Moat ETF desempenho vulnerável aos rendimentos do Treasury

O que aconteceu: O JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) superou o mercado em geral em 2022, caindo apenas 3% em comparação com a perda de 18% do Vanguard S&P 500 ETF, devido ao seu foco em ações de baixa volatilidade. Por outro lado, o Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) caiu 13% em um único mês, apesar de um ganho de 34% no último ano, à medida que o aumento dos rendimentos do Tesouro drenou os mercados emergentes.

Impacto no mercado: Essa divergência destaca a vulnerabilidade dos ETFs de alto rendimento e de mercados emergentes ao aumento dos rendimentos do Tesouro. Enquanto a estratégia de baixa volatilidade do JEPI o protegeu durante o bear market de 2022, a exposição do FFEM a mercados emergentes de alto crescimento, mas muitas vezes de maior risco, o deixou suscetível a vendas impulsionadas pelos rendimentos.

O que observar a seguir: Os investidores devem monitorar o rendimento do Tesouro de 10 anos, que tem impulsionado essa narrativa. Uma próxima decisão do Fed sobre a taxa de juros em 22 de março fornecerá clareza sobre a trajetória dos rendimentos. Além disso, os relatórios de lucros das holdings do JEPI e do FFEM nas próximas semanas oferecerão insights sobre os fundamentos subjacentes dos fundos e sua potencial resiliência contra a volatilidade impulsionada pelos rendimentos.