Um Motivo de US$ 25 Bilhões para Comprar Ações da ARM Agora

A empresa britânica de design de chips Arm Holdings plc (ARM) está repentinamente dando a Wall Street muito o que falar, e por um bom motivo. No início desta semana, o CEO Rene Haas apresentou o primeiro chip próprio da empresa, o Arm AGI CPU, construído especificamente para data centers de inteligência artificial (AI). Projetado para a próxima onda de cargas de trabalho de AI agentic, espera-se que o chip ofereça mais de 2x de desempenho por rack em comparação com as plataformas x86 tradicionais. É um movimento ousado que sinaliza que a Arm não está mais satisfeita em ficar nos bastidores.
Até agora, o modelo da Arm tem sido simples, mas poderoso, licenciando seus conjuntos de instruções para alguns dos maiores fabricantes de chips do mundo e coletando royalties em cada processador construído com seus designs. Mas essa mudança marca um ponto de virada importante. Ao entrar em seu próprio silício, a Arm agora está entrando em competição direta com seus próprios clientes, muitos dos quais têm dependido de sua arquitetura por muito tempo. Analistas e investidores já estão fervilhando de otimismo, vendo isso como um potencial divisor de águas para a empresa.
De fato, o que torna a história ainda mais emocionante é a visão de longo prazo da gestão. O CEO projetou uma receita anual impressionante de US$ 25 bilhões até 2031, mais de seis vezes seus níveis de 2025, e espera cerca de US$ 15 bilhões apenas com o novo negócio de CPU. A empresa está mirando em aproximadamente 15% do mercado de US$ 100 bilhões de CPU de servidor e espera começar a gerar cerca de US$ 1 bilhão em receita em 2027 e 2028. Com projeções tão ambiciosas, os investidores podem querer manter essa ação de chip em seu radar agora.
Sobre as Ações da Arm
Desde sua fundação em 1990, a Arm Holdings trilhou um caminho muito diferente da maioria das empresas de chips, e é isso que a tornou tão poderosa. Em vez de construir semicondutores, a Arm se concentra em projetar a arquitetura central que diz aos chips como funcionar. Esses designs silenciosamente se encontram no coração de bilhões de dispositivos, desde smartphones do dia a dia até sistemas de computação de ponta, tornando a Arm uma camada fundamental do mundo digital.
A Arm licencia sua tecnologia para uma ampla rede de parceiros, incluindo fabricantes de dispositivos, empresas de nuvem e designers de chips. Esses parceiros usam os projetos da Arm para construir seus próprios processadores, pagando taxas iniciais e royalties contínuos em cada chip enviado. Essa estrutura permite que a Arm se beneficie da enorme demanda global sem o pesado investimento de capital necessário para operar fábricas de fabricação. Mas a história está começando a evoluir.
Embora os smartphones tenham historicamente impulsionado a maior parte de sua receita, a Arm está se expandindo rapidamente para áreas como data centers, tecnologia automotiva, eletrônicos de consumo e aplicações focadas em AI. Agora, com o lançamento de seu primeiro processador próprio, o Arm AGI CPU, a empresa está dando um passo além de seu papel tradicional. Ela não está apenas permitindo o futuro da computação. A empresa está começando a construir uma presença mais direta dentro dele, especialmente no cenário de AI em rápido crescimento.
O entusiasmo em torno da Arm está claramente aparecendo em suas ações. Com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 166 bilhões, as ações saltaram quase 19,24% apenas nos últimos cinco dias, à medida que os investidores se juntam após o mais recente anúncio de chip. E não é apenas um pico de curto prazo. Em 2026 até agora, as ações da Arm estão em alta forte de 41,62%, superando facilmente o índice S&P 500 ($SPX), que está em baixa de 5,38% no ano até o momento (YTD). É um sinal claro de que os investidores estão apostando alto na história em evolução da Arm e em seu papel crescente na explosão de AI.
Visão Geral dos Resultados da Arm no 3º Trimestre
A Arm apresentou um bom desempenho em seu terceiro trimestre fiscal de 2026, e os números mostram claramente que a empresa está ganhando força séria em AI e data centers. Para o trimestre divulgado em 4 de fevereiro, a Arm apresentou receita recorde de US$ 1,24 bilhão, um aumento de 26% ano a ano (YoY), marcando seu quarto trimestre consecutivo acima da marca de US$ 1 bilhão. Ela também ultrapassou a estimativa de US$ 1,23 bilhão da Wall Street. Uma grande parte dessa força veio da receita de royalties, que saltou 27% para um recorde de US$ 737 milhões, mostrando que sua tecnologia está sendo amplamente adotada.
