Microsoft przechodzi na model wielomodelowy z Copilot. Czy Król Przedsiębiorstw znów wygra?

Kluczowe punkty
Ogromna inwestycja Microsoftu w OpenAI mogła się nie sprawdzić, przynajmniej jeśli chodzi o jego asystenta AI Copilot.
Spółka przechodzi na produkt agentowy oparty na wielu modelach, co ma znaczące zalety.
Akcje Microsoftu rzadko są tak tanie, i wygląda na to, że to okazja, a nie pułapka dla inwestorów.
- 10 akcji, które nam się podobają bardziej niż Microsoft ›
Microsoft (NASDAQ: MSFT) pozornie jest wiodącym akcjonariuszem w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI). Jego inwestycja i partnerstwo z OpenAI okazały się lukratywne, a popyt na AI napędza jego działalność chmurową Azure. Jednak nie wszystko jest dobre.
Copilot, aplikacja AI Microsoftu, nie przypadła do gustu konsumentom i ma tylko 15 milionów subskrypcji wśród 450 milionów komercyjnych licencji płacących za oprogramowanie produktywności Microsoftu.
Czy AI stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, określanej jako "Niezbędny Monopol", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Niektórzy inwestorzy są zaniepokojeni, a akcje są notowane 31% poniżej najwyższego poziomu, co jest jedną z najgorszych strat Microsoftu od niedawna. Jednak niedawne ogłoszenia wskazują, że Microsoft zmienia kurs, a nowy plan może okazać się dużym sukcesem.
Zmiana Microsoftu na wiele modeli AI może uratować Copilota
Poleganie Copilota na modelach "frontier" OpenAI zaczęło mu szkodzić, zwłaszcza gdy Claude firmy Anthropic zyskał popularność wśród użytkowników biznesowych. Microsoftowi należy się to przyznać, zdał sobie z tego sprawę i przeszedł na podejście agentowe oparte na wielu modelach.
Microsoft niedawno ogłosił nowe funkcje Copilota dla użytkowników w fazie wczesnego dostępu, takie jak Council, który porównuje odpowiedzi ChatGPT i Claude obok siebie, oraz Critique, który generuje odpowiedzi ChatGPT, a następnie weryfikuje je pod kątem faktów za pomocą Claude.
Funkcje takie jak te pozycjonują Copilota jako interfejs na szczycie modeli AI. W zasadzie Microsoft nie musi już obstawiać zwycięzcy. Może po prostu grać na wszystkich frontach, czyniąc AI po prostu kolejnym narzędziem biznesowym, do którego Microsoft może kontrolować dostęp.
Firmy nadal głównie eksperymentują z aplikacjami AI. Jeśli zapytasz większość decydentów biznesowych, prawdopodobnie woleliby używać AI, która jest już łatwo dostępna. To ścieżka najmniejszego nakładu czasu, pieniędzy i wysiłku. Copilot nadal może nadrobić sporo strat, jeśli uda mu się wystarczająco poprawić w trakcie tego eksperymentowania i fazy adopcji, zanim więcej firm zacznie angażować się w inne produkty.
Akcje rzadko są tak tanie
Akcje obecnie notują się 23-krotność zysków Microsoftu za ostatnich 12 miesięcy, czyli o 30% poniżej 10-letniej średniej. Tymczasem analitycy szacują, że zyski Microsoftu wzrosną średnio o 13% do 14% rocznie w długim okresie – wystarczająco dużo wzrostu, aby uzasadnić zakup przy tej wycenie.
Microsoft stoi jednak przed pewnymi realnymi zagrożeniami. Copilot musi znacznie poprawić swoje wyniki w przyszłości. Microsoft ma również około 45% swoich pozostałych komercyjnych rezerwacji powiązanych z OpenAI. Niemniej jednak akcje Microsoftu tak bardzo nie spadają zbyt często, ani zwykle nie stają się tak tanie.
Rynek traktuje Microsofta, jakby nie był już firmą światowej klasy, jaką był przez lata. Tymczasem zyski prawdopodobnie będą nadal rosnąć. Pomimo ryzyka, wydaje się zbyt wcześnie, aby tak drastycznie potępić firmę lub akcje. Szanse są całkiem dobre, że inwestorzy będą żałować, że nie kupili akcji po tych cenach.
Czy powinieneś kupić akcje Microsoftu teraz?
Zanim kupisz akcje Microsoftu, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a Microsoftu tam nie było. 10 akcji, które zostały wybrane, mogą przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Zastanów się, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym momencie naszej rekomendacji, miałbyś 532 066 USD!* Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 087 496 USD!*
Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 926% - przewyższa to rynek w porównaniu z 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor z dnia 4 kwietnia 2026 r.
Justin Pope posiada akcje Microsoftu. Motley Fool posiada akcje i rekomenduje Microsoft. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.