Aumento da demanda por litografia EUV da ASML

O que aconteceu: A ASML, a única fornecedora mundial de máquinas de litografia de Ultravioleta Extremo (EUV), está a experienciar um crescimento explosivo devido à procura crescente de empresas de semicondutores como a SK Hynix e a Samsung. A SK Hynix fez uma encomenda de 8 mil milhões de dólares para sistemas EUV, enquanto a Samsung planeia garantir 20 sistemas EUV no valor de aproximadamente 4 mil milhões de dólares. A receita e o EPS da ASML têm crescido rapidamente, com novas encomendas a duplicar trimestre a trimestre até ao final de 2025. No entanto, as ações caíram após o Congresso dos EUA ter proposto uma lei que poderia restringir ainda mais as vendas da ASML à China.

Impacto no mercado: O mercado de litografia EUV é impulsionado pelo monopólio da ASML, afetando toda a cadeia de abastecimento de chips de AI. O aumento das encomendas impulsiona a receita e as margens da ASML, beneficiando a empresa e os seus acionistas. Entretanto, a lei proposta pelos EUA afeta as vendas da ASML à China, impactando as perspetivas de crescimento da empresa e o preço das suas ações.

O que observar a seguir: Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da ASML, a 15 de abril, fornecerão informações sobre a trajetória de crescimento da empresa e o impacto de potenciais regulamentações dos EUA nas suas vendas à China. Adicionalmente, o progresso de quaisquer concorrentes chineses de litografia EUV, como o protótipo que se espera estar pronto para produção em 2028 ou 2030, poderá perturbar o monopólio da ASML e justificar uma monitorização atenta.