BABA Alibaba Group Holding Limited American Depositary Shares each representing eight Ordinary share
NYSE · Retail · Ver em SEC EDGAR ↗ fechar Out 2, 2026 10-K/10-Q Mai 20, 2026BABA Instantâneo da Ação Preço, capitalização de mercado, P/E, EPS, ROE, dívida/patrimônio, intervalo de 52 semanas
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Sobre Alibaba Group Holding Limited American Depositary Shares each representing eight Ordinary share Visão geral da empresa da Wikipedia
Alibaba Group (em português, 'Grupo Alibaba') é um grupo de empresas de propriedade privada, com sede em Hangzhou, China, cujos negócios são baseados em e-commerce, pela Internet, e incluem sites de business-to-business, vendas no varejo e pagamentos online, um motor de busca para compras e serviços de computação na nuvem.
Seu fundador, Jack Ma, é o maior investidor individual do Grupo. Com 9% das ações transformou o site num colosso mundial, maior que as potências americanas HP e eBay. Hoje, com 250 milhões de compradores ativos na China, é responsável por 60% do volume de entregas no país.
Em 2017, a marca Alibaba foi eleita a terceira marca chinesa com maior presença global, segundo o ranking BrandZ, atrás apenas da Lenovo (1.º lugar) e Huawei.
História
A empresa começou em 1999 com o site web Alibaba.com, com um serviço business-to-business para conectar os fabricantes chineses com compradores estrangeiros. Seu portal consumer-to-consumer Taobao, semelhante ao eBay, apresenta cerca de um bilhão de produtos e é um dos 20 sites mais visitados no mundo. Os sites do Alibaba Group representam mais de sessenta por cento da parcela de entregas na China. A empresa foi fundada no quarto de um apartamento de Jack Ma.
O Alipay, um serviço de depósito de pagamento online, é responsável por cerca da metade de todas as transações de pagamento online na China. A grande maioria desses pagamentos ocorre usando os serviços do Alibaba. A partir de 25 de setembro de 2013, a empresa esteve em busca de uma oferta pública inicial de ações nos Estados Unidos, depois que um acordo não pôde ser alcançado com reguladores de Hong Kong. Em 2012, dois sites do Alibaba juntos movimentaram cerca de 170 bilhões de dólares em vendas, mais do que os concorrentes eBay e Amazon.com, juntos. A empresa atua principalmente na República Popular da China, e em março de 2013 foi estimado pela revista The Economist, uma avaliação de 55 bilhões para mais de 120 bilhões de dólares.
Em setembro de 2014, a empresa estreou na Bolsa de Valores de Nova Iorque.
Em 2 de julho de 2018, Alibaba assinou parceria com o grupo francês Bollore. A aliança abrange serviços de computação em nuvem, energia limpa, logística e outras áreas como novas tecnologias digitais e inovação.
Principais sites do grupo
Alibaba - B2B por atacado internacional.
AliExpress - atacado e varejo para pessoas físicas e empresas internacionais.
Taobao - atacado e varejo para pessoas físicas e empresas na China.
Fonte: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Ver na Wikipedia ↗
Desempenho de 10 Anos Tendências de receita, lucro líquido, margens e EPS
Avaliação Rácios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — a ação está cara ou barata?
| Métrica | Tendência de 5 anos | BABA | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 19.2média 5A ≈25.8 | ≈25.8 | · | · | |
| P/S | 1.9média 5A ≈2.3 | ≈2.3 | · | · | |
| P/B | 1.9média 5A ≈2.1 | ≈2.1 | · | · | |
| Price / Cash Flow (Preço / Fluxo de Caixa) | 25.8média 5A ≈16.0 | ≈16.0 | · | · | |
| Price / Tangible Book (Preço / Valor Patrimonial Tangível) | 2.5média 5A ≈3.0 | ≈3.0 | · | · |
A mediana dos pares é calculada em uma base padronizada por métrica e pode não corresponder sempre à base TTM/MRQ mostrada para esta ação.
