Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
Ryzyko: High valuation and reliance on government funding
Szansa: None explicitly stated
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Palantir zamyka miliony dolarów umów każdego dnia.
ServiceNow niedawno dokonała kilku przejęć w celu wzmocnienia swojego oprogramowania opartego na sztucznej inteligencji.
Jedna z tych firm ma wyraźną przewagę.
Liczby są ważne podczas inwestowania. Wszyscy dążymy do budowania naszych gniazd, aby osiągnąć komfortową emeryturę lub umieścić inne ważne cele finansowe na wyciągnięcie ręki. A liczby – takie jak stopa zwrotu z inwestycji i całkowita kwota pieniędzy, które zgromadziliśmy – są najjaśniejszym wskaźnikiem postępów.
Ale jest pewien aspekt, o którym nie mówi się na głos: czasami same liczby nie opowiadają całej historii. Weźmy na przykład wycenę dwóch firm zajmujących się oprogramowaniem, które wykorzystują sztuczną inteligencję – Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) i ServiceNow (NYSE: NOW). Oprogramowanie Palantir pomaga firmom i agencjom rządowym (w tym wojsku) osiągać szerokie cele, podczas gdy ServiceNow wykorzystuje sztuczną inteligencję, aby pomóc swoim klientom w zarządzaniu zasobami ludzkimi i obsługą klienta oraz koordynować procesy biznesowe.
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego miliardera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej mało znanej firmy, zwanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której zarówno Nvidia, jak i Intel potrzebują. Kontynuuj »
ServiceNow wycenia się na współczynniku cena/sprzedaż do przodu wynoszącym 6, co oznacza, że kapitalizacja rynkowa akcji jest 6 razy wyższa od przychodów, których inwestorzy oczekują, że spółka wygeneruje w nadchodzącym roku. Palantir z kolei wycenia się na znacznie bardziej napuszone 42.
Więc, w oparciu o te liczby, pomyślałby się, że ServiceNow byłby lepszą inwestycją, prawda? To wnioski nie mogłyby być bardziej błędne.
Najpierw przyjrzyjmy się Palantir. Jest to ważny kontraktor rządowy, który dostarcza platformy, które mogą gromadzić niezliczone punkty danych w szerokiej gamie systemów i pomagać w znajdowaniu w nich wzorców. Palantir wykorzystuje swój szeroki zasięg i wspomaganą przez sztuczną inteligencję podejmowanie decyzji, aby dostarczać agencjom wywiadowczym i dowódcom wojskowym analizy w czasie rzeczywistym i działania.
Pentagon zamierza przeznaczyć 2,3 miliarda dolarów na rozszerzenie wykorzystania systemu Maven Smart System firmy Palantir, platformy opartej na sztucznej inteligencji, która wspiera celowanie wspomagane przez sztuczną inteligencję i analizuje dane z pola bitwy. I planuje oznaczyć Maven jako „oficjalny program rekordowy”, co usprawni jego wykorzystanie we wszystkich gałęziach wojska i zabezpieczy długoterminowe finansowanie dla Palantir.
Ale istnieje wiele innych zastosowań Palantir w pracy rządowej. Jego platforma była również wykorzystywana przez nieistniejące już Departament Wydajności Rządowej (DOGE) i jest wykorzystywana przez Immigration and Customs Enforcement, Departament Stanu, Homeland Security i Internal Revenue Service. Przychody Palantir z kontraktów rządowych USA wyniosły 687 milionów dolarów w pierwszym kwartale, co stanowi wzrost o 84% w porównaniu z rokiem wcześniej.
A jego działalność komercyjna rośnie jeszcze szybciej. Platforma Palantir pomaga firmom zarządzać przepływami pracy, zapasami i łańcuchami dostaw oraz zapewnia analizę konkurencji. Przychody komercyjne firmy Palantir w USA wyniosły 595 milionów dolarów w pierwszym kwartale, co stanowi wzrost o oszałamiające 133% w porównaniu z rokiem wcześniej. W kwartale Palantir poinformował o zamknięciu 206 umów wartych ponad 1 milion dolarów, z których 47 miało wartość ponad 10 milionów dolarów.
