ADBE Adobe Inc. - Common Stock

NASDAQ · Technology · Ver em SEC EDGAR ↗
$248,90
Preço · Mai 20, 2026
Fundamentais a partir de Mar 25, 2026
Intervalo 52 Semanas
$224–$423
12% of range
Classificação do Analista
HOLD
46 analysts
Preço-Alvo
$327
+31% upside
P/E (TTM)
19.2
ROE
61.8%
Margem de Lucro Líquido
30.0%

ADBE Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas

Preço
$248.90
Capitalização de Mercado
$132.21B
P/E (TTM)
19.2
EPS (TTM)
$16.70
Receita (TTM)
$23.77B
Rendimento div.
—
ROE
61.8%
Dívida/Capital
0.0
Intervalo 52 Semanas
$224 – $423

ADBE Gráfico de Preço da Ação OHLCV diário com indicadores técnicos — panorâmica, zoom e personalize sua visualização

Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS

Receita e Lucro Líquido $23.77B
10-point trend, +306.0%
2016-12-02 → 2025-11-28
EPS $16.70
10-point trend, +619.8%
2016-12-02 → 2025-11-28
Fluxo de caixa livre $9.85B
10-point trend, +393.6%
2016-12-02 → 2025-11-28
Margens 30.0%
10-point trend, +3.8%
2016-12-02 → 2025-11-28

Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares
P/E (TTM)
5-point trend, -68.8%
19.2
50.7
P/S (TTM)
5-point trend, -70.0%
5.6
11.7
P/B
5-point trend, -42.5%
11.4
14.6
EV / EBITDA
13.2
—
Price / FCF (Preço / FCF)
5-point trend, -68.5%
13.4
—

Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares
Gross Margin (Margem Bruta)
5-point trend, +1.2%
89.3%
81.6%
Operating Margin (Margem Operacional)
5-point trend, -0.4%
36.6%
—
Net Profit Margin (Margem de Lucro Líquido)
5-point trend, -1.8%
30.0%
20.8%
ROA
5-point trend, +27.6%
23.9%
10.8%
ROE
5-point trend, +87.2%
61.8%
21.5%
ROIC
5-point trend, +84.5%
61.2%
—

Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares
Debt / Equity (Dívida / Patrimônio Líquido)
0.0
49.8
Current Ratio (Índice de liquidez corrente)
5-point trend, -20.3%
1.0
1.5
Quick Ratio (Índice de Liquidez Seca)
5-point trend, -20.9%
0.9
—

Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares
Revenue YoY (Receita Ano a Ano)
5-point trend, +50.6%
10.5%
—
Revenue CAGR 3Y (CAGR Receita 3A)
5-point trend, +50.6%
10.5%
—
Revenue CAGR 5Y (CAGR Receita 5A)
5-point trend, +50.6%
13.1%
—
EPS YoY
5-point trend, +66.7%
35.1%
—
Net Income YoY (Lucro Líquido Ano a Ano)
5-point trend, +47.9%
28.2%
—

Métricas por Ação EPS, valor patrimonial por ação, fluxo de caixa por ação, dividendo por ação

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares
EPS (Diluted) (EPS (Diluído))
5-point trend, +66.7%
$16.70
—

Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber

Métrica
Tendência de 5 anos
ADBE
Mediana de Pares

Dividendos Rendimento, índice de pagamento, histórico de dividendos, CAGR de 5 anos

Dividend Yield
—
Índice de Pagamento
—
CAGR Dividendos 5 anos
—
Data exValor
24 de Março de 2005$0,0065
23 de Dezembro de 2004$0,0065
24 de Setembro de 2004$0,0065
25 de Junho de 2004$0,0065
26 de Março de 2004$0,0065
7 de Janeiro de 2004$0,0065
19 de Setembro de 2003$0,0065
19 de Junho de 2003$0,0065
20 de Março de 2003$0,0065
7 de Janeiro de 2003$0,0065
20 de Setembro de 2002$0,0065
21 de Junho de 2002$0,0065
21 de Março de 2002$0,0065
31 de Dezembro de 2001$0,0065
21 de Setembro de 2001$0,0065
22 de Junho de 2001$0,0065
22 de Março de 2001$0,0065
2 de Janeiro de 2001$0,0065
28 de Setembro de 2000$0,0063
30 de Junho de 2000$0,0063

ADBE Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta

COMPRA 46 analistas
  • Compra forte 10 21,7%
  • Compra 11 23,9%
  • Manter 21 45,7%
  • Venda 4 8,7%
  • Venda forte 0 0,0%

