Wzrost o 1520% w ciągu roku, ta spółka energetyczna właśnie osiągnęła nowy 52-ty tygodniowy maksimum. Czy warto teraz ją kupić?

Na tle wojny na Bliskim Wschodzie giełdy wczoraj nadal funkcjonowały, a główne indeksy wzrosły nieznacznie. Inwestorzy nadal oceniają implikacje wojny w odniesieniu do ich portfeli inwestycyjnych. W transakcjach we wtorek na Giełdzie Nowojorskiej zarejestrowano 80 nowych 52-tygodniowych maksimów, a na Nadnaddzorowej 74. Co do nowych 52-tygodniowych minimów, na NYSE było ich 52, a na Nasdaq 156. Te liczby powinny pozostać stosunkowo niskie, dopóki inwestorzy nie będą pewni kierunku ruchu akcji w krótkim i średnim terminie. W zeszłotygodniowych transakcjach Babcock & Wilcox Enterprises (BW) zwrócił moją uwagę. Z voluminem bliskim 10 milionów w ciągu dnia, firma z Ohio świadcząca rozwiązania energetyczne czystej energii osiągnęła swój 19. nowy 52-tygodniowy maksimum w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Jej akcje wzrosły o 1613% w ciągu ostatniego roku i o 135% od początku roku. Mniej więcej świadomy istnienia tej firmy, jej obecny sukces pobudził moje zainteresowanie. Jak firma mogła przejść od handlu za grosze rok temu do prawie 15 dolarów? To właśnie chcę się dowiedzieć. Przy wielu zwrotach i zakrętach oraz dużym ryzyku można argumentować, że nie jest jeszcze za późno dla agresywnych inwestorów, aby posiadać akcje BW. Według Perplexity AI na NYSE notowanych jest między 60 a 80 spółek, które istnieją co najmniej 100 lat. Babcock & Wilcox Enterprises jest jedną z nich. W 1856 roku George Babcock i Stephen Wilcox połączyli siły, aby zbudować kocioł parowy, który był skuteczny i bezpieczny. Oficjalnie stworzyli BW w 1867 roku, w tym samym roku co ustanowienie Kanady. Ich kocioł parowy wodotubularny stworzył moc parową. Do 1878 roku sprzedawał swoje kotle do wszystkich rodzajów firm, w tym Thomasowi Edisonowi, który otrzymał jeden do swojej maszynowni w New Jersey. Do 1923 roku firma działała w kilku krajach poza USA, w tym w Wielkiej Brytanii i Kanadzie. W 1969 roku firma zainstalowała największy na świecie kocioł parowy w Tennessee Valley Authority, która dziś dostarcza prąd do siedmiu stanów, w tym Tennessee. W marcu 1978 roku BW została przejęta przez McDermott International (MCDIF) za około 750 milionów dolarów w obligacjach preferencyjnych, konwertowalnych na akcje McDermott. W 2010 roku McDermott rozdzielił firmę. Pięć lat później Babcock & Wilcox Enterprises została oddzielona od działu wytwarzania energii tej firmy. Więc akcje BW są notowane od około 10 lat. Ich kurs przekraczał 124 dolarów mniej niż rok po oddzieleniu w kwietniu 2016 roku. Od tego czasu utraciły 88% wartości. To zabiera nas do chwili obecnej. Pierwszy ruch nastąpił w zeszłym wrześniu, gdy firma ogłosiła partnerstwo z Denham Capital w celu świadczenia usług inżynieryjnych i technologicznych dla działu infrastrukturalnego tej firmy inwestycyjnej w jej dążeniu do konwersji elektrowni węglowych na gaz ziemny w celu zaspokojenia rosnącej w Ameryce potrzeby większej mocy do obsługi wszystkich powstających centrum danych AI. Wtedy cena akcji BW wynosiła 2,63 dolara. Pod koniec października ogłosiła, że została wybrana do przeprowadzenia badań inżynieryjnych dla projektu Compressed Air Energy Storage (CAES) i Hydrogen Hub firmy Cache Power Corp. w Albercie. Po zakończeniu pracy 640MW (megawatów) ta obiekt będzie wykorzystywał własnościową technologię produkcji energii BrightLoop oraz dekarbonizacji firmy Babcock & Wilcox. Wtedy jej akcje kosztowały 3,46 dolara. 