Poranny Brief: S&P 500 przebija 7000 punktów

👋 Dzień dobry! Dwa tygodnie po rozpoczęciu drugiego kwartału i mamy nowy historyczny rekord.

S&P 500 (^GSPC) zyskał 0,8% i zamknął się na poziomie 7023 punktów, po raz pierwszy przekraczając barierę 7000 punktów. Dobra robota. Myślę, że wszyscy jesteśmy trochę zaskoczeni, biorąc pod uwagę, gdzie byliśmy zaledwie dwa tygodnie temu, ale takie są dzisiejsze rynki.

Dow (^DJI) nie wziął udziału w tej imprezie, tracąc 0,2%, podczas gdy Nasdaq (^IXIC) zyskał 1,6%.

Dzisiejszy poranny porządek obrad:

💼 Wiadomości o zwolnieniach w branży AI nadal napływają — ale pojawia się też uspokojenie

🤖 Jesteśmy w naszej „erze AI z Long Island”, gdy marka obuwia Allbirds stawia wszystko na AI

🏦 Trump ponownie grozi zwolnieniem Powella

🔨 Lowe's stawia na to, że AI nie naprawi dziury w dachu

📔 Beige Book Fed przygotowuje grunt pod sezon wyników

📆 Na co zwracamy uwagę w czwartek: Sezon wyników Big Tech rozpoczyna się od Netflixa (NFLX) wraz z kolejnymi bankami i PepsiCo (PEP), aby sprawdzić zachowania konsumentów i wpływ GLP-1 na przekąski.

💼 Wiadomości o zwolnieniach w branży AI nadal napływają — ale pojawia się też uspokojenie

Snap zwalnia 16% swojej siły roboczej — około 1000 stanowisk — z powodu (lub dzięki, w zależności od tego, kim jesteś) wzrostu efektywności AI.

Akcje wzrosły o 8%, ponieważ CEO Evan Spiegel napisał w zgłoszeniu do SEC, że „wierzymy, że szybki postęp w sztucznej inteligencji umożliwia naszym zespołom redukcję powtarzalnej pracy, zwiększenie tempa i lepsze wsparcie naszej społeczności, partnerów i reklamodawców”.

Niezależnie od tego, czy są to zwolnienia, czy po prostu rotacja i brak zatrudnienia, komentarze CEO podobne do tych Spiegela wydają się nasilać, ponieważ widzieliśmy podobne ruchy ze strony Oracle, Meta, Amazon, Block i Salesforce. W pewnym momencie zobaczymy to w danych.

Uważamy to za przesądzoną sprawę dla wielu firm, ponieważ lepsze marże i efektywność są priorytetem nad prostym zwiększeniem produkcji przy tej samej liczbie pracowników. (Snap wyraźnie nie ma popytu, aby ci 1000 pracowników zrobiło znacznie więcej dzięki AI.)

To przerażająca perspektywa. Ale w tym tygodniu czołowy urzędnik Fed wydał pewne uspokojenie dotyczące nienasyconego apetytu AI na nasze miejsca pracy.

„Myślę, że charakter pracy się zmieni” — powiedział nam Austan Goolsbee, prezes Fed z Chicago. „Na przestrzeni wielu dziesięcioleci nastąpiło wiele zmian w charakterze wielu prac. Mamy dość dobre poczucie, że mogą wystąpić krótkoterminowe zakłócenia. A potem w dłuższej perspektywie większość tych wielkich technologii tworzy miejsca pracy netto, a nie je niszczy”.

🤖 Jesteśmy w naszej „erze AI z Long Island”, gdy marka obuwia Allbirds stawia wszystko na AI

Jednym z najbardziej definiujących momentów „ery blockchain” było, gdy firma „Long Island Iced Tea” zmieniła nazwę na „Long Blockchain” w 2017 roku i natychmiast wysłała swoje akcje w górę o 197%.

Naprawdę się nie udało. Firma została wycofana z giełdy i przeprowadzono pewne dochodzenia. Ale absurd pozostaje jako znak dzikiej ery spekulacji i szumu: dwie rzeczy, z którymi dzisiejsi inwestorzy są zaznajomieni.

Jak nazwać zmagającą się markę konsumencką próbującą przyłączyć się do najmodniejszej narracji Wall Street? W tym przypadku wygląda to na przywłaszczenie kapitału AI. A przynajmniej w bardzo krótkim okresie działa to niezwykle dobrze.

Akcje producenta obuwia wzrosły nawet do 23 dolarów, czyli o 700%, ponieważ ogłoszenie zwrotu w kierunku AI napędziło firmę, która jeszcze kilka dni temu była notowana poniżej 3 dolarów.

Bycie oczywistym nie zawsze jest złe. A pogoń za ekscytacją inwestorów obietnicami większych zwrotów jest rozsądnym posunięciem. Jest to również jawnie absurdalne. Ale tak transformacyjna, jak może być technologia AI, absurd jest tym, czego wymaga dzień — zwłaszcza jeśli próbujesz zaimponować entuzjastom akcji memicznych.

Całkowite przekształcenie biznesu i zanurzenie się w otchłań, której głębokość nie jest tak naprawdę znana, to również to, co robią giganci technologiczni. Więc co, jeśli nie masz doświadczenia w AI? Przynajmniej inwestorzy z Doliny Krzemowej znają nazwę Twojej firmy i prawdopodobnie nosili te buty.