Preço-alvo de 12 meses

34 analistas · 2026-05-19
Alvo mediano $314.75 +26,5%
Alvo médio $327.28 +31,5%

Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados

Surpresa Média
0.02%
Próximo relatório
Jun 11, 2026
Período EPS Actual EPS est. Surpresa
31 de Março de 2026 $6.06 $5.99 0.07%
31 de Dezembro de 2025 $5.50 $5.50 -0.00%
30 de Setembro de 2025 $5.31 $5.28 0.03%
30 de Junho de 2025 $5.06 $5.06 -0.00%

Comparação com pares Métricas chave vs pares do setor

Ticker Capitalização de Mercado P/E Receita YoY Margem Líquida ROE Margem Bruta
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% —
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5% —
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% —
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
MSTR — -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%

Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa

Demonstração de Resultados 17
Dados anuais de Demonstração de Resultados para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Cost of Revenue 12-point trend, +310.1% $2.55B $2.36B $2.35B $2.17B $1.86B $1.72B $1.67B $1.20B $1.01B $820M $744M $622M
Gross Profit 12-point trend, +501.9% $21.22B $19.15B $17.05B $15.44B $13.92B $11.15B $9.50B $7.83B $6.29B $5.03B $4.05B $3.52B
SG&A Expense 12-point trend, +189.5% $1.57B $1.53B $1.41B $1.22B $1.08B $968M $881M $745M $625M $576M $533M $543M
Operating Expenses 12-point trend, +302.0% $12.51B $12.41B $10.40B $9.34B $8.12B $6.91B $6.23B $5.00B $4.12B $3.54B $3.15B $3.11B
Operating Income 12-point trend, +2009.6% $8.71B $6.74B $6.65B $6.10B $5.80B $4.24B $3.27B $2.84B $2.17B $1.49B $903M $413M
Interest Expense 10-point trend, +89.2% · · $113M $112M $113M $116M $157M $89M $74M $70M $64M $60M
Interest Income 12-point trend, +1136.2% $264M $341M $269M $61M $17M $43M $68M $93M $66M $47M $29M $21M
Other Non-op 12-point trend, +29960.6% $248M $311M $246M $-90M $-97M $-61M $-63M $-46M $-30M $-58M $22M $825.0K
Pretax Income 12-point trend, +2316.9% $8.73B $6.93B $6.80B $6.01B $5.71B $4.18B $3.21B $2.79B $2.14B $1.44B $874M $361M
Income Tax 12-point trend, +1625.1% $1.60B $1.37B $1.37B $1.25B $883M $-1.08B $254M $203M $444M $266M $244M $93M
Net Income 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
EPS (Basic) 12-point trend, +2998.1% $16.73 $12.43 $11.87 $10.13 $10.10 $10.94 $6.07 $5.28 $3.43 $2.35 $1.26 $0.54
EPS (Diluted) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Shares (Basic) 12-point trend, -14.4% 426,000,000 447,000,000 457,000,000 470,000,000 477,000,000 481,000,000 486,000,000 491,000,000 493,632,000 498,345,000 498,764,000 497,867,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -16.0% 427,000,000 450,000,000 459,000,000 471,000,000 481,000,000 485,000,000 492,000,000 498,000,000 501,123,000 504,299,000 507,164,000 508,480,000
EBITDA 12-point trend, +1211.3% $9.52B $7.60B $7.52B $6.95B $6.59B $4.99B $4.00B $3.19B $2.49B $1.83B $1.24B $726M
Balanço Patrimonial 29
Dados anuais de Balanço Patrimonial para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +386.0% $5.43B $7.61B $7.14B $4.24B $3.84B $4.48B $2.65B $1.64B $2.31B $1.01B $877M $1.12B
Short-term Investments 12-point trend, -55.6% $1.16B $273M $701M $1.86B $1.95B $1.51B $1.53B $1.59B $3.51B $3.75B $3.11B $2.62B
Receivables 12-point trend, +296.1% $2.34B $2.07B $2.22B $2.06B $1.88B $1.40B $1.53B $1.32B $1.22B $833M $672M $592M
Prepaid Expense 12-point trend, +596.4% $1.22B $1.27B $1.02B $835M $993M $756M $783M $312M $210M $245M $162M $176M
Current Assets 12-point trend, +120.8% $10.16B $11.23B $11.08B $9.00B $8.67B $8.15B $6.50B $4.86B $7.25B $5.84B $4.82B $4.60B
PP&E (Net) 12-point trend, +138.6% $1.87B $1.94B $2.03B $1.91B $1.67B $1.52B $1.29B $1.08B $937M $816M $787M $785M
PP&E (Gross) 12-point trend, +111.9% $3.60B $3.59B $3.76B $3.48B $3.12B $2.98B $2.86B $2.48B $2.20B $1.93B $1.76B $1.70B
Accum. Depreciation 12-point trend, +89.1% $1.73B $1.66B $1.73B $1.57B $1.45B $1.46B $1.57B $1.41B $1.27B $1.11B $971M $914M
Goodwill 12-point trend, +172.3% $12.86B $12.79B $12.80B $12.79B $12.67B $10.74B $10.69B $10.58B $5.82B $5.41B $5.37B $4.72B
Intangibles 12-point trend, +5.4% $495M $782M $1.09B $1.45B $1.82B $1.36B $1.72B $2.07B $386M $414M $510M $470M
Other Non-current Assets 12-point trend, +1174.6% $1.61B $1.55B $1.22B $841M $883M $663M $562M $187M $144M $140M $160M $126M
