Ray Dalio twierdzi, że inwestorzy AI myślą, że obstawiają technologię, ale „to nieprawda”. Dlaczego większość akcji może nie przetrwać

Moneywise i Yahoo Finance LLC mogą zarabiać prowizje lub przychody za pośrednictwem linków w poniższej treści.
Sztuczna inteligencja szybko stała się jednym z najbardziej zatłoczonych rynków na Wall Street, a inwestorzy przelewają miliardy do firm związanych ze wszystkim, od dużych modeli językowych po układy scalone.
Jednak miliarder Ray Dalio twierdzi, że wielu inwestorów może źle rozumieć, co tak naprawdę kupują.
„Czego wielu ludzi nie zdaje sobie sprawy w bańkach, to to, że poprzez wszystkie technologie, myślą, że obstawiają technologię, kiedy kupują akcje w firmach” – powiedział Dalio w niedawnym filmie na X z The All-In Podcast (1). „To nieprawda”.
„Istnieje ogromna różnica między zachowaniem firm a zachowaniem technologii” – wyjaśnił Dalio. „Normą jest… że wiele firm nie przetrwa na początku. Bardzo mały procent.”
Ta luka między transformacyjną technologią a firmami ścigającymi się, by na niej zarobić, może stworzyć warunki do powstania bańki.
I to nie tylko teoria. Podobne wzorce miały miejsce podczas przeszłych boomów technologicznych, takich jak bańka dot-com, gdzie przełomowe innowacje ostatecznie zmieniły świat i wyeliminowały wielu wczesnych inwestorów po drodze (2).
Ostrzeżenie Dalio opiera się na prostym rozróżnieniu: technologia może odnieść spektakularny sukces, podczas gdy większość firm zbudowanych wokół niej upadnie.
Era dot-com jest jednym z najjaśniejszych przykładów. Chociaż internet ostatecznie przekształcił globalną gospodarkę, wiele wczesnych firm internetowych upadło po tym, jak wyceny wzrosły poza zrównoważone poziomy.
Nawet dzisiejsi giganci technologiczni wyłonili się z znacznie większej grupy konkurentów, którzy nie przetrwali. Firmy takie jak Amazon przetrwały krach dot-com, ale wiele innych zniknęło całkowicie.
Entuzjazm inwestorów podniósł wyceny w całym sektorze technologicznym, szczególnie w firmach związanych z chipami, infrastrukturą chmurową i narzędziami generatywnej AI. Według Goldman Sachs, generatywna AI może zwiększyć globalne PKB o około 7% w ciągu następnej dekady (3), wskazując na ilość kapitału płynącego do tej przestrzeni.
Jednak gdy zbyt dużo pieniędzy goni za jednym tematem, może to prowadzić inwestorów do przepłacania za ekspozycję portfelową na ten pion technologiczny. Jest to szczególnie prawdziwe, gdy nie jest jasne, które firmy ostatecznie zdominują rynek.
To właśnie na to ryzyko wskazuje Dalio: nawet jeśli AI zrewolucjonizuje branżę, nie gwarantuje to, że dzisiejsze najpopularniejsze akcje utrzymają dynamikę w przyszłości.
Czytaj więcej: Mam prawie 50 lat i nie mam oszczędności emerytalnych. Czy jest za późno, żeby nadrobić zaległości?
Czytaj więcej: Milionerzy mogą teraz inwestować w ten prywatny fundusz nieruchomości o wartości 1 miliarda dolarów, zaczynając od zaledwie 10 dolarów
Okresy szybkich zmian technologicznych mają długą historię przyciągania intensywnego zainteresowania inwestorów, a w niektórych przypadkach spekulacji.
Na przykład pod koniec lat 90. inwestorzy przelewali pieniądze do firm związanych z internetem, z których wiele miało niewielkie lub żadne zyski. Kiedy pękła bańka dot-com, wiele z tych firm upadło, nawet gdy sam internet przekształcił globalną gospodarkę.
Ta dynamika — silne przekonanie o technologii w połączeniu z niepewnością co do tego, które firmy odniosą sukces — może utrudniać rynkom dokładne wycenę aktywów.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzegł, że sztuczna inteligencja już kształtuje rynki finansowe i może zwiększyć szybkość i skalę ruchów cenowych, gdy rynki reagują na nowe informacje (4).
