Możemy powiedzieć Ci, kto naprawdę się z tego kryzysu naftowego wzbogaci – i jak możemy ich powstrzymać | Isabella Weber i Gregor Semieniuk

Cieśnina Ormuz znajduje się teraz w centrum świata. Podczas gdy amerykańsko-izraelska wojna przeciwko Republice Islamskiej powoduje śmierć, zniszczenie i zanieczyszczenie na całym Bliskim Wschodzie, cała globalna gospodarka przygotowuje się na konsekwencje tego konfliktu. Żegluga przez wąski przesmyk niemal ustała. Już teraz ceny ropy naftowej wystrzeliły powyżej 100 dolarów za baryłkę, w porównaniu z 60 dolarami za baryłkę na początku roku, podczas gdy ceny benzyny rosną, a linie lotnicze ogłaszają podwyżki. Rządy krajów importujących ropę naftową próbują ograniczyć skutki, zapowiadając środki od skrócenia tygodnia pracy w celu oszczędzania paliwa po regulacje cen. Czego jeszcze nie dyskutują – a powinni – to kto dokładnie zamierza bardzo się wzbogacić w tej sytuacji.

Kryzys naftowy i gazowy z 2022 roku oferuje schemat. Ostatni raz widzieliśmy eksplozję cen o takiej skali, wywołaną inwazją Rosji na Ukrainę. W naszej niedawno opublikowanej pracy w „Energy Research & Social Science” mapujemy, w dotychczas niespotykany sposób, gdzie trafiły te zyski. Sugerujemy również, że istnieją sposoby na zapobieganie spekulacyjnemu czerpaniu zysków i bardziej sprawiedliwe redystrybucję zysków i strat z tych wstrząsów.

W 2022 roku dochód netto spółek naftowych i gazowych notowanych publicznie osiągnął globalnie 916 mld dolarów – kwotę ponad trzy razy wyższą niż w poprzednich latach (nawet bez uwzględnienia 2020 roku). USA były pojedynczym największym beneficjentem: firmy z siedzibą w USA zdobyły 281 mld dolarów. Przekroczyło to amerykańskie inwestycje w całą gospodarkę niskoemisyjną w tym roku (267 mld dolarów). Chociaż europejskie liczby bledną na tle USA, europejskie spółki naftowe i gazowe również zarobiły dziesiątki miliardów dolarów więcej zysków niż w ostatnich latach.

To, czy firmy zobaczą podobny nadzwyczajny zysk z szoku irańskiego, zależy od tego, jak długo potrwa wojna i jak wysokie będą ceny ropy i innych surowców. Ale z Brentem powyżej 100 dolarów za baryłkę – poziomem, który już w 2022 roku okazał się generować rekordowe zyski – trajektoria jest jasna. Pytanie nie brzmi, czy tym razem będą nadzwyczajne zyski z paliw kopalnych. Pytanie brzmi, jak duże będą, kto je otrzyma i czy rządy mają wolę do interwencji.

Nowatorskość naszej pracy nie polega na całkowitych kwotach nadzwyczajnych zysków, ale na analizie sieciowej posiadłości, która śledzi zyski aż do ostatecznych beneficjentów. Korzystając z danych udziałowych obejmujących 252 433 węzły – spółki publiczne, inwestycje private equity, fundusze emerytalne, family offices – odtwarzamy, kto ostatecznie ma roszczenie do nadzwyczajnych zysków z 2022 roku.

Rezultat jest jaskrawy. W USA 50% wszystkich roszczeń do zysków z paliw kopalnych przypadało na najbogatsze 1% osób. Najbiedniejsze 50% populacji – 66 milionów gospodarstw domowych – otrzymało 1%. Najbogatsze 0,1%, około 131 000 rodzin, otrzymało 26 razy więcej niż cała dolna połowa. Bogaci posiadają wszystkie rodzaje instrumentów finansowych zainwestowanych w spółki paliw kopalnych: family offices, private equity i fundusze hedgingowe, bezpośrednie udziały oraz bezpośrednie własności biznesowe. Fundusze emerytalne roszczą sobie jedynie 14% zysków, ale obsługują szerszą większość ludzi.

Wymiar rasowy i edukacyjny nakłada się na to. Gosparstwa białe, reprezentujące 64% populacji, przechwyciły 87% zysków. Gosparstwa czarne (14% populacji) otrzymały 3%. Gosparstwa hiszpańskie (10%) otrzymały 1%. Tylko absolwenci studiów wyższych (38% gospodarstw domowych) roszczą sobie 79% całości.

Kryzys z 2022 roku wygenerował jaskrawą nierówność inflacyjną. Redystrybucja zachodzi przez dwa kanały. Im biedniejszy jesteś, tym więcej wydajesz na niezbędne dobra, takie jak energia. Gosparstwa o niższych dochodach wydają 3,3% swojego budżetu na benzynę w porównaniu z 2,1% dla najbogatszych 20% w USA – były one nieproporcjonalnie dotknięte wzrostami cen. Jednocześnie zyski generowane przez te wzrosty cen płynęły niemal wyłącznie w przeciwnym kierunku.

