Czy Tesla Powinna Się Martwić o Rivian?

Kluczowe punkty
Rivian R2 SUV będzie konkurował bezpośrednio z Teslą Model Y.
Oba przedsiębiorstwa mogą ostatecznie wygrać na dłuższą metę.
- Te 10 akcji może stworzyć następną falę milionerów ›
Przez lata Tesla (NASDAQ: TSLA) miała większość rynku EV w USA. Jest powód, dla którego kapitalizacja rynkowa Tesli znacznie przekracza 1 bilion dolarów, podczas gdy większość innych akcji EV jest wyceniana na mniej niż 20 miliardów dolarów. Tesla kontroluje ponad połowę rynku EV w USA, dominującą pozycję rynkową napędzaną przez jej najpopularniejszy pojazd: Model Y.
Model Y stanowi ponad 70% sprzedaży pojazdów Tesli. Ale w przyszłym miesiącu Model Y otrzyma nowego konkurenta: Rivian (NASDAQ: RIVN) R2 SUV. Jak bardzo inwestorzy Tesli powinni się martwić? A jak optymistycznie powinni patrzeć inwestorzy Rivian? Odpowiedź jest bardziej zaskakująca, niż by się spodziewano.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o mało znanej firmie, nazwanej "Nieodzownym Monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Spodziewaj się, że Rivian zredukuje udział rynkowy Tesli
Tesla Model Y, konstrukcja crossover, była najlepiej sprzedającym się EV w 2025 roku. Oszacowano, że w zeszłym roku sprzedano 317 800 jednostek. Następnym najlepiej sprzedającym się modelem był Tesla Model S, sedan. Reszta najlepiej sprzedających się EV z 2025 roku ma coś wspólnego: większość to SUV-y. Tesla Model S jest jedynym sedanem w pierwszej dziesiątce. Tesla Model Y jest jedynym crossoverem. Są też dwa pełnowymiarowe ciężarówki. Ale reszta listy – łącznie sześć z dziesięciu – to SUV-y.
Zauważalnie, Tesla ma na rynku SUV: jej luksusowy pojazd Model X. Ale cena wywoławcza tego pojazdu wynosząca 90 000 dolarów jest niepraktyczna dla większości kupujących pojazdy. Ponadto, dyrektor generalny Elon Musk ujawnił wcześniej w tym roku, że Tesla prawdopodobnie zakończy całą produkcję tego modelu.
W sumie, z tej informacji możemy wywnioskować dwie rzeczy. Po pierwsze, kupujący samochody lubią kupować Tesle. Po drugie, kupujący samochody lubią kupować SUV-y. A jednak Tesla nie ma przystępnego cenowo SUV-a w swojej ofercie. Model Y – crossover – jest najbliżej tego, co prawdopodobnie sprawia, że ten model jest tak udany. Produkcja przystępnego cenowo SUV-a jest jednak trudniejsza niż produkcja przystępnego cenowo crossowera, ponieważ SUV-y są zwykle większe, wymagając więcej surowców i pracy fabrycznej do produkcji. Ale od przyszłego miesiąca spodziewa się, że Rivian rozpocznie dostawy tego, co uważam za święty Graal EV w USA: SUV-a pełnego funkcji, o dużym zasięgu, w cenie poniżej 50 000 dolarów.
Nie jest trudno połączyć fakty. Sprzedaż pojazdów Tesli w dużej mierze opiera się na sprzedaży Model Y. A w przyszłym miesiącu Tesla prawdopodobnie stoi w obliczu najsilniejszej dotąd konkurencji w postaci Rivian R2 SUV. To powinno być dobrą wiadomością dla Rivian i złą dla Tesli. Ale jest szansa, że większa konkurencja dla Tesli Model Y zaszkodzi perspektywom firmy mniej, niż mogłoby się wydawać.
Wycen Tesli nie będzie zależała od sprzedaży Model Y
Spójrz na wycenę Tesli i szybko zrozumiesz, że jej kapitalizacja rynkowa w wysokości 1,2 biliona dolarów nie opiera się na jej biznesie produkcyjnym samochodów. Wolumeny aut Tesli spadły po raz pierwszy w 2025 roku, a analitycy nie są pewni, że odbicie nastąpi w najbliższym czasie. A jednak cena akcji Tesli nadal osiąga nowe szczyty. Dlaczego? Ponieważ rynek nie uważa tego tradycyjnego biznesu za kluczowego dla przyszłych perspektyw Tesli.
"Tesla wchodzi w 'fazę przejściową'", zauważa niedawny raport Reutersa, "w której prosi inwestorów, aby gwarantowali potencjalne przychody z oprogramowania do autonomicznej jazdy w jej samochodach i biznesu robotaxi, zanim sprzedaż aut odzyska". W skrócie, rynek obecnie wycenia Tesla jako spółkę z zakresu sztucznej inteligencji (AI) i autonomicznej jazdy, a nie jako biznes produkcyjny. Sam rynek robotaxi, w którym Tesla zamierza intensywnie konkurować, może być wart od 5 do 10 bilionów dolarów na dłuższą metę. Jeśli Tesla uda się wykorzystać tę szansę, spadek jej tradycyjnego biznesu autowego będzie dość łatwy do przełknięcia.
Co dziwne, zarówno Rivian, jak i Tesla mają miejsce na sukces. Rivian ma zyskać udział rynkowy kosztem Tesli, podczas gdy Tesla ma szansę zaatakować rynki znacznie większe niż jej obecny zasięg sprzedaży. Tak, Tesla ma powody do obaw, jeśli chodzi o start Rivian R2. Ale to jedno wyzwanie nie zadecyduje o obecnej wycenie firmy, która uwzględnia znacznie więcej niż tylko sprzedaż aut.
Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję
Czy kiedykolwiek czułeś, że spóźniłeś się na zakup najbardziej udanych akcji? Wtedy musisz to usłyszeć.
W rzadkich okolicznościach nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację "Double Down" (Podwójny Zakład) dla spółek, które ich zdaniem mają eksplodować. Jeśli martwisz się, że już przegapiłeś swoją szansę na inwestycję, teraz jest najlepszy czas, żeby kupić, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:
- Nvidia: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdyśmy podwoili stawkę w 2009, miałbyś teraz 447 961 dolarów!*
- Apple: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdyśmy podwoili stawkę w 2008, miałbyś teraz 47 222 dolary!*
- Netflix: jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów, gdyśmy podwoili stawkę w 2004, miałbyś teraz 495 179 dolarów!*
Właśnie teraz wydajemy alerty "Double Down" dla trzech niesamowitych spółek, dostępnych, gdy dołączysz do Stock Advisor, i może nie być innej takiej szansy w najbliższym czasie.
*Zwroty Stock Advisor na 21 marca 2026.
Ryan Vanzo nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool ma pozycje i rekomenduje Tesla. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym tekście są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.