W szybko zmieniających się środowiskach, takich jak ten, oczekiwania mogą się szybko zmieniać. Kiedy te oczekiwania wyprzedzają to, co firmy mogą faktycznie dostarczyć, wyceny mogą się oderwać od rzeczywistości gospodarczej (5).
Dla inwestorów wyzwaniem nie jest tylko zidentyfikowanie, czy technologia odniesie sukces; chodzi o określenie, które firmy, jeśli w ogóle, przełożą ten sukces na trwałe zyski.
Jeśli ostatecznie odniesie sukces tylko niewielka liczba firm, wybór właściwych staje się ważniejszy i trudniejszy.
Nawet profesjonalni inwestorzy mają trudności z konsekwentnym identyfikowaniem długoterminowych zwycięzców w wschodzących sektorach, zwłaszcza na wczesnym etapie cyklu życia technologii, gdy modele biznesowe wciąż ewoluują.
Doprowadziło to wielu inwestorów indywidualnych do polegania na platformach i narzędziach do badania firm, śledzenia rynków i budowania ekspozycji w czasie.
Platformy takie jak Robinhood są zaprojektowane tak, aby inwestowanie było prostsze i bardziej dostępne.
Jeśli preferujesz bardziej praktyczne podejście, możesz również kupować i sprzedawać pojedyncze akcje, akcje ułamkowe i opcje (dla kwalifikujących się inwestorów) — wspierane przez całodobową obsługę. Akcje, ETF-y i ich transakcje opcyjne są wolne od prowizji.
Dzięki dostępowi do popularnych ETF-ów, takich jak Vanguard S&P 500, możesz zbudować zdywersyfikowaną ekspozycję bez konieczności wybierania pojedynczych akcji.
Platforma oferuje również zarówno tradycyjne IRA, jak i Roth IRA, dzięki czemu możesz wybrać strategię podatkową, która pasuje do Twojego planu emerytalnego.
Dzięki funkcji powtarzających się inwestycji możesz ustawić automatyczne inwestycje w preferowane akcje ułamkowe, akcje i ETF-y zgodnie z własnym harmonogramem.
Z czasem pomaga to uczynić inwestowanie nawykiem i stale rozwijać Twój portfel.
Zarabiaj do 3% na kwalifikujących się przelewach konta na konto podlegające opodatkowaniu Robinhood do 25 marca. Obowiązują ryzyka i warunki. Może obowiązywać subskrypcja Robinhood Gold (5 USD/miesiąc).
Jeśli wynik szybko zmieniającego się cyklu technologicznego jest niepewny, niektórzy inwestorzy patrzą poza sektor.
Złoto, na przykład, jest od dawna postrzegane jako zabezpieczenie w okresach niepewności gospodarczej i rynkowej. Inwestorzy często zwracają się do tego metalu w okresach zmienności, ponieważ jest on powszechnie uważany za aktywo „bezpiecznej przystani” (6). Ten cenny żółty metal przeżywa obecnie również korektę po rekordowym roku 2025, co stanowi znacznie niższy punkt wejścia dla inwestorów chcących kupić spadki.
Jednym ze sposobów inwestowania w złoto, przy jednoczesnym zapewnieniu znaczących korzyści podatkowych, jest otwarcie złotego IRA w Priority Gold.
Złote IRA pozwalają inwestorom na przechowywanie fizycznego złota lub aktywów związanych ze złotem w ramach konta emerytalnego, co łączy korzyści podatkowe IRA z korzyściami ochronnymi inwestowania w złoto, co czyni je atrakcyjną opcją dla tych, którzy chcą zabezpieczyć swoje fundusze emerytalne przed niepewnością gospodarczą.
Aby dowiedzieć się więcej, możesz otrzymać bezpłatny przewodnik informacyjny, który zawiera szczegółowe informacje o tym, jak uzyskać do 10 000 USD w darmowym srebrze przy kwalifikujących się zakupach. Pamiętaj tylko, że złoto jest zazwyczaj najlepsze jako jeden element dobrze zdywersyfikowanego portfela.
Dalio od dawna podkreśla dywersyfikację jako podstawową zasadę inwestowania, argumentując, że równoważenie różnych aktywów jest jednym z najskuteczniejszych sposobów zarządzania ryzykiem w niepewnych środowiskach.
