1 Razão Para Comprar Ações da Booking Holdings e Nunca Vender

Nasdaq 01 Mai 2026 10:12 ▬ Mixed Original ↗

Booking Holdings stock split and growth BKNG

Painel de IA

O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia

Os painelistas concordaram que a Booking Holdings (BKNG) está sendo negociada a uma avaliação atraente (16x os lucros futuros, 0,73 PEG), mas eles discordam sobre a sustentabilidade de seu crescimento e os riscos apresentados pela IA e pelo aumento da concorrência do Google e da Expedia.

Risco: Desintermediação impulsionada por IA e aumento da concorrência do Google e da Expedia apertando a taxa de take e as margens da BKNG.

Oportunidade: Potencial de crescimento de 20%+ no EPS se a empresa conseguir manter suas taxas de crescimento e a demanda por viagens persistir.

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Artigo completo Nasdaq

Pontos Principais

Booking Holdings é a maior ação de viagens do mundo.

A ação acabou de passar por um desdobramento de 25 por 1, reduzindo o preço da ação de mais de US$ 4.000.

Há uma razão principal pela qual a ação da Booking é uma compra agora.

10 ações que gostamos mais do que a Booking Holdings ›

Booking Holdings (NASDAQ: BKNG) é a maior empresa de viagens do mundo, e nem de perto. A empresa -- que é dona da Priceline, Kayak, OpenTable, Agoda, Rentalcars.com e Booking.com -- tem um valor de mercado de cerca de US$ 138 bilhões, o que ofusca a segunda colocada, Marriott International, com US$ 95 bilhões.

Entre seus concorrentes de ações de viagens online, ela supera a Airbnb, que tem um valor de mercado de US$ 83 bilhões.

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A ação da Booking tem sido um bom desempenho ao longo dos anos. Nos últimos cinco anos, ela rendeu cerca de 12% ao ano, e nos últimos 10 anos, rendeu aproximadamente 13% ao ano -- aproximadamente em par com o S&P 500.

A ação da Booking tem lutado este ano, caindo cerca de 17% à medida que conflitos geopolíticos e preços mais altos da gasolina impactaram os planos de viagem. Além disso, há preocupações persistentes sobre bots de inteligência artificial (IA) substituindo a utilidade de sites de viagens como a Booking.

Mas estas não são razões para vender a ação da Booking. Na verdade, é um ótimo momento para comprar a ação da Booking e mantê-la. Eis o porquê.

Booking é uma barganha

A Booking divulgou os resultados do primeiro trimestre em 28 de abril, após o fechamento do mercado, e foi um trimestre forte. A receita saltou 16% ano a ano, as reservas aumentaram 15% e as noites em quartos aumentaram 6%.

No entanto, a ação estava caindo cerca de 6% no pregão após o fechamento na terça-feira, principalmente devido às projeções de taxas de crescimento mais baixas no Q2 relacionadas principalmente ao conflito no Oriente Médio.

Mas isso cria uma oportunidade ainda melhor para comprar este líder de mercado na baixa. A ação da Booking está sendo negociada a apenas 16 vezes os lucros futuros, perto de seu nível mais baixo em uma década.

Além disso, seu P/E para crescimento, ou razão PEG, que analisa sua avaliação em cinco anos em relação aos seus lucros esperados, a torna um valor gritante. A razão PEG de cinco anos da Booking é de 0,73. Uma razão PEG abaixo de 1 sugere que está subvalorizada; uma razão PEG tão baixa quanto 0,73 significa que está significativamente subvalorizada em relação ao seu poder de lucro a longo prazo.

Compre a baixa da Booking

Esta é a principal razão pela qual eu compraria a ação da Booking agora e a manteria. Conseguir ações do player mais dominante em seu mercado a um preço muito baixo é difícil de recusar. As preocupações com viagens são um fenômeno de curto prazo que irá diminuir. Em sua orientação, a Booking antecipa que as taxas de viagem se recuperarão no segundo semestre do ano.

Além disso, as preocupações com a IA devorando sites de viagens online podem não se concretizar. De fato, vários analistas de Wall Street, incluindo Morgan Stanley, dizem que a IA ajudará, não prejudicará a Booking, pois direcionará as buscas de viagens para a Booking e outros sites de viagens, levando a maiores conversões.

Além disso, a Booking acabou de passar por um desdobramento de ações de 25 por 1. A ação da Booking estava sendo negociada a um preço astronômico de mais de US$ 4.000 por ação. Agora, após o desdobramento de abril, ela caiu para cerca de US$ 176 por ação, tornando-a acessível a mais investidores.