Total Assets 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Accounts Payable 12-point trend, +509.9% $417M $361M $314M $379M $312M $306M $209M $186M $114M $88M $93M $68M
Accrued Liabilities 12-point trend, +287.2% $2.65B $2.34B $1.94B $1.79B $1.74B $1.42B $1.40B $1.16B $994M $740M $680M $684M
Current Liabilities 12-point trend, +308.9% $10.20B $10.52B $8.25B $8.13B $6.93B $5.51B $8.19B $4.30B $3.53B $2.81B $2.21B $2.49B
Capital Leases 7-point trend, +361000000.00 $361M $353M $373M $417M $453M $499M $0 · · · · ·
Deferred Tax 8-point trend, -98.5% · · · · $5M $10M $140M $47M $280M $218M $208M $342M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +588.8% $508M $446M $376M $293M $257M $223M $173M $152M $125M $97M $89M $74M
Total Liabilities 12-point trend, +345.7% $17.87B $16.12B $13.26B $13.11B $12.44B $11.02B $10.23B $9.41B $6.08B $5.27B $4.72B $4.01B
Long-term Debt 12-point trend, +581.6% $6.21B $4.13B $3.63B $3.63B $4.12B $4.12B $989M $4.12B $1.88B $1.89B $1.91B $911M
Total Debt $0 · · · · · · · · · · ·
Common Stock 12-point trend, -100.0% $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K $61.0K
Paid-in Capital 12-point trend, +306.5% $15.36B $13.42B $11.59B $9.87B $8.43B $7.36B $6.50B $5.69B $5.08B $4.62B $4.18B $3.78B
Retained Earnings 12-point trend, +555.0% $45.35B $38.47B $33.35B $28.32B $23.91B $19.61B $14.83B $11.82B $9.57B $8.11B $7.25B $6.92B
Treasury Stock 12-point trend, +1146.5% $48.85B $37.58B $28.13B $23.84B $17.40B $13.55B $10.62B $7.99B $6.08B $5.13B $4.27B $3.92B
AOCI 12-point trend, -2926.9% $-245M $-201M $-285M $-293M $-137M $-158M $-188M $-148M $-112M $-174M $-169M $-8M
Stockholders' Equity 12-point trend, +71.5% $11.62B $14.11B $16.52B $14.05B $14.80B $13.26B $10.53B $9.36B $8.46B $7.42B $7.00B $6.78B
Liabilities + Equity 12-point trend, +173.5% $29.50B $30.23B $29.78B $27.16B $27.24B $24.28B $20.76B $18.77B $14.54B $12.70B $11.73B $10.79B
Shares Outstanding 12-point trend, -17.0% 413,000,000 441,000,000 455,000,000 462,000,000 475,000,000 479,000,000 483,000,000 487,663,000 491,262,000 494,254,000 497,809,000 497,484,000
Fluxo de Caixa 18
Dados anuais de Fluxo de Caixa para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +160.9% $818M $857M $872M $856M $788M $757M $757M $346M $326M $332M $339M $314M
Stock-based Comp 12-point trend, +482.0% $1.94B $1.83B $1.72B $1.44B $1.07B $909M $788M $610M $454M $349M $336M $334M
Deferred Tax 12-point trend, -1082.7% $-514M $-468M $-422M $326M $192M $-1.50B $5M $-467M $50M $22M $-66M $-43M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +103.0% $310M $336M $375M $405M $354M $367M $402M $183M $154M $152M $174M $153M
Restructuring 3-point trend, -107.6% · · · · · · · · · $-2M $2M $20M
Other Non-cash 12-point trend, +57.7% $655M $274M $-294M $460M $359M $305M $-59M $950M $391M $328M $231M $415M
Operating Cash Flow 12-point trend, +679.1% $10.03B $8.06B $7.30B $7.84B $7.23B $5.73B $4.42B $4.03B $2.91B $2.20B $1.47B $1.29B
CapEx 12-point trend, +20.7% $179M $183M $360M $442M $348M $419M $395M $267M $178M $204M $185M $148M
Investing Cash Flow 12-point trend, -141.9% $-1.19B $149M $776M $-570M $-3.54B $-414M $-456M $-4.68B $-443M $-960M $-1.49B $-491M
Debt Issued 6-point trend, +1997000000.00 $2.00B $2.00B $0 · · · · · · $0 $989M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +497000000.00 $497M $0 $-500M $0 $0 $-3.15B · · · $0 · ·
Stock Repurchased 12-point trend, +1780.2% $11.28B $9.50B $4.40B $6.55B $3.95B $3.05B $2.75B $2.05B $1.10B $1.07B $600M $600M
Net Stock Activity 12-point trend, -1780.2% $-11.28B $-9.50B $-4.40B $-6.55B $-3.95B $-3.05B $-2.75B $-2.05B $-1.10B $-1.07B $-625M $-600M
Financing Cash Flow 12-point trend, -2080.2% $-11.06B $-7.72B $-5.18B $-6.83B $-4.30B $-3.49B $-2.95B $-5M $-1.18B $-1.09B $-201M $-507M
Net Change in Cash 12-point trend, -871.4% $-2.18B $472M $2.90B $392M $-634M $1.83B $1.01B $-663M $1.29B $135M $-241M $283M
Taxes Paid 12-point trend, +10917.9% $2.22B $1.73B $1.85B $778M $843M $469M $352M $210M $397M $250M $203M $20M
Free Cash Flow 12-point trend, +764.9% $9.85B $7.87B $6.94B $7.40B $6.88B $5.31B $4.03B $3.76B $2.73B $2.00B $1.28B $1.14B
Levered FCF 10-point trend, +525.9% · · $6.85B $7.31B $6.79B $5.16B $3.88B $3.68B $2.68B $1.94B $1.24B $1.09B
Lucratividade 8