Dla najbogatszych 0,1% właścicieli majątku, dodatkowe zyski z paliw kopalnych w 2022 roku w porównaniu z 2021 rokiem niemal zrekompensowały całość ich obciążenia inflacją, co oznacza, że dodatkowy nadzwyczajny zysk, który otrzymali, zasadniczo zniwelował dodatkowe wzrosty kosztów życia, z którymi się zmagali. Dla najbiedniejszych 50%, rekompensata wyniosła 0,05% dochodu dyspozycyjnego – statystycznie niewidoczna. To nie tylko tak, że biedni bardziej cierpieli z powodu inflacji, ale bogaci byli chronieni przez sam mechanizm, który ubogiał wszystkich innych.

Nadzwyczajne zyski to ukryta redystrybucja, która zachodzi przy każdym szoku naftowym. Nie pojawiają się one w statystykach płac. Nie uruchamiają automatycznych stabilizatorów. Są w pełni legalne, całkowicie nieprzejrzyste i powtarzająca się część systemu, jak widzimy teraz w wojnie z Iranem. Jedna rzecz, w co wszyscy analitycy się zgadzają, to że ceny ropy naftowej szybko osiągną i przekroczą 120 dolarów za baryłkę – cenę, po której handlowano w połowie 2022 roku.

Dla Europy może to odczuwać się jak powtórka. Europa znów będzie musiała płacić wyższą cenę rynkową za energię, z kosztami ponoszonymi głównie przez gospodarstwa domowe, a zyskami przechwyconymi głównie przez posiadaczy aktywów finansowych, podczas gdy firmy będą próbować przerzucać swoje rosnące koszty produkcji, napędzając w ten sposób inflację ze strony sprzedawców. Jeśli cieśnina pozostanie zamknięta, to tylko kwestią czasu, aż banki centralne podniosą stopy procentowe, aby zwalczać inflację, utrudniając już i tak trudny odbudowę po kryzysie energetycznym z 2022 roku i narażając na bezrobocie. Nie do wybaczenia, że Europa nie przyspieszyła przejścia na zależność od paliw kopalnych, szczególnie w ciągu czterech lat od ostatnego szoku cenowego. Zamiast tego zastąpiła zależność od Rosji zależnością od amerykańskich importów energii. Teraz to się jej odwdzięcza.

Jest również wymiar klimatyczny tej sytuacji. Rekordowe zyski z 2022 roku „rehabilitowały” branżę paliw kopalnych – zwiększając wydatki kapitałowe na nowe złoża, cofając zobowiązania w zakresie transformacji energetycznej wśród głównych spółek naftowych i przyciągając finansowanie z odnawialnych źródeł energii. Na początku 2026 roku rządy UE już łagodziły politykę klimatyczną. Nowy szok o podobnej skali ryzykuje powtórzenie tego scenariusza.

Rekomendacja polityczna naszej pracy jest prosta: stała podatek od nadzwyczajnych zysków naftowych i gazowych, zdefiniowany jako zwroty powyżej określonego progu. Dochody mogłyby zostać wykorzystane, aby choć częściowo sfinansować środki ochrony gospodarstw domowych przed wstrząsami kosztów, takie jak niemiecki hamulec cen gazu z 2022 roku. Mogłyby również zostać wykorzystane do sfinansowania transformacji energetycznej w kierunku niskoemisyjnym, co pozostawiłoby kraje mniej podatne na te wstrząsy cenowe w przyszłości. Alternatywnie, i bardziej skutecznie natychmiastowo w obliczu kryzysu, ceny ropy naftowej i gazu mogłyby być ograniczone na rynkach hurtowych poprzez wielostronne wysiłki. Limit cen na rosyjską ropę pokazuje, że można to zrobić.

Obliczyliśmy, że opodatkowanie tylko amerykańskich nadzwyczajnych zysków z 2022 roku przyniosłoby rządowi USA 225 mld dolarów – wystarczająco, aby prawie podwoić amerykańskie inwestycje w czystą energię w tym roku lub podwoić je we wszystkich rynkach wschodzących z wyłączeniem Chin. Inni obliczyli, że globalnie 280 mld dolarów nadzwyczajnych zysków trafiło do spółek prywatnych (w przeciwieństwie do państwowych).

Wielka Brytania i UE wprowadziły tymczasowe podatki od nadzwyczajnych zysków w 2022 roku. Podatki UE wygasły. USA debatowały nad tym środkiem i odmówiły działania. Okno polityczne zamknęło się, gdy ceny się wyrównały. Znowu się otwiera.

Pytanie dla rządów europejskich – i dla każdej poważnej dyskusji o ekonomicznych konsekwencjach z cieśniny Ormuz – to czy tym razem ta okazja zostanie wykorzystana. Dowody są już dostępne. Mechanizm jest zrozumiany. Cykl się powtarza. Moglibyśmy zapobiec spekulacyjnemu czerpaniu zysków i chronić zwykłych ludzi. Brakuje nie wiedzy. Pytanie brzmi, czy jest wola polityczna.

-
Isabella Weber jest adiunktem ekonomii na Uniwersytecie Massachusetts Amherst i autorem nadchodzącej książki „Anti-fascist Economics”. Gregor Semieniuk jest adiunktem polityki publicznej i ekonomii na Uniwersytecie Massachusetts Amherst i bada ekonomię łagodzenia zmian klimatu.