Lucratividade Margens bruta, operacional e líquida; ROE, ROA, ROIC
| Métrica | Tendência de 5 anos | BABA | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Margem Operacional) | 4.9%média 5A ≈10.2% | ≈10.2% | · | · | |
| EBITDA Margin (Margem EBITDA) | 8.3%média 5A ≈13.0% | ≈13.0% | · | · | |
| Pretax Margin (Margem de Impostos Pré-Tributação) | 12.6%média 5A ≈11.3% | ≈11.3% | · | · | |
| Net Profit Margin (Margem de Lucro Líquido) | 10.1%média 5A ≈9.5% | ≈9.5% | · | · | |
| ROA | 5.6%média 5A ≈5.1% | ≈5.1% | · | · | |
| ROE | 10.0%média 5A ≈9.0% | ≈9.0% | · | · | |
| ROIC | 3.6%média 5A ≈7.1% | ≈7.1% | · | · |
Saúde financeira Dívida, liquidez, solvência — força do balanço patrimonial
| Métrica | Tendência de 5 anos | BABA | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio (Índice de liquidez corrente) | 1.3média 5A ≈1.6 | ≈1.6 | · | · | |
| Quick Ratio (Índice de Liquidez Seca) | 0.7média 5A ≈0.6 | ≈0.6 | · | · | |
| Interest Coverage (Cobertura de Juros) | 5.1média 5A ≈13.0 | ≈13.0 | · | · |
Crescimento Crescimento da receita, EPS e lucro líquido: YoY, CAGR 3 anos, CAGR 5 anos
Ainda não há dados fundamentais suficientes para calcular este grupo de proporções.
Eficiência de Capital Giro de ativos, giro de estoques, giro de contas a receber
| Métrica | Tendência de 5 anos | BABA | média 5A | Mediana de Pares | Veredito |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Giro do Ativo) | 0.6média 5A ≈0.5 | ≈0.5 | · | · | |
| Receivables Turnover (Giro de Contas a Receber) | 30.5média 5A ≈29.6 | ≈29.6 | · | · | |
| Revenue / Employee (Receita anual ÷ funcionários (número de funcionários reportado, yfinance). Derivado — não é um conceito SEC-XBRL armazenado.) | ≈$7.7M | · | · | · |
valor · ≈ média 5A · mediana do setor · veredicto relativo à mediana
Dividendos Rendimento, índice de pagamento, histórico de dividendos, CAGR de 5 anos
| Data ex | Valor | Moeda | Rendimento |
|---|---|---|---|
| Jun 11, 2026 | $1,05 | USD | ≈0.93% |
| Jun 12, 2025 | $2,00 | USD | ≈1.7% |
| Jun 13, 2024 | $1,66 | USD | ≈3.5% |
| Dez 20, 2023 | $1,00 | USD | ≈1.4% |
Histórico de Lucros EPS real vs. estimativa, surpresa %, taxa de acerto, próxima data de resultados
| Período | Relatório | EPS Actual | EPS est. | Surpresa |
|---|---|---|---|---|
| 31 de Março de 2027 | Ago 20, 2026 | $8.52 | $10.74 | -20.7% |
| 30 de Junho de 2026 | $8.52 | $10.74 | -20.7% | |
| 31 de Março de 2026 | $0.62 | $5.91 | -89.5% | |
| 31 de Dezembro de 2025 | $7.09 | $11.52 | -38.5% | |
| 30 de Setembro de 2025 | $4.36 | $5.60 | -22.1% | |
| 30 de Junho de 2025 | $14.75 | $15.39 | -4.1% | |
| 31 de Março de 2025 | $12.52 | $13.20 | -5.1% |
Fundamentos Completos Todas as métricas por ano — demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa
Demonstração de Resultados
