Co jeśli ASML stanie się kolejną spółką o wartości 1 biliona dolarów?

Kluczowe punkty
Rosnący popyt na chipy AI przynosi korzyści producentom sprzętu półprzewodnikowego, takim jak ASML.
ASML jest najcenniejszą spółką w Europie, ale ma jeszcze drogę do pokonania, aby dołączyć do globalnego klubu o wartości 1 biliona dolarów.
Wycena ASML jest zawyżona, co wywiera presję na wzrost zysków, aby zwiększyć kapitalizację rynkową.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż ASML ›
Podczas swojego głównego wystąpienia z GTC 2026 w dniu 16 marca dyrektor generalny Nvidii (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang zastanawiał się nad swoimi wcześniejszymi wytycznymi dotyczącymi zamówień na Blackwell i Rubin o wartości 500 miliardów dolarów do 2026 roku. Obecnie przewiduje co najmniej 1 bilion dolarów zamówień na chipy sztucznej inteligencji (AI) do 2027 roku i powiedział, że jest przekonany, że popyt na moc obliczeniową będzie znacznie wyższy. Należy zauważyć, że są to zamówienia, które zostaną zrealizowane w ciągu wielu lat.
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej spółki, określonej jako „Niezbędny Monopol”, która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Wcześniej w tym miesiącu dyrektor generalny Broadcom (NASDAQ: AVGO) Hock Tan prognozował przychody w wysokości 100 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2027 wyłącznie z chipów AI.
Jak wynika z ostatnich badań przeprowadzonych przez The Motley Fool, oczekuje się, że Amazon, Microsoft, Alphabet's Google i Meta Platforms osiągną łącznie 600 miliardów dolarów wydatków kapitałowych w 2026 roku, a duża część tych wydatków zostanie przeznaczona na sztuczną inteligencję.
Taka wycieczka wydatków na sztuczną inteligencję nie byłaby możliwa bez ASML (NASDAQ: ASML).
Oto dlaczego ASML może stać się pierwszą europejską spółką, która osiągnie kapitalizację rynkową w wysokości 1 biliona dolarów i czy warto ją kupić teraz.
Niezastąpiona rola ASML w produkcji półprzewodników
Chipów AI stają się bardziej wydajne dzięki innowacjom firm takich jak Nvidia i Broadcom, ulepszeniom w sieciach i współprojektowaniu oraz nowym technikom, takim jak zaawansowany proces 2-nanometrowy (N2) Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) (TSMC). N2 wszedł do produkcji na dużą skalę w czwartym kwartale 2025 roku.
Technologie takie jak architektura Rubin firmy Nvidia prawdopodobnie wykorzystają N2, aby poprawić wydajność energetyczną i moc dla zadań związanych z wysokowydajnymi obliczeniami AI. Rozszerzanie granic produkcji półprzewodników jest korzystne dla ASML.
Huty półprzewodnikowe, takie jak te prowadzone przez TSMC, Samsung Electronics i Intel, zależą od wysoce zaawansowanych maszyn półprzewodnikowych w różnych etapach produkcji chipów, od osadzania po litografię, trawienie plazmowe, polerowanie, osadzanie metali i rozwiązania do kontroli procesu.
ASML specjalizuje się w części litograficznej tego procesu, która jest często uważana za najbardziej skomplikowaną. ASML ma konkurentów w technologii głębokiej ultrafioletowej, ale ma wirtualny monopol na systemy ekstremalnego ultrafioletu (EUV), które są wykorzystywane głównie do produkcji zaawansowanych chipów AI.
Popyt na EUV rośnie, ponieważ wysokomarżowe maszyny EUV stanowią coraz większy procent zamówień ASML. Jego najbardziej zaawansowane maszyny High NA EUV wciąż osiągają skalę komercyjną, jak potwierdziło ASML, podając przychody z zaledwie dwóch z tych systemów w ostatnim kwartale (czwarty kwartał 2025 roku) w porównaniu z 94 nowymi jednostkami systemów litograficznych sprzedanych.
ASML i jego konkurenci w dziedzinie sprzętu półprzewodnikowego, tacy jak Lam Research, Applied Materials i KLA, korzystają z przyspieszonego popytu na chipy AI. ASML ma długą ścieżkę wzrostu, ponieważ zwiększa dostawy swoich najnowszych maszyn EUV. Korzysta również z powtarzalnego strumienia przychodów ze sprzedaży usług istniejących maszyn w eksploatacji — przy czym sprzedaż związana z zarządzaniem bazą zainstalowanych klientów stanowi ćwierć całkowitej sprzedaży w 2025 roku.
Elitarna akcja po premiowej wycenie
ASML to podstawowa akcja AI, wokół której można zbudować portfel. Wzrost zysków w przedziale od połowy do wysokich dwudziestych procent lub lepszy może spowodować, że ASML osiągnie kapitalizację rynkową w wysokości 1 biliona dolarów w ciągu najbliższych trzech do pięciu lat — biorąc pod uwagę, że jego kapitalizacja rynkowa wynosi już 540 miliardów dolarów w chwili pisania tego tekstu.
Głównym wyzwaniem związanym z ASML nie jest jego model biznesowy, ale jego wycena. ASML ma wskaźnik cena/zysk (P/E) wynoszący 49,3, a prognozowany P/E wynoszący 39,8 w porównaniu ze średnim P/E z 10-letniego okresu wynoszącym 35,8. Biorąc pod uwagę jego niezastąpioną pozycję na rynku AI, ASML zasługuje na premiową wycenę. Jednak wywiera to presję na spółkę, aby osiągnęła wyniki i sprawia, że ASML jest bardziej narażony na cykliczne spowolnienie wydatków na sztuczną inteligencję.
Czy powinieneś kupić akcje ASML teraz?
Zanim kupisz akcje ASML, weź to pod uwagę:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… a ASML nie było wśród nich. 10 akcji, które zostały wybrane, mogą przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Weź pod uwagę, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym momencie rekomendacji, miałbyś 510 710 dolarów!* Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym momencie rekomendacji, miałbyś 1 105 949 dolarów!*
Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 927% — przewyższa to rynek w stosunku do 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor z dnia 20 marca 2026 roku.
Daniel Foelber posiada akcje ASML i Nvidia. The Motley Fool posiada akcje i rekomenduje akcje ASML, Alphabet, Amazon, Applied Materials, Intel, Lam Research, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia i Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ma politykę ujawniania.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.