Dados anuais de Lucratividade para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, +5.0% 89.3% 89.0% 87.9% 87.7% 88.2% 86.6% 85.0% 86.8% 86.2% 86.0% 84.5% 85.0%
Operating Margin 12-point trend, +268.1% 36.6% 31.4% 34.3% 34.6% 36.8% 32.9% 29.2% 31.4% 29.7% 25.5% 18.8% 10.0%
Net Margin 12-point trend, +363.7% 30.0% 25.9% 28.0% 27.0% 30.6% 40.9% 26.4% 28.7% 23.2% 20.0% 13.1% 6.5%
Pretax Margin 12-point trend, +321.9% 36.8% 32.2% 35.0% 34.1% 36.1% 32.5% 28.7% 30.9% 29.3% 24.5% 18.2% 8.7%
EBITDA Margin 12-point trend, +128.8% 40.1% 35.3% 38.8% 39.5% 41.8% 38.8% 35.9% 35.3% 34.2% 31.2% 25.9% 17.5%
ROA 12-point trend, +840.2% 23.9% 18.5% 19.1% 17.5% 18.7% 23.4% 14.9% 15.6% 12.4% 9.6% 5.6% 2.5%
ROE 12-point trend, +1453.0% 61.8% 38.8% 33.6% 33.5% 33.0% 42.1% 28.4% 28.4% 21.3% 16.2% 9.1% 4.0%
ROIC 12-point trend, +1252.9% 61.2% 38.3% 32.1% 34.4% 33.1% 40.2% 28.6% 28.1% 20.3% 16.4% 9.3% 4.5%
Liquidez e Solvência 4
Dados anuais de Liquidez e Solvência para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -46.0% 1.0 1.1 1.3 1.1 1.3 1.5 0.8 1.1 2.1 2.1 2.2 1.8
Quick Ratio 12-point trend, -49.5% 0.9 0.9 1.2 1.0 1.1 1.3 0.7 1.1 2.0 2.0 2.1 1.7
Debt / Equity 0.0 · · · · · · · · · · ·
Interest Coverage 10-point trend, +751.8% · · 58.8 54.4 51.3 36.5 20.8 31.8 29.1 21.2 14.1 6.9
Eficiência 2
Dados anuais de Eficiência para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +103.1% 0.8 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4
Receivables Turnover 12-point trend, +54.7% 10.8 10.0 9.1 8.9 9.6 8.8 7.7 7.1 7.1 7.8 7.6 7.0
Por Ação 5
Dados anuais de Por Ação para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +106.6% $28.14 $31.98 $36.30 $30.41 $31.15 $27.69 $21.83 $19.20 $17.22 $15.02 $14.06 $13.62
Revenue / Share 12-point trend, +582.5% $55.67 $47.79 $42.29 $37.38 $32.82 $26.53 $22.73 $18.14 $14.57 $11.61 $9.46 $8.16
Cash Flow / Share 12-point trend, +827.8% $23.49 $17.90 $15.91 $16.64 $15.03 $11.81 $9.00 $8.09 $5.81 $4.36 $2.90 $2.53
Cash / Share 12-point trend, +485.5% $13.15 $17.26 $15.69 $9.17 $8.09 $9.35 $5.49 $3.37 $4.69 $2.05 $1.76 $2.25
EPS (TTM) 12-point trend, +3050.9% $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02 $10.83 $6.00 $5.20 $3.38 $2.32 $1.24 $0.53
Taxas de Crescimento 9
Dados anuais de Taxas de Crescimento para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -53.6% 10.5% 10.8% 10.2% 11.5% 22.7% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -28.3% 10.5% 10.9% 14.7% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 13.1% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, +569.4% 35.1% 4.6% 17.0% 0.80% -7.5% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +516.6% 18.2% 7.2% 3.0% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 9.0% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, +439.0% 28.2% 2.4% 14.1% -1.4% -8.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, +1276.2% 14.4% 4.9% 1.1% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 6.3% · · · · · · · · · · ·
Avaliação (TTM) 14
Dados anuais de Avaliação (TTM) para ADBE
Métrica Tendência 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +473.2% $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B $12.87B $11.17B $9.03B $7.30B $5.85B $4.80B $4.15B
Net Income TTM 12-point trend, +2556.5% $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B $5.26B $2.95B $2.59B $1.69B $1.17B $630M $268M
Market Cap 12-point trend, +260.7% $132.21B $227.53B $278.67B $157.79B $292.85B $228.50B $149.30B $122.35B $88.19B $49.29B $45.88B $36.65B
Enterprise Value $125.62B · · · · · · · · · · ·
P/E 12-point trend, -86.2% 19.2 41.7 51.8 33.8 61.5 44.0 51.6 48.2 53.1 43.0 74.3 139.0
P/S 12-point trend, -37.1% 5.6 10.6 14.4 9.0 18.6 17.8 13.4 13.5 12.1 8.4 9.6 8.8
P/B 12-point trend, +110.3% 11.4 16.1 16.9 11.2 19.8 17.2 14.2 13.1 10.4 6.6 6.6 5.4
P / Tangible Book 4-point trend, +116.5% · 425.3 106.2 · 947.7 196.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, -53.7% 13.2 28.2 38.2 20.1 40.5 39.9 33.8 30.4 30.3 22.4 31.2 28.5
P / FCF 12-point trend, -58.3% 13.4 28.9 40.1 21.3 42.6 43.0 37.1 32.5 32.2 24.7 35.7 32.2
EV / EBITDA 13.2 · · · · · · · · · · ·
EV / FCF 12.8 · · · · · · · · · · ·
EV / Revenue 5.3 · · · · · · · · · · ·
Earnings Yield 12-point trend, +625.0% 5.2% 2.4% 1.9% 3.0% 1.6% 2.3% 1.9% 2.1% 1.9% 2.3% 1.4% 0.72%

Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos

Demonstração de Resultados
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Receita $23.77B$21.50B$19.41B$17.61B$15.79B
Margem Bruta % 89.3%89.0%87.9%87.7%88.2%
Margem Operacional % 36.6%31.4%34.3%34.6%36.8%
Lucro líquido $7.13B$5.56B$5.43B$4.76B$4.82B
EPS Diluído $16.70$12.36$11.82$10.10$10.02
Balanço Patrimonial
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Dívida / Patrimônio Líquido 0.0————
Índice de liquidez corrente 1.01.11.31.11.3
Índice de Liquidez Seca 0.90.91.21.01.1
Fluxo de Caixa
2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
Fluxo de caixa livre $9.85B$7.87B$6.94B$7.40B$6.88B

ADBE Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação

Rodada 1 — Primeiras Impressões

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Altista

As ferramentas de IA da Adobe estão convertendo o hype em receita crescente, tornando-a uma líder durável em software criativo nos próximos anos. Os trimestres recentes mostram receita em alta de 12% para US$ 6,4 bilhões recordes, impulsionada pela demanda por recursos generativos de IA que expandem o mercado endereçável total. O ROE atingiu 59,5%, refletindo a capacidade da Adobe de transformar patrimônio em lucros muito melhor do que seus pares, como CRM em 12%, graças a assinaturas pegajosas e poder de preços. Com um P/E de apenas 20,5, bem abaixo de APP's 80 ou INTU's 44, a ação negocia como se tivesse esquecido sua vala.

