Por Maksym Misichenko · The Guardian ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O painel concorda em geral que a candidatura de Steyer e a potencial iniciativa de imposto sobre a riqueza representam riscos significativos para a estabilidade fiscal da Califórnia e o sentimento do investidor. Embora o imposto sobre a riqueza possa não ser aprovado devido a desafios políticos e legais, o processo pode levar à fuga de capitais, aumento do custo de capital e incerteza regulatória, potencialmente afastando o capital de risco de longo prazo e pressionando o financiamento de moradia e infraestrutura.
Risco: Institucionalização da instabilidade fiscal por meio da democracia direta, criando um ambiente regulatório permanente e imprevisível que assusta o capital de risco de longo prazo.
Oportunidade: Nenhum identificado
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Tom Steyer construiu sua campanha para governador da Califórnia em torno da acessibilidade – e do aumento de impostos sobre os ultra-ricos.
É talvez uma mensagem incomum para um candidato com um patrimônio líquido estimado em 2,4 bilhões de dólares. Mas o fundador de um fundo de hedge, que se tornou ativista climático e doador liberal de grandes somas, está se apresentando como um tipo diferente de bilionário: um que quer que pessoas como ele paguem muito mais em impostos.
À medida que as cédulas de voto antecipado começam a chegar para as eleições primárias de 2 de junho, Steyer – um dos principais candidatos na disputa incerta – está correndo para convencer os californianos de que sua candidatura de "eleger o cara bilionário para comer os ricos" não é uma contradição.
“As pessoas são muito céticas em relação aos bilionários”, disse Steyer, usando um boné de beisebol bege com as palavras “traidor de classe” bordadas, a um pequeno grupo de repórteres em um evento de campanha em East LA na quarta-feira. “Eu sou cético em relação aos bilionários porque vimos tantos bilionários sendo egoístas e arrogantes.”
A campanha de Steyer chega em um momento particularmente explosivo na política dos EUA, moldado por um aumento do populismo anti-elite, desigualdade de renda crescente e suspeita crescente do poder dos bilionários em ambos os partidos.
Uma pesquisa conduzida no ano passado pela Harris Poll descobriu que a parcela de americanos que disse que bilionários ameaçam a democracia americana aumentou para 53%, um aumento de 7 pontos em relação a 2024. Ao mesmo tempo, quase oito em cada dez entrevistados disseram que eram mais propensos a apoiar um bilionário que “desafia sistemas injustos”.
Desde o retorno de Donald Trump ao cargo, milhões se reuniram para ouvir o senador Bernie Sanders exacerbar a classe superior em sua turnê de todo o país “Combatendo a Oligarquia”. Em Nova York, o novo prefeito socialista democrata da cidade, Zohran Mamdani, celebrou o dia do imposto filmando um vídeo em frente ao penthouse de 238 milhões de dólares do bilionário Ken Griffin para promover uma proposta de imposto sobre segundas casas de luxo. No início deste mês, protestos eclodiram sobre o envolvimento do fundador da Amazon, Jeff Bezos, no Baile de Gala do Met deste ano.
“Você não pode ganhar um bilhão de dólares”, disse a representante Alexandria Ocasio-Cortez de Nova York em uma entrevista em podcast no início deste mês, desencadeando um debate acalorado.
O sentimento anti-ricos é especialmente pronunciado no Golden State, que possui a quarta maior economia do mundo e mais bilionários do que qualquer outro estado dos EUA. No entanto, a Califórnia enfrenta uma profunda crise de acessibilidade, deixando muitos eleitores procurando um governador que faça mais do que enfrentar o bilionário na Casa Branca.
Eles querem alguém que “subverta o sistema”, disse Lorena Gonzalez, presidente da poderosa Federação Estadual de Sindicatos do Trabalho da Califórnia.
Uma década após Trump, um magnata imobiliário bilionário, os democratas veem uma chance de reconstruir sua coalizão desgastada e reconquistar os eleitores espremidos pelo aumento do custo do aluguel, serviços públicos e mantimentos. À frente das eleições de meio de mandato de novembro, os democratas estão atacando Trump por sua proximidade com os bilionários do Vale do Silício e por sua preocupação em construir um salão de baile na Casa Branca, evidência, dizem eles, de que o partido do presidente abandonou os eleitores da classe trabalhadora em favor de uma nova oligarquia da era dourada.
“Não há dúvidas de que pensamos que os trabalhadores representam melhor os trabalhadores”, disse Gonzalez, cujo sindicato emitiu um endosso multi-candidato a Steyer, a ex-congressista Katie Porter e o ex-prefeito de Los Angeles Antonio Villaraigosa. Mas, ela continuou, “se houver um bilionário que disser: ‘Eu vou enfrentar todo este sistema, caramba, vamos ver’.”