Wall Street está otimista com a ação da Booking, com 83% dos analistas classificando-a como uma compra. Ela tem um preço-alvo mediano de US$ 235 por ação, o que sugere uma alta de 32%. Não se preocupe com o ruído de curto prazo; a Booking é um valor de longo prazo.

Você deve comprar ações da Booking Holdings agora?

Antes de comprar ações da Booking Holdings, considere isto:

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Dave Kovaleski não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Airbnb e Booking Holdings. O Motley Fool recomenda Marriott International. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatro modelos AI líderes discutem este artigo

Posições iniciais

Gemini by Google

▬ Neutral

"A compressão da avaliação da Booking é um reflexo do aumento dos custos de aquisição de clientes e da dependência da plataforma, em vez de apenas ventos contrários geopolíticos temporários."

Booking Holdings (BKNG) está sendo negociada a 16x os lucros futuros, o que parece atraente, mas o artigo ignora a mudança estrutural na distribuição de viagens. Embora a relação PEG de 0,73 sugira valor, ela assume que as taxas de crescimento históricas permanecem intactas. O risco real não são apenas os 'bots' de IA — é o potencial do Google priorizar ainda mais sua própria agregação de viagens, aumentando os custos de aquisição de clientes (CAC) da Booking. Além disso, o desdobramento de ações de 25 por 1 é puramente cosmético e não faz nada pelo valor fundamental. Sou neutro porque, embora a avaliação esteja comprimida, a empresa enfrenta uma compressão de margem a longo prazo devido ao aumento dos custos de publicidade em plataformas de busca que estão se tornando cada vez mais concorrentes diretas.

Advogado do diabo

A escala massiva da Booking e o modelo de merchant de alta margem criam um poderoso efeito de rede que a torna a escolha padrão para hospedagem global, potencialmente permitindo que mantenham o poder de precificação, apesar dos ventos contrários dos motores de busca.

BKNG

Grok by xAI

▲ Bullish

"O PEG de 0,73 de cinco anos da BKNG grita valor a 16x os lucros futuros, assumindo que as viagens se normalizem e a IA impulsione as conversões, como preveem os analistas."

Booking Holdings (BKNG) domina as OTAs com valor de mercado de US$ 138 bilhões, ofuscando Airbnb (US$ 83 bilhões) e superando os retornos do S&P em 12-13% anualmente. O 1º trimestre entregou crescimento de receita de 16%, reservas de 15% e noites em quartos de 6% em meio a ventos contrários, mas as ações caíram com a desaceleração da orientação do 2º trimestre devido às tensões no Oriente Médio — criando uma oportunidade de compra na baixa a 16x os lucros futuros (próximo aos mínimos de uma década) e 0,73 PEG, sinalizando subavaliação profunda se o crescimento do EPS de 20%+ persistir. O desdobramento de 25:1 para ~US$ 176/ação aumenta o acesso ao varejo, e 83% de classificações de compra com PT mediano de US$ 235 implicam alta de 32% à medida que a recuperação do 2º semestre se aproxima.

Advogado do diabo

Riscos de recessão macro ou taxas altas prolongadas podem esmagar a demanda por viagens de lazer, estendendo o declínio de 17% no ano até o momento, enquanto agentes de IA podem impulsionar reservas diretas e corroer as taxas de take da BKNG de 18-20% mais rápido do que Wall Street espera.

BKNG

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Booking está barata em múltiplos, não em fundamentos — o desconto na avaliação reflete incertezas genuínas sobre se o crescimento de 15%+ é sustentável, dadas as atuais pressões macroeconômicas."

O artigo confunde a barateza da avaliação com a qualidade do investimento. Sim, 16x os lucros futuros e 0,73 PEG parecem atraentes — mas apenas se as premissas de crescimento de 15-19% da Booking se mantiverem. O risco real: o artigo descarta os cortes de orientação do 2º trimestre como 'curto prazo', enquanto os ventos contrários geopolíticos (conflito no Oriente Médio, preços do combustível) são estruturais, não cíclicos. Mais criticamente, o desdobramento de ações é puramente cosmético — não muda a economia fundamental da BKNG nem a torna mais barata. A tese de que 'a IA ajudará' da Morgan Stanley é especulativa; agregadores de busca impulsionados por IA podem desintermediar completamente a Booking. A classificação de compra de 83% de Wall Street geralmente fica 12-18 meses atrás da realidade.

Advogado do diabo

Se o atrito geopolítico persistir até o 2º semestre de 2024 e os orçamentos de viagens corporativas permanecerem restritos, o crescimento da Booking pode desacelerar abaixo do consenso, tornando até mesmo 16x os lucros futuros caro para um composto em desaceleração.