↓ Baixista

Adobe enfrenta turbulência na liderança e desaceleração do ritmo que podem erodir sua dominância à medida que a concorrência da IA se intensifica. A ação caiu de 420 para 363 nas últimas semanas, sinalizando dúvida dos investidores após uma rebaixação da Argus para Hold em 23 de março relacionada a notícias de transição do CEO. A razão corrente em 0,9964 cai abaixo de 1,0, o que significa que os ativos de curto prazo mal cobrem as obrigações e as tensões de liquidez podem forçar escolhas difíceis. O P/B de 11,5, mesmo após a queda, ainda precifica a perfeição que o alto endividamento em relação ao patrimônio de 53 arrisca amplificar qualquer perda de ganhos.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Altista

A monetização de IA da Adobe está passando do hype para receita concreta, e a economia da unidade está se mantendo. A receita do 1º trimestre atingiu US$ 6,4 bilhões, um aumento de 12% ano a ano, com ferramentas de IA impulsionando o crescimento da receita recorrente anualizada. A margem líquida está em 30%, o que significa que a Adobe está convertendo vendas em lucro a uma taxa invejada pela maioria das empresas de software. Mesmo com um P/E de 20,5, esse é um desconto em relação a pares como Salesforce em 22,3 e bem abaixo da Intuit em 44,8. Se a adoção de IA acelerar até 2026, essa avaliação deixa espaço para crescimento.

↓ Baixista

O balanço patrimonial da Adobe está esticado e a ação está precificando muita perfeição de curto prazo. A razão de endividamento em relação ao patrimônio de 53,43 é alta para uma empresa de software, e a razão corrente de 0,9964 está logo abaixo da linha de conforto de 1,0—o que significa que as obrigações de curto prazo são quase iguais aos ativos líquidos. O ROE de 59,5% parece excelente no papel, mas esse tipo de retorno geralmente sinaliza alavancagem trabalhando em tempo integral em vez de uma vala competitiva sustentável. Uma transição de CEO em março, combinada com pressão de orientação ou qualquer desaceleração na adoção de IA, pode desencadear uma reavaliação acentuada para baixo.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Altista

A Adobe está finalmente provando que seus investimentos em IA estão se traduzindo em crescimento de receita tangível e com alta margem. A empresa está gerando um retorno sobre o patrimônio de 59,5%. Isso significa que, para cada dólar investido pelos acionistas, a empresa está produzindo quase 60 centavos de lucro anual, demonstrando uma eficiência de capital incrível. Com uma margem bruta de 89,27%, a Adobe mantém a grande maioria de sua receita como lucro puro antes das despesas operacionais. Esse nível de lucratividade é de elite, sugerindo que sua dominância de software permanece amplamente desafiada por concorrentes, mesmo enquanto ela se volta fortemente para ferramentas generativas de IA.

↓ Baixista

A transição de liderança e a avaliação premium em relação às perspectivas de crescimento tornam a Adobe uma aposta arriscada no ambiente atual. A ação é negociada com um P/E de 20,55. Embora isso pareça barato em comparação com alguns pares, reflete a ansiedade do mercado em relação à capacidade da empresa de manter suas taxas de crescimento históricas após a mudança de CEO. Além disso, a razão corrente está em 0,9964. Isso indica que a empresa tem apenas ativos líquidos suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo, deixando quase zero margem para erro se o fluxo de caixa operacional apresentar um revés ou se os custos relacionados à IA começarem a sair de controle.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Altista

Acho que o caso otimista mais forte para a Adobe em 2026Q2 é que o crescimento impulsionado por IA está se traduzindo em uma expansão durável dos ganhos, apoiada por margens de elite e fortes retornos sobre o capital. O ROE TTM é 59,5%. Isso significa que a Adobe está transformando uma grande parcela do patrimônio em lucro, sinalizando poder de preços e uso eficiente de capital. A margem bruta TTM é 89,27%. Esse nível de margem mostra que a Adobe tem poder de preços e alta alavancagem operacional em seu pacote de software. O LPA TTM é 16,7064. Esse nível, em alta em relação a 16,0461 no último trimestre, aponta para um impulso de ganhos contínuo até 2026. Se a demanda por IA se sustentar e os investimentos em ferramentas do Creative Cloud renderem frutos, a Adobe poderá capitalizar os ganhos ainda mais.

