Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panelistów generalnie zgadzają się, że inflacja napędzana energią może tymczasowo zwiększyć COLA w 2027 roku, ale ostrzegają, że może to zostać zniwelowane przez rosnące składki Medicare Part B, potencjalnie pozostawiając seniorów w gorszej sytuacji realnej. Podkreślają również ryzyko przyspieszonego wyczerpywania się funduszu powierniczego przy wyższych świadczeniach, co może wymagać poprawek politycznych.
Ryzyko: Przyspieszone wyczerpywanie się funduszu powierniczego i potencjalne poprawki polityczne
Szansa: Brak jasnego konsensusu w sprawie wspomnianych możliwości
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Prezydent Trumpa wojna z Iranem ma decydujące znaczenie dla inflacji w Stanach Zjednoczonych, która służy do ustalenia, o ile korzyści z Zabezpieczeń Społecznych wzrosną z roku na rok.
Jedno niezależne analizowanie polityki Zabezpieczeń Społecznych i Medicare prawie podwoiło swoje prognozy COLA po opublikowaniu raportu inflacji z marca.
Jednak wyższe COLA Zabezpieczeń Społecznych niekoniecznie oznacza, że beneficjenci są lepiej w sytuacji.
W 2025 roku miało miejsce wiele historycznych momentów dla najważniejszego programu emerytalnego w Ameryce, Zabezpieczeń Społecznych. Średnie miesięczne świadczenie emerytowanego pracownika przekroczyło $2 000 po raz pierwszy, a COLA Zabezpieczeń Społecznych ustawiło się na 2,8% -- pierwszy raz w prawie trzech dekadach, że płatności Zabezpieczeń Społecznych wzrosły o co najmniej 2,5% przez pięć kolejnych lat.
Inny rok pełen historii czeka, ale z zupełnie innego powodu. Po najnowszej aktualizacji inflacji od Federalnego Rezerwowego Banku, możliwe jest, że beneficjenci otrzymają znaczącą zmianę COLA w 2027 roku.
Czy AI stworzy pierwszego miliardera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej nieznanej firmie, nazywanej "Niesamowitym Monopolu", która dostarcza kluczowej technologii, której potrzebują Nvidia i Intel. Kontynuuj »
Między 10. a 15. każdego miesiąca Biuro Statystyki Pracy (BLS) publikuje dane inflacyjne z poprzedniego miesiąca, umożliwiając każdemu sprawdzenie, jak zmieniają się ceny w porównaniu do poprzedniego roku. Choć Fed od 2012 roku dąży do długoterminowego tempa inflacji 2%, inflacja w ostatnich pięciu latach była stale powyżej tej wartości.
To, co w momencie obecnym jest tak istotne w danych inflacyjnych, to to, że zaczynamy dostrzegać skutki wojny z Iranem w danych ekonomicznych.
Na koniec lutego Trump zatwierdził, by siły wojskowe Stanów Zjednoczonych rozpoczęły ataki na Iran. Po tych działaniach Iran zamknął Zatokę Hormuz dla większości statków handlowych, co spowodowało zatrzymanie 20 milionów baryłek ropy naftowej na dzień (czyli 20% globalnego zapotrzebowania na ropę naftową).
Największy zakłócenie w dostawach energii w nowoczesnej historii spowodowało wzrost cen ropy naftowej i zaczął naciskać na konsumentów na stacjach benzynowych. Obserwowaliśmy wzrost cen benzyny w najszybszym tempie w ponad 30 latach.
⛽ Średnie ceny benzyny w Stanach Zjednoczonych za galon 6 maja, zgodnie z AAA:
-- NBC News (@NBCNews) 6 maja 2026
• Regular: $4.54 (⬆️ $1.56 od początku wojny w Iranie 28 lutego) • Premium: $5.39 (⬆️ $1.85 od początku wojny) • Diesel: $5.67 (⬆️ $1.81 od początku wojny)
Dodatkowo, skutki szoku energetycznego często opóźniają się o kilka miesięcy dla firm. Gdy dane ekonomiczne zaczynają odzwierciedlać wyższe koszty transportu i produkcji dla firm, stopień inflacji w Stanach Zjednoczonych może wzrosnąć dalej.
W poniedziałek, 11 maja, narzędzie prognozowania inflacji Federalnego Rezerwowego Banku w Cleveland podało swoją najnowszą prognozę inflacji na maj. Biorąc pod uwagę nowo opublikowane dane ekonomiczne, narzędzie prognozujące Federalnego Rezerwowego Banku w Cleveland przewiduje, że inflacja w maju wyniesie 3,89%.
