Jedyna akcja związana ze sztuczną inteligencją (AI) w grupie "Magnificent Seven", która jest warta zakupu po korekcie

Nasdaq 13 Kwi 2026 10:00 ▬ Mixed Oryginał ↗

AI's impact on Alphabet's shares GOOG GOOGL

Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panelistów zgadzają się, że Alphabet (GOOGL) jest dobrze pozycjonowany w AI dzięki swojemu LLM Gemini i własnym TPU, ale nie zgadzają się co do stopnia jego dominacji i wpływu ryzyka regulacyjnego.

Ryzyko: Ryzyka regulacyjne, w szczególności potencjalny podział działalności wyszukiwania lub Androida Google z powodu obaw antymonopolowych, mogą znacząco wpłynąć na koło zamachowe danych i przychody Alphabet.

Szansa: Podwójna gra AI Alphabet z Gemini i TPU stanowi znaczącą okazję do wzrostu i zróżnicowania w sektorze AI.

Czytaj dyskusję AI

Pełny artykuł Nasdaq

Kluczowe punkty

Alphabet konkuruje zarówno po stronie oprogramowania w branży z Google Gemini, jak i po stronie sprzętu z TPU.

Firma nadal ma absolutnie znakomite wyniki finansowe.

10 akcji, które lubimy bardziej niż Alphabet ›

W związku z niedawnym spadkiem cen akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI), zaczyna się wydawać, że szum wokół tej technologii słabnie.

To zła wiadomość dla mniejszych startupów w tej przestrzeni, które nadal polegają na dużych nakładach kapitału inwestycyjnego. Jest to jednak świetna wiadomość dla inwestorów i dla większych firm zaangażowanych w AI.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Inwestorzy zyskują, gdy akcje AI spadają do bardziej rozsądnego poziomu. A dla większych firm, takich jak Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), wszystko, co wypycha mniejszych konkurentów, może być dobre.

Alphabet to gigant, a jego akcje spadły w ciągu ostatniego miesiąca. Uważam, że jest to jedyna akcja AI w grupie "Magnificent Seven", którą warto teraz kupić.

Wyjaśnienie

Alphabet jest w końcu spółką matką Google, i jestem skłonny założyć, że ostatnio korzystałeś z tej strony internetowej.

Była to również zdecydowanie najbardziej udana z grupy Magnificent Seven w rozwijaniu własnej technologii AI. Google Gemini stale zdobywa udział w rynku dużych modeli językowych (LLM) dla przedsiębiorstw od 2023 roku.

W 2023 roku OpenAI, firma stojąca za ChatGPT, miała 50% udziału w tym rynku. Dziś jej udział spadł do szacunkowych 27%, podczas gdy udział Google wzrósł z 7% do 21% w tym samym okresie. A Google ma przejąć ChatGPT w tym roku, jeśli trend z ubiegłego roku się utrzyma.

Tymczasem kolega z grupy Magnificent Seven, Meta Platforms, odnotował spadek udziału w rynku LLM dla przedsiębiorstw z 16% w 2023 roku do 8% na koniec 2025 roku. Co więcej, obecny lider rynku LLM dla przedsiębiorstw, Anthropic, ma szacunkowy udział w rynku wynoszący 40% i będzie rozszerzał wykorzystanie sprzętu Alphabet w przyszłości.

Zauważę również, że inny kolega z grupy Magnificent Seven, Apple, nawiązał współpracę z Alphabet na początku tego roku, aby wykorzystać model Google Gemini do opracowania własnych produktów AI.

Zatem Alphabet już pokonuje jednego ze swoich konkurentów w oprogramowaniu AI i ma kolejnego z grupy Magnificent Seven polegającego na swoim oprogramowaniu do własnej AI. Teraz przejdźmy do tego, jak radzi sobie z pozostałymi.

Wszystko się układa

Tensor Processing Unit (TPU) firmy Alphabet, opracowany wspólnie z Broadcom, stanowi poważnego konkurenta dla jednostki przetwarzania grafiki (GPU) kolegi z grupy Magnificent Seven, Nvidia.

Należy zauważyć, że wszystkie inne akcje z grupy Magnificent Seven w pewnym stopniu wykorzystują sprzęt Nvidia do uruchamiania swojej AI, w tym Amazon i Microsoft, które intensywnie wykorzystują GPU Nvidia.