4 listopada BW ogłosiła, że została wybrana do zaprojektowania i zainstalowania czterech elektrowni gazowych o mocy 300MW w centrach danych AI firmy Applied Digital (APLD) w USA. Elektrownie o wartości 1,5 miliarda dolarów powinny zostać uruchomione w 2028 roku. Po ogłoszeniu akcje BW kosztowały około 7 dolarów. 4 marca 2026 roku BW ogłosiła, że otrzymała zielone światło do realizacji czterech elektrowni dla Base Electron, producenta energii wspieranego przez Applied Digital. Tym razem projekt ma wartość 2,4 miliarda dolarów z potencjalnym dodatkowym 1,2 GW (gigawatów) mocy w przyszłości. To doprowadziło akcje do 14 dolarów. W tym samym czasie, co ogłoszenie o 2,4 miliarda dolarów, firma zgłosiła roczne sprzedaży w wysokości 588 milionów dolarów i znormalizowaną EBITDA (zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją) w wysokości 43,7 miliona dolarów, podwójnie wyższy niż znormalizowany zysk EBITDA rok wcześniej. Najważniejszą liczbą w komunikacie prasowym za IV kwartał 2025 roku nie były zyski nie-GAAP, ale zamówienia w wysokości 2,8 miliarda dolarów, o 470% wyższe niż w 2024 roku. Najważniejsze pytanie dla inwestorów nie jest to, czy kwota 2,8 miliarda dolarów jest dokładna - obejmuje ona 2,4 miliarda dolarów za projekt Base Electron o mocy 1,2GW - ale jaka będzie rentowność. Na podstawie GAAP w 2025 roku firma utraciła 33 miliony dolarów, w dół od 104 milionów dolarów w 2024 roku, przy praktycznie takim samym przychodzie. W ciągu ostatnich dwóch kwartałów jej środki przepływające na użytek w ciągu 12 ostatnich miesięcy spadły z 125,8 miliona dolarów w II kwartale 2025 roku do 68,9 miliona dolarów w IV kwartale 2025 roku, według S&P Global Market Intelligence. Choć jest na dobrej drodze do generowania dodatniego przepływu gotówkowego do końca 2026 roku, wciąż jest bardzo wcześnie, aby określić, co 800 milionów dolarów średniego dodatkowego przychodu z projektu Base Electron w ciągu najbliższych trzech lat zrobi z wynikiem netto. Czterej analitycy śledzący akcje BW mają szacunek zysku na akcję na 2028 rok w wysokości 0,84 dolarów. Na tej podstawie akcje handlują przy 17-krotnym tym szacunku, co jest uczciwe, biorąc pod uwagę, że Babcock & Wilcox powinna mieć ponad 1 miliard dolarów rocznych przychodów do tego czasu, być może znacznie więcej, jeśli wszystko pójdzie jej na dobre. Gdyby moja mama zapytała mnie, czy powinna inwestować w akcje BW, powiedziałbym jej zdecydowanie nie; ryzyka są zbyt wysokie dla kogoś zainteresowanego dochodami z dodatkiem kapitałowych zysków. Ale jeśli jesteś kimś w latach 20-tych lub 30-tych i nie potrzebujesz pieniędzy przez 3-5 lat, potencjał dla dużych zysków jest pociągający. Największym ryzykiem dla akcji w dalszym wzroście jest to, czy AI stracą swoją atrakcyjność, czy przez głęboki recesję, czy przez udowodnienie, że technologia to więcej pompy niż pomocy. Obie opcje są z pewnością możliwe. Jeśli jesteś gotowy na zwroty, zakręty i duże ryzyka, mówię - rzuć, ale tylko jeśli to małe portfolio Twojej całkowitej inwestycji. Na datę publikacji Will Ashworth nie posiadał (ani bezpośrednio, ani pośrednio) pozycji w żadnej z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł ten został pierwotnie opublikowany na Barchart.com