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.02T | $996.35B | $941.17B | $868.69B | $853.06B | $717.29B | $509.71B | $376.84B | $250.27B | $158.27B | $101.14B | $76.20B | |
| Cost of Revenue | $616.14B | $598.28B | $586.32B | $549.70B | $539.45B | $421.20B | $282.37B | $206.93B | $107.04B | $59.48B | $34.35B | $23.83B | |
| R&D Expense | $66.53B | $57.15B | $52.26B | $56.74B | $55.47B | $57.24B | $43.08B | $37.44B | $22.75B | $17.06B | $13.79B | $10.66B | |
| SG&A Expense | $33.08B | $44.24B | $41.98B | $42.18B | $31.92B | $55.22B | $28.20B | $24.89B | $16.24B | $12.24B | $9.21B | $7.80B | |
| Operating Income | $50.15B | $140.91B | $113.35B | $100.35B | $69.64B | $89.68B | $91.43B | $57.08B | $69.31B | $48.05B | $29.10B | $23.14B | |
| Interest Expense | $9.79B | $9.60B | $7.95B | $5.92B | $4.91B | $4.48B | $5.18B | $5.19B | $3.57B | $2.67B | $1.95B | $2.75B | |
| Other Non-op | $1.52B | $3.39B | $6.16B | $5.82B | $10.52B | $7.58B | $7.44B | $221M | $4.16B | $6.09B | $2.06B | $2.49B | |
| Pretax Income | $129.39B | $155.46B | $101.60B | $89.19B | $59.55B | $165.58B | $166.65B | $96.22B | $100.40B | $60.03B | $81.47B | $32.33B | |
| Income Tax | $30.05B | $35.45B | $22.53B | $15.55B | $26.82B | $29.28B | $20.56B | $16.55B | $18.20B | $13.78B | $8.45B | $6.42B | |
| Net Income | $103.59B | $130.11B | $80.01B | $72.78B | $62.25B | $150.58B | $149.43B | $87.89B | $64.09B | $43.67B | $71.46B | $24.26B | |
| EPS (Basic) | $5.70 | $6.89 | $3.95 | $3.46 | $2.87 | $6.95 | $7.10 | $4.24 | $3.13 | $17.52 | $29.07 | $10.33 | |
| EPS (Diluted) | $5.50 | $6.70 | $3.91 | $3.43 | $2.84 | $6.84 | $6.99 | $4.17 | $3.06 | $16.97 | $27.89 | $9.70 | |
| Shares (Basic) | 18,568,000,000 | 18,791,000,000 | 20,182,000,000 | 20,980,000,000 | 21,558,000,000 | 21,619,000,000 | 21,017,000,000 | 20,640,000,000 | 20,425,000,000 | 2,493,000,000 | 2,458,000,000 | 2,337,000,000 | |
| Shares (Diluted) | 19,235,000,000 | 19,318,000,000 | 20,359,000,000 | 21,114,000,000 | 21,787,000,000 | 21,982,000,000 | 21,346,000,000 | 20,988,000,000 | 20,881,000,000 | 2,573,000,000 | 2,562,000,000 | 2,500,000,000 | |
| EBITDA | $85.11B | $165.42B | $136.69B | $125.00B | $95.11B | $115.23B | $111.75B | $71.90B | $77.97B | $53.23B | $32.80B | $25.42B |
Balanço Patrimonial
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $131.53B | $145.49B | $248.12B | $193.09B | $189.90B | $321.26B | $330.50B | $189.98B | $199.31B | $143.74B | $106.82B | $108.19B | |
| Short-term Investments | $155.31B | $228.83B | · | · | · | · | · | · | $4.82B | $4.05B | $4.18B | $3.66B | |
| Receivables | $36.02B | $31.17B | $30.69B | $32.13B | $32.81B | $27.08B | $19.79B | $13.77B | $7.28B | $4.39B | $1.21B | $1.07B | |
| Other Current Assets | $20.11B | $28.29B | $13.40B | $8.32B | $11.66B | $10.93B | $7.97B | $5.77B | $2.73B | $1.07B | $2.06B | $1.03B | |
| Current Assets | $610.77B | $674.05B | $752.86B | $697.97B | $638.53B | $643.36B | $462.92B | $270.27B | $256.86B | $181.86B | $134.03B | $142.11B | |
| PP&E (Net) | $282.70B | $203.35B | $185.16B | $176.03B | $171.81B | $147.41B | $103.39B | $92.03B | $66.49B | $20.21B | $13.63B | $9.14B | |
| PP&E (Gross) | $433.52B | $331.76B | $315.63B | $290.60B | $265.56B | $220.99B | $155.38B | $125.97B | $86.93B | $32.47B | $21.81B | $14.90B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | · | · | $73.58B | $51.99B | $33.95B | $20.44B | $12.26B | $8.18B | $5.77B | |
| Goodwill | $247.38B | $255.50B | $259.68B | $268.09B | $269.58B | $292.77B | $276.78B | $264.94B | $162.15B | $125.42B | $81.64B | $41.93B | |
| Intangibles | $16.98B | $20.91B | $26.95B | $46.91B | $59.23B | $70.83B | $60.95B | $68.28B | $27.46B | $14.11B | $5.37B | $6.58B | |
| Other Non-current Assets | $20.76B | $11.38B | $4.40B | $5.12B | $4.60B | $3.30B | $3.71B | $3.94B | $2.44B | $954M | $666M | $676M | |
| Total Assets | $1.91T | $1.80T | $1.76T | $1.75T | $1.70T | $1.69T | $1.31T | $965.08B | $717.12B | $506.81B | $364.25B | $255.43B | |
| Accounts Payable | $359.89B | $332.54B | $297.88B | $275.95B | $271.46B | $261.14B | $161.54B | $117.71B | $81.17B | $46.98B | $27.33B | $19.83B | |
| Short-term Debt | · | · | · | · | · | · | · | $7.36B | $6.03B | · | · | · | |
| Current Liabilities | $476.40B | $435.35B | $421.51B | $385.35B | $383.78B | $377.36B | $241.87B | $207.67B | $135.81B | $93.56B | $52.04B | $39.67B | |
| Capital Leases | $17.41B | $13.46B | $28.97B | $28.55B | $30.26B | $28.22B | $19.09B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $46.06B | $48.45B | $53.01B | $61.74B | $61.71B | $59.60B | $43.90B | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Liabilities | $24.18B | $17.64B | $31.87B | $30.38B | $31.88B | $30.75B | $25.26B | $6.19B | $2.04B | $1.29B | $2.17B | $2.15B | |
| Total Liabilities | $783.30B | $714.12B | $652.23B | $630.12B | $613.36B | $606.58B | $433.33B | $349.67B | $277.69B | $182.69B | $114.36B | $97.36B | |
| Total Debt | · | · | · | · | · | · | · | $7.36B | · | · | · | · | |
| Common Stock | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | $1M | |
| Paid-in Capital | $385.09B | $381.38B | $398.00B | $416.88B | $410.51B | $394.31B | $343.71B | $231.78B | $186.76B | $164.59B | $132.21B | $117.14B | |
| Treasury Stock | $36.14B | $36.33B | $27.68B | $28.76B | $2.22B | · | · | · | $2.23B | $2.82B | $0 | $0 | |
| Stockholders' Equity | $1.06T | $1.01T | $986.54B | $989.66B | $948.48B | $937.47B | $755.40B | $492.26B | $365.82B | $278.80B | $216.99B | $145.44B | |
| Liabilities + Equity | $1.91T | $1.80T | $1.76T | $1.75T | $1.70T | $1.69T | $1.31T | $965.08B | $717.12B | $506.81B | $364.25B | $255.43B | |
| Shares Outstanding | 18,580,374,278 | 18,474,235,708 | 19,469,126,956 | 20,526,017,712 | 21,357,323,112 | 21,699,031,448 | 21,491,994,944 | 20,696,476,576 | 20,575,438,744 | 20,234,913,512 | 2,473,927,859 | 2,495,499,036 |
Fluxo de Caixa
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $34.96B | $24.52B | $23.34B | $24.65B | $25.47B | $25.55B | $20.32B | $14.82B | $8.65B | $5.18B | $3.70B | $2.28B | |
| Stock-based Comp | · | · | · | · | · | $50.12B | $31.74B | $37.49B | $20.07B | $15.99B | $16.08B | $13.03B | |
| Deferred Tax | $-2.53B | $374M | $-5.26B | $-1.72B | $-1.37B | $3.24B | $-3.44B | $-2.20B | $976M | $281M | $1.23B | $1.66B | |
| Amort. of Intangibles | $10.05B | $13.20B | $17.86B | $19.14B | $20.26B | $21.52B | $21.90B | $22.12B | $13.23B | $5.12B | $2.93B | $2.09B | |
| Other Non-cash | $-59.81B | $8.51B | $84.50B | $104.03B | $56.41B | $2.30B | $-17.45B | $12.98B | $31.37B | $15.20B | $-35.63B | $-13M | |
| Operating Cash Flow | $76.21B | $163.51B | $182.59B | $199.75B | $142.76B | $231.79B | $180.61B | $150.97B | $125.81B | $82.85B | $56.84B | $41.22B | |
| Investing Cash Flow | $-67.34B | $-185.41B | $-21.82B | $-135.51B | $-198.59B | $-244.19B | $-108.07B | $-151.06B | $-83.76B | $-79.58B | $-42.83B | · | |
| Stock Issued | $1.04B | $10M | $843M | $11M | $109M | $175M | $91.51B | $354M | $399M | $14.61B | · | · | |
| Stock Repurchased | $7.64B | $86.66B | $88.75B | $74.75B | $61.23B | $773M | · | $10.87B | · | $13.18B | $19.80B | $270M | |
| Net Stock Activity | $-6.60B | $-86.65B | $-87.90B | $-74.73B | $-61.12B | $-598M | $91.51B | $-10.52B | · | $-13.18B | $-19.80B | $-270M | |
| Dividends Paid | $33.73B | $29.08B | $17.95B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-20.57B | $-76.22B | $-108.24B | $-65.62B | $-64.45B | $30.08B | $70.85B | $-7.39B | $20.36B | $32.91B | $-15.85B | · | |
| Net Change in Cash | $-15.70B | $-97.16B | $56.91B | $2.16B | $-129.12B | $10.49B | $147.49B | $-4.23B | $56.34B | $38.23B | $-1.38B | $75.15B | |
| Taxes Paid | $34.01B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Lucratividade
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 4.9% | 14.1% | 12.0% | 11.6% | 8.2% | 12.5% | 17.9% | 15.2% | 27.7% | 30.4% | 28.8% | 30.4% | |
| Net Margin | 10.1% | 13.1% | 8.5% | 8.4% | 7.3% | 21.0% | 29.3% | 23.3% | 25.6% | 27.6% | 70.7% | 31.8% | |
| Pretax Margin | 12.6% | 15.6% | 10.8% | 10.3% | 7.0% | 23.1% | 32.7% | 25.5% | 40.1% | 37.9% | 80.5% | 42.4% | |
| EBITDA Margin | 8.3% | 16.6% | 14.5% | 14.4% | 11.2% | 16.1% | 21.9% | 19.1% | 31.1% | 33.6% | 32.4% | 33.4% | |
| ROA | 5.6% | 7.3% | 4.5% | 4.2% | 3.7% | 10.0% | 13.1% | 10.4% | 10.5% | 10.0% | 23.1% | 13.2% | |
| ROE | 10.0% | 13.0% | 8.1% | 7.5% | 6.6% | 17.8% | 23.9% | 20.5% | 19.9% | 17.6% | 39.4% | 27.8% | |
| ROIC | 3.6% | 10.8% | 8.9% | 8.4% | 4.0% | 7.9% | 10.6% | 9.5% | 15.5% | 13.3% | 12.0% | 12.8% |
Liquidez e Solvência
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.3 | 1.5 | 1.8 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.9 | 1.3 | 1.9 | 1.9 | 2.6 | 3.6 | |