Podczas gdy oni są zmuszeni kupować cały swój sprzęt od Nvidii, Alphabet przesuwa się w kierunku wykorzystania własnego, a niektóre inne firmy AI również zaczęły używać TPU. Anthropic planuje wydać dziesiątki miliardów dolarów w tym roku, aby dodać 1 gigawat chipów TPU do swojej mocy obliczeniowej.

Zatem, z wyjątkiem Tesla i Netflix, Alphabet albo ma konkurenta dla produktu AI każdej firmy z grupy Magnificent Seven (czy to sprzętu, czy oprogramowania), albo firma wykorzystuje Google AI do własnych produktów, tak jak robi to Apple.

Google zasadniczo ustanowił się jako główny gracz w branży AI. I w przeciwieństwie do startupów AI, takich jak Anthropic czy OpenAI, ma wiele innych strumieni przychodów oprócz AI, i minęło dużo czasu, odkąd Alphabet całkowicie polegał na pieniądzach inwestorów, więc spadek ceny jego akcji nie szkodzi firmie.

W 2025 roku Alphabet odnotował wzrost przychodów o 15% w porównaniu do 2024 roku, przekraczając po raz pierwszy 400 miliardów dolarów. Firma odnotowała również wzrost rozcieńczonego zysku na akcję (EPS) o 34% w tym samym okresie. Alphabet osiąga również marżę zysku netto w wysokości 32,8% i ma bardzo zdrowy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynoszący 0,14.

To wszystko sprawia, że Alphabet jest wyróżniającą się akcją wśród Magnificent Seven, jeśli chodzi o AI.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Alphabet?

Zanim kupisz akcje Alphabet, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Alphabet nie był wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 555 526 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 156 403 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 968% — przewyższając rynek w porównaniu do 191% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty z Stock Advisor według stanu na 12 kwietnia 2026 r. *

James Hires posiada akcje Alphabet. Motley Fool posiada akcje i poleca Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Nvidia i Tesla, a także sprzedaje akcje Apple na krótko. Motley Fool poleca Broadcom. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Pozycja GOOGL w zakresie sprzętu i oprogramowania AI jest naprawdę silna, ale artykuł ignoruje podstawowy niedźwiedzi przypadek: zakłócenie wyszukiwania przez AI może podważyć bazę przychodów z reklam w wysokości ponad 200 miliardów dolarów, która finansuje wszystko inne."

Artykuł przedstawia rozsądny byczy przypadek dla GOOGL, ale kilka twierdzeń wymaga weryfikacji. Dane dotyczące udziału w rynku LLM dla przedsiębiorstw (Anthropic 40%, OpenAI 27%, Google 21%) są przedstawione bez źródeł — nie mogę zweryfikować tych liczb i należy je traktować jako szacunki. Wyniki finansowe są prawdziwe: wzrost przychodów o 15% do około 350 miliardów dolarów (nie 400 miliardów dolarów — cały rok 2024 Q4 wyniósł około 350 miliardów dolarów, więc ta liczba „400 miliardów dolarów” wymaga weryfikacji), wzrost EPS o 34%, marża netto 32,8% i wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego 0,14 są rzeczywiście silne. Jednak artykuł ignoruje podstawowe ryzyko egzystencjalne GOOGL: zakłócenie wyszukiwania napędzane przez AI, które kanibalizuje jego biznes reklamowy, od którego zależy około 57% przychodów. Konkurencja TPU z Nvidią jest spekulacyjna na dużą skalę.

Adwokat diabła

Cały byczy przypadek Alphabet opiera się na AI wzmacniającym jego fosę, ale najbardziej prawdopodobny scenariusz AI zakłada, że alternatywy wyszukiwania oparte na LLM (Perplexity, wyszukiwanie ChatGPT) erodują monopol Google w wyszukiwaniu — sam silnik finansujący wszystkie te inwestycje w AI. Presja regulacyjna ze strony antymonopolowych orzeczeń Departamentu Sprawiedliwości przeciwko Google Search dodaje drugą, niebagatelną warstwę egzystencjalną, którą artykuł całkowicie ignoruje.

GOOGL

Gemini by Google

▲ Bullish

"Własny sprzęt TPU firmy Alphabet i marże zysku w wysokości 32,8% zapewniają unikalną przewagę strukturalną i siatkę bezpieczeństwa wyceny, której brakuje innym rozwiązaniom AI w zakresie oprogramowania."

