Dwóch górników złota z różnymi przewagami

<p>Ceny złota przekroczyły 5000 dolarów za uncję. Dla inwestorów, którzy chcą mieć ekspozycję bez bezpośredniego kupowania złota, kopalnie są naturalnym punktem wyjścia. Barrick (NYSE: B) to szansa na inwestycję w ugruntowanego gracza, podczas gdy Caledonia Mining Corporation (NYSEMKT: CMCL) oferuje perspektywę wzrostu poprzez reinwestowane zyski. Zobaczmy, która akcja pasuje do jakiego rodzaju inwestora.</p>
<p>Górnictwo jako instrument pochodny</p>
<p>Niezależnie od metalu, kopalnie są efektywnie instrumentem pochodnym towaru. W przeciwieństwie do opcji czy kontraktów terminowych, firmy nie wygasają. Podobnie jak instrumenty pochodne, kopalnie oferują zwiększony potencjał wzrostu w odpowiedzi na zmiany cen spotowych bazowego metalu. 50% wzrost ceny złota może przełożyć się na 100% wzrost zysków lub wolnych przepływów pieniężnych kopalni, w zależności od marż i wolumenu, co wpływa na cenę akcji w podobny sposób.</p>
<p>Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, nazwanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »</p>
<p>Oczywiście, gdy cena metalu spada, dzieje się odwrotnie. Inwestorzy muszą zatem dobrze wybierać kopalnie i znajdować takie, które czerpią korzyści z tego wzrostu, ale nie stają się niewypłacalne w przypadku spadków. W końcu kopalnie to bardzo duże aktywa i trudne do sprzedaży. Związkowi pracownicy mogą stanowczo sprzeciwiać się redukcji godzin pracy. Zadłużenie może przejść z kosztu operacyjnego w egzystencjalne zagrożenie. Problemy mogą się nawarstwiać, gdy marże są ściskane przez niższe ceny metali.</p>
<p>Przewaga Barrick jako kopalni</p>
<p>Jeśli więc chcesz mieć niezawodną ekspozycję na złoto, Barrick jest dobrym miejscem na początek. Jest to ugruntowana kopalnia z zdywersyfikowanymi źródłami przychodów. Barrick posiada 15 działających aktywów, z których większość znajduje się w Ameryce Północnej, z wybranymi operacjami na rynkach wschodzących. Obniża to ryzyko specyficzne dla pojedynczych lokalizacji i daje możliwość rotacji aktywów oraz utrzymania produkcji w czasie.</p>
<p>Sposób, w jaki Barrick czerpie korzyści ze złota, jest jasny w wynikach finansowych. Cena złota wzrosła z 2640 dolarów na koniec 2024 roku do 4345 dolarów na koniec 2025 roku, co stanowi wzrost o 64%. Wolne przepływy pieniężne Barrick wzrosły z 1317 milionów dolarów w 2024 roku do 3868 milionów dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 194%! Pokazuje to zwiększony potencjał wzrostu, jaki kopalnie czerpią ze złota. Akcje Barrick również wzrosły o 178% w tym samym okresie.</p>
<p>Caledonia, czarny koń z Zimbabwe</p>
<p>Caledonia to zupełnie inna okazja. Posiada jedno działające aktywo, Blanket Mine, zlokalizowane w Zimbabwe. Podobnie jak Barrick, od lat jest konsekwentnie rentowna. W 2024 roku wygenerowała 14,5 miliona dolarów wolnych przepływów pieniężnych. Cokolwiek, co zakłóci działalność tej jedynej kopalni, znacząco wpłynie na akcje, owszem, ale jest tu też szansa.</p>
<p>Jeśli rozszerzy liczbę działających aktywów, pojawi się dodatkowy potencjał wzrostu. Caledonia niedawno zakończyła pozyskiwanie kapitału na rozwój Bilboes, które powinno stać się operacyjne do 2028 roku. Podczas gdy Blanket produkuje 80 000 uncji złota rocznie, Bilboes może produkować 200 000 uncji. Będąc kopalnią odkrywkową, może również cieszyć się lepszymi marżami.</p>
<p>Do niedawna Caledonia finansowała swoją działalność praktycznie bez zadłużenia. Oferta zamiennych obligacji o wartości 150 milionów dolarów w lutym, mająca na celu sfinansowanie projektu Bilboes, zmienia tę sytuację. Z terminem zapadalności w 2033 roku, daje to Caledonii kilka lat na jej spłatę, a każdy kwartał tych wyższych cen złota sprawia, że dług staje się bardziej zarządzalny. Jeśli ceny złota utrzymają się na poziomie około 5 tys. dolarów, Bilboes może generować 1 miliard dolarów przychodów rocznie, z lepszymi marżami kopalni odkrywkowej! Stworzyłoby to znacznie więcej wolnych przepływów pieniężnych.</p>
<p>Barrick dla osób unikających ryzyka, Caledonia dla potencjału wzrostu</p>
<p>Która kopalnia jest lepsza? Obie firmy dobrze sobie radziły, generując zyski i wypłacając dywidendy akcjonariuszom. Która jest lepsza, zależy od preferencji. Barrick prawdopodobnie nie będzie rósł tak szybko, ale może być bardziej defensywnym składnikiem portfela, który korzysta z dobrodziejstw złota. Wolne przepływy pieniężne Caledonii mogą być bardziej zmienne w zależności od kwartalnych wydarzeń, ale ma ona historię wzrostu, która nie zależy całkowicie od cen złota.</p>
<p>Ludzie niekoniecznie muszą kupować jedno lub drugie. Mogą kupić oba, wybierając podejście typu „barbell”. Mogą zacząć od Barrick i być może obserwować historię Caledonii w Bilboes, upewniając się, że zostanie ona zrealizowana, zanim zainwestują tam swoje pieniądze. Każda z nich jest dobrą firmą; po prostu wybierz tę, która pasuje do Twojego profilu ryzyka.</p>
<p>Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję</p>
<p>Czy kiedykolwiek czułeś, że przegapiłeś okazję kupna najbardziej dochodowych akcji? W takim razie będziesz chciał to usłyszeć.</p>
<p>W rzadkich przypadkach nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację akcji „Double Down” dla firm, które ich zdaniem mają się rozwinąć. Jeśli martwisz się, że już przegapiłeś okazję do inwestycji, teraz jest najlepszy czas na zakup, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:</p>
<p>Nvidia: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałbyś 475 248 dolarów!*</p>
<p>Apple: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałbyś 48 141 dolarów!*</p>
<p>Netflix: jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałbyś 513 407 dolarów!*</p>
<p>Teraz wydajemy alerty „Double Down” dla trzech niesamowitych firm, dostępne po dołączeniu do Stock Advisor, i być może nie będzie drugiej takiej szansy w najbliższym czasie.</p>
<p>Joseph Parrish nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.</p>