Openlane (OPLN) Q1 2026 Transkrypt wyników

Źródło obrazu: The Motley Fool.

DATA

Wtorek, 5 maja 2026, 8:30 czasu wschodniego

UCZESTNICY POŁĄCZENIA

- Dyrektor Generalny — Peter Kelly

- Dyrektor Finansowy — Bradley Herring

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Peter Kelly: Dziękuję, Bill, i dziękuję wszystkim za udział w dzisiejszej rozmowie. Z ogromną przyjemnością przedstawiam silne wyniki OPENLANE za pierwszy kwartał i przekazuję aktualizację dotyczącą naszej strategii i prognoz. Zacznę od kilku uwag wstępnych, a następnie Brad przedstawi nasze wyniki finansowe i operacyjne oraz zwiększone prognozy na rok 2026. Ale zanim przejdę do naszych wyników, chciałbym podkreślić, że ten tydzień oznacza 3. rocznicę naszej rebrandingu na OPENLANE.

Jak stwierdziłem na naszych wydarzeniach dla inwestorów w marcu, rebranding nigdy nie dotyczył nowej nazwy ani logo, ale stworzenia zupełnie nowej firmy opartej na jednym celu, jakim jest ułatwienie handlu hurtowego, aby nasi klienci mogli odnosić większe sukcesy.

Przez ostatnie 3 lata nasze inwestycje, strategia i realizacja przyczyniły się do realizacji tego zobowiązania i wzmocniły kilka kluczowych filarów zróżnicowania OPENLANE, w tym wiodące rozwiązanie komercyjne po leasingu, które łączy tysiące autoryzowanych dealerów z naszym rynkiem. biznes dealerski, który przewyższa branżę i zdobywa znaczący udział w rynku, wysokowydajny biznes finansowy, który jest synergiczny z naszym rynkiem, przyspieszający efekt sieciowy nowych kupujących, sprzedających, ofert i transakcji oraz zwycięska kultura i zespół, które uważam za najlepsze w branży. Wyniki i rezultaty, które OPENLANE dostarcza, są bezpośrednim wynikiem strategii, którą zaczęliśmy wdrażać 3 lata temu.

I wierzę, że nasze wyniki za pierwszy kwartał są dalszym dowodem siły i zróżnicowania OPENLANE na rynku. W pierwszym kwartale kontynuowaliśmy budowanie pozytywnego impetu OPENLANE, zwiększając skonsolidowane przychody o 15% i osiągając skorygowaną EBITDA w wysokości 97 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 17%. Wygenerowaliśmy również 160 milionów dolarów przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Wyniki te były napędzane silnymi wynikami w biznesie rynkowym, zarówno wśród klientów komercyjnych, jak i dealerskich, oraz solidnymi wkładami z naszego biznesu finansowego. W segmencie Marketplace zwiększyliśmy sprzedaż pojazdów ogółem o 19%, zwiększyliśmy wartość towarów brutto o 32% do 9,1 miliarda dolarów i osiągnęliśmy skorygowaną EBITDA w wysokości 52 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 39%.

W naszym biznesie dealer-to-dealer zwiększyliśmy sprzedaż pojazdów o 13%, z dynamiką geograficzną podobną do tej, której doświadczyliśmy w IV kwartale 2025 roku. W Stanach Zjednoczonych transakcje OPENLANE dealer-to-dealer nadal przyspieszają, z wzrostem w górnym zakresie 20%. Stanowi to znaczące przewyższenie branży i znaczący wzrost udziału w rynku. Nasza strategia wejścia na rynek w USA działa, a unikalna oferta OPENLANE, przewaga technologiczna i doskonałe doświadczenie klienta poszerzają naszą sieć dealerską i potęgują nasz wzrost transakcji. W Kanadzie z zadowoleniem odnotowaliśmy pewną poprawę w makroekonomicznym i motoryzacyjnym środowisku detalicznym. I chociaż sprzedaż jednostkowa dealerów w Kanadzie spadła w porównaniu z silnym poprzednim rokiem, odnotowaliśmy sekwencyjną poprawę w porównaniu z IV kwartałem 2025 roku.

Po stronie pojazdów komercyjnych wzrost sprzedaży pojazdów o 25% był w dużej mierze napędzany przez wdrożenie naszego najnowszego klienta prywatnej marki. Nawet wyłączając ten skokowy wzrost, sprzedaż pojazdów komercyjnych wzrosła o 6% w ciągu kwartału. Potwierdza to, że załamanie podaży po leasingu oficjalnie się rozpoczęło i spodziewamy się wzrostu wolumenów po leasingu rok do roku przez pozostałą część 2026 roku i później. Przechodząc do naszego segmentu finansowego. AFC również miało dobry kwartał, zwiększając średnie zarządzane należności, utrzymując stopę strat kredytowych na poziomie 1,6% i generując 45 milionów dolarów skorygowanej EBITDA.

