Analityk z Wall Street przewiduje spadek Tesli o 60%. Czy ma rację?

Kluczowe punkty
JPMorgan Chase stwierdził, że oczekiwania wobec Tesli spadły w ciągu najbliższych kilku lat.
Akcje spadły w tym roku z powodu szeregu trudności.
Katalizatory AI, które mają napędzać kolejny etap wzrostu Tesli, jeszcze się nie zmaterializowały.
- Te 10 akcji może wykreować kolejną falę milionerów ›
Przy kapitalizacji rynkowej w wysokości 1,3 biliona dolarów i technologii najnowocześniejszych, Tesla (NASDAQ: TSLA) zasłużyła na miejsce w prestiżowej grupie "Magnificent Seven" (Wspaniałej Siódemki) wiodących spółek technologicznych, ale istnieje istotna różnica między Teslą a pozostałymi członkami Wspaniałej Siódemki.
Sześć pozostałych gigantów technologicznych notuje wyceny w zakresie wartości S&P 500. Można nawet argumentować, że którekolwiek z nich są niedowartościowane w oparciu o ich wskaźniki wzrostu i przewagi konkurencyjne w porównaniu z szerokim rynkiem.
Czy AI stworzy pierwszego tryllionera na świecie? Nasz zespół opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, określanej jako "Niezbędny Monopol", która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Tesla z kolei obecnie notuje wskaźnik cena/zysk (P/E) przekraczający 300 w oparciu o powszechnie akceptowane zasady rachunkowości (GAAP), co oznacza, że inwestorzy oczekują, że będzie rosła kilkukrotnie szybciej niż S&P 500.
Jednak w ostatnich latach Tesla utknęła w miejscu. Jej podstawowa działalność związana z samochodami elektrycznymi (EV) zmniejszyła się pod względem wolumenu w 2024 i 2025 roku, a wyniki za pierwszy kwartał również były rozczarowujące. Całkowity przychód w 2025 roku wyniósł 94,8 miliarda dolarów, co było nieznacznie poniżej 96,8 miliarda dolarów w 2023 roku. Jednocześnie zysk operacyjny spadł o połowę w tym okresie, a marże gwałtownie spadły w wyniku zwiększonej konkurencji w branży EV. Tesla poinformowała o zysku operacyjnym GAAP w wysokości zaledwie 4,4 miliarda dolarów.
Pomimo tych niepokojących liczb, Tesla utrzymuje zawyżoną wycenę, a akcje wzrosły o 40% od końca 2023 roku, mimo że działalność firmy dosłownie się zmniejszyła.
Dzieje się tak dzięki zdolności CEO Elona Muska do przekonywania inwestorów do jego wizji robotaxi i autonomicznych robotów, ale do tej pory Tesla niewiele pokazała w tych obszarach, przynajmniej w swoich wynikach finansowych. Obecnie prowadzi usługę robotaxi na ograniczoną skalę w dwóch obszarach metropolitalnych, Austin i San Francisco Bay Area, i nadal rozwija swojego autonomicznego robota Optimus, który jeszcze nie trafił na rynek.
Jednak akcje Tesli spadły w tym roku, ponieważ te ryzyka stają się bardziej widoczne, a teraz jeden analityk z Wall Street wezwał do kolejnego spadku Tesli o 60%.
JPMorgan uważa, że Tesla osiągnie 145 dolarów
Analityk JPMorgan Chase Ryan Brinkman opublikował w poniedziałek brutalny raport na temat Tesli, stwierdzając, że oczekiwania wobec Tesli "załamują się we wszystkich wskaźnikach finansowych i operacyjnych" do końca dekady.
Rzeczywiście, analitycy spodziewają się jedynie umiarkowanego wzrostu w ciągu najbliższych kilku lat, prognozując wzrost przychodów o 9% w 2026 roku do 103,1 miliarda dolarów i wzrost o 17% w 2027 roku do 120,5 miliarda dolarów.