O que realmente está impulsionando esse crescimento é a mudança para tecnologias de maior valor agregado, como Armv9 e seus Compute Subsystems (CSS), juntamente com uma pegada crescente em data centers. O CSS, introduzido há cerca de dois anos e meio, está se revelando uma grande vitória. A gestão observou que a demanda tem sido maior do que o esperado, com a Arm adicionando duas novas licenças de CSS no trimestre para dispositivos de AI de borda, como smartphones e tablets, elevando o total para 21 licenças em 12 empresas.
A adoção já está se traduzindo em produtos reais, com cinco clientes agora enviando chips baseados em CSS, incluindo dois em plataformas de segunda geração. Ainda mais revelador, os quatro principais fornecedores de smartphones Android estão agora usando CSS. No front de licenciamento, a receita aumentou 25% para US$ 505 milhões, impulsionada pelo tempo e tamanho de vários acordos de alto valor, bem como pelas contribuições do backlog.
A perspectiva futura parece igualmente sólida. O valor anualizado do contrato da Arm (ACV) aumentou 28% para US$ 1,62 bilhão, indicando uma forte demanda futura. Além disso, os ganhos ficaram melhores do que o esperado, com EPS não GAAP de US$ 0,43, superando a estimativa de US$ 0,41 e melhorando em relação aos US$ 0,39 do ano passado. A empresa encerrou o trimestre com um balanço patrimonial saudável de US$ 3,54 bilhões em dinheiro e investimentos de curto prazo, mantendo seu balanço patrimonial em ótima forma.
Olhando para o futuro, a Arm espera que o impulso continue, prevendo cerca de US$ 1,47 bilhão em receita para o 4º trimestre (mais ou menos US$ 50 milhões) e EPS ajustado entre US$ 0,54 e US$ 0,62, à medida que continua a surfar na onda de crescimento impulsionado por AI.
Como os Analistas Estão Avaliando as Ações da Arm?
Os analistas estão claramente animados com o novo chip da Arm, mas também estão de olho nos riscos. Por exemplo, a RBC Capital Markets observa que, embora a mudança da Arm para seus próprios chips possa desbloquear um forte crescimento de longo prazo, isso pode pressionar as margens, já que a fabricação de chips é muito menos lucrativa do que seu tradicional negócio de IP. Há também o desafio adicional de competir com seus próprios clientes.
Ainda assim, o impulso de curto prazo parece forte, impulsionado pela crescente demanda por AI agentic, maior participação em data centers e preços mais altos de CSS e Armv9. Enquanto isso, a Morgan Stanley destaca o foco da Arm na computação com eficiência energética como uma grande vantagem. O novo CPU AGI é projetado para oferecer alto desempenho com menor consumo de energia, algo que grandes players como Meta (META) e OpenAI estão procurando ativamente.
Em vez de substituir os chips da Nvidia (NVDA), os CPUs da Arm podem complementá-los, ajudando a otimizar o uso de energia e os custos totais em sistemas de AI. A empresa também acredita que a Arm pode precificar seus chips de forma competitiva em relação à Intel (INTC) e à Advanced Micro Devices (AMD). Alguns analistas são ainda mais otimistas.
A Evercore ISI compara a Arm hoje com a Nvidia há uma década, dizendo que seus CPUs são perfeitamente adequados para a crescente onda de cargas de trabalho de AI agentic. A empresa acredita que a Arm está se tornando rapidamente a escolha de CPU de AI preferida para hyperscalers, com o mercado de CPU de servidor esperado para crescer para US$ 100 bilhões até 2031.
Adicionando ao otimismo, a Citigroup chama essa mudança para chips de a maior mudança estratégica na história da Arm, observando fortes parcerias, um lançamento completo de produtos e metas financeiras ambiciosas que superaram até mesmo as expectativas mais otimistas.
No geral, o sentimento da Wall Street em torno da Arm permanece firmemente do lado otimista. A ação possui uma classificação “Moderada Compra” por consenso, mas a divisão conta uma história mais forte. Dos 30 analistas, 20 recomendam “Compra Forte”, dois sugerem “Compra Moderada”, sete estão em “Manter” e apenas um tem uma classificação “Venda Forte”.
E esse otimismo se reflete nas metas de preço. A média de US$ 166,12 sugere um aumento de 7,3% em relação aos níveis atuais, enquanto a estimativa mais otimista de US$ 227 aponta para um potencial de alta de aproximadamente 46,6% a partir de agora, mostrando que as expectativas são altas para a trajetória de crescimento da Arm.
Na data de publicação, Anushka Mukherji não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com