Aby to zrozumieć, inflacja w Stanach Zjednoczonych w lutym wynosiła 2,4%. Skutki wojny z Iranem prezydenta Trumpa są oczekiwane, by zwiększyć inflację w ciągu trzech miesięcy o prawie 150 punktów bazowych. To przyspieszanie na niepokojąco szybkim tempie, z potencjalnie znacznymi konsekwencjami dla wypłat Zabezpieczeń Społecznych w 2027 roku.
COLA Zabezpieczeń Społecznych to w zasadzie "podwyżka" przekazywana co roku, która uwzględnia presje inflacyjne, jakimi borykają się beneficjenci. Jeśli koszt dóbr i usług regularnie kupowanych przez emerytów kontynuowałby wzrost, a świadczenia Zabezpieczeń Społecznych pozostałyby bez zmian, siła nabywcza stopniowo malełaby w czasie. COLA Zabezpieczeń Społecznych próbuje idealnie zrekompensować ten potencjalny spadek siły nabywczej.
Od 1975 roku Indeks Cen Konsumpcyjnych dla Pracowników Urban i Clerical (CPI-W) pełni funkcję miary inflacji Zabezpieczeń Społecznych.
Choć CPI-W jest publikowany miesięcznie przez BLS, tylko czytania TTM kończące się w lipcu, sierpniu i wrześniu (czyli w trzecim kwartale) są używane do obliczania COLA Zabezpieczeń Społecznych. Zatem, jeśli te presje inflacyjne z wojny z Iranem będą się kontynuować do trzeciego kwartału, beneficjenci mogą spodziewać się większej podwyżki w 2027 roku.
Po opublikowaniu raportu inflacji z marca, niezależny analityk polityki Zabezpieczeń Społecznych i Medicare Mary Johnson prawie podwoił swoją prognozę COLA na 2027 rok do 3,2% z 1,7%. Choć Indeks Cen Konsumpcyjnych dla Wszystkich Konsumentów Urban (CPI-U) (liczba zwykle używana do raportowania inflacji) różni się nieco od CPI-W, wzrost roczny CPI-W w maju prawdopodobnie będzie podobny do prognozy inflacji Federalnego Rezerwowego Banku w Cleveland wynoszącej 3,89%.
BREAKING: 71 milionów beneficjentów Zabezpieczeń Społecznych otrzyma 2,8% COLA od stycznia 2026 roku. Średni roczny wzrost w ostatnim dziesięcioleciu: 3,1%.https://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/pgqtPLgqMB
-- Charlie Bilello (@charliebilello) 24 października 2025
Hipotetycznie, jeśli ten trend inflacyjny się utrzyma i COLA Zabezpieczeń Społecznych w 2027 roku wyniesie/byłby wokół 3,9%, oznaczałoby to piąty najwyższy roczny wzrost procentowy w 35 latach!
Ale nie myl się, że historycznie wysokie COLA Zabezpieczeń Społecznych nie oznacza, że beneficjenci są lepiej w sytuacji. W całym XXI wieku emerytowani beneficjenci otrzymywali krótszy koniec batonika -- i to prawdopodobnie nie zmieni się w 2027 roku.
Zgodnie z analizą opublikowaną w lipcu 2024 roku przez niezależną grupę doradczą dla seniorów The Senior Citizens League, siła nabywcza dochodu Zabezpieczeń Społecznych spadła o 20% dla emerytów od 2010 roku. Ten spadek siły nabywczej odzwierciedla inherentne wady CPI-W.
Na przykład, 87% beneficjentów Zabezpieczeń Społecznych miało 62 lata lub więcej w grudniu 2024 roku, zgodnie z raportem Fast Facts and Figures Zabezpieczeń Społecznych z 2025 roku. Mimo że beneficjenci w wieku 62 lat i starszych stanowią siedem na osiem odbiorców, CPI-W śledzi presje cenowe dla "pracowników urban i clericalnych". To osoby zwykle młodsze niż 62 lata i nie otrzymujące świadczenia emerytowanego pracownika Zabezpieczeń Społecznych. Innymi słowy, koszty, które najbardziej interesują seniorów, nie są dokładnie odzwierciedlane w indeksie inflacyjnym, który określa roczną COLA.
Dodatkowo, miesięczna premia części B Medicare była stale kompensującą COLA Zabezpieczeń Społecznych. Część B to sekcja tradycyjnego Medicare odpowiedzialna za usługi ambulatoryjne.
W tym roku standardowa premia części B wzrosła o 9,7%, czyli $17,90 miesięcznie, do $202,90. Zwiększenia roczne w zakresie od 6% do 16% były powszechne przez większość wieku, a one mogą w pełni lub częściowo zrekompensować COLA Zabezpieczeń Społecznych dla emerytów o niskich dochodach przez całe życie.
Choć COLA Zabezpieczeń Społecznych w 2027 roku może być historycznym momentem, nie odwróci on przez 25 lat istniejących problemów strukturalnych z CPI-W ani nie zrekompensuje dramatycznego wzrostu premii części B Medicare.