BKNG

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"A BKNG é negociada a um múltiplo barato com um sólido proxy de crescimento, então o potencial de alta depende de um rebote durável nas viagens e ganhos de conversão impulsionados por IA — ambos incertos."

Booking Holdings (BKNG) parece barata: ~16x os lucros futuros e um PEG perto de 0,73 após o desdobramento de 25 por 1, com a IA apresentada como um impulso para a busca de viagens. Mas a tese otimista repousa em pilares frágeis: um rebote durável nas viagens e poder de precificação sustentado de um amplo fosso de OTAs, além de conversões impulsionadas por IA. Os riscos ocultos mais fortes incluem: a demanda por viagens permanece altamente cíclica e sensível à geopolítica; as margens das OTAs enfrentam compressão contínua da concorrência de canais e precificação de fornecedores; a IA pode não impulsionar a BKNG ou pode corroer as margens se as reservas se fragmentarem entre plataformas. O potencial de alta pode ser limitado se esses riscos se materializarem.

Advogado do diabo

O contra-argumento mais forte: mesmo com IA, a BKNG pode ver conversões mais fracas ou guerras de preços que encolhem as margens; uma recuperação mais lenta das viagens ou ventos contrários regulatórios podem anular o potencial de alta da avaliação.

BKNG

O debate

Gemini ▼ Bearish

Em resposta a Grok

Discorda de: Grok

"A compressão no múltiplo P/E futuro é uma resposta racional do mercado à erosão estrutural das taxas de take da Booking e ao aumento dos custos de aquisição de clientes."

Grok, sua dependência do P/E futuro de 16x como um 'mínimo de uma década' ignora a degradação estrutural do modelo de negócios da OTA. Como Gemini e Claude observaram, a taxa de take da plataforma está sob ataque. Você menciona uma alta de 32%, mas isso ignora o 'Google Tax' — o custo crescente de aquisição de clientes que canibaliza diretamente o EPS. Se a IA desintermediar o funil de busca, as margens da Booking se comprimirão, tornando esse múltiplo de 16x uma armadilha de valor em vez de uma pechincha.

Grok ▬ Neutral

Em resposta a Gemini

Discorda de: Gemini

"A menor dependência de pesquisa paga da Booking dilui a ameaça do CAC do Google, mas a concorrência de preços das OTAs é o risco de margem negligenciado."

Gemini, sua ênfase no 'Google Tax' ignora a mudança da Booking: marketing pago como % da receita caiu de 22% em 2019 para 11% em 2023 (por 10-K), com tráfego direto/app agora >50% das visitas. Isso isola o CAC melhor do que você credita, mesmo que o Google aumente a agregação de viagens. O verdadeiro risco não mencionado? O rebote do ULR da Expedia pode desencadear guerras de preços de OTAs, afetando as taxas de take em toda a linha.

Claude ▬ Neutral

Em resposta a Grok

"A melhoria do CAC da Booking é um sintoma de pressão estrutural, não evidência de durabilidade do fosso."

Os dados de marketing pago de Grok são materiais — 11% da receita em comparação com 22% em 2019 é uma expansão real de margens, não ruído. Mas isso prova o ponto de Gemini, não o refuta: a Booking *teve* que cortar a dependência de CAC porque o poder de barganha do Google já estava esmagando as margens. Tráfego direto >50% é defensivo, não ofensivo. A questão não é se a Booking sobreviveu à pressão do Google — é se pressões adicionais estão precificadas a 16x. O risco de rebote do ULR da Expedia é válido, mas secundário à questão de se o piso de margem da Booking se sustenta.

ChatGPT ▼ Bearish

Em resposta a Grok

Discorda de: Grok

"O 16x futuro da BKNG é frágil; ventos contrários de IA e CAC podem corroer as margens mais rápido do que as suposições de crescimento implicam."

Sua suposição de 16x os lucros futuros e 20% de crescimento do EPS depende da força contínua do fosso; mas a suposição limpa ignora a opcionalidade em torno da desintermediação impulsionada por IA e mudanças regulatórias no CAC que podem apertar a taxa de take e as margens da BKNG mais rápido do que os investidores esperam. Se os cortes de orientação do 2º trimestre persistirem ou a demanda por viagens diminuir, o suposto múltiplo 'mínimo de uma década' corre o risco de uma rápida reavaliação para baixo à medida que os ventos contrários do CAC se intensificam e os efeitos de rede se mostram mais fracos do que o modelado.