Obecnie uważamy, że branża doświadczyła silnego wiosennego rynku napędzanego przez wyższe niż normalne zwroty podatkowe i ograniczoną podaż w połączeniu z wysokim popytem konsumenckim, co doprowadziło do wysokich wskaźników konwersji i wzrostu wartości aktywów. Niemniej jednak, nie ma wątpliwości, że cyfrowy model operacyjny OPENLANE rezonuje na rynku, a ja jestem bardzo zachęcony wynikami naszych inwestycji i skoncentrowaną realizacją. Teraz pozwólcie, że przejdę do naszej strategii i prognoz. Jak wspomniałem na początku rozmowy, nasza strategia przynosi rezultaty i pozostajemy zaangażowani w realizację naszych trzech strategicznych priorytetów.

Po pierwsze, dostarczanie najlepszego rynku, poszerzanie naszej głębokości i szerokości o więcej kupujących i sprzedających oraz oferowanie najbardziej zróżnicowanej oferty komercyjnej i dealerskiej. Po drugie, dostarczanie najlepszej technologii, innowacyjnych produktów i usług, które pomagają naszym klientom podejmować świadome decyzje i osiągać lepsze wyniki. Po trzecie, zapewnianie najlepszego doświadczenia klienta, utrzymywanie naszego rynku jako szybkiego, uczciwego i przejrzystego, ułatwianie klientom transakcji i czynienie OPENLANE najbardziej preferowanym rynkiem. Omówię każdy z nich nieco bardziej szczegółowo.

Po pierwsze, jeśli chodzi o oferowanie najlepszego rynku, nadal osiągamy znaczące postępy i odnotowaliśmy kolejny kwartał dwucyfrowego wzrostu liczby nowych kupujących, sprzedających i unikalnych pojazdów wystawionych na sprzedaż, z których każdy wzrósł o ponad 20% w Stanach Zjednoczonych. Oczekiwanie klientów na ożywienie po leasingu napędza również więcej autoryzowanych dealerów z naszych programów prywatnych marek do otwartej sprzedaży OPENLANE. W ciągu kwartału prawie podwoiliśmy liczbę pojazdów komercyjnych sprzedanych w tym kanale o wyższej marży w porównaniu z poprzednim rokiem. A po stronie niezależnych dealerów, nowe rejestracje dealerów AFC również wzrosły w ciągu kwartału, z których każda stanowi również nową okazję dealerską dla OPENLANE.

Na koniec I kwartału około 54% wszystkich dealerów AFC było zarejestrowanych w OPENLANE. Z perspektywy najlepszej technologii, w pierwszym kwartale rozszerzyliśmy naszą przewagę technologiczną dzięki publicznemu wydaniu OPENLANE Intelligence. OPENLANE Intelligence jednoczy nasze ludzkie i wspomagane przez AI możliwości, aby dostarczać praktyczne spostrzeżenia, które poprawiają podejmowanie decyzji przez klientów. Postrzegamy AI jako prawdziwego czynnika umożliwiającego i przyspieszającego nasze rozwiązania cyfrowe. A w ciągu kwartału wprowadziliśmy kilka nowych ofert i funkcji, które wykorzystują naszą wiedzę AI i zasoby głębokich danych. W Kanadzie uruchomiliśmy nasze nowe rozwiązanie do zarządzania zapasami MyLot. Wstępne zainteresowanie przekroczyło nasze oczekiwania, z setkami wczesnych rejestracji, i jesteśmy optymistyczni co do potencjału tej oferty SaaS opartej na subskrypcji.

W całych Stanach Zjednoczonych i Kanadzie wprowadziliśmy również naszą nową funkcję predykcji cen, jedyną technologię w branży, która zapewnia dealerom perspektywę 30-dniową, 60-dniową, 90-dniową na przewidywaną wartość każdego pojazdu dealerskiego oferowanego na OPENLANE. I wreszcie, jeśli chodzi o zapewnianie najlepszego doświadczenia klienta, wykorzystujemy również nasze ludzkie i AI możliwości do usprawnienia i poprawy doświadczenia klienta, poprawy spójności, dokładności i szybkości arbitraży oraz do jak najszybszego rozwiązywania zapytań dealerów. Na koniec I kwartału nasze transakcyjne wyniki NPS we wszystkich regionach znajdują się w doskonałym zakresie, przy czym nasz NPS sprzedawców w USA osiąga najwyższe wyniki, wskazując na wyjątkową lojalność klientów i satysfakcję z marki.