Palantir przewiduje, że przychody w drugim kwartale wyniosą od 1,797 miliarda do 1,801 miliarda dolarów, a podniósł prognozę na cały rok z zakresu od 7,182 miliarda do 7,198 miliarda dolarów do zakresu od 7,650 miliarda do 7,662 miliarda dolarów.
Wątpię, że będzie to ostatni raz, kiedy Palantir podniesie swoje prognozy w 2026 roku.
ServiceNow to firma zajmująca się oprogramowaniem jako usługą (SaaS) dla zarządzania usługami IT, obsługi klienta i zasobów ludzkich. Platforma AI firmy ma być kompleksowym rozwiązaniem, które może gromadzić dane, analizować, zapewniać rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji i podejmować na ich podstawie decyzje.
Rozszerza również swój zasięg. Pod koniec zeszłego roku zakończyła przejęcie MoveWorks, które oferuje platformę AI agentową, która wykorzystuje duże modele językowe, aby umożliwić użytkownikom znajdowanie informacji i automatyzację zadań w systemach biznesowych. Kupila również Veza, firmę zajmującą się cyberbezpieczeństwem, która specjalizuje się w bezpieczeństwie tożsamości, oraz Pyramid Analytics, aby rozszerzyć swoje możliwości AI i przetwarzania języka naturalnego.
Przychody w pierwszym kwartale wyniosły 3,77 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 22% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Zysk netto wyniósł 469 milionów dolarów, czyli 0,45 dolara na akcję. Jednak wzrost przychodów z subskrypcji spowolnił się w kwartale, ponieważ kilka umów, których firma spodziewała się zawrzeć z klientami na Bliskim Wschodzie, zostało opóźnionych z powodu trwających konfliktów zbrojnych.
Spółka opublikowała prognozy na drugi kwartał, przewidując wzrost przychodów z subskrypcji rok do roku o 22,5%, do zakresu od 3,815 miliarda do 3,820 miliarda dolarów.
Obie firmy są na fali wznoszącej, to na pewno. I nie oczekuję, że globalne wiatry porywcze wpływające na ServiceNow będą długotrwałym problemem. Ale wzrost ServiceNow nie może się równać z ogromną szansą, którą ma Palantir. Ta firma zamyka miliony dolarów umów każdego dnia, średnio, i zamknęła 4,262 miliarda dolarów całkowitej wartości kontraktów w pierwszym kwartale, co stanowi wzrost o 138% w porównaniu z rokiem wcześniej.
Spójrz na to w ten sposób. Sprzedaż Palantir w 2025 roku w wysokości 4,47 miliarda dolarów stanowiła wzrost o 56% w porównaniu z 2024 rokiem – ogromny wzrost. A oczekuje się, że wzrost przychodów firmy przyspieszy w tym roku do 72%, po czym oczekuje się, że przychody wzrosną o kolejne 44% w 2027 roku do 11,17 miliarda dolarów.
ServiceNow to dobra firma sama w sobie, z 21% wzrostem przychodów w 2025 roku do 13,28 miliarda dolarów. Ale podczas gdy Palantir leci w górę, oczekuje się, że ServiceNow odnotuje tylko 22% wzrost przychodów w tym roku i 18,4% wzrostu w 2027 roku do łącznej kwoty 19,19 miliarda dolarów.
Dlatego akcje Palantir są warte wysokiej premii, moim zdaniem. Pozostaje podstawowym składnikiem mojego portfela, i to się wkrótce nie zmieni.
Zanim kupisz akcje Palantir Technologies, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem jest 10 najlepszymi akcjami dla inwestorów do kupienia teraz… a Palantir Technologies nie było wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 471 072 dolary! Lub kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 1 303 352 dolary!
Należy zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 983% – wynik przewyższający rynek w porównaniu z 210% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
**Zwroty Stock Advisor z dnia 29 maja 2026 r. *
Patrick Sanders posiada udziały w Palantir Technologies. The Motley Fool posiada udziały w Palantir Technologies i ServiceNow. The Motley Fool ma politykę ujawniania.*
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding