Alibaba Acaba de Lançar Novos Modelos de IA para Videogames. Isso Torna as Ações da BABA uma Compra?

A gigante do comércio eletrônico Alibaba Group Holding Limited (BABA) expandiu-se além do varejo online para se tornar um grande player em inteligência artificial (IA), infraestrutura de dados e inovação digital. Essencialmente, a empresa está gastando muito para ser uma líder na corrida da IA. Nesse esforço, lançou um novo modelo de IA para o desenvolvimento de jogos de vídeo.

O “Happy Oyster” é um “modelo de mundo” que pode gerar vídeos de simulação 3D do mundo real. Isso também coloca a Alibaba em competição direta com a gigante dos jogos Tencent Holdings Limited (TCEHY). A Alibaba explicou que, ao contrário das ferramentas convencionais de vídeo de IA que exigem um prompt, então renderizam e, finalmente, geram um clipe, o Happy Oyster ouve e responde continuamente, com a cena se adaptando em tempo real e evoluindo à medida que avança.

Este modelo surgiu do “Alibaba Token Hub”, que é uma nova unidade que consolida sua pesquisa de IA (incluindo a família de modelos de linguagem grandes Qwen), aplicativos voltados para o consumidor e produtos de IA relacionados sob a liderança do CEO Eddie Wu.

Este novo lançamento do modelo torna as ações da Alibaba um “Buy” agora?

Como está indo a Alibaba?

A empresa de tecnologia chinesa líder Alibaba Group opera uma das maiores plataformas de comércio eletrônico do mundo. A plataforma da empresa conecta compradores, vendedores, empresas e prestadores de serviços por meio de uma ampla gama de plataformas digitais. Com sede em Causeway Bay, Hong Kong, possui uma capitalização de mercado massiva de US$ 330,87 bilhões.

As ações da Alibaba ganharam 29,52% nos últimos 52 semanas, mas este ano caíram 3,8%. Os investidores parecem preocupados com os lucros de curto prazo da empresa, mesmo que ela continue a investir em IA e nuvem e se mantenha à frente da concorrência no espaço de comércio eletrônico chinês. As ações da Alibaba atingiram uma alta de 52 semanas de US$ 192,67 em outubro de 2025, mas estão em baixa de 26,8% em relação a esse nível.

Seu RSI de 14 dias de 63,73 mostra que a ação, apesar da recente venda, está mais perto do território de sobrecompra do que do território de sobrevenda. Em uma base ajustada prospectivamente, o índice preço/lucro da Alibaba de 24,87 vezes é maior do que a média do setor de 17,21 vezes.

A Alibaba Reportou Crescimento da Receita, mas Queda do Lucro em Gastos com IA e Quick‑Commerce

Para o trimestre de dezembro, a receita da Alibaba aumentou modestamente em 2% ano a ano (YoY) para RMB 284,84 bilhões (US$ 41,76 bilhões em taxas de câmbio atuais). No entanto, isso ficou aquém dos RMB 290,70 bilhões (US$ 42,62 bilhões) que os analistas da rua esperavam (de acordo com dados compilados pelo London Stock Exchange Group).

A empresa reconheceu uma melhora na economia de escala de seu negócio de quick commerce e um aumento no valor médio do pedido mês a mês durante o trimestre. A contagem mensal de clientes ativos em seu aplicativo Taobao cresceu em dígitos duplos, impulsionada pela “crescente participação na mente” e pelo aumento da escala de sua unidade de quick commerce.

No entanto, o maior destaque foi o negócio de IA e nuvem da Alibaba, este último que continua a apresentar um crescimento acelerado, enquanto seus produtos relacionados à IA registraram um décimo trimestre consecutivo de crescimento de receita em dígitos triplos.

Por outro lado, os custos pesaram sobre a lucratividade da Alibaba. Devido a despesas com quick commerce, experiências do usuário e tecnologia, a renda da empresa de operações diminuiu 74% YoY para RMB 10,65 bilhões (US$ 1,56 bilhão), enquanto seu EBITA ajustado diminuiu 57% em relação ao período do ano anterior para RMB 23,40 bilhões (US$ 3,43 bilhões).

Para o ano fiscal encerrado em março, os analistas de Wall Street esperam que o EPS da empresa seja de US$ 4,39, indicando uma diminuição de 46,9% YoY, seguida por um crescimento de 46,5% para US$ 6,43 no ano fiscal em andamento.

O Que os Analistas Pensam Sobre as Ações da Alibaba?

Este mês, os analistas da Barclays mantiveram uma classificação “Overweight” em alta para as ações da Alibaba, mas reduziram a meta de preço de US$ 190 para US$ 186. No entanto, esse corte de meta não foi baseado em nenhuma preocupação iminente; foi uma reavaliação disciplinada. Os analistas da Barclays ainda acreditam que os investimentos acelerados da Alibaba são necessários para ser dominante no espaço da IA.

Após os resultados do Q3 da Alibaba ficarem abaixo das expectativas, os analistas da Susquehanna mantiveram uma classificação “Positiva” para a ação, mas reduziram a meta de preço de US$ 190 para US$ 170. Os analistas da Susquehanna veem a lucratividade sendo pressionada por seus investimentos crescentes, especialmente em IA. No entanto, eles também consideram a Alibaba ter uma posição sólida nos mercados chinês de comércio eletrônico, nuvem e IA, o que sublinha o seu crescimento a longo prazo.

A Alibaba está ganhando elogios na Wall Street, com os analistas lhe concedendo uma classificação geral de “Strong Buy”. Dos 25 analistas que classificam a ação, 19 deram a ela uma classificação de “Strong Buy”, um “Moderate Buy” e cinco uma “Hold”. A meta de preço de consenso de US$ 182,33 representa um upside de 29,3% em relação aos níveis atuais. Além disso, a meta de preço mais alta da Street de US$ 206,10 implica um upside de 46,16%.

Principais Conclusões

Os gastos da Alibaba com IA + Nuvem, embora criem pressões de margem de curto prazo, podem ser um importante motor de crescimento a longo prazo. A empresa prometeu bilhões de dólares em investimentos à medida que tenta fazer a transição de um gigante principalmente de varejo na internet para um líder em IA (como tem acontecido com grandes nomes de tecnologia). Tem como alvo ambicioso quintuplicar a receita anual de nuvem e IA para US$ 100 bilhões em cinco anos, enquanto supostamente começou a recuperar investimentos em IA em seu negócio de comércio eletrônico. Portanto, pode ser sensato considerar a Alibaba como uma “Compra” agora.

Na data da publicação, Anushka Dutta não tinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com