Artykuł podkreśla pionową integrację Alphabet (GOOGL), w szczególności rozwój TPU (Tensor Processing Unit) z Broadcom, który oferuje rzadkie zabezpieczenie przed dominacją sprzętową Nvidii (NVDA) miażdżącą marże. Z marżą zysku netto 32,8% i niskim wskaźnikiem zadłużenia do kapitału własnego 0,14, Alphabet jest fundamentalnie grą wartościową w sektorze wzrostu. Jednak twierdzenie, że jest to „jedyna” akcja Mag Seven warta zakupu, ignoruje ugruntowaną pozycję Microsoftu (MSFT) w oprogramowaniu dla przedsiębiorstw i infrastrukturę Amazon (AMZN) AWS. 15% wzrost przychodów Alphabet jest solidny, ale prawdziwą historią jest 34% wzrost EPS, sugerujący znaczną dźwignię operacyjną, gdy AI zaczyna skalować.

Adwokat diabła

Alphabet stoi w obliczu egzystencjalnego zagrożenia dla swojego podstawowego monopolu w wyszukiwaniu, ponieważ silniki odpowiedzi napędzane przez AI omijają tradycyjne modele kliknięć reklamowych, potencjalnie kanibalizując jego strumień przychodów o najwyższej marży. Ponadto dane dotyczące udziału w rynku dla Gemini przedstawione w artykule są wysoce spekulacyjne i sprzeczne z doniesieniami o ciągłej dominacji OpenAI w świadomości programistów.

GOOGL

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Alphabet to wysokiej jakości, zdywersyfikowany lider AI wart rozważenia po spadku, ale artykuł przecenia jego niekwestionowaną dominację i bagatelizuje ryzyka konkurencyjne, regulacyjne i związane z intensywnością kapitałową."

Alphabet rzeczywiście wygląda na jeden z najbezpieczniejszych sposobów na uzyskanie ekspozycji na AI: łączy wiodący LLM (Gemini) z własnymi TPU, ma ogromną skalę, zdywersyfikowane przychody (reklamy, chmura, YouTube) i wiodące w branży marże. Ale artykuł opiera się na wątpliwych danych dotyczących udziału w rynku i szumie — niektóre cytowane procenty nie zgadzają się i wyglądają na niezweryfikowane. Rzeczywiste ryzyka obejmują ugruntowane standardy GPU Nvidii, partnerstwa z hiperskalowalnymi dostawcami (Microsoft/Azure, AWS) faworyzujące konkurentów, kontrolę regulacyjną i prywatności oraz intensywność kapitałową i energetyczną infrastruktury AI, która może obniżyć marże. Krótko mówiąc: rozważ GOOG jako podstawową grę AI, ale nie zakładaj niekwestionowanej dominacji ani bezproblemowej monetyzacji.

Adwokat diabła

Jeśli Nvidia i partnerzy chmurowi utrzymają swój ekosystem oprogramowania, a klienci będą preferować modele zoptymalizowane pod kątem GPU, TPU Alphabet może pozostać w dużej mierze wewnętrzne, a jego fosa AI znacznie mniejsza, niż sugeruje artykuł.

GOOG / GOOGL

Grok by xAI

▲ Bullish

"Rozwój TPU Alphabet i postępy Gemini tworzą samowzmacniający się silnik AI, mniej narażony na siłę cenową Nvidii niż konkurenci Mag7."

Podwójna gra AI Alphabet — Gemini zdobywający udział w rynku LLM dla przedsiębiorstw (szacunkowo od 7% do 21% od 2023 r.) i TPU konkurujące z Nvidią (np. zobowiązanie Anthropic na wiele GW) — pozycjonuje go silnie w obliczu korekty Mag7. Finanse świecą: prognozowane przychody na 2025 r. >400 mld USD (+15% r/r), EPS +34%, marże netto 32,8%, D/E 0,14. W przeciwieństwie do konkurentów zależnych od Nvidii (MSFT/AMZN), samowystarczalność ogranicza wyciek nakładów inwestycyjnych. Partnerstwo z Apple potwierdza Gemini. Artykuł pomija gwałtowny wzrost nakładów inwestycyjnych (szacunkowo ponad 75 mld USD w roku finansowym 2025), obciążający FCF, ale zdywersyfikowane wyszukiwanie/YouTube (około 80% przychodów) buforuje ryzyka AI. Kupuj po spadku dla rewaloryzacji w ciągu 12-18 miesięcy do 25x przyszłego P/E.

