Ta niewyceniona spółka wzrosła o ponad 75% w ciągu ostatnich 12 miesięcy -- i może nadal wzrastać

Kluczowe Punkty

Ostatnie kwartalne wyniki spółki charakteryzują się wyjątkową generacją wolnego przepływu pieniężnego.

Wysokomarżowe miejsca siedzące klasy premium i programy lojalnościowe stanowią obecnie większość sprzedaży linii lotniczych.

Przy współczynniku cena/zysk oscylującym w okolicach 10, wycena akcji pozostawia dużo miejsca na wzrost.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Delta Air Lines ›

Akcje Delta Air Lines (NYSE: DAL) w ostatnim czasie notują imponujący wzrost. W chwili pisania tego raportu, akcje wzrosły o ponad 75% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, bez wysiłku przewyższając zwrot szerszego rynku w tym samym okresie.

Dla branży znanej z cykliczności, którą inwestorzy często podchodzą z ostrożnością, taki gwałtowny wzrost może skłonić tych, którzy przegapili duży zysk, do ostrożnego spojrzenia na akcje.

Czy AI stworzy pierwszego tryllionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej spółki, określanej jako "Niezbędny Monopol", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Czy to za późno, aby kupić akcje, czy to dopiero początek znacznie dłuższego wzrostu?

Chociaż zakup akcji linii lotniczej po masowym rajdzie może wydawać się ryzykowne, bliższe przyjrzenie się działalności Delta ujawnia potężną i trwałą transformację.

Przesunięcie strukturalne

Najnowszy raport finansowy Delta pokazał, dlaczego inwestorzy ostatnio darzą spółkę taką sympatią.

W pierwszym kwartale 2026 roku spółka osiągnęła rekordowe przychody operacyjne w wysokości 14,2 miliarda dolarów, co stanowi prawie 10% wzrost rok do roku. Skorygowane (zgodne z zasadami GAAP) zyski na akcję wyniosły 0,64 dolara – wzrost o 44% rok do roku.

Ale ważniejszym szczegółem jest to, skąd pochodzą te przychody.

Przychody z wysokomarżowych źródeł stanowiły 62% całkowitych przychodów w tym okresie. Przychody z segmentu premium (przychody z Delta One, pierwszej klasy i innych ofert premium) wzrosły o 14% w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej, a przychody z programów lojalnościowych i powiązanych z nimi wzrosły o 13%. Ponadto, siła lojalnościowa była napędzana podwójnym cyfrowym wzrostem wydatków na współmarkowe karty kredytowe, a płatności od American Express (wynagrodzenie) przekroczyły 2 miliardy dolarów w tym kwartale.

Zmniejszając zależność od cenowo wrażliwych biletów w klasie głównej, spółka buduje bardziej odporny i rentowny biznes.

Przepływ pieniężny i wycena

Ta wysokiej jakości działalność przekłada się bezpośrednio na znaczne generowanie gotówki. Delta wygenerowała 2,4 miliarda dolarów gotówki operacyjnej w marcu. A po uwzględnieniu wydatków na środki trwałe, spółka wygenerowała solidny wolny przepływ pieniężny w wysokości 1,2 miliarda dolarów.

Ponadto, zarząd wykorzystuje te środki w dobrym celu. Delta spłaciła 1,6 miliarda dolarów długu i zobowiązań leasingowych finansowych w tym kwartale, zmniejszając skorygowany dług netto do 13,5 miliarda dolarów. Wraz ze wzmocnieniem bilansu i spadkiem kosztów odsetkowych, większa część zysku operacyjnego spółki będzie bezpośrednio wpływać na wynik netto. Spoglądając w przyszłość na kwiecień, zarząd spodziewa się, że działalność przewyższy całą branżę, generując 1 miliarda dolarów zysku.

Pomimo tego wyjątkowego impetu, akcje pozostają zaskakująco tanie. Delta notuje współczynnik cena/zysk na poziomie około 10,5 w chwili pisania tego raportu. Tak niski mnożnik zwykle oznacza, że rynek oczekuje, iż zyski będą rosły w tempie zbliżonym do inflacji w dłuższej perspektywie. Jednak, jeśli Delta będzie mogła utrzymać obecną trajektorię i kontynuować rozszerzanie segmentów premium i lojalnościowych, wierzę, że zyski mogłyby rosnąć średnim rocznym tempem o 10% do 15% w ciągu najbliższych pięciu lat, co sprawiłoby, że obecna wycena akcji wydaje się zbyt pesymistyczna.

Oczywiście, nawet Delta podlega ryzykom typowym dla branży lotniczej. Na przykład, wzrost kosztów paliwa lub spowolnienie makroekonomiczne wywierające presję na budżety podróżników mogłyby wpłynąć zarówno na sprzedaż, jak i marże.

Ale biorąc pod uwagę zmniejszony dług spółki i strukturalnie ulepszony skład przychodów, wierzę, że firma jest lepiej przygotowana niż kiedykolwiek do poradzenia sobie z osłabieniem gospodarczym.

Ostatecznie, uważam, że Delta jest operatorem najwyższej klasy, notującym się po atrakcyjnej wycenie.

Przy generowaniu miliardów wolnego przepływu pieniężnego i silnej lojalności klientów, nie byłoby zaskoczeniem, gdyby akcje podwoiły się w ciągu najbliższych pięciu do siedmiu lat. Dla inwestorów, którzy są gotowi znieść typowe turbulencje związane z sektorem lotniczym, wierzę, że akcje Delta to atrakcyjne zakupy już dziś.

Czy powinieneś kupić akcje Delta Air Lines teraz?

Zanim kupisz akcje Delta Air Lines, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są to 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… a Delta Air Lines nie była jedną z nich. 10 akcji, które przeszły do finału, mogą generować ogromne zyski w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym momencie, miałbyś 573 160 dolarów! Albo kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym momencie, miałbyś 1 204 712 dolarów!

Warto zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 1002% – przewyższa to rynek w porównaniu z 195% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor z dnia 15 kwietnia 2026 roku. *

American Express jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. Daniel Sparks i jego klienci nie posiadają żadnej pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool poleca Delta Air Lines. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.