salesforce (NYSE: CRM), otwierając w nim nowe udziały.

Na rynku opanowanym przez szum związany ze sztuczną inteligencją (AI), kontrariańskie decyzje handlowe Burry'ego ujawniają głębszą narrację: Kiedy każda firma oferująca oprogramowanie jako usługę (SaaS) twierdzi, że jest "AI-native", które z nich faktycznie dostarczają trwałą wartość i po jakiej cenie?

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Odpowiedź leży w tym, jak dwie bardzo różne platformy korporacyjne nawigują przez tę samą burzę – tak zwaną "SaaSpocalypse", która jest wywoływana przez debiut nowych, agenturalnych narzędzi AI.

Kim jest Michael Burry i dlaczego inwestorzy powinni zwracać na niego uwagę?

Burry nie jest zwykłym menedżerem funduszy. Były lekarz, który został inwestorem samoukiem, jest najbardziej znany z założenia funduszu hedgingowego Scion Asset Management (który niedawno zamknął). Podczas swojej kadencji w Scion, Burry osiągnął spektakularne zyski po wczesnym przewidzeniu załamania na rynku kredytów subprime. Jego historia została później zekranizowana w książce i filmie The Big Short.

Otwarta retoryka Burry'ego i jego dogłębne podejście do selekcji akcji zdobyły mu lojalne grono zwolenników. Znany jest z tego, że spędza niezliczone godziny na analizowaniu bilansów, modelowaniu scenariuszy przepływów pieniężnych i ocenie przewag konkurencyjnych. Innymi słowy, zagłębia się w szczegóły, zamiast gonić za narracjami.

Dlatego, gdy publicznie krytykuje jednego faworyta sektora AI i zwraca się ku innemu, nie jest to tylko zwykła rotacja. Jest to sygnał, że uważa wyceny za agresywnie odbiegające od podstawowej ekonomii.

Dwie platformy oprogramowania z dwiema bardzo różnymi filozofiami

Na pierwszy rzut oka Palantir i Salesforce wyglądają jak kuzyni w branży oprogramowania korporacyjnego. Obie firmy rozwijają platformy oparte na chmurze, które pomagają dużym organizacjom analizować ogromne ilości danych. W ciągu ostatnich kilku lat każda z nich zainwestowała miliardy dolarów w nowe funkcje generatywnej sztucznej inteligencji. A jednak pod powierzchnią, Palantir i Salesforce mają uderzająco różne DNA.

Siła Palantir tkwi w głębokich integracjach danych opartych na ontologii. Platformy Foundry i Gotham firmy działają jako cyfrowe centra dowodzenia, łącząc rozproszone źródła danych w operacyjne informacje w czasie rzeczywistym. W trakcie rewolucji AI firma zdobyła ogromne kontrakty z rządem USA i firmami z listy Fortune 500 właśnie dlatego, że jej systemy są zaprojektowane do działania w środowiskach o wysokiej stawce i chaotycznych, gdzie gotowe narzędzia często zawodzą.

Natomiast Salesforce jest niekwestionowanym liderem rynku w zarządzaniu relacjami z klientami. Jej podstawowa platforma integruje sprzedaż, usługi profesjonalne, marketing i handel w jednym widoku klienta, który jest wzmocniony przez Einstein AI. Tam, gdzie Palantir specjalizuje się w niestandardowych, krytycznych dla misji analizach, Salesforce dominuje w standaryzacji masowych przepływów pracy komercyjnej.

Podobieństwo między Palantir i Salesforce jest oczywiste: obie firmy sprzedają powtarzalne subskrypcje oprogramowania i ścigają się w osadzaniu dużych modeli językowych w swoich ekosystemach.

Różnica tkwi w zastosowaniu. Przewaga Palantir leży w jego głębokości, podczas gdy przewaga Salesforce wynika z łatwości adopcji. Innymi słowy, jedna platforma przypomina niestandardowo zbudowany superkomputer zaprojektowany do rozwiązywania złożonych problemów, podczas gdy druga przypomina niezbędny system operacyjny ułatwiający codzienne operacje z klientami.

Dyscyplina wyceny w erze zakłóceń "Age of AI"

Obie akcje zostały ostatnio ukarane, ale z subtelnie różnych powodów, indeksując to samo zjawisko.

Wprowadzenie Claude CoWork i jego odpowiedników przyspieszyło ideę, której wielu inwestorów wzrostowych podświadomie się obawiało: agenci AI, którzy mogą tworzyć e-maile, analizować potoki, organizować kampanie, a nawet symulować całe cykle sprzedaży lub procesy biznesowe przy minimalnym nadzorze i wkładzie człowieka, mogą sprawić, że starsze narzędzia oprogramowania korporacyjnego staną się bezużyteczne. Firmy, które kiedyś potrzebowały kilku wyspecjalizowanych narzędzi SaaS, nagle mają drogę do konsolidacji. W zamian, zmęczenie subskrypcjami może szybko doprowadzić do cięć budżetów IT.

Wysokie mnożniki wyceny Palantir odzwierciedlają ogromne oczekiwania dotyczące wzrostu jego komercyjnej platformy sztucznej inteligencji (AIP). Presja sprzedażowa widoczna w akcjach Palantir w ciągu ostatnich kilku miesięcy sugeruje, że inwestorzy rozważają możliwość, że wzrost może nie przyspieszyć tak dramatycznie, jak oczekuje Wall Street.

Z drugiej strony, Salesforce już wcześniej handlował po bardziej rozsądnej wycenie w porównaniu do Palantir, pomimo lat stabilnego wykonania. Salesforce, ze swoją ogromną bazą zainstalowanych klientów i udowodnioną zdolnością do sprzedaży modułów AI do istniejących kontraktów z klientami, potencjalnie oferuje bardziej widoczną ścieżkę wzrostu zysków w najbliższym czasie. W tym kontekście Burry może uważać Salesforce za okazję.

Na razie Burry zagłosował swoim kapitałem. Spośród tych dwóch gigantów oprogramowania, Salesforce wygląda na lepszą wartość. Jego ruchy przypominają mądrym inwestorom, że w SaaSpocalypse przetrwają firmy z najsilniejszymi fosami ekonomicznymi i najbardziej trwałym potencjałem cenowym.

Podczas gdy siłą Salesforce są zadania administracyjne, przewagą konkurencyjną Palantir jest jego zdolność do działania jako podstawowa warstwa danych, która będzie zasilać następną dekadę infrastruktury AI, niezależnie od branży. Jego podejście oparte na ontologii lepiej nadaje się do niestrukturalnego, multimodalnego świata danych, w którym autonomiczni agenci mogą nigdy w pełni nie prosperować, pomimo ich wszechobecności. Z tego powodu nie zgadzam się z Burrym – widzę Palantir jako lepszą okazję w dłuższej perspektywie.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Palantir Technologies?

Zanim kupisz akcje Palantir Technologies, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a Palantir Technologies nie znalazł się wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 498 522 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 276 807 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 983% — przewyższając rynek w porównaniu do 200% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty Stock Advisor według stanu na 27 kwietnia 2026 r.*

Adam Spatacco posiada udziały w Palantir Technologies. The Motley Fool posiada udziały i poleca Palantir Technologies i Salesforce. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.