Byłoby niesprawiedliwe porównywać operację Marka Zuckerberga wartą 1,7 biliona dolarów do producenta butów Men's Wool Runner, który niedawno sprzedał swoje aktywa obuwnicze grupie American Exchange Group za 39 milionów dolarów i którego akcje spadły do środy, nie mogąc odeprzeć konkurencji.

Ale Allbirds opiera się na tej samej logice, która napędzała dotychczasowy handel AI. Inwestuj w infrastrukturę AI i wykorzystaj część pozornie nienasyconego popytu na chipy i centra danych.

Prezydent Trump w środę wznowił swoją publiczną kampanię na rzecz usunięcia prezesa Fed Jerome'a Powella, grożąc jego zwolnieniem, jeśli nie ustąpi po zakończeniu jego kadencji w maju.

Chociaż Trump wybrał już kandydata na następcę Powella, proces ten wydaje się być trudny, ponieważ kluczowy senator zapowiedział zablokowanie procesu potwierdzania — chyba że Departament Sprawiedliwości wycofa swoje dochodzenie karne przeciwko Powellowi.

Ze swojej strony Powell powiedział na konferencji prasowej w zeszłym miesiącu, że jeśli jego następca nie zostanie potwierdzony do końca jego kadencji jako prezesa, będzie pełnił funkcję tymczasowego lidera do czasu ostatecznego potwierdzenia. Napięcia dodały warstwę intrygi i zamieszania, ponieważ era Powella miała dobiec końca.

Kevin Warsh, wybór prezydenta na następnego lidera Fed, ma pojawić się przed Senacką Komisją Bankową w przyszłym tygodniu na przesłuchanie w sprawie jego nominacji.

Trump obiecał doprowadzić dochodzenie karne do końca, nawet po tym, jak Powell odniósł w zeszłym miesiącu ważne zwycięstwo prawne, gdy federalny sędzia odrzucił dwa wezwania do złożenia zeznań wydane przez Departament Sprawiedliwości Fed, skutecznie unieważniając śledztwo.

Kolejny zwrot w dramacie Fed: Powell powiedział również, że nie opuści Rady Gubernatorów, dopóki trwa dochodzenie.

„AI potrafi pisać kod, ale nie potrafi wspiąć się na 12-stopową drabinę i nie potrafi naprawić dziury w dachu”.

— CEO Lowe's Marvin Ellison

Lowe's poinformował nas w tym tygodniu, że jest „na czele AI”.

To miłe, i jesteśmy pewni, że jest to prawdą dla Lowe's, tak jak dla wielu firm, które wykorzystują AI do funkcji biznesowych i obsługi klienta: sprzedaży, zarządzania zapasami i normalnego utrzymywania działalności.

Ale Ellison porusza coś bardzo ważnego.

Oprócz prawdziwej przyjemności z wbijania gwoździa 16d młotkiem Vaughan z trzonkiem z hikory przez majsterkowicza, który chce poczuć coś innego niż klawiaturę, istnieje ogromna ilość pracy do wykonania w świecie rzeczywistym.

Ten skrzypiący stopień. Gnijące okapy. Wgniecenia w ścianie działowej, które dzieci zrobiły kilka lat temu. Ellison mówi, że 41% pracowników budowlanych przejdzie na emeryturę w ciągu pięciu lat, a dachy same się nie naprawią.

Beige Book Fed, technicznie „Podsumowanie komentarzy na temat obecnych warunków gospodarczych według okręgu Rezerwy Federalnej”, potwierdziło, jak bardzo firmy martwią się skutkami wojny w Iranie.

Presja cenowa ze strony ceł i nowy szok naftowy zaprzątają umysły korporacji.

Ale chociaż w anegdotycznych danych nie było nic przełomowego, publikacja jest miłym amuse-bouche przed mięsem sezonu wyników za pierwszy kwartał, którego kluczowe tematy (ceny i wydatki konsumentów) dodadzą narracji Beige Book.

Dane gospodarcze: Aktywność biznesowa w usługach Fed z Nowego Jorku, kwiecień, (-22,6 poprzednio); Perspektywy biznesowe Fed z Filadelfii, kwiecień (18,1 poprzednio); Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tydzień zakończony 11 kwietnia (219 000 poprzednio); Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych kontynuowane, tydzień zakończony 4 kwietnia (1,79 mln poprzednio); Produkcja przemysłowa, miesiąc do miesiąca, marzec (+0,2% oczekiwano, +0,2% poprzednio); Produkcja przemysłu przetwórczego, marzec (+0,2% poprzednio)

Kalendarz wyników: Netflix (NFLX), PepsiCo (PEP), Abbott Laboratories (ABT), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), BNY Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Marsh & McLennan (MRSH), The Travelers Companies (TRV), Infosys (INFY), Citizens Financial Group (CFG), KeyCorp (KEY), Alcoa (AA)

Piątek

Dane gospodarcze: Brak znaczących danych gospodarczych.

Kalendarz wyników: Truist Financial Corporation (TFC), Fifth Third Bancorp (FITB), State Street (STT), Ally Financial (ALLY)

Hamza Shaban jest reporterem Yahoo Finance zajmującym się rynkami i gospodarką. Obserwuj Hamzę na X @hshaban.