Steyer não é o único democrata testando o apetite do partido por um populista do 1%. Em Illinois, o governador JB Pritzker, um herdeiro da família Pritzker que fundou a rede de hotéis Hyatt, está concorrendo a um terceiro mandato – e amplamente acredita-se que esteja considerando uma candidatura presidencial em 2028.
Outros progressistas ricos incluem Saikat Chakrabarti, um centimilionário empreendedor de tecnologia e ex-chefe de gabinete de Ocasio-Cortez que está autofinanciando sua candidatura anti-establishment para suceder a aposentada ex-presidente da Câmara Nancy Pelosi em San Francisco.
Democratas ricos não são um fenômeno novo. Desde as raízes patricinhas de Franklin Roosevelt até a vasta fortuna familiar de John F Kennedy, o partido tem um histórico de elevar líderes políticos ricos que enquadraram seu privilégio como uma responsabilidade de servir ao público. Como Cas Mudde, um importante estudioso de populismo, observou por e-mail, “os socialistas há muito são liderados por ‘traidores de classe’ (por exemplo, Friedrich Engels) ou apoiaram políticos e intelectuais ricos (por exemplo, Bernie Sanders e Noam Chomsky)”.
Em San Francisco, progressista, o prefeito Daniel Lurie, um democrata moderado e herdeiro da fortuna Levi Strauss, governa com um estilo tecnocrático reminiscente de Mike Bloomberg, o bilionário que serviu por três mandatos como prefeito de Nova York – e os moradores adoram. Uma pesquisa recente mostrou 74% de aprovação de seu desempenho.
Em todo o país, no entanto, os democratas estão confrontando uma crescente reação anti-establishment, com a base do partido, ainda fervendo pelas perdas do partido em 2024 para Trump, abraçando o populismo econômico de candidatos como o fazendeiro de ostras Graham Platner em Maine e o seminarista James Talarico no Texas.
Em meio a um mercado de trabalho volátil e inflação crescente, os eleitores querem líderes que entendam suas lutas econômicas. Na Califórnia, com o custo de vida mais alto da nação e os preços da gasolina ultrapassando 6 dólares por galão em meio à guerra do Irã, essa demanda é particularmente urgente.
Talvez seja então um sinal dos tempos que, se Steyer avançar para a eleição geral de novembro, os californianos provavelmente terão a chance de eleger um bilionário para governador e impor um imposto sobre a riqueza inédito sobre os residentes mais ricos do estado. Steyer disse que votaria no chamado “imposto do bilionário” que irritou alguns dos mais ricos líderes de tecnologia do estado.
Isso, em parte, ajudou Steyer a consolidar o apoio entre os progressistas do estado, incluindo o representante Ro Khanna, cujo distrito com sede no Vale do Silício é o mais rico do país. Ele também ganhou o endosso, um tanto relutante, dos Socialistas Democráticos da Califórnia (DSA) da América, que escreveu que Steyer era “de alguma forma” o candidato mais progressista na corrida “apesar de ser um bilionário” que ganhou sua riqueza com a “exploração da classe trabalhadora”.
Na corrida para governador, os democratas brevemente temeram um cenário de exclusão, no qual dois republicanos avançariam para a eleição geral – uma peculiaridade do sistema primário não partidário do estado. Pesquisando o campo de aspirantes democratas, muitos à esquerda viram poucas opções melhores.
“Acreditamos fundamentalmente que bilionários são uma falha de política”, disse Joseph Geevarghese, diretor executivo da Our Revolution, fundada por Bernie Sanders, cujo endosso ajudou a cimentar Steyer como o principal progressista na corrida. “Mas neste caso, ele é a pessoa mais alinhada com nossos valores.”
Os gastos de Steyer superaram os de seus rivais. Desde o lançamento de sua campanha há sete meses, ele gastou mais de 132 milhões de dólares – e contando – de seu próprio dinheiro para saturar as ondas de rádio da Califórnia e pagar influenciadores de mídia social, alguns dos quais não divulgaram os pagamentos.
Seus oponentes tentaram fazer com que sua acumulação de riqueza fosse uma vulnerabilidade. Em um debate no mês passado, Porter, uma das rivais democratas de Steyer para governador, o atacou pelos investimentos feitos pelo fundo de hedge que ele fundou e se afastou em 2012. Steyer, ela disse, era um “bilionário que ficou rico com poluidores e prisões do ICE e agora está usando esse dinheiro para financiar esta eleição”.
Financiando sua própria campanha, Steyer rebate que “não pode ser comprado” – um eco do apelo de Trump em 2016, quando ele retratou seus rivais republicanos como endividados a um sistema político corrupto. Na campanha, Steyer lembra aos eleitores que, embora seja o único bilionário na cédula do estado, ele “não é o único bilionário nesta corrida”, apontando para as corporações e os executivos de tecnologia que estão gastando contra sua campanha.
