Akcje Palantir są o 2 500% droższe niż średnia S&P 500. Historia mówi jasno, co nastąpi dalej.

Kluczowe punkty
Palantir handluje się w około 80-krotnym mnożniku przychodów — więcej niż 25 razy średnia S&P 500.
Pomimo silnego wykonania i dominującej obecności w USA, wzrost międzynarodowy Palantir poważnie zaostrzga i może hamować przyszły wzrost.
Historycznie tylko 10% firm z S&P 500, które osiągnęły nawet połowę obecnej wartościacji Palantir, przekroczyły rynek w ciągu trzech lat.
- 10 akcji, które podobały nam się bardziej niż Palantir Technologies ›
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) handluje się w około 80-krotnym mnożniku rocznych przychodów. Średnia firma w S&P 500 dzisiaj handluje się w około 3-krotnym mnożniku przychodów. Stosunek cena/przychody (P/S) tej wielkości umieszcza Palantir w terytorium, które prawie żadna firma w indeksie nigdy nie zajmowała i, co ważniejsze, nie utrzymywała.
CEO Alex Karp twierdził, że te metryki są bezsensowne dla jego firmy. Ostatnio powiedział inwestorom, że "sposób, w jaki postrzegamy wartość, oczywiście nie jest już istotny". Wierzył, że tradycyjne ramy wyceny nie mogą uchwycić tego, czym jest Palantir.
Czy AI stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwaną "Niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Twierdziłby — i też by to zrobili bycy Palantir — że firma jest jedyna w swoim rodzaju. Możliwe, że mają rację, ale inwestorzy słyszeli wcześniej wersje tego rodzaju myślenia, a rzadko to wychodziło na dobre.
Poza wyceną istnieją realne pytania
Na pewno Palantir wykonuje na niesamowitym poziomie i naprawdę wyrywa sobie kluczową rolę w rządzie federalnym i wśród dużych organizacji w USA. Nie zaprzeczam temu. Ale aby być naprawdę jedyna w swoim rodzaju, firma musi to kontynuować przez lata. I prawdopodobnie nie może utrzymać obecnego tempa wzrostu bez większej liczby klientów międzynarodowych.
Palantir generuje 77% swoich przychodów w USA. Międzynarodowe przychody komercyjne wzrosły o 8% rocznie w zeszłym kwartale. To poważnie zaostrzga wzrost w USA.
Karp powiedział, że firma "nie ma przepustowości, aby robić coś trudnego poza Ameryką" i że kraje w UE nie "rozumieją AI". Myślę, że ma to więcej wspólnego z tym, jak firma jest postrzegana poza USA — kraje na całym świecie podejrzewają o udostępnianie wrażliwych danych organizacji tak ściśle powiązanej z Agencją Centralną Wywiadu (CIA) i społecznością wywiadowczą USA w ogóle.
Ile Palantir przełamuje szlaki i przekracza swoją konkurencję w tej chwili, nie jestem pewien, jak długo to potrwa. Czy Palantir może pozostać "jedyna w swoim rodzaju" z gigantami technologicznymi takimi jak Microsoft oddychającym jej w szyję? Palantir twierdzi, że nikt inny nie może zoperacjonalizować sztucznej inteligencji (AI) w skomplikowanych organizacjach na skalę, w jakiej może to ona — i na razie to wygląda na prawdę — ale to twierdzenie jest coraz trudniejsze do obrony z każdym kwartałem, gdy największe firmy technologiczne na Ziemi wlewały miliardy, aby nadrobić zaległości.
Co mówi historia o takich akcjach
Te pęknięcia — nawet jeśli dla innej firmy byłyby możliwe do zarządzania — mogą okazać się katastrofalne dla ceny akcji Palantir. Jest wyceniona tak, jakby była firmą, która zdarza się raz w pokoleniu i której nikt nie może dotknąć, teraz i na długo w przyszłości.
Przynajmniej taki mówi to historyczny zapis.
tylko 148 firm, które kiedykolwiek zostały uwzględnione w S&P 500, kiedykolwiek handlowały ze stosunkiem cena/przychody (P/S) powyżej 40 w swojej historii — pamiętaj, Palantir handluje się podwójnie w stosunku P/S.
Z tych tylko 10% pokonało rynek w ciągu trzechletniego okresu — pokonało rynek. Nie rozwaliło go. Nie oszołomiło. Po prostu utrzymało krok.
Spójrz dalszy, a staje się to jeszcze gorsze. W ciągu 20 lat — rodzaj oszczędzania na całe życie — tylko 3%.
To bardzo silny historyczny sygnał. Aby Palantir nawet dopasował zwroty S&P 500 od tej pory, musiałby być jedną z najrzadszych firm w historii rynku. Musisz zapytać się nie tylko czy Palantir jest ekstremalnie dobrze zarządzaną firmą, ale czy także wierzysz, że jest ona bardziej lub mniej idealna.
Jeśli akcje Palantir jutro straciłyby 50% wartości, nadal byłaby jedną z 150 najdroższych firm w historii S&P 500. Tyle optymizmu jest już wliczone w cenę.
Czy warto kupić akcje Palantir Technologies teraz?
Przed zakupem akcji Palantir Technologies rozważ to:
Analityczny zespół Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co według nich są 10 najlepszymi akcjami, w które warto teraz inwestować... a Palantir Technologies nie była jedną z nich. 10 akcji, które weszły w skład wyboru, mogą przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1 000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 510 710 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1 000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 105 949 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że średni zwrot Stock Advisor wynosi 927% — zniszczenie rynku w porównaniu z 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorskiej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 19 marca 2026 roku.
Johnny Rice nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Motley Fool ma pozycje i rekomenduje Microsoft i Palantir Technologies. Motley Fool ma politykę raportowania.
Poglądy i opinie wyrażone w tym artykule są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają te Nasdaq, Inc.