| Quick Ratio | 0.7 | 0.4 | 0.7 | 0.6 | 0.6 | 0.9 | 1.4 | 1.0 | 1.6 | 1.6 | 2.2 | 2.8 | |
| Debt / Equity | · | · | · | · | · | · | · | 0.0 | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | 5.1 | 14.7 | 14.3 | 17.0 | 14.2 | 20.0 | 17.7 | 11.0 | 19.4 | 18.0 | 15.0 | 8.4 |
Eficiência
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.4 | |
| Receivables Turnover | 30.5 | 32.2 | 30.0 | 26.8 | 28.5 | 30.6 | 30.4 | 35.8 | 42.9 | 56.6 | 88.9 | 114.1 |
Por Ação
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $57.10 | $54.66 | $50.67 | $48.21 | $44.41 | $43.20 | $35.15 | $190.28 | $142.24 | $110.22 | $87.71 | $58.28 | |
| Revenue / Share | $53.22 | $51.58 | $46.23 | $41.14 | $39.15 | $32.63 | $23.88 | $143.67 | $95.89 | $61.51 | $39.48 | $30.48 | |
| Cash Flow / Share | $3.96 | $8.46 | $8.97 | $9.46 | $6.55 | $10.54 | $8.46 | $57.56 | $47.96 | $31.22 | $22.18 | $16.49 | |
| Cash / Share | $7.08 | $7.88 | $12.74 | $9.41 | $8.89 | $14.81 | $15.38 | $73.43 | $77.49 | $56.83 | $43.18 | $43.36 | |
| EPS (TTM) | $5.50 | $6.70 | $3.91 | $3.43 | $2.84 | $6.84 | $6.99 | $4.17 | $3.06 | $16.97 | $27.89 | $9.70 |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.02T | $996.35B | $941.17B | $868.69B | $853.06B | $717.29B | $509.71B | $376.84B | $250.27B | $158.27B | $101.14B | $76.20B | |
| Net Income TTM | $103.59B | $130.11B | $80.01B | $72.78B | $62.25B | $150.58B | $149.43B | $87.89B | $64.09B | $43.67B | $71.46B | $24.26B | |
| Market Cap | $2.33T | $2.44T | $1.41T | $2.10T | $2.32T | $4.92T | $4.18T | $472.01B | $472.05B | $272.74B | $195.51B | $207.73B | |
| Enterprise Value | · | · | · | · | · | · | · | $289.39B | · | · | · | · | |
| P/E | 22.8 | 19.7 | 18.5 | 29.8 | 38.3 | 33.1 | 27.8 | 43.8 | 60.0 | 6.4 | 2.8 | 8.6 | |
| P/S | 2.3 | 2.5 | 1.5 | 2.4 | 2.7 | 6.9 | 8.2 | 1.3 | 1.9 | 1.7 | 1.9 | 2.7 | |
| P/B | 2.2 | 2.4 | 1.4 | 2.1 | 2.4 | 5.2 | 5.5 | 1.0 | 1.3 | 1.0 | 0.9 | 1.4 | |
| P / Tangible Book | 2.9 | 3.3 | 2.0 | 3.1 | 3.7 | 8.6 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 30.6 | 14.9 | 7.7 | 10.5 | 16.3 | 21.2 | 23.1 | 3.1 | 3.8 | 3.4 | 3.4 | 5.0 | |
| EV / EBITDA | · | · | · | · | · | · | · | 4.0 | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | · | · | · | · | · | · | · | 0.8 | · | · | · | · | |
| Dividend Yield | 1.5% | 1.2% | 1.3% | 0.00% | 0.00% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 4.4% | 5.1% | 5.4% | 3.4% | 2.6% | 3.0% | 3.6% | 2.3% | 1.7% | 15.7% | 35.3% | 11.7% | |
| Payout Ratio | 32.6% | 22.4% | 22.4% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | $33.73B | $29.08B | $17.95B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | · |
Por Ação
| Métrica | Tendência | Q4 2023 |
|---|---|---|
| EPS (TTM) | $3.43 |
Avaliação (TTM)
| Métrica | Tendência | Q4 2023 |
|---|---|---|
| Revenue TTM | $868.69B | |