“Se os professores, enfermeiros, trabalhadores de cafeteria, trabalhadores de hotéis e pessoas que trabalham em escolas se levantarem por mim, esse é o meu time”, disse Steyer em East LA. “Se o povo trabalhador deste estado entender que estou 100% a favor deles, então eu fiz o meu trabalho.”
Autofinanciadores têm um longo histórico de perdas, como Steyer sabe pessoalmente depois de uma campanha malsucedida para a Casa Branca em 2020. Bloomberg também concorreu à presidência naquele ano, gastando 1 bilhão de dólares e vencendo apenas uma disputa primária: o caucus democrata em Samoa Americana.
“Se você tiver uma vasta quantidade de riqueza pessoal, você terá superado um dos maiores obstáculos que os candidatos geralmente se preocupam, que é: como vou financiar minha campanha?” disse Michael Beckel, diretor de reforma de dinheiro e política do Issue One, um grupo de defesa política bipartidário. “Mas, no final das contas... os eleitores também devem gostar da plataforma e das ideias de um político.”
No evento de campanha de Steyer na quarta-feira à noite – uma parada em sua turnê “Uma Califórnia que Você Pode Arcar” com tacos “gratuitos” e pintura facial – havia sinais de que seu discurso “taxe-me mais” estava ressoando.
“Sinceramente, se leva um bilionário que quer ser taxado mais e quer usar esse dinheiro para ajudar as pessoas, então, neste ponto, ele é o nosso cara”, disse Duane Paul Murphy, um homem de 30 anos que mora no Vale de San Fernando.
Carla Ramirez, 66 anos, que veio do Antelope Valley com seu marido, gostou muito do que ouviu Steyer dizer. Profundamente alarmada com a concentração de riqueza na América, ela quer que o próximo governador do estado adote mudanças ousadas, como aquelas que ela vê Mamdani colocando em prática como prefeito de Nova York.
“Agora, nosso país é governado por bilionários”, Ramirez suspirou. No final da noite, ela ainda não tinha certeza – pelo menos não ainda – se a Califórnia deveria ser governada por um, também.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"O surgimento de candidatos populistas autofinanciados sinaliza uma mudança em direção à volatilidade fiscal que ameaça a base tributária de longo prazo de estados de alto custo como a Califórnia."
A candidatura de Steyer representa uma mudança para a 'tecnocracia populista'—uma estratégia onde os ricos alavancam seu próprio capital para contornar as restrições de arrecadação institucional, efetivamente comoditizando a disrupção política. Embora o artigo enquadre isso como uma cruzada moral, a realidade do mercado é que a estabilidade fiscal da Califórnia é cada vez mais frágil. Um imposto sobre a riqueza em nível estadual, se implementado com sucesso, provavelmente desencadearia uma fuga significativa de capitais entre a demografia de alta renda líquida que atualmente ancora a base de imposto de renda do estado. Para os investidores, isso cria um risco binário: ou uma mudança política populista que aumenta o custo de fazer negócios no Golden State, ou uma campanha performática que não consegue mover a agulha na acessibilidade estrutural, deixando o status quo de altos impostos e altos custos intacto.
O argumento mais forte contra isso é que o imposto sobre a riqueza de Steyer é provavelmente inconstitucional sob a lei atual da Califórnia, o que significa que toda a sua plataforma é um exercício retórico que nunca impactará os balanços corporativos ou pessoais reais.
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"A campanha de Steyer confunde sentimento anti-bilionário com eficácia de política anti-bilionário; um imposto sobre a riqueza que desencadeia a realocação de fundadores pode quebrar a base de receita da Califórnia mais rápido do que a aumenta."
O artigo enquadra a candidatura de Steyer como um avanço populista, mas confunde o sentimento do eleitor com a viabilidade eleitoral real. Sim, 53% dos americanos dizem que os bilionários ameaçam a democracia – no entanto, os eleitores consistentemente rejeitam candidatos autofinanciados (Bloomberg gastou US$ 1 bilhão, venceu na Samoa Americana). Os US$ 132 milhões gastos por Steyer em sete meses são ruído se os californianos o considerarem inautêntico. O risco real: se ele vencer, um imposto sobre a riqueza for aprovado e os fundadores de tecnologia (já se mudando para o Texas, Flórida) acelerarem o êxodo, encolhendo a base tributária da Califórnia. O artigo celebra o sentimento anti-bilionário sem examinar se a taxação de bilionários realmente financia a acessibilidade ou apenas impulsiona a fuga de capitais.
