Raport z wyników finansowych Nano Dimension (NNDM) za Q1 2026

Źródło obrazu: The Motley Fool. ## DATA 7 maja 2026 o 16:30 czasu wschodzącego (ET) ## Uczestnicy konferencji - Prezes Zarządu — David Stehlin - Dyrektor Finansowy — John Brenton - Wiceprezes ds. Relacji z Inwestorów — Purva Sanariya Potrzebujesz cytatu analityka z The Motley Fool? Wyślij wiadomość na [email protected] ## Pełny transkrypt konferencji Purva Sanariya: Dziękuję, a dobre popołudnie wszystkim. Witamy na konferencji z wyników finansowych Nano Dimension za pierwszy kwartał 2026 roku. Do mnie dołącza nasz prezes, Dave Stehlin; oraz nasz dyrektor finansowy, John Brenton. Przed rozpoczęciem chciałbym przypomnieć, że niektóre informacje przekazane podczas tej konferencji mogą zawierać stwierdzenia przyszłościowe zgodnie z przepisami federalnych ustaw o papierach wartościowych. Stwierdzenia przyszłościowe nie są gwarancjami i wiążą się z znanymi i nieznanymi ryzykami, niepewnościami i innymi czynnikami, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki, wydajność lub osiągnięcia firmy będą materialnie różne od tych wyrażonych lub sugerowanych w stwierdzeniach przyszłościowych. Oświadczenie o zabezpieczeniu przed odpowiedzialnością zawarte w raporcie z wyników finansowych również dotyczy stwierdzeń przekazanych podczas tej konferencji. Aby uzyskać dyskusję na temat tych ryzyk i niepewności, prosimy o zapoznanie się z naszymi zgłoszeniami do Komisji Papierów Wartościowych i Giełdowych w Stanach Zjednoczonych. Nie ponosimy obowiązku aktualizowania stwierdzeń przyszłościowych, z wyjątkiem przypadków wymaganych przez prawo. Dodatkowo chciałbym zaznaczyć, że omówimy wyniki niezgodne z GAAP, które wykluczają pewne pozycje i odzwierciedlają wyniki działalności ciągłej. Używamy miar niezgodnych z GAAP, ponieważ uważamy, że dostarczają one przydatnych informacji o naszej wydajności operacyjnej, które powinny być brane pod uwagę przez inwestorów w połączeniu z miarami zgodnymi z GAAP, które również dostarczamy. Zachęcam do przeanalizowania reconcilacji tych miar niezgodnych z GAAP do ich najbardziej bezpośrednich odpowiedników zgodnych z GAAP, które można znaleźć w raporcie dostępnym na stronie internetowej firmy. Jeśli nie otrzymałeś kopii raportu, prosimy o jego przeglądnięcie w sekcji Relacji z Inwestorami na stronie internetowej firmy. Rejestracja dzisiejszej konferencji będzie również dostępna w sekcji Relacji z Inwestorami na stronie internetowej firmy. Z tym, przechodzę teraz konferencję do Dave'a. David Stehlin: Dziękuję, Purva, a dobre popołudnie wszystkim. Doceniam, że dołączyliście do nas dziś. Chciałbym zacząć od jasnego określenia naszego planu strategicznego i miejsca, w którym jesteśmy w procesie. Jesteśmy teraz w bardzo wyraźnym punkcie przełomowym. Dziś przedstawię to, co już osiągnęliśmy, co jest obecnie w toku i co można oczekiwać w przyszłości. Przejdę również przez szczegóły naszego 3-fazowego planu strategicznego i podam aktualizację dotyczącą każdej fazy. Przed tym, jednak, zacznę od ogólnej informacji o naszych wynikach w Q1. W pierwszym kwartale nasze dwa największe linie produktów, Fused Filament Fabrication (FFF), które stanowią największą część Markforged, oraz Surface Mount Technology (SMT) Essemtec, każda z nich dostarczyła solidnych wyników przychodowych. Wyniki były zgodne z typowymi wzorcami sezonowymi, gdzie pierwszy kwartał jest historycznie najlżejszym okresem po silnym czwartym kwartale. Trendy popytu podstawowego pozostają zdrowe z ciągłym rozwojem w kluczowych segmentach branżowych i silnym zaangażowaniem klientów. W naszej linii produktów FFF zabezpieczyliśmy znaczący rozwój z dużym amerykańskim producentem samochodów. Wdrożenie wielu systemów na wielu lokalizacjach odzwierciedla rosnące przyjęcie naszych rozwiązań w środowiskach produkcyjnych, a oczekujemy dalszego rozwoju w przyszłości. Obserwujemy również rozwój możliwości w zakresie obronności w wielu zastosowaniach i regionach, a oczekujemy, że ten segment będzie się rozwijać w tym roku. Dodatkowo linia produktów SMT Essemtec miała solidny początek roku, a oczekujemy, że impet będzie się kontynuował przez cały rok. Kombinacja naszej dokładności i elastyczności montażu płytek drukowanych, szybkości oraz wysokiej jakości inżynierii przynosi ekscytujące i znaczące nowe zlecenia w produkcji elektroniki i AI, w tym zaangażowania z wiodącymi firmami świadczącymi usługi produkcji elektroniki, które obsługują dużych klientów. Obserwujemy również ciągły rozwój wdrażania naszych rozwiązań Essemtec przez wiodące firmy kosmiczne i satelitarne, co potwierdza stosowalność naszych technologii w bardzo złożonych i krytycznych dla misji środowiskach. W szerszym ujęciu, obserwujemy silny impet w środowiskach produkcyjnych przemysłowych, w tym powtórne zamówienia i rozwój z globalnymi klientami działającymi w skali. Te trendy odzwierciedlają szerszy przesunięcie w branżach, gdzie klienci coraz częściej priorytetizują odporność łańcucha dostaw, elastyczność produkcji i efektywność kosztową, które są obszarami, w których nasze technologie są dobrze pozycjonowane. Ogólnie rzecz biorąc, jesteśmy przekonani, że każda z tych linii produktów jest dobrze pozycjonowana, aby dostarczyć solidnych wyników w 2026 roku. Teraz przechodzę do naszego 3-fazowego planu strategicznego. Te fazy działają równolegle, nie sekwencyjnie, i odzwierciedlają znaczące działania podejmowane w całej firmie. Dziś Nano Dimension to zbiór linii produktów zbudowanych w czasie przez nabywki wykonane przez poprzednie zespoły zarządzające i nadzorowane przez poprzednie rady, wszystkie w ramach szerszego ekosystemu cyfrowego wytwarzania. Obejmuje to zarówno technologie wytwarzania addytywnego (3D printing) jak i technologie wytwarzania elektroniki, takie jak technologia montażu powierzchniowego. Nasze produkty wspierają niektóre z najbardziej zaawansowanych i szybko rozwijających się branż, a mamy rosnącą bazę sukcesów z firmami i rządami na całym świecie. W tym samym czasie Rada stwierdziła, że choć te linie produktów mają silne technologie i doskonałe zespoły, możliwość pełnej integracji i osiągnięcia silnych synergii oraz obniżenia kosztów byłaby bardzo trudna, wymagałaby znacznych inwestycji kapitałowych i wprowadziłaby niepotrzebne ryzyko wykonania. W związku z tym rozpoczęliśmy wcześniej opisany proces przeglądu alternatyw strategicznych w Q3 ubiegłego roku, aby określić, jak skupić się na pewnych liniach produktów, zmniejszyć wydatki gotówkowe i maksymalizować długoterminową wartość akcjonariuszy. Wczesnym ubiegłym roku zlikwidowaliśmy pewne linie produktów. Gdy rozpoczęliśmy fazę 1 w Q3 '25, skupiliśmy się na uproszczeniu pozostałych linii produktów, obniżeniu kosztów operacyjnych przy zachowaniu potencjału rozwoju i nie uszkadzaniu długoterminowej wartości. Zaczęliśmy zauważać znaczną redukcję wydatków gotówkowych w Q4 '25, a ten trend kontynuuje się w 2026 roku. Jak wspomniano w poprzednich aktualizacjach, podjęliśmy znaczące działania w zakresie obniżania kosztów, a ten dyscyplina kontynuuje się. John porozmawia o szczegółach, ale ogólny trend wydatków operacyjnych i wydatków gotówkowych jest pozytywny. Faza 2 trwa kilka miesięcy i obejmuje agresywną i szczegółową ocenę naszych pozostałych linii produktów operacyjnych. Z wsparciem Guggenheim Securities, jednej z naszych dwóch wcześniej ogłoszonych firm inwestycyjnych, przedstawiamy Radzie alternatywy wspierające monetizację naszych linii produktów. Nasza pierwsza zakończona transakcja to sprzedaż linii produktów AME i Fabrica, która została zakończona 6 kwietnia, czyli miesiąc temu. Ta transakcja zmniejsza złożoność, poprawia skupienie i obniża naszą strukturę kosztów. Zawiera również początkową