Zwroty z ceł rozpoczynają się w poniedziałek. Ci sprzedawcy czeka ogromne wypłaty

Importery USA, w tym Target i Walmart, mają otrzymać ponad 160 miliardów dolarów zwrotów z ceł po decyzji Sądu Najwyższego w lutym, w momencie gdy administracja Trumpa uruchamia portal do składania wniosków w poniedziałek.

Nadzieje są wysokie na płynne uruchomienie systemu, który umożliwi zwroty, ale firmy i analitycy Wall Street ograniczają swoje oczekiwania co do szybkiego odzyskania pieniędzy przez firmy.

Prawnicy handlowi ostrzegają przed biurokratycznymi przeszkodami, prawnymi lukami, a także możliwością odwołania się przez administrację Trumpa w ostatniej chwili.

„[Importery] są pesymistyczni co do tego, że rząd to ułatwi. Spodziewają się, że rząd zrobi wszystko, aby utrudnić im odzyskanie pieniędzy” – powiedział Matthew Seligman, partner w Grayhawk Law.

„Istnieje frustracja, ponieważ Sąd Najwyższy już orzekł, że te cła są niezgodne z prawem” – dodał.

Portal do składania wniosków o zwrot ceł otwiera się w poniedziałek

U.S. Customs and Border Protection (CBP) ma uruchomić portal do składania wniosków o zwrot ceł – znany jako Consolidated Administration and Processing of Entries, czyli CAPE – w poniedziałek.

Importery mogą złożyć w systemie oświadczenie dotyczące ceł, które zapłacili pod upadłą już władzą dotyczącą ceł awaryjnych Trumpa, a następnie spodziewać się otrzymać „jednolitą kwotę zwrotu” – zgodnie z CBP. Wnioski o zwrot ceł muszą przejść przez wiele weryfikacji, co wynika z dokumentów programowych.

„Pomysł polega na tym, aby wszyscy importerzy, których dotknęło to i zapłacili cła, korzystali z tego systemu, niezależnie od tego, czy jest to Walmart, czy lokalny sklep z artykułami gospodarstwa domowego… Sposób, w jaki to opisali, sprawia, że brzmi to bardziej sprawnie, niż się spodziewaliśmy” – powiedział Stefan Reisinger, partner w Norton Rose Fulbright.

„Panuje dość duże pesymizm w środowisku importerskim co do tego, czy to naprawdę zadziała tak, jak opisano” – powiedział.

Sprzedawcy czeka ogromne zwroty

Analitycy na Wall Street prognozują ogromne zwroty dla wiodących detalistów.

Zgodnie z analizą Citi z 10 kwietnia, Walmart ma otrzymać 10,2 miliarda dolarów, Target 2,2 miliarda dolarów, a Nike może odzyskać 1 miliard dolarów. Oczekiwane są również zwroty dla Kohls w wysokości 550 milionów dolarów, Gap w wysokości 400 milionów dolarów i Macy's w wysokości 320 milionów dolarów – według firmy.

Sprzedawcy mogą czekać na duże zwroty z ceł

| Ticker | Firma | Szacowany zwrot | |---|---|---| | WMT | Walmart | 10,2 miliarda dolarów | | TGT | Target | 2,2 miliarda dolarów | | HD | Home Depot | 540 milionów dolarów | | KSS | Kohl's | 550 milionów dolarów | | GAP | Gap | 400 milionów dolarów | | NKE | Nike | 1 miliard dolarów |

Źródło: Citi

Zwroty prawdopodobnie nie zostaną uwzględnione w wielu prognozach naprzód od zespołów badających rynek, ale w zasadzie mogą zapewnić jednorazowe wsparcie dla bilansów w nadchodzących kwartałach lub zostać wykorzystane do skupu akcji i spłaty długu.

„Pytani, co można zrobić z kwotami zwrotu, większość zespołów zarządzających powiedziała coś w tym stylu: … 'Jeśli otrzymamy zwroty, rozważymy wszystkie opcje pod względem tego, co z gotówką zrobić. Rozważymy potrzeby firmy, wykup akcji, spłatę długu lub zwiększenie poduszki gotówkowej w bilansie” – napisali badacze Citi.

John David Rainey, dyrektor finansowy Walmart, powiedział, że nie sądzi, aby proces zwrotu ceł przebiegał szybko.

„Wygląda na to, że będzie bardzo skomplikowany i, w konsekwencji, prawdopodobnie nie stanie się to bardzo szybko. Z pewnością skorzystamy z okazji, jaką mamy, aby uzyskać zwrot, ale kiedy to się stanie, pozostaje do zobaczenia” – powiedział podczas JPMorgan Retail Round Up 8 kwietnia.

Jeśli zwroty nadejdą zgodnie z oczekiwaniami, mogą one zostać odzwierciedlone w wynikach finansowych spółek.

„Zostanie to rozpoznane w wynikach finansowych z perspektywy księgowej. Czyli jest to korzyść z zysku i straty, jeśli i kiedy otrzymamy ten zwrot” – powiedział Rainey.

Jednak zwroty mogą stanowić prawną lukę dla firm, które ich ubiegają się, twierdzą prawnicy handlowi. Dzieje się tak, ponieważ wiele firm przekazywało swoje wzrosty kosztów, podnosząc ogólny poziom cen konsumenckich.

Jedna analiza z stycznia z laboratorium cen Harvard Business School wykazała, że przekazywanie ceł detalicznych przyczyniło się „o około 0,76 punktu procentowego do indeksu cen konsumpcyjnych dla wszystkich towarów do października 2025 roku”.

„Jeśli [firmy] otrzymają zwroty, jakie są szanse, że zostaną pozwane przez [ich] bezpośrednich lub pośrednich klientów?” – zapytał Reisinger.

Czy nadchodzą dodatkowe cła?

Urzędnicy administracji brzmią bojowo w kwestii przywrócenia poziomów ceł za pośrednictwem innych kanałów prawnych niż władza dotycząca ceł awaryjnych. Rozważane są cła Section 301, które służą do celowania w „dyskryminujące” lub „nieszczęśliwe” praktyki handlowe partnerów handlowych USA.

„Mieliśmy wpadkę w Sądzie Najwyższym w kwestii polityki ceł, ale będziemy wdrażać lub przeprowadzać badania Section 301, więc cła mogą zostać przywrócone na poprzednim poziomie na początku lipca” – powiedział w zeszłym tygodniu sekretarz skarbu Scott Bessent podczas wydarzenia Wall Street Journal, jak podał Bloomberg.

Importery wyrażają zaniepokojenie nadchodzącymi cłami Section 301.

„Naprawdę się tym martwimy” – powiedział Eugene Laney, prezes American Association of Exporters and Importers, w czwartek dla CNBC. „Ale nawet jeśli posunęliby się w tym kierunku, nie wierzę, że osiągnęłoby to poziom ceł IEEPA”.

White House, Treasury Department i U.S. Trade Representative nie odpowiedzieli na pytania od CNBC dotyczące dalszego wykorzystania ceł Section 301.