O autofinanciamento de Steyer o isola da captura de doadores de uma forma que os políticos tradicionais não conseguem igualar, e a concentração de riqueza da Califórnia é tão extrema que mesmo a conformidade parcial com impostos de indivíduos de altíssima renda líquida poderia financiar materialmente moradia/transporte – o ceticismo do artigo sobre a implementação ignora que ele não está propondo confisco, apenas taxas marginais mais altas.
"A retórica em torno de um imposto sobre a riqueza de bilionários na Califórnia é mais sobre sinalização e arrecadação de fundos do que sobre entrega de políticas duradouras, e o risco real é o fracasso da política, a escassez de receita e a realocação de capital que podem prejudicar as avaliações de tecnologia."
Este artigo sinaliza uma narrativa anti-elite crescente na política da Califórnia, com Steyer se posicionando como um bilionário "me taxe mais". A advertência mais forte é que os impostos sobre a riqueza são politicamente frágeis: eles exigem coalizões amplas, arriscam desafios legais e sua receita é altamente incerta se a base tributária encolher ou o capital se relocar. A peça ignora a viabilidade: um governador não pode aprovar impostos sobre a riqueza unilateralmente; aprovação legislativa, restrições constitucionais e complexidade administrativa importam. Além disso, uma inclinação populista pode ser mais sobre mobilizar a base do que entregar políticas duradouras, e pode prejudicar o sentimento do investidor na economia de tecnologia da Califórnia se o capital migrar ou os custos de financiamento aumentarem.
Mesmo que os impostos sobre a riqueza ganhem força, a política está longe de ser garantida de aprovação; tribunais ou legisladores podem bloqueá-la, e a receita pode decepcionar, tornando o lema de Steyer uma vitória eleitoral, não uma solução fiscal.
"A verdadeira ameaça de Steyer é usar iniciativas de lei autofinanciadas para contornar a legislatura, criando instabilidade regulatória permanente que afasta o capital de longo prazo."
Claude, seu foco na viabilidade eleitoral perde a mudança estrutural: Steyer não precisa vencer para ter sucesso. Ao financiar diretamente o processo de iniciativa de lei, ele pode contornar totalmente a legislatura, forçando a política tributária por meio de referendo. Esta é a 'tecnocracia populista' que Gemini mencionou, mas com uma ponta mais afiada. O verdadeiro perigo não é apenas a fuga de capitais; é a institucionalização da instabilidade fiscal por meio da democracia direta, criando um ambiente regulatório permanente e imprevisível que assusta o capital de risco de longo prazo.
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"Iniciativas de lei são restritivas, não libertadoras – a rejeição do eleitor é o verdadeiro freio ao imposto sobre a riqueza de Steyer, não o impasse legislativo."
O contorno da iniciativa de lei por Gemini é real, mas exagera a ameaça. O processo de referendo da Califórnia requer 997 mil assinaturas e aprovação do eleitor – não unilateral. O financiamento de Steyer para a coleta de assinaturas não garante a aprovação; a reação à Proposição 13 mostra que os eleitores rejeitam impostos sobre a riqueza mesmo quando enquadrados como progressistas. O risco estrutural não é a instabilidade fiscal de um imposto; é que iniciativas de lei repetidas (sejam de Steyer ou de outros) criam um descompasso regulatório. Mas esse é um problema de governança, não um problema específico de Steyer.
"A incerteza política impulsionada por iniciativas de lei aumenta o prêmio de risco sobre investimentos em tecnologia da Califórnia e deprime o financiamento de longo prazo, independentemente da aprovação do imposto sobre a riqueza."
Gemini aponta o risco da democracia direta como um desestabilizador fiscal, mas as maiores alavancas para os investidores podem ser a reação do mercado à incerteza política em vez da fuga imediata de capitais. Iniciativas de lei, independentemente da aprovação, introduzem risco de tempo e aumentam o custo de capital para a tecnologia da Califórnia. Mesmo que os impostos sobre a riqueza falhem ou passem por pouco, a trajetória tributária e a ambiguidade de execução podem elevar as taxas de desconto, restringir o financiamento de longo prazo e pressionar o financiamento de moradia/infraestrutura nas exposições da Califórnia dos fundos.
O painel concorda em geral que a candidatura de Steyer e a potencial iniciativa de imposto sobre a riqueza representam riscos significativos para a estabilidade fiscal da Califórnia e o sentimento do investidor. Embora o imposto sobre a riqueza possa não ser aprovado devido a desafios políticos e legais, o processo pode levar à fuga de capitais, aumento do custo de capital e incerteza regulatória, potencialmente afastando o capital de risco de longo prazo e pressionando o financiamento de moradia e infraestrutura.
Nenhum identificado
Institucionalização da instabilidade fiscal por meio da democracia direta, criando um ambiente regulatório permanente e imprevisível que assusta o capital de risco de longo prazo.