Prognoza: Akcje Amazon nadal są warte zakupu po osiągnięciu rekordowych maksimów, ponieważ przychody z AWS przyspieszają

Kluczowe punkty

Amazon odnotował przyspieszenie przychodów z chmury obliczeniowej, podczas gdy jego biznes chipów zyskuje na znaczeniu.

Tymczasem jego operacje e-commerce nadal odnotowują ogromne zyski wydajności.

• Te 10 akcji może stworzyć kolejną falę milionerów ›

Akcje Amazon (NASDAQ: AMZN) przebiły się do nowych rekordowych maksimów po silnym raporcie o zyskach z pierwszego kwartału, chociaż akcje nie zdołały utrzymać swoich zysków. Ich wartość wzrosła o około 40% w ciągu ostatniego roku, według stanu na chwilę obecną. Jednakże, wierzę, że Amazon jest nadal na wczesnym etapie swojego ogólnego wzrostu i przewiduję, że ma duży potencjał wzrostu, zarówno w tym roku, jak i w nadchodzących latach.

Przyjrzyjmy się bliżej jego wynikom z pierwszego kwartału 2026 roku i dlaczego uważam, że akcje nadal są świetnym zakupem.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Wzrost chmury nadal przyspiesza

Trzej główni dostawcy usług chmury obliczeniowej – Amazon, Microsoft i Alphabet – opublikowali swoje wyniki tego samego dnia (po zamknięciu giełdy 29 kwietnia). Jednym jasnym przekazem, który wysłali wszyscy trzej, jest to, że popyt na sztuczną inteligencję (AI) gwałtownie rośnie. Jednak równie imponujące jest to, że marże operacyjne w chmurze również poprawiają się dzięki obciążeniom związanym ze sztuczną inteligencją.

W pierwszym kwartale segment Amazon Web Services (AWS) firmy Amazon odnotował przyspieszenie wzrostu przychodów o 28% do 37,6 miliarda dolarów. Był to wzrost z 24% w czwartym kwartale 2025 roku i 20% w trzecim kwartale 2025 roku. Był to najszybszy wzrost przychodów AWS od prawie czterech lat (15 kwartałów).

Tymczasem zysk operacyjny w tym segmencie wzrósł o 23% do 14,2 miliarda dolarów. Jego marża operacyjna w wysokości 37,7% rosła przez trzy kolejne kwartały, wspomagana przez wykorzystanie przez firmę większej liczby własnych chipów Trainium. Amazon stwierdził, że na dużą skalę Trainium pozwoli zaoszczędzić dziesiątki miliardów dolarów na wydatkach kapitałowych (capex) i zapewni lepsze marże operacyjne dla wnioskowania.

Firma podała, że ma zobowiązania na 225 miliardów dolarów dotyczące swoich chipów Trainium, które oferują o 30% lepszy stosunek ceny do wydajności niż porównywalne procesory graficzne (GPU). Stwierdziła, że Trainium2 jest w dużej mierze wyprzedany, podczas gdy Trainium3, który właśnie zaczął być wysyłany, jest prawie w pełni subskrybowany. Zauważono również, że Trainium4, który pojawi się za około półtora roku, jest już w dużej mierze zarezerwowany.

Tymczasem operacje e-commerce Amazon nadal działają sprawnie, z solidnym wzrostem sprzedaży i imponującym lewarowaniem operacyjnym. Sprzedaż w Ameryce Północnej wzrosła o 12% rok do roku do 104,1 miliarda dolarów, podczas gdy sprzedaż międzynarodowa wzrosła o 19%, czyli o 11% w stałych walutach, do 39,8 miliarda dolarów. Reklama nadal jest motorem wzrostu, a przychody z reklam wzrosły o 24% do 17,2 miliarda dolarów, napędzane przez biznes reklam sponsorowanych.

Firma po raz kolejny odnotowała imponujące lewarowanie operacyjne w swoich północnoamerykańskich operacjach e-commerce, a zysk operacyjny z jej północnoamerykańskiego segmentu wzrósł o 43% do 8,3 miliarda dolarów. Jej segment międzynarodowy odnotował wzrost zysku operacyjnego o 40% do 1,4 miliarda dolarów.

Ogółem przychody Amazon wzrosły o 17% rok do roku do 181,52 miliarda dolarów, co z łatwością przekroczyło konsensus analityków wynoszący 177,3 miliarda dolarów, zebrany przez LSEG. Zysk na akcję (EPS) wzrósł o 75% do 2,78 dolara, ale obejmował duży zysk z inwestycji w Anthropic, więc nie był porównywalny z szacunkami analityków dotyczącymi EPS w wysokości 1,64 dolara.

Amazon prognozuje przychody w drugim kwartale na poziomie od 194 do 199 miliardów dolarów (co oznacza wzrost o 16% do 19%), co było powyżej konsensusu wynoszącego 188,9 miliarda dolarów. Firma planuje uruchomić swoją komercyjną usługę internetową satelitarną Leo w trzecim kwartale 2026 roku.

Czas kupić akcje

Myślę, że trudno nie być niezwykle optymistycznym po kwartalnej aktualizacji Amazona. Firma odnotowuje przyspieszenie wzrostu AWS, z poprawiającymi się marżami operacyjnymi. Tymczasem jej biznes niestandardowych chipów, prowadzony przez Trainium i procesor Graviton CPU, zyskuje na znaczeniu. Zarówno po stronie sprzętu, jak i oprogramowania, z AgentCore, a teraz Amazon Bedrock Managed Agents Powered by OpenAI, firma wygląda na bardzo dobrze przygotowaną do agentowego AI.

Uważam również, że wydajność operacyjna, którą firma osiąga w swoich operacjach e-commerce dzięki AI i robotyce, jest w dużej mierze niedoceniana. Postęp, jaki poczyniła w tej dziedzinie, jest po prostu zdumiewający i nie otrzymuje zasłużonego uznania. Tymczasem Leo może dodać dodatkowy motor wzrostu do jej portfela biznesowego.

Handlując przy wskaźniku ceny do zysku (forward P/E) na poziomie około 33 razy szacunków analityków na 2026 rok i 27 razy szacunków na 2027 rok, akcje nadal handlują znacznie poniżej mnożnika swoich konkurentów detalicznych, takich jak Walmart i Costco (które handlują przy mnożnikach forward powyżej 40).

W związku z tym moja prognoza jest taka, że akcje Amazon będą znacznie wyższe do końca roku i w ciągu najbliższych pięciu lat, biorąc pod uwagę ich wzrost i atrakcyjną wycenę.

Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję

Czy kiedykolwiek czułeś, że przegapiłeś okazję zakupu najbardziej udanych akcji? W takim razie będziesz chciał to usłyszeć.

W rzadkich przypadkach nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację akcji typu „Double Down” dla firm, które ich zdaniem mają się rozwinąć. Jeśli martwisz się, że już przegapiłeś okazję do inwestycji, teraz jest najlepszy czas na zakup, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:

Nvidia: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałbyś 514 753 dolarów! Apple: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałbyś 53 344 dolarów! Netflix: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałbyś 496 473 dolarów!*

Obecnie wydajemy alerty „Double Down” dla trzech niesamowitych firm, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor, i może nie być już takiej szansy.

**Wyniki Stock Advisor na dzień 3 maja 2026 r. *

Geoffrey Seiler posiada udziały w Alphabet i Amazon. The Motley Fool posiada udziały i poleca Alphabet, Amazon, Costco Wholesale, Microsoft i Walmart. The Motley Fool poleca London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.