i odroczone rozliczenia oparte na wynikach, umożliwiając nam udział w potencjalnym zysku pod nową własnością. Ważne jest, że ten krok ma zmniejszyć roczny wydatki gotówkowe o około 10 milionów dolarów, jednocześnie wzmocniając naszą pozycję płynności. Jako część naszego ongoing procesu przeglądu alternatyw strategicznych, w Q1 tego roku zidentyfikowaliśmy czynniki wymagające przeprowadzenia oceny obciążenia dobrawillowego dla linii produktów Markforged FFF. W wyniku tego stwierdziliśmy, że pełna kwota dobrawillu związana z Markforged, łącznie 40,4 mln dolarów, była obciążona na koniec kwartału. Jest to korekta niezgodna z gotówką i nie wpływa na naszą płynność ani wykonanie planu. Jesteśmy blisko ogłoszenia sprzedaży innej linii produktów i jesteśmy w fazie regulacyjnej aprobaty. Oczekujemy, że więcej informacji pojawi się w nadchodzących tygodniach. Aktywnie poszukujemy odpowiednich okazji dla każdej z naszych innych linii produktów i oczekujemy ciągłego postępu w kierunku naszych celów w nadchodzących tygodniach i miesiącach. Wcześniej wspomniałem, że trzy fazy naszego planu działają równolegle, a faza 3 skupia się na maksymalizacji długoterminowej wartości w 2026 roku i dalej. Rada i zarząd pracują z Houlihan Lokey, aby ocenić i doskonalić skupiony zestaw alternatyw przyszłych, które mogą obejmować, ale nie ograniczać się do, strategicznego połączenia, odwrotnego połączenia lub innych transakcji strategicznych. Nasze zasoby finansowe i platforma publicznej firmy tworzą atrakcyjną okazję do realizacji alternatyw, które mogą odkryć wartość lepiej odzwierciedlającą naszą podstawę bilansową, a także dostarczającą znaczącego długoterminowego zysku. W ostatnich kilku miesiącach byliśmy zadowoleni z recenzji znacznej liczby ciekawych okazji i potencjalnych partnerów i zawęziliśmy listę. Jesteśmy głęboko w procesie recenzji tej zawężonej i skróconej listy ciekawych okazji, a przedstawimy więcej szczegółów naszym akcjonariuszom, gdy nasz plan stanie się bardziej konkretny. Ponownie, każda z tych trzech faz naszego planu kontynuuje się, upraszczając operacje i obniżanie wydatków gotówkowych, monetizację linii produktów i wybór alternatyw przyszłych, a poruszają się one z dużą prędkością. Oczekujemy, że dostarczymy dodatkowe aktualizacje i ogłoszenia w ciągu kilku następnych miesięcy, gdy wykonanie kontynuuje się. W końcu, mam nadzieję, że teraz możesz lepiej zrozumieć kroki w naszym 3-fazowym planie strategicznym rozpoczęty przez tę Radę w późnym Q3 ubiegłego roku, mierzalne i pozytywne wyniki, które widzimy, oraz potencjalne ekscytujące okazje w bliskiej przyszłości. Z tym, przechodzę konferencję do John'a, aby przeanalizował wyniki finansowe i podał aktualizację dotyczącą wskazówek. John? John Brenton: Dziękuję, Dave. Jest mi miło być tutaj z wami dziś. Chyba że inaczej określone, wszystkie liczby, które będę dzisiaj przedstawiać, są na podstawie niezgodnych z GAAP i odnoszą się do działalności ciągłej. Przychód za pierwszy kwartał wynosił 29,7 mln dolarów, co stanowi około 106% wzrostu rok do roku w porównaniu do 14,4 mln dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku. Ten wzrost był głównie spowodowany włączeniem Markforged, który przyczynił się 17,1 mln dolarów. Bez Markforged, przychód Nano Dimension wynosił 12,6 mln dolarów, co jest niższe rok do roku o około 12%, głównie z powodu zmniejszenia sprzedaży spowodowanego zwiększeniem podatków i skutkami likwidacji. Zysk brutto za kwartał wynosił 13,6 mln dolarów z dostosowanym marżą brutto około 45,9% w porównaniu do 6,2 mln dolarów i 43,3% w poprzednim okresie. Poprawa wynika z skutków likwidacji i mieszanki produktów. Sekwencyjnie, zysk brutto zmniejszył się od czwartego kwartału, odzwierciedlając normalną zmienność kwartalną i mieszankę produktów. Wydatki operacyjne za kwartał wynosiły 26,1 mln dolarów, co stanowi