Jeśli jesteś jak większość Amerykanów, jesteś kilka lat (lub więcej) za późna w oszczędzaniu na emeryturę. Ale kilka ukrytych "sekretów" Zabezpieczeń Społecznych może pomóc zapewnić wzrost dochodu w emeryturze.
Jedna prosta sztuczka może przynieść Ci do $23 760 więcej... rocznie! Gdy nauczysz się, jak maksymalizować swoje świadczenia Zabezpieczeń Społecznych, myślimy, że możesz emerytować się z pewnością z pokojem, którego wszyscy pragniemy. Dołącz do Stock Advisor, aby dowiedzieć się więcej o tych strategiach.
Zobacz "sekrety Zabezpieczeń Społecznych" »
The Motley Fool ma politykę deklaracji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym tekście to poglądy i opinie autora i niekoniecznie odzwierciedlają one poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Prognozowany wzrost COLA w 2027 roku jest wskaźnikiem opóźnionym, który zostanie natychmiast zneutralizowany przez rosnące składki Medicare Part B i utrzymujące się wzrosty kosztów utrzymania napędzane przez energię."
Podstawa artykułu opiera się na konkretnym scenariuszu geopolitycznym – trwającej wojnie w Iranie – który jest już uwzględniony w kontraktach terminowych na energię. Chociaż prognoza inflacji Cleveland Fed na poziomie 3,89% sugeruje wyższe COLA w 2027 roku, prawdziwą historią jest erozja realnej siły nabywczej poprzez niedopasowanie CPI-W. Inwestorzy powinni skupić się na "ukrytym" podatku w postaci rosnących składek Medicare Part B, które obciążają wydatki dyskrecjonalne konsumentów w grupie wiekowej 65+. Jeśli ceny energii się ustabilizują, szok inflacyjny okaże się przejściowy, co sprawi, że prognozy COLA na rok 2027 będą zbyt agresywne. Strukturalny deficyt w ubezpieczeniu społecznym pozostaje głównym, długoterminowym ryzykiem systemowym, a nie tymczasową zmiennością w dostosowaniach CPI-W napędzanych przez energię.
Jeśli zamknięcie Cieśniny Ormuz się utrzyma, inflacja napędzana przez energię może wywołać spiralę płacowo-cenową, która zmusi Fed do utrzymania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, miażdżąc wyceny akcji niezależnie od dostosowań COLA.
"N/A"
[Niedostępne]
"Historycznie wysokie COLA w 2027 roku napędzane przejściową inflacją energetyczną zostanie w dużej mierze lub całkowicie zniwelowane przez wzrost składek Medicare Part B, pozostawiając emerytów z płaskimi lub ujemnymi zyskami realnej siły nabywczej."
Artykuł miesza dwa odrębne problemy: krótkoterminowy wzrost inflacji (rzeczywisty, napędzany przez energię, prawdopodobnie tymczasowy) ze strukturalną prognozą COLA na rok 2027 (spekulatywną). Prognoza TTM Cleveland Fed na poziomie 3,89% to prognoza na jeden miesiąc, a nie średnia kwartalna — rzeczywista metryka, która ma znaczenie dla COLA. Szoki energetyczne zazwyczaj ustępują w ciągu 6-9 miesięcy; ropa naftowa już spadła z lutowych szczytów. Artykuł zakłada utrzymanie się sytuacji do lipca-września 2027 roku, co jest heroicznym założeniem. Tymczasem niedopasowanie CPI-W do koszyka beneficjentów jest uzasadnione, ale nie nowe – jest tak od dziesięcioleci. Prawdziwe ryzyko: jeśli inflacja powróci do normy w III kwartale 2027 roku, beneficjenci otrzymają skromne COLA w wysokości 2-2,5%, podczas gdy składki Medicare Part B prawdopodobnie wzrosną o 6-8%, pozostawiając ich w gorszej sytuacji realnej.
Jeśli konflikt w Iranie się zaostrzy lub utrzyma się fragmentacja geopolityczna, koszty energii mogą pozostać podwyższone do 2027 roku, co sprawi, że prognoza COLA na poziomie 3,9% będzie mniej spekulatywna niż jej odrzucenie. Ponadto, dynamika spirali płacowo-cenowej wynikająca z napiętego rynku pracy może utrzymać inflację poza początkowym szokiem energetycznym.
"Nagłówkowe COLA w 2027 roku może być wyższe, ale realne zyski netto dla emerytów są prawdopodobnie ograniczone przez wzrost składek Medicare i rzeczywistą ścieżkę inflacji, a nie tylko jednorazowy wzrost."