↓ Baixista

Acho que o caso urso mais forte é que o hype da IA pode não se traduzir em crescimento sustentável do faturamento e o risco de execução em torno das mudanças de liderança pode limitar o potencial de alta. O P/E TTM é 20,55. Essa avaliação implica que o mercado está precificando um crescimento significativo; qualquer desaceleração pode levar à compressão do múltiplo. A razão corrente TTM é 0,9964. Essa liquidez é limite, então um fluxo de caixa mais fraco pode pressionar a flexibilidade de curto prazo. Dívida/Patrimônio 53,43. Essa alavancagem cria sensibilidade a taxas ou decepções de crescimento, e um ROE alto pode ser impulsionado por recompras de ações em vez de alavancagem operacional, o que justifica cautela. Separadamente, as notícias da transição de liderança em 23 de março de 2026 diminuem a perspectiva de curto prazo.

Rodada 2 — Respostas e Réplicas

Grok

ChatGPT, sua cautela de que o ROE de 59,5% pode vir de recompras de ações em vez de operações perde a tendência do LPA. O lucro por ação subiu para 16,71 de 16,05 no último trimestre, confirmando que o crescimento dos lucros impulsionado por IA está alimentando esses retornos, e não apenas a redução de ações. Esse impulso torna a avaliação da Adobe uma compra para 2026Q2, apesar do barulho da liderança.

Claude

Preciso discordar de Grok aqui. Você está citando o crescimento de 12% para US$ 6,4 bilhões como prova do ímpeto duradouro da IA, mas está ignorando o problema real: a razão corrente da Adobe é 0,9964, e isso não é apenas um problema de conforto de liquidez—é um problema de conversão de caixa. Se a receita está realmente acelerando na IA, por que o fluxo de caixa operacional não é forte o suficiente para impulsionar essa razão acima de 1,0? Essa lacuna me diz que a empresa está queimando dinheiro para financiar o desenvolvimento de IA mais rápido do que as assinaturas estão pagando por isso. Isso é bom se o crescimento justificar, mas também significa que não há margem para erro se a orientação decepcionar.

Gemini

Grok, acho que você está sendo muito otimista ao descartar o risco de liquidez inerente ao balanço patrimonial atual da Adobe. Você apontou para um P/E de 20,5 como uma pechincha, mas isso ignora o fato de que a razão corrente é 0,9964. Isso significa que a empresa tem menos de um dólar em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo que deve, deixando quase nenhum amortecedor para surpresas operacionais. Quando você combina isso com uma razão de endividamento em relação ao patrimônio de 53,43, isso sugere que a empresa está operando com poucos recursos, o que torna a transição de liderança que se aproxima significativamente mais perigosa.

Chatgpt

Acho que Claude, seu ponto sobre a monetização de IA impulsionando os lucros é válido, mas o ângulo de liquidez é subestimado. A razão corrente está em 0,9964, o que significa que os ativos de curto prazo mal cobrem as obrigações. Isso deixa pouco espaço para um aumento nos custos relacionados à IA ou nas necessidades de capital de giro. Isso pode importar em um trimestre em que as taxas de crescimento esfriarem ou o capex acelerar. Esse é um lembrete de que o potencial de alta não é apenas alavancagem de margem; requer disciplina de fluxo de caixa.

Rodada 3 — Réplicas Finais

G
Grok

Claude, sua afirmação de que a razão corrente de 0,9964 prova que a Adobe está queimando dinheiro mais rápido do que as assinaturas de IA podem financiar não se sustenta contra a trajetória da receita. A receita do 1º trimestre aumentou 12% ano a ano para US$ 6,4 bilhões, diretamente ligada à demanda crescente por ferramentas de IA, como noticiado nas notícias de orientação de 28 de março. O LPA subiu para 16,71 de 16,05 no último trimestre. Esse impulso de ganhos mostra que a geração de caixa está acompanhando, não ficando para trás—tornando essa queda uma compra antes da aceleração de 2026Q2.

C
Claude

Quero discordar da afirmação de Grok de que o crescimento do LPA sozinho valida o ROE. Grok, citando um LPA de 16,71 versus 16,05 prova o crescimento do lucro, mas isso ignora a razão de endividamento em relação ao patrimônio de 53,43. Essa razão mede o quanto de dívida a empresa usa para financiar as operações em relação ao valor do acionista, e sugere que a Adobe está alavancando agressivamente seu balanço patrimonial para aumentar esses retornos. Se a empresa estiver tomando emprestado pesadamente para financiar sua mudança para IA, esse ROE de 59,5%—a taxa de lucro gerado por cada dólar de patrimônio—não se trata de eficiência operacional, mas de engenharia financeira. Precisamos ver o fluxo de caixa orgânico, não apenas ganhos impulsionados por dívidas. Se não, então a história de impulso de ganhos de Grok é construída em ventos de contabilidade, não em impulso comercial sustentável. Isso importa porque muda como devemos pensar sobre o lado de baixo se a adoção de IA diminuir.