Patrząc na pozostałą część 2026 roku, chociaż nie możemy liczyć na środowisko branżowe tak silne jak w I kwartale, dla OPENLANE wciąż jest wiele możliwości. Kontynuujemy budowanie impetu i jestem bardzo optymistyczny co do naszej zdolności do precyzyjnego wdrażania naszej strategii. Ponieważ nasze inwestycje w strategię wejścia na rynek w 2025 roku w obszarze dealer-to-dealer nadal rosną w kierunku pełnej produktywności, pozostajemy skoncentrowani na zwiększaniu udziału w rynku i udziału w portfelu wydatków klientów. Jak wspomniano wcześniej, spodziewamy się, że podaż po leasingu będzie rosła przez cały rok, a OPENLANE będzie głównym beneficjentem tego cyklicznego ożywienia. Nasz kanadyjski biznes wykorzystuje swoją silną pozycję rynkową do wprowadzania nowych produktów i usług generujących przychody.

Wartości używanych pojazdów znacznie wzrosły w I kwartale i pozostały wysokie. Jest to pozytywne dla rynku i dla AFC, chociaż jakiekolwiek gwałtowne spadki wartości używanych pojazdów mogą prowadzić do wyższego ryzyka dla finansujących planów piętrowych. I chociaż żadna branża nie jest odporna na wydarzenia geopolityczne lub makroekonomiczne, nie zaobserwowaliśmy istotnego wpływu na branżę ze strony cen paliw, przystępności cenowej nowych i używanych pojazdów, produkcji chipów ani żadnych innych czynników zewnętrznych, które monitorujemy. Podsumowując, OPENLANE pozostaje w dobrej pozycji do wykorzystania nadarzających się okazji, a my wdrażamy strategię, która przynosi rezultaty, zdobywa klientów i przewyższa branżę.

Dlatego uważam, że kluczowe elementy naszej propozycji wartości dla inwestorów pozostają bardzo przekonujące. OPENLANE jest liderem skalowalnego rynku cyfrowego, skoncentrowanym na ułatwianiu handlu hurtowego dla dealerów samochodowych, producentów i sprzedawców komercyjnych. Istnieje duży rynek docelowy dla naszych usług, a OPENLANE jest w unikalnie dobrej pozycji w stosunku do klientów komercyjnych oraz dealerów autoryzowanych i niezależnych. Nasze badania ankietowe klientów i badania stron trzecich wskazują, że jesteśmy najbardziej preferowanym czysto cyfrowym rynkiem w branży. Nasza przewaga technologiczna jest konkurencyjną różnicą. Nasz biznes finansowania planów piętrowych, AFC, jest wysokowydajnym biznesem, który jest synergiczny z rynkiem. Generujemy znaczące przepływy pieniężne i mamy silny bilans.

I wierzymy, że nasz biznes ma potencjał do zapewnienia znaczącego wzrostu, rentowności i generowania gotówki w ciągu najbliższych kilku lat. Z tym stwierdzeniem, teraz przekażę rozmowę Bradowi.

Bradley Herring: Dziękuję, Peter. Dzień dobry wszystkim, którzy dołączyli do nas dzisiaj. W imieniu naszego zespołu zarządzającego i wszystkich naszych pracowników jesteśmy bardzo dumni, że możemy zgłosić rekordowy kwartał dla OPENLANE. W ciągu kwartału przetworzyliśmy więcej GMV, sprzedaliśmy więcej pojazdów, wygenerowaliśmy więcej przychodów i wyprodukowaliśmy więcej skorygowanej EBITDA niż w jakimkolwiek kwartale w historii naszej firmy jako rynku cyfrowego. Wyniki te nie byłyby możliwe bez niestrudzonego zaangażowania i doskonałej realizacji naszych prawie 5000 pracowników, którzy każdego dnia pracują nad tym, aby handel hurtowy był łatwy dla naszych klientów.

Zanim przejdziemy do wyników finansowych, chciałbym podziękować wszystkim naszym inwestorom i analitykom sell-side, którzy odwiedzili nas w Fort Lauderdale na naszym Dniu Inwestora 3 marca. Podczas moich uwag i sesji Q&A dzisiaj mogę odwoływać się do wybranych slajdów, które omawialiśmy podczas naszej prezentacji. Te slajdy można znaleźć w sekcji Relacje Inwestorskie na naszej stronie internetowej. Przechodząc do faktycznych wyników. Zgłosiliśmy całkowite przychody w wysokości 528 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 15%. Wzrost przychodów w kwartale był wyłącznie napędzany przez wyniki w segmencie Marketplace, na których wkrótce się skupię. Skonsolidowana skorygowana EBITDA za kwartał wyniosła 97 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 17%.