Artykuł wiąże szok energetyczny wywołany wojną z potencjalnie wyższym COLA z ubezpieczenia społecznego w 2027 roku, co jest prawdopodobne, ale nie gwarantowane. Utrzymanie się inflacji zależy od cen energii, działań politycznych i terminowości danych CPI-W. Pamiętaj, że COLA jest obliczane na podstawie średnich CPI-W (lipiec-wrzesień) i stosowane w następnym roku, podczas gdy seniorzy napotykają równoważące wzrosty składek Medicare Part B, które mogą zniwelować realne zyski. Łagodniejsza ścieżka inflacji lub spadające koszty energii mogą przesunąć COLA w 2027 roku z powrotem w kierunku 2-3%, nawet jeśli krótkoterminowe sygnały wyglądają na gorące. Brakującym niuansem jest to, ile ze wzrostu jest przejściowe, a ile strukturalne, oraz jak szerszy miks polityczny oddziałuje na rzeczywiste koszyki wydatków seniorów.
Jeśli ceny energii pozostaną podwyższone lub utrzymują się szoki energetyczne, wyższe COLA może się zmaterializować; ale artykuł zbyt mocno opiera się na jednej narracji inflacyjnej, nie kwantyfikując przedziału ufności ani prawdopodobieństwa szybkiego powrotu do normy.
"Wyższe COLA finansowane z wydatków deficytowych tworzą procykliczną pętlę sprzężenia zwrotnego inflacyjnego, która zmusza Fed do utrzymania wyższych stóp przez dłuższy czas."
Claude, poprawnie zidentyfikowałeś ściskanie CPI-W/składki Medicare, ale zarówno ty, jak i Gemini pomijacie efekt mnożnika fiskalnego. Jeśli COLA w 2027 roku wyniesie blisko 4% z powodu inflacji napędzanej przez energię, Skarb Państwa musi sfinansować tę wypłatę poprzez wyższe wydatki deficytowe. Tworzy to pętlę sprzężenia zwrotnego: więcej płynności napędzanej deficytem podtrzymuje inflację, którą Fed próbuje zwalczyć. Nie patrzymy tylko na niedopasowanie siły nabywczej; patrzymy na błąd polityki fiskalnej procyklicznej.
[Niedostępne]
"Wyższe COLA nie wywołuje automatycznie wydatków deficytowych; prawdziwym ryzykiem jest to, czy utrzymująca się inflacja energetyczna zmusi Fed do kompromisu między stopami a wzrostem."
Argument mnożnika fiskalnego Gemini zakłada, że Skarb Państwa *musi* sfinansować wyższe COLA z wydatków deficytowych – ale to nie jest automatyczne. COLA jest zobowiązaniem, tak, ale jest wstępnie finansowane z podatków od wynagrodzeń i wypłat z funduszu powierniczego. Prawdziwym problemem jest przyspieszone wyczerpywanie się funduszu powierniczego, a nie natychmiastowa monetyzacja deficytu. Niemniej jednak, jeśli inflacja energetyczna się utrzyma ORAZ wzrost płac pozostanie podwyższony, Fed stanie przed prawdziwym dylematem politycznym: podniesienie stóp zabija akcje i nieruchomości, ale utrzymanie ich na obecnym poziomie grozi spiralą płacowo-cenową. Artykuł nie kwantyfikuje, jak prawdopodobny jest ten dylemat.
"Zwiększenie COLA związane z szokami energetycznymi grozi wyczerpaniem funduszu powierniczego i poprawkami politycznymi, a nie automatyczną monetyzacją deficytu."
Twierdzenie Gemini o "mnożniku fiskalnym" zakłada, że wyższe COLA automatycznie przekłada się na większe deficyty. W rzeczywistości ubezpieczenie społeczne jest finansowane z dedykowanych podatków od wynagrodzeń i rezerw funduszu powierniczego, a wszelkie niedobory spowodowane przez COLA są zazwyczaj adresowane poprzez legislacyjne poprawki (zmiany podatkowe, rezerwy lub zmiany świadczeń), a nie natychmiastową monetyzację przez Skarb Państwa. Prawdziwym ryzykiem jest przyspieszone wyczerpywanie się funduszu powierniczego przy wyższych świadczeniach, co wymaga zmian politycznych, które mogą zaskoczyć rynki. Powiązanie z szeroką płynnością poprzez deficyty jest przecenione.
Panelistów generalnie zgadzają się, że inflacja napędzana energią może tymczasowo zwiększyć COLA w 2027 roku, ale ostrzegają, że może to zostać zniwelowane przez rosnące składki Medicare Part B, potencjalnie pozostawiając seniorów w gorszej sytuacji realnej. Podkreślają również ryzyko przyspieszonego wyczerpywania się funduszu powierniczego przy wyższych świadczeniach, co może wymagać poprawek politycznych.
Brak jasnego konsensusu w sprawie wspomnianych możliwości
Przyspieszone wyczerpywanie się funduszu powierniczego i potencjalne poprawki polityczne