wzrost rok do roku o około 60% w porównaniu do 16,3 mln dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku, głównie z powodu włączenia Markforged, częściowo zrekompensowane przez efektywność organizacyjną z synergii. Na podstawie działalności ciągłej, wydatki operacyjne Nano Dimension zmniejszyły się o około 22% rok do roku, odzwierciedlając korzyści z likwidacji i dyscyplinowanego zarządzania kosztami. Na podstawie sekwencji, wydatki operacyjne za pierwszy kwartał zmniejszyły się o ponad 4% od 27,3 mln dolarów w czwartym kwartale i o około 20% w porównaniu do wcześniej zidentyfikowanego poziomu około 32,5 mln dolarów, który odzwierciedla wydatki operacyjne z drugiego kwartału dostosowane do pełnego kwartału Markforged. Spadek wynika z kontynuowanego wykonania dyscypliny kosztowej i uproszczenia operacyjnego w całej organizacji. Dostosowany EBITDA za kwartał to strata 12,5 mln dolarów w porównaniu do straty 10,1 mln dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku i straty 9,8 mln dolarów w czwartym kwartale 2025 roku. Zmiana wynika z włączenia Markforged i niższych przychodów z działalności ciągłej spowodowanych podatkami i likwidacjami, częściowo zrekompensowane przez wydajność marży brutto i kontynuowaną dyscyplinę kosztową. Przechodząc do bilansu. Nasza sytuacja finansowa pozostaje wyjątkowo silna. Do 31 marca 2026 roku, łączna gotówka, równoważniki gotówkowe, depozyty, ograniczone depozyty i papiery wartościowe wynosiły około 441,6 mln dolarów w porównaniu do 459,6 mln dolarów na koniec poprzedniego kwartału. Ta zmiana o około 18 mln dolarów obejmuje 8,4 mln dolarów związanych z zmianami wartości rynkowej papierów wartościowych. Pozostała część zmiany, 9,6 mln dolarów, głównie wynika z niższego sekwencyjnego wydatku gotówkowego. Wydatki gotówkowe operacyjne nadal maleją od Q3 2025 roku, napędzane przez dyscyplinowane zarządzanie kosztami i działania obniżające koszty w całej firmie. Kontynuujemy utrzymywanie silnej pozycji płynności, która daje elastyczność podczas realizacji naszego zdefiniowanego planu strategicznego. Przechodząc do wskazówek. Z uwagi na nasze ongoing wykonanie zdefiniowanego planu strategicznego i potencjalne znaczące zmiany w firmie, zdecydowaliśmy się odwołać nasze wskazówki finansowe na cały rok w tym czasie. Ta decyzja odzwierciedla zakres wyników, które obecnie oceniamy, w tym czas i zakres potencjalnych działań monetizacyjnych, które mogą znacząco wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe. Z tym, przechodzę konferencję z powrotem do Dave'a. David Stehlin: Dziękuję, John. Jak możesz teraz zobaczyć, realizujemy wszystkie fazy naszego planu, aby wzmocnić Nano i ustawić firmę na wartość w bliskiej i długoterminowej perspektywie. Z tym, operator, prosimy otwórz linię na pytania. Operator: [Instrukcje operatora] Nasze pierwsze pytanie dzisiaj pochodzi od Moshe'a Sarfaty z Murchinson. Moshe Sarfaty: Dave, chcę odnieść się do tego, co powiedziałeś o procesie przeglądu strategicznego, zwłaszcza trzeciej części. Powiedziałeś, że nie ogranicza się do odwrotnego połączenia, itd. I nie wiem, czy zauważyłeś, jak często powtarzałeś słowa "exciting" i "exciting", ale nie wiem, jak ekscytujące i ekscytujące to jest dla akcjonariuszy Nano Dimension słyszeć o kolejnych połączeniach tej firmy. Byliśmy tak często oszukani, że nie myślę, że jest to bardzo ekscytujące dla akcjonariuszy Nano. Czy możesz skomentować to? David Stehlin: Tak, Moshe. Jak wiesz, od września czasu, zaangażowaliśmy się z naszymi dwiema różnymi bankami. Teraz możesz zobaczyć, że mają różne role. I wspomniałem, że spojrzałyśmy na dużą liczbę, więcej niż dwanaście różnych okazji, i zawęziliśmy listę. I myślę, że kiedy dojdziemy do punktu, w którym podejmemy decyzję, i nie jesteśmy jeszcze bardzo daleko, kiedy podejmiemy decyzję, i myślę, że wtedy będzie to ekscytujące.