W pierwszym kwartale Tesla poinformowała o wzroście dostaw samochodów o 6,3% do 358 023, ale i tak było to poniżej oczekiwań.
Czy Tesla jest bliska załamania?
Jak odzwierciedlają to tegoroczny spadek akcji i raport JPMorgan, przed spółką stoi wiele trudności. W zeszłym roku wygasł w USA kredyt podatkowy w wysokości 7500 dolarów na samochody elektryczne, co prawdopodobnie wpłynie na popyt na samochody elektryczne, a nawet przed wygaśnięciem kredytu podatkowego popyt nie wzrósł w oczekiwany sposób.
Ponad pięć lat po tym, jak Tesla osiągnęła rentowność, samochody z silnikiem spalinowym nadal dominują w sprzedaży samochodów, a większość kupujących samochody wydaje się sceptyczna wobec samochodów elektrycznych ze względu na obawy dotyczące "lęku o zasięg", zmniejszonego zasięgu w zimie i faktu, że darmowe ładowarki do samochodów elektrycznych stają się coraz rzadsze.
Tesla skorzystała również z "premii Muska", czyli dodatkowej wartości akcji wynikającej z obecności Elona Muska na czele firmy i jego wizji Tesli.
Jednak Musk jest również ryzykiem dla Tesli. Na przykład, zraził on szereg właścicieli Tesli i potencjalnych nabywców swoim sojuszem z prezydentem Trumpem, a także ma tendencję do składania obietnic, których nie może dotrzymać, przynajmniej nie w odpowiednim czasie.
Na przykład w 2021 roku Musk postawił sobie za cel wzrost skumulowany roczny na poziomie 50% na kilka lat, ale firma osiągnęła go tylko przez dwa lata i porzuciła ten cel w 2024 roku. Nadal jednak ustalenie tego celu pomogło napompować akcje w tamtym czasie.
Ogólnie rzecz biorąc, trudno przewidzieć czas jakiegokolwiek spadku akcji, zwłaszcza tak zmiennej jak Tesla, ale akcje EV wydają się znacznie przewartościowane. Spółka boryka się z problemami wzrostu od ponad dwóch lat, ale jest wyceniana jak firma o wysokim wzroście i innowacyjna.
Wraz z utrzymywaniem się wysokich stóp procentowych i mało prawdopodobnym, że presja konkurencyjna osłabnie, pozycja bycza Tesli opiera się na przełomowych innowacjach, ale nawet one wydają się być już w cenie.
Rzeczywistość jest taka, że akcje Tesli mogą spaść do 145 dolarów, a nadal byłyby przewartościowane przy obecnym tempie wzrostu i poziomie zysku.
Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję
Czy kiedykolwiek czułeś, że straciłeś okazję do zakupu najbardziej udanych akcji? W takim razie chcesz usłyszeć to.
Zdarza się rzadko, że nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację "Double Down" (Podwojenie) dla firm, które ich zdaniem są bliskie gwałtownego wzrostu. Jeśli martwisz się, że straciłeś już szansę na inwestycję, teraz jest najlepszy czas na zakup, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:
- Nvidia: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałbyś 460 126 dolarów!*
- Apple: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałbyś 48 732 dolarów!*
- Netflix: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałbyś 532 066 dolarów!*
Obecnie wydajemy alerty "Double Down" dla trzech niesamowitych firm, dostępne po dołączeniu do Stock Advisor, i może nie będzie innej takiej okazji wkrótce.
*Zwroty Stock Advisor z dnia 6 kwietnia 2026 roku.
JPMorgan Chase jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. Jeremy Bowman nie posiada żadnych akcji wymienionych w artykułach. The Motley Fool posiada akcje i rekomenduje JPMorgan Chase i Tesla. The Motley Fool ma politykę ujawniania.
Opinie i poglądy wyrażone w niniejszym dokumencie są opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.