W szybko rozwijającym się sektorze, jakim jest AI, zasady inwestowania są niezwykle ważne. Zamiast obstawiać jednego zwycięzcę, wielu inwestorów rozkłada swoją ekspozycję na różne aktywa, branże i strategie, aby zmniejszyć ryzyko.
Doradca finansowy może pomóc w analizie liczb i zbudowaniu planu, który działa. Ale zatrudnienie doradcy może być zobowiązaniem na całe życie, które może zadecydować o Twojej emeryturze. Dlatego znalezienie wiarygodnych doradców jest kluczowe.
I tu właśnie pojawia się Advisor.com. Platforma bezpłatnie łączy Cię z ekspertem w Twojej okolicy, który może pomóc Ci wybrać odpowiednie inwestycje.
Advisor.com wykonuje ciężką pracę za Ciebie, weryfikując doradców na podstawie ich historii sukcesów, wskaźników klientów i tła regulacyjnego. Ponadto ich sieć obejmuje powierników, którzy są prawnie zobowiązani do działania w Twoim najlepszym interesie.
Po prostu podaj kilka szczegółów dotyczących swoich finansów i celów, a narzędzie dopasowujące oparte na AI Advisor.com połączy Cię z wykwalifikowanym ekspertem najlepiej dopasowanym do Twoich potrzeb, na podstawie Twoich unikalnych celów finansowych i preferencji.
Znalezienie odpowiedniego doradcy nie zawsze jest łatwe — nie ma jednego uniwersalnego rozwiązania. Dlatego Advisor.com pozwala na bezpłatną wstępną konsultację bez zobowiązania do zatrudnienia, aby sprawdzić, czy są odpowiedni dla Ciebie.
Jeśli wolisz samodzielnie przejąć kontrolę nad inwestycjami, Moby oferuje ekspertyzy i rekomendacje, które pomogą Ci zidentyfikować silne, długoterminowe inwestycje poparte poradami byłych analityków funduszy hedgingowych.
W ciągu czterech lat i na podstawie prawie 400 rekomendacji akcji, ich rekomendacje przewyższyły S&P 500 średnio o prawie 12%. Oferują również 30-dniową gwarancję zwrotu pieniędzy.
Zespół Moby spędza setki godzin na analizowaniu wiadomości finansowych i danych, aby dostarczać Ci raporty dotyczące akcji i kryptowalut prosto do Ciebie. Ich badania informują Cię na bieżąco o zmianach rynkowych i mogą pomóc zredukować zgadywanie przy wyborze akcji i ETF-ów.
Co więcej, ich raporty są łatwe do zrozumienia dla początkujących, dzięki czemu możesz stać się mądrzejszym inwestorem w zaledwie pięć minut.
Główne przesłanie Dalio jest proste: technologia może odnieść sukces bez nagradzania większości inwestorów, którzy za nią podążają.
Sztuczna inteligencja może zrewolucjonizować branże i napędzać wzrost gospodarczy przez lata. Ale to nie gwarantuje, że dzisiejsze najpopularniejsze firmy ostatecznie skorzystają.
Dla inwestorów wyzwaniem nie jest tylko rozpoznanie potencjału AI — jest nim nawigacja w niepewności, która się z tym wiąże.
A na rynkach takich jak ten, dyscyplina, dywersyfikacja i jasna strategia mogą być równie ważne, jak wybór właściwego trendu.
Dołącz do ponad 250 000 czytelników i jako pierwszy otrzymuj najlepsze historie i ekskluzywne wywiady Moneywise — jasne spostrzeżenia przygotowane i dostarczane co tydzień. Subskrybuj teraz.
Opieramy się wyłącznie na zweryfikowanych źródłach i wiarygodnych raportach stron trzecich. Szczegółowe informacje można znaleźć w naszych wytycznych etycznych i redakcyjnych.
Ray Dalio (1); Corporate Finance Institute (2); Goldman Sachs (3); International Money Fund (4); Washington Crossing Advisors (5); Investopedia (6)
Niniejszy artykuł zawiera jedynie informacje i nie powinien być interpretowany jako porada. Jest on dostarczany bez żadnej gwarancji.