Kapitalizacja rynkowa Nvidii może osiągnąć szokująco wysoki poziom, według 1 metryki. Ale czy jest to naprawdę możliwe?

Kluczowe punkty

Nvidia stała się największą firmą na świecie w zeszłym roku i utrzymała tę pozycję.

Firma dominuje na rynku chipów AI.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidię ›

Nvidia (NASDAQ: NVDA) osiągnęła w zeszłym roku ważny kamień milowy. Wartość rynkowa giganta w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI) przekroczyła 4 biliony dolarów: stając się pierwszą firmą, która osiągnęła ten poziom, a tym samym stała się największą firmą na świecie. Nvidia wyprzedziła zarówno Microsoft, jak i Apple, gigantów technologicznych, którzy w ostatnich latach zajmowali pierwsze miejsce pod względem wartości rynkowej.

Pomimo słabego początku roku, Nvidia zdołała utrzymać tę pozycję. Dzieje się tak, ponieważ jej konkurenci i rówieśnicy z branży technologicznej również zmagali się w trudnym otoczeniu rynkowym. Inwestorzy uciekali od akcji wzrostowych, zwłaszcza od graczy AI, w obliczu ogólnych obaw – takich jak obawy o konflikt w Iranie – i kwestionując, czy historia AI będzie rzeczywiście tak opłacalna, jak oczekiwano.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Jednak wraz z rozpoczęciem drugiego kwartału, ścieżka dla graczy technologicznych staje się łagodniejsza. Odbili się oni w obliczu optymizmu, że liderzy wznowią negocjacje dotyczące wojny w Iranie. A inwestorzy skupiają się na nadchodzących raportach zysków, które mogą dać pewnym graczom technologicznym impuls.

Tak więc teraz, gdy Nvidia ponownie zaczyna piąć się w górę, jest to świetny czas, aby rozważyć przyszły potencjał kapitalizacji rynkowej firmy. Jedna metryka sugeruje nawet, że wartość rynkowa Nvidii może osiągnąć szokująco wysoki poziom – ale czy jest to naprawdę możliwe? Dowiedzmy się.

Droga Nvidii do 4 bilionów dolarów

Najpierw przyjrzyjmy się drodze Nvidii do 4 bilionów dolarów i jej perspektywom wzrostu. Firma jest wiodącym na świecie projektantem chipów AI, a ten biznes pomógł w ostatnich latach zwiększyć przychody o dwu- i trzycyfrowe wartości. Rentowność sprzedaży również była solidna, o czym świadczy marża brutto firmy wynosząca ponad 70%.

Nvidia nie ograniczyła się tylko do chipów, ale poszerzyła swoją ofertę o kompletne systemy – od sprzętu sieciowego po oprogramowanie dla przedsiębiorstw. Dzięki obietnicy aktualizacji swojej technologii i zamiłowaniu do partnerstw w celu wzmocnienia swojej pozycji rynkowej, Nvidia stała się gigantem AI.

Wzrost zysków może być daleki od zakończenia, ponieważ najlepsze chipy są potrzebne do zasilania wykorzystania AI, a to powinno faktycznie stanowić nową erę wzrostu dla Nvidii. Średnie szacunki analityków przewidują, że przychody Nvidii wzrosną o ponad 72% rok do roku do około 370 miliardów dolarów w obecnym roku fiskalnym.

Biorąc to wszystko pod uwagę, inwestorzy zastanawiali się, jak wysoko może wzrosnąć wartość rynkowa Nvidii. Analitycy wspominali o poziomach takich jak 5 bilionów dolarów lub 7 bilionów dolarów, które mogą być osiągalne w ciągu najbliższych lat.

Nowe spojrzenie na wycenę

Ale całkiem niedawno jeden analityk przeniósł prognozy na zupełnie nowy poziom. Analityk John Talbott z UBS powiedział, że autorski model wyceny HOLT firmy UBS pokazuje, że cena akcji Nvidii powinna być o 400% wyższa – a to przyniosłoby wartość rynkową do oszałamiających 22 bilionów dolarów.

Metoda HOLT opiera się na zwrocie z inwestycji z przepływów pieniężnych (CFROI) – uwzględnia ona zwroty firmy z jej inwestycji w ciągu jednego roku. CFROI mierzy zwroty, uwzględniając koszt kapitału, a także inflację.

Model HOLT pokazuje, że Nvidia ma CFROI na poziomie 73% – w porównaniu do średniej 6% dla firmy spoza sektora finansowego. Co ważne, Nvidia wyprzedza konkurencję również pod względem "zanikania zwrotów" (return fade), czyli zmniejszania się zwrotów w miarę wzrostu konkurencji w branży. Nvidia tego nie doświadcza.

Wszystko to, za pośrednictwem metody HOLT UBS, sugeruje, że wycena Nvidii powinna wynosić 22 biliony dolarów. Teraz pojawia się pytanie: czy jest to naprawdę możliwe?

Jeden kluczowy fakt sprawia, że jest bardzo mało prawdopodobne, aby Nvidia osiągnęła ten poziom w najbliższym czasie: cała wartość rynkowa S&P 500 wynosi dziś około 64 bilionów dolarów. Gdyby Nvidia osiągnęła 22 biliony dolarów, stanowiłoby to ponad jedną trzecią całego indeksu. Sama ta myśl oznacza, że wzrost do tego poziomu prawdopodobnie nie jest możliwy.

Niemniej jednak, model HOLT pokazuje nam coś niezwykle cennego: inwestycje Nvidii przynoszą zyski – a konkurencja nie obciąża działalności. Tymczasem klasyczna metoda wyceny pokazuje, że akcje Nvidii, nawet jeśli nie wzrosną o 400% w najbliższej przyszłości, nadal mają duży potencjał wzrostu. Akcje są notowane po zaledwie 23-krotności prognozowanych zysków, co jest okazją, biorąc pod uwagę pozycję rynkową i perspektywy Nvidii. Wszystko to oznacza, że Nvidia może nadal osiągać ekscytujące kamienie milowe w zakresie kapitalizacji rynkowej, w miarę postępu tego boomu AI.

Czy powinieneś kupić akcje Nvidii już teraz?

Zanim kupisz akcje Nvidii, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Nvidia nie była jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 581 304 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 215 992 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 1016% – przewyższając rynek o 197% w porównaniu do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty Stock Advisor na dzień 18 kwietnia 2026 r.*

Adria Cimino nie posiada akcji żadnych z wymienionych spółek. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Apple, Microsoft i Nvidia, a także sprzedaje akcje Apple na krótko. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Opinie i poglądy wyrażone w niniejszym dokumencie są opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.