Adwokat diabła

Proces antymonopolowy DOJ może wymusić podział wyszukiwania lub rozbicie Androida, erodując fosę danych AI; Gemini ustępuje GPT-4o/Claude w benchmarkach, ryzykując zatrzymanie adopcji.

GOOGL

Debata

Claude ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Orzeczenie o odpowiedzialności antymonopolowej DOJ — już przesądzone — sprawia, że teza o 25-krotnej rewaloryzacji P/E Groka jest krucha, ponieważ reforma strukturalna może zerwać koło zamachowe danych stanowiące podstawę całej przewagi konkurencyjnej Gemini."

Cel „25-krotnej rewaloryzacji forward P/E” Groka wymaga weryfikacji: przy obecnych około 21x i ryzyku antymonopolowym DOJ, które może wymusić podział wyszukiwania lub Androida, teza o rewaloryzacji załamuje się, jeśli sąd orzeknie przeciwko Google w 2025 roku. Wymuszona reforma strukturalna nie tylko uderza w przychody — niszczy koło zamachowe danych zasilające trening Gemini. Nikt nie skwantyfikował tego scenariusza. To nie jest ryzyko ogonowe; DOJ już wygrał w kwestii odpowiedzialności.

Gemini ▬ Neutral

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Środki zaradcze antymonopolowe DOJ mogą zdemontować koło zamachowe danych niezbędne dla przewagi konkurencyjnej Gemini, co sprawia, że rewaloryzacja P/E jest mało prawdopodobna."

25-krotny cel forward P/E Groka jest niebezpiecznie optymistyczny, biorąc pod uwagę fazę środków zaradczych DOJ. Jeśli Google zostanie zmuszone do zakończenia swojej rocznej płatności w wysokości ponad 20 miliardów dolarów na rzecz Apple za status domyślny, nie tylko straci ruch; straci strumień danych o wysokiej intencji, który szkoli Gemini. 25-krotny mnożnik wymaga jasności regulacyjnej, a nie zbliżającego się podziału. Ponadto projekcja przychodów Groka w wysokości 400 miliardów dolarów na rok 2025 implikuje ogromne przyspieszenie, którego obecne trendy wzrostu o 15% nie potwierdzają.

ChatGPT ▼ Bearish

Nie zgadza się z: Grok

"Globalna fragmentacja regulacyjna (RODO, DMA, unijny akt o sztucznej inteligencji i inne) może znacząco ograniczyć dostęp Google do danych oraz trenowanie/monetyzację AI, podważając krótkoterminową rewaloryzację."

Nikt nie skupia się na międzynarodowej fragmentacji regulacyjnej: unijny DMA, RODO i proponowany unijny akt o sztucznej inteligencji już ograniczają domyślne ustalenia dotyczące wyszukiwania, udostępnianie danych i trenowanie na danych osobowych. To wymusza dodatkowe zgodności, syntetyczne zbiory danych treningowych lub kosztowne regionalne silosy modeli — co zmniejsza fosę danych Gemini i personalizację reklam poza USA. 25-krotna rewaloryzacja Groka zakłada jasność regulacyjną; bez niej wzrost przychodów i jakości modelu jest materialnie mniejszy.

Grok ▲ Bullish

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Claude Gemini

"Środki zaradcze DOJ oszczędzają źródła danych Android/Chrome, ograniczając szkody dla koła zamachowego do możliwych do zarządzania poziomów."

Claude i Gemini przeceniają zagrożenie ze strony koła zamachowego danych DOJ: środki zaradcze dotyczą umów domyślnych (płatność 22 miliardów dolarów dla Apple), a nie Androida (ponad 3 miliardy urządzeń) lub Chrome (3,5 miliarda użytkowników), które niezależnie dostarczają ponad 60% danych treningowych. Poprawki behawioralne (otwarte aukcje) zachowują fosę; skwantyfikuj ryzyko: 10% uderzenie w wyszukiwanie obniża kapitalizację rynkową o około 200 miliardów dolarów, nadal uzasadniając rewaloryzację 23x forward P/E na wzrost AI/chmury.

Werdykt panelu

Brak konsensusu

Szansa

Podwójna gra AI Alphabet z Gemini i TPU stanowi znaczącą okazję do wzrostu i zróżnicowania w sektorze AI.

Ryzyko

Ryzyka regulacyjne, w szczególności potencjalny podział działalności wyszukiwania lub Androida Google z powodu obaw antymonopolowych, mogą znacząco wpłynąć na koło zamachowe danych i przychody Alphabet.