Chaos na Bliskim Wschodzie przynosi Kanadzie prezent o wartości 65 miliardów dolarów

Pod koniec lutego rząd Alberty przedstawił projekt budżetu na rok, prognozując deficyt wynikający z niskich cen ropy naftowej, który ma potrwać przez najbliższe trzy lata. Teraz Kanada – a w szczególności Alberta – ma stać się jednym z głównych beneficjentów wzrostu cen ropy naftowej wynikającego z kryzysu podażowego na Bliskim Wschodzie.
Kanadyjscy producenci ropy naftowej mają uzyskać dodatkowe przychody w wysokości około 90 miliardów dolarów kanadyjskich (65,6 miliarda dolarów amerykańskich) z tego wzrostu, jak niedawno przewidziała firma Enverus, wykorzystując modelowanie, które wykazało, że za każdy 10-dolarowy wzrost cen ropy kanadyjscy producenci mogą liczyć na dodatkowe przychody w wysokości od 25 do 30 miliardów dolarów kanadyjskich.
„90 dolarów za baryłkę w ciągu roku wystarczyłoby, aby zlikwidować, a prawdopodobnie zamienić w nadwyżkę, to, co miało być 10-miliardowym deficytem” – powiedział na początku miesiąca jeden z byłych doradców premiera Kanady, komentując globalną sytuację podażową ropy naftowej i jej wpływ na kanadyjskie przychody z ropy.
Co prawda, kanadyjska ropa naftowa jeszcze nie osiągnęła 90 dolarów za baryłkę. Jednakże, wzrosła z około 54 dolarów za baryłkę pod koniec lutego do ponad 86 dolarów za baryłkę w momencie pisania tego tekstu, podobnie jak wszystkie inne wskaźniki. Eric Nuttall z Ninepoint Partners nazwał tę sytuację unikalną okazją dla kanadyjskich producentów ropy naftowej, zauważając ilość niewykorzystanych jeszcze rezerw ciężkiej ropy, które producenci mogliby wprowadzić na rynek, gdyby zakłócenia w podaży przedłużyły się w czasie.
„Zasoby zdecydowanie tam są. Producenci zdecydowanie są w stanie zwiększyć produkcję do tego poziomu. I jest to tylko kwestia odpowiedzi na ograniczoną czasowo okazję” – powiedział niedawno dyrektor generalny TC Energy, Francois Poirier, cytowany przez Financial Times. Problem jednak polega na braku wystarczającej infrastruktury transportowej, aby dostarczyć ropę klientom.
„Chcielibyśmy, aby podstawowe środowisko regulacyjne zostało uproszczone, usprawnione, a terminy przyspieszone, ponieważ to będzie wymagane, aby kapitał popłynął do Kanady” – powiedział Poirier, wzywając rząd federalny do wdrożenia „fundamentalnej reformy istniejących przepisów” dotyczących rurociągów naftowych.
Kanada wysyła prawie całą swoją eksportowaną ropę do Stanów Zjednoczonych. Niedawno branża stała się bardziej poważna w poszukiwaniu większej liczby rynków, w związku z czym rozbudowano rurociąg Trans Mountain, podwajając jego przepustowość. W rezultacie Chiny szybko stały się drugim największym odbiorcą ropy naftowej w Kanadzie po Stanach Zjednoczonych. Korea Południowa, Indie i Singapur również stały się nabywcami kanadyjskiej ropy naftowej po rozbudowie rurociągu Trans Mountain.
Dywersyfikacja nabywców działa. Teraz jednak pytanie brzmi, jak szybko kanadyjscy producenci mogą zwiększyć produkcję w odpowiedzi na kryzys na Bliskim Wschodzie. Branża konsekwentnie zwiększa produkcję, pomimo rosnącego obciążenia przepisami klimatycznymi. W ubiegłym roku średnia dzienna produkcja wyniosła 5,19 miliona baryłek, w porównaniu do historycznego maksimum 5,44 miliona baryłek dziennie w grudniu 2024 roku, ale więcej niż średnia z 2024 roku wynosząca 5,13 miliona baryłek dziennie, według najnowszych danych z Canada Energy Regulator. Niemniej jednak, rozwój nie może po prostu przyspieszyć bez ujścia dla dodatkowej ropy – dlatego wezwania do budowy nowych rurociągów na zachodnie wybrzeże najprawdopodobniej się nasilą.
„Ta wojna jest kolejnym jaskrawym przykładem tego, dlaczego budowa nowego rurociągu o przepustowości 1 miliona baryłek dziennie jest priorytetem narodowym Kanady i dlaczego globalny rynek ropy naftowej potrzebuje Kanady” – powiedział Nuttall z Ninepoint w rozmowie z Financial Times. Publikacja odnotowała również niedawne badania, które obliczyły, że Kanada mogłaby wygenerować dodatkowe 31,4 miliarda dolarów kanadyjskich PKB rocznie w ciągu najbliższych dziesięciu lat, jeśli zbuduje nowy rurociąg o przepustowości 1,5 miliona baryłek dziennie.
Ten dodatkowy wzrost PKB przełożyłby się na 1,1%, według badań przeprowadzonych przez Studio Energy i ATB Financial. To 1,1% może wydawać się skromne, ale nie jest złe dla kraju, którego gospodarka rosła w dość skromnym tempie 1,7% w 2025 roku – najwolniejszym tempie wzrostu PKB od 2020 roku, według Yahoo Finance.
„Nowa infrastruktura energetyczna nie przynosi jedynie marginalnych zysków dla kanadyjskiej gospodarki – to strukturalna zmiana, która przyniesie stałe dywidendy z eksportu” – powiedział główny ekonomista ATB Financial, Mark Parsons. „Zwiększenie naszej zdolności eksportowej fundamentalnie poprawiłoby nasze krajowe zdrowie gospodarcze i pozycję globalną w czasie, gdy Kanada najbardziej tego potrzebuje.
Budowa nowego rurociągu jest jednak łatwiejsza do powiedzenia niż zrobienia. Pomimo całej retoryki premiera o nowym rządzie skłaniającym się ku bardziej pragmatycznemu spojrzeniu na energię, sprzeciw wobec nowej infrastruktury energetycznej może zakłócić plany ekspansji międzynarodowej. Najnowszy dowód: sprzeciw wobec proponowanego rurociągu z Alberty na zachodnie wybrzeże, od którego, jak powiedział premier Carney, rząd federalny zwolniłby z przepisów klimatycznych.
Kanada z pewnością ma potencjał, aby stać się bardziej znaczącym graczem na międzynarodowych rynkach ropy naftowej. Jednakże, czy uda jej się zrealizować swój potencjał w tym zakresie, pozostaje do zobaczenia, w zależności od rzeczywistego zainteresowania rządu federalnego ekspansją energetyczną.
Oilprice Intelligence dostarcza sygnały, zanim staną się one wiadomościami na pierwszej stronie. To ta sama analiza ekspertów, którą czytają doświadczeni traderzy i doradcy polityczni. Otrzymuj ją za darmo, dwa razy w tygodniu, a zawsze będziesz wiedzieć, dlaczego rynek się porusza, zanim zrobią to inni.
Otrzymujesz analizę geopolityczną, dane o ukrytych zapasach i szepty rynkowe, które poruszają miliardy – a my wyślemy Ci 389 dolarów w postaci premium analizy energetycznej, na nasz koszt, tylko za subskrypcję. Dołącz do ponad 400 000 czytelników już dziś. Uzyskaj natychmiastowy dostęp, klikając tutaj.