Porozmawiam więcej o naszych wynikach skorygowanej EBITDA w ramach dyskusji o każdym segmencie biznesowym. Zgodnie z poprzednimi kwartałami, będziemy omawiać skorygowane wskaźniki wolnych przepływów pieniężnych w ujęciu 12-miesięcznym, ze względu na nieodłączną zmienność naszych kwartalnych przepływów pieniężnych. W ciągu ostatnich 12 miesięcy nasze skorygowane wolne przepływy pieniężne wyniosły łącznie 259 milionów dolarów, co stanowi skorygowany wskaźnik konwersji wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 75%. Wskaźnik konwersji na poziomie 75% jest nieco powyżej naszego oczekiwanego zakresu 65% do 70% i odzwierciedla silne generowanie gotówki zarówno przez nasze biznesy rynkowe, jak i finansowe. Jak być może słyszeliście, 26 marca kanadyjski parlament uchwalił ustawę uchylającą podatek od usług cyfrowych lub DST.

Działanie to spowodowało zmniejszenie kosztów usług na naszym rynku o 17,3 miliona dolarów. 15,9 miliona dolarów z tej redukcji stanowi koszty poprzednich okresów, które zostały usunięte z naszej obecnej kalkulacji skorygowanej EBITDA za kwartał, podczas gdy pozostałe 1,4 miliona dolarów jest odzwierciedlone jako oszczędność kosztów w kwartale. Przechodząc do wyników naszych segmentów biznesowych, zacznę od rynku. W I kwartale przetworzyliśmy GMV o wartości 9,1 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 32%. Wzrost GMV w kategorii dealerów wyniósł 20%, co stanowi 13% wzrost sprzedaży pojazdów i 6% wzrost średnich wartości pojazdów.

W kategorii komercyjnej wzrost GMV o 38% składał się z 25% wzrostu sprzedaży pojazdów i 11% wzrostu średnich wartości. Przychody z aukcji i powiązane wyniosły 242 miliony dolarów, co oznacza wzrost o 22%. Głównym motorem tego wzrostu były opłaty aukcyjne i powiązane w kategorii dealerów w USA, gdzie odnotowaliśmy 38% wzrost opłat aukcyjnych i powiązanych, napędzany głównie silnymi wynikami sprzedaży pojazdów, o których wcześniej wspomniał Peter. Oprócz wzrostu sprzedaży pojazdów, wzrost GMV w kategorii dealerów w USA obejmował również 22% wzrost średnich wartości pojazdów, napędzany wyższym udziałem sprzedaży od naszych dużych klientów dealerskich i ogólnym wzrostem cen samochodów używanych.

Wyłącznie ze względu na znaczący wzrost średnich wartości pojazdów, rentowność dla biznesu dealerów w USA spadła o około 60 punktów bazowych z bazowego zakresu 680-700 punktów bazowych, który podaliśmy w materiałach z Dnia Inwestora. Na sprzedany pojazd przychody z biznesu dealerów w USA wzrosły o wysokie jednocyfrowe wartości. Uzupełniając nasze wyniki w biznesie dealerów w USA, opłaty aukcyjne i powiązane w naszym biznesie komercyjnym w USA wzrosły o 42%. GMV w biznesie komercyjnym w USA wzrosło o około 46%, głównie dzięki udanemu uruchomieniu powracającego klienta prywatnej marki, a także poprawie w przepływie zwrotów leasingowych.

Rentowność w biznesie komercyjnym w USA pozostała w dużej mierze zgodna z bazą, którą omawialiśmy na Dniu Inwestora. Przychody z SaaS i inne w kwartale wyniosły 68 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 1% dzięki wzrostowi naszych strumieni przychodów opartych na subskrypcji. Uzupełniając przychody w segmencie Marketplace, nasza sprzedaż zakupionych pojazdów wzrosła o 31% do 112 milionów dolarów. Odchylenie było spowodowane wzrostem sprzedaży pojazdów w USA, a także wzrostem średnich wartości pojazdów w USA i Europie. Skorygowana EBITDA dla segmentu Marketplace wyniosła 52 miliony dolarów, co daje marżę skorygowanej EBITDA na poziomie 12%. Oznacza to wzrost skorygowanej EBITDA o 39% i ekspansję marży skorygowanej EBITDA o 160 punktów bazowych.

Rok do roku ekspansja marży skorygowanej EBITDA była napędzana przez strukturalne efekty skalowania naszej platformy cyfrowej i wyższy udział przychodów pochodzących z naszego biznesu komercyjnego w USA, który charakteryzuje się akretywnym wkładem zmiennym. W naszym segmencie finansowym średnie zarządzane należności wynosiły 2,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3%. Wzrost ten był napędzany przez 3% wzrost średnich wartości pojazdów, zrównoważony przez 1% spadek liczby transakcji. Net yield za kwartał wyniósł 13,6%, co oznacza spadek o 30 punktów bazowych. Spadek ten był głównie spowodowany spadkiem rentowności opłat transakcyjnych, wynikającym z nieco niższej liczby transakcji i rosnącej liczby pożyczek.