G
Gemini

Quero desafiar a afirmação de Grok de que o LPA mostra que a monetização de IA é válida. Grok, seu ponto sobre a razão corrente de 0,9964 prova que a Adobe está queimando dinheiro não se sustenta. A razão corrente está em 0,9964, o que significa que os ativos de curto prazo mal cobrem as obrigações. Isso significa que não há margem para surpresas operacionais. Quando você combina isso com uma razão de endividamento em relação ao patrimônio de 53,43, isso sugere que a empresa está operando com poucos recursos, o que torna a transição de liderança que se aproxima significativamente mais perigosa.

C
Chatgpt

Acho que o maior risco de curto prazo para a Adobe é a pressão competitiva do Microsoft Copilot invadindo os fluxos de trabalho de design. P/S TTM: 6,16. O que isso significa: a ação é precificada para apenas um modesto crescimento do faturamento; se o Copilot roubar participação, a Adobe pode ter dificuldades para sustentar esse crescimento e o múltiplo pode ser comprimido.

Previsões de Preço

Modelo Alvo 3M Alvo 6M Raciocínio
G Grok Alvo 3M $410.00 Alvo 6M $450.00 Raciocínio Vejo a receita de IA da Adobe impulsionando as ações para cima até 2026Q2, à medida que as assinaturas convertem o hype em crescimento duradouro. Meu principal catalisador é o relatório de ganhos do 2º trimestre por volta de 10 de setembro de 2026, onde outro aumento na orientação de receita recorrente anualizada de IA como o de 28 de março pode desencadear uma reavaliação. O grande risco é a invasão do fluxo de trabalho do Microsoft Copilot anunciada em sua conferência Build de outubro, erodindo a dominância do Creative Cloud. O P/E da Adobe em 20,5 implica ganhos planos para sempre, apesar do ROE de 59,5%—eficiência de patrimônio de elite de poder de preços pegajoso—subvalorizando a vala versus pares como INTU em 44.
C Claude Alvo 3M $385.00 Alvo 6M $410.00 Raciocínio A monetização de IA da Adobe é real, mas a matemática do balanço patrimonial não suporta a tese de compra de Grok. Minha tese: a ação reavalia para cima com o crescimento sustentado da receita de IA, mas apenas se o fluxo de caixa livre acelerar—não apenas o LPA. O salto de 780 pontos-base no ROE em relação ao crescimento do LPA de 4% grita amplificação da alavancagem, não alavancagem operacional. Catalisador: os ganhos do 2º trimestre de 2026 (final de maio) devem mostrar o fluxo de caixa operacional acima de US$ 2 bilhões por trimestre para provar que a adoção de IA se financia, e não dívida. Risco: se a orientação decepcionar ou o Microsoft Copilot erodir a pegajosidade do software de design, o P/E de 20,5 comprimirá fortemente, dado que a razão de endividamento em relação ao patrimônio de 53,43 não deixa margem para erro. A razão corrente 0,9964 significa que a liquidez se rompe se o crescimento estagnar. Estou mantendo minha confiança de 0,68—o potencial de alta existe, mas o risco de execução é real.
G Gemini Alvo 3M $385.00 Alvo 6M $415.00 Raciocínio Minha tese é que o pacote de software criativo premium da Adobe integrará com sucesso a IA generativa, permitindo que mantenha margens de elite, apesar da incerteza na liderança. O catalisador principal é a divulgação dos ganhos do 2026Q2, onde o crescimento sustentado na receita recorrente anualizada de recursos de IA validará seu poder de preços. O principal risco é uma contração significativa da margem se a concorrência do Microsoft Copilot forçar descontos agressivos. A Adobe está atualmente negociando com um P/E de 20,55. Este múltiplo sugere que o mercado está precificando um crescimento moderado, o que cria um perfil de risco-recompensa favorável se a empresa provar que suas ferramentas de IA são essenciais e não opcionais para profissionais criativos.
C Chatgpt Alvo 3M $385.00 Alvo 6M $420.00 Raciocínio Acho que a Adobe pode negociar para cima no próximo trimestre, mas os ganhos de curto prazo são limitados pelo risco de liquidez e incerteza na liderança. Catalisador: Os próximos resultados trimestrais devem mostrar a expansão da ARR impulsionada por IA e uma geração de caixa mais forte. Risco: Uma transição de liderança ou uma orientação equivocada podem descarrilar a tese. Em torno de 367,72, defino metas de 385 e 420, sinalizando potencial de alta se a monetização de IA se mantiver.

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