Nietypowa aktywność opcyjna rozprzestrzenia się na akcjach META i SMCI: na co zwrócić uwagę dalej

Decydująco niedźwiedzia, albo po prostu paniczna aktywność, na zakończenie tygodnia handlowego nie pozostała wyłącznie przy handlu akcjami spółek z indeksu S&P 500 ($SPX).
Większe instytucje z równą siłą zabezpieczały się i stawiały z niedźwiednią przekonaniem, opierając się na skanowaniu i funkcjach Options Flow firmy Barchart.
S&P 500 złamał i zakończył nieznacznie poniżej swojej 200-dniowej prostej średniej ruchomej. To pierwsze techniczne złamanie tego śledzonego wskaźnika od marca 2025 roku, gdy Wall Street panikowała z powodu ceł i wojen handlowych.
Dziś Iran i rosnące ceny ropy naftowej zająły centrum sceny.
Ponadto, indeks zmienności CBOE ($VIX) wzrósł o 25% z czwartkowego minima na poziomie 21,47% do zamknięcia na 26,78%. Gwałtowny wzrost tego miernika zachowań inwestorów jest tylko nieco ponad 10% od historycznie podwyższonego poziomu rynku na 30%.
I wśród tych niepokojących statystyk i niedźwiednio wyglądających wskaźników technicznych, Meta Platforms (META) i Super Micro Computer (SMCI) miały nieco więcej paliwa dodanego do ich żarzącej się i nietypowo aktywnej aktywności opcyjnej.
Głęboka aktywność opcji PUT na akcjach META
Zdywersyfikowany tech-gigant Meta Platforms jest pierwszą spółką, której nietypowa aktywność opcyjna przykuła moją uwagę.
Po sesji czwartkowej proste narzędzie do skanowania akcji Barchart, które uwzględnia statystyki handlu opcjami, ujawniło META jako spółkę, wobec której niedźwiedzie wydają się mieć niezgodę.
Aktywność w call i put na Meta przekroczyła nieznacznie dwukrotność ich 3-miesięcznej średniej, gdy wolumen wzrósł do 1,025 miliona kontraktów.
Jednocześnie inwestorzy byli nietypowo skupieni na put na tej tech-akcji, co wskazuje na wskaźnik put-to-call (P/C) na poziomie 2,46.
Za tym, że put przewyższają call w stosunku prawie 2,5 do 1,0, META zasugerował zwolnienia na poziomie do 20%, ponieważ spółka stara się zrównoważyć duże wydatki na AI.
Akcje zamknęły się na spadku 1,46% po czwartkowych wiadomościach.
Czy dłuższe ruchy cenowe na akcjach META mogły mieć również coś wspólnego z pozycjonowaniem w put?
W przeciwieństwie do szerszego S&P 500, akcje doświadczyły znacznie głębszej korekty od zeszłego lata. Akcje META spadły nawet o 26% od swoich szczytów.
I w grudniu akcja sygnalizowała groźny wzór Śmierci Krzyża, gdy 50-dniowa SMA przekroczyła poniżej 200-dniowej SMA.
Jednak bardziej szczegółowe dochodzenie przy użyciu strony Options Flow firmy Barchart na akcjach Meta ujawniło znaczną aktywność w put z bardzo krótkim okresem obowiązywania.
Miesięczny kontrakt marcowy z zaledwie jednym dniem pozostałym był przyczyną nietypowego wolumenu opcyjnego.
Wśród aktywności głębokich kieszeni, strona Options Flow ujawnia transakcje o wartości powyżej 243 mln USD i 146 mln USD w dużych transakcjach blokowych 57K i 30K kontraktów.
Nietypowy handel opcjami jest wyraźnie znakiem instytucji.
Możemy również wywnioskować, że aktywność w put była „otwierająca”, biorąc pod uwagę znacznie mniejszą istniejącą otwartą pozycję.
Ale nie daj się zwieść myślami, że ten większy inwestor zarobił na piątkowym spadku akcji META poprzez zakup put.
Również nie wierz na chwilę, że ta sama podmiot ma długoterminowe ambicje krótkiej sprzedaży akcji po wykonaniu kontraktu. Albo że już zamknęli zyski na szybką i wyjątkowo dobrą jednodniową transakcję.
W końcu, obie możliwości są realne. Ale jest mało prawdopodobne.
Bardziej prawdopodobne, że instytucja, która jest długa na akcjach META, mogła używać długich put, aby wyjść z długiej pozycji akcyjnej z minimalnym lub zerowym kosztem pozapremiowym (extrinsic/time premium), biorąc pod uwagę głęboki i krótki okres życia tych kontraktów.
Podobnie, ale po przeciwnej stronie medalu, ten inwestor instytucjonalny mógł sprzedawać puty, aby rozpocząć lub dodać, po przypisaniu, istniejącą długą pozycję akcyjną w akcjach Meta.
Faktem jest, że ten typ transakcji dzieje się cały czas. A w ten sposób trader może stworzyć dużą, syntetyczną długą pozycję z mniejszym wpływem na rynek – nawet w obliczu groźnych zwolnień czy wzoru Śmierci Krzyża!
Zapytanie o zabezpieczenie Super Micro Computer
Nasza druga spółka z S&P 500 może nie być jego składnikiem już długo, jeśli będzie postępować w tym tempie.
Akcje spadły o 33% w piątek po doniesieniach, że trio insiderów zostało przyłapanych na schemacie przestępczym o wartości 2,5 mld USD, polegającym na nielegalnym przekazywaniu zakazanych chipów AI Nvidia (NVDA) do Chin.
To nie pierwszy raz, gdy SMCI znajduje się w centrum uwagi za złe zachowanie.
Poprzednie lata również obejmowały mieszankę nieprawidłowości w rachunkowości, rezygnację audytora, opóźnione sprawozdania i dochodzenie SEC.
Implozja ceny akcji SMCI była na tyle duża, że stała się najbardziej pożądaną opcją wśród inwestorów pod względem dziennej zmiany implikowanej zmienności.
Netti kupujący ochronne długie premie (long premium) podnieśli implikowane zmienności (IV) o 44% do prawie 110% przy bardzo równym podziale call i put, co potwierdza wskaźnik Put/Call na poziomie 0,99.
Screener Barchart również potwierdza, że call i put Super Micro miały największy procentowy zmian w dziennej aktywności handlowej wśród spółek S&P 500 w piątek. Wymieniono ponad 1,3 miliona kontraktów, co o 482% przekracza ich 3-miesięczną średnią.
Strona Options Flow wskazuje, że podczas gdy absolutny wolumen call i put był zrównoważony, prawdziwa ciężka akcja faworyzowała inwestorów kupujących put.
Po posortowaniu według statystyki premii i największych transakcji w dolarach, możemy zobaczyć głębiej w-the-money i dłuższe puty zdominowane przez „zielonych” kupujących oferty.
Jedna transakcja put z grudniowego strike $30 za 13,30 USD również wygląda na niedźwiedziego kupującego lub inwestora szukającego zabezpieczenia, biorąc pod uwagę czas transakcji i notowanie zamknięcia put.
Będąc sprawiedliwym, wśród sprzedających byli też tacy, którzy chcieli być równie agresywni w trafianiu ofert. Ale te dwie wyróżnione transakcje zostały przewyższone przez naszych ocenianych kupujących put.
Te puty były również handlowane na out-of-the-money strike $15 i $10.
Oczywiście, sprzedający premie mają reputację bycia bystrym gronem. Ale część tej idolizacji jest mitem. Co ważniejsze, biorąc pod uwagę szkody wizerunkowe SMCI, dwa złe nie czynią dobra.
Podsumowując, jeśli za akcją stoi strategia cash-secured put, te nieliczne transakcje mają wygląd trudniejszych lub całkowicie żałownych sposobów na zbieranie dochodu do późnego 2027 i wczesnego 2028.
W dniu publikacji Chris Tyler nie posiadał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnych z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule. Cała informacja i dane w tym artykule są wyłącznie w celach informacyjnych. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com