| Net Income TTM | $72.78B | |
| P/E | 29.8 | |
| Earnings Yield | 3.4% | |
| Annual Payout | $0 |
Período mais recente à esquerda · valores nulos mostrados como ·
Demonstrações Financeiras Demonstração de resultados, balanço patrimonial, fluxo de caixa — anual, últimos 5 anos
| Métrica | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2024-03-31 | 2023-03-31 | 2022-03-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita | $1.02T | $996.35B | $941.17B | $868.69B | $853.06B |
| Margem Operacional % | 4.9% | 14.1% | 12.0% | 11.6% | 8.2% |
| Lucro líquido | $103.59B | $130.11B | $80.01B | $72.78B | $62.25B |
| EPS Diluído | $5.50 | $6.70 | $3.91 | $3.43 | $2.84 |
| Métrica | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2024-03-31 | 2023-03-31 | 2022-03-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Índice de liquidez corrente | 1.3 | 1.5 | 1.8 | 1.8 | 1.7 |
| Índice de Liquidez Seca | 0.7 | 0.4 | 0.7 | 0.6 | 0.6 |
Ainda não há dados fundamentais suficientes para construir esta demonstração.
Investidores institucionais (13F) 1.448 declarantes · $38.5B total · Em 30 de Setembro de 2026
Instituições que relatam a posse desta ação em seu Formulário 13F trimestral da SEC. Apenas posições compradas; um único declarante pode aparecer duas vezes para opções separadas. Grandes posições de compra/venda compensatórias geralmente refletem market-making ou inventário protegido, não convicção direcional.
| Novas posições | Posições encerradas | Aumentou | Diminuído | Variação líquida de ações |
|---|---|---|---|---|
| 145 (-10 vs trimestre anterior) | 223 (+40 vs trimestre anterior) | 477 (-47 vs trimestre anterior) | 460 (-54 vs trimestre anterior) | -2.4M |
Comparado a Q1 2026. Os registros do Formulário 13F da SEC devem ser feitos em até 45 dias após o final do trimestre, mais um pequeno período de tolerância para registrantes atrasados — trimestres ainda dentro desse período são ignorados em favor do par mais recente totalmente reportado.
| Instituição | Valor | Ações | % de 13F rastreado | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ | $1.786.313.150 | 18.611.306 | 4,63% | Ações |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1.773.614.420 | 18.479.000 | 4,60% | Opção de venda |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $1.426.042.046 | 14.857.700 | 3,70% | Opção de compra |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1.251.454.426 | 13.038.700 | 3,25% | Opção de compra |
| UBS Group AG | $1.014.050.969 | 10.565.232 | 2,63% | Ações |
| Dodge & Cox | $955.765.961 | 9.957.970 | 2,48% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $950.931.448 | 9.907.600 | 2,47% | Opção de compra |
| HSBC HOLDINGS PLC | $925.873.781 | 9.634.384 | 2,40% | Ações |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $776.161.466 | 8.086.700 | 2,01% | Opção de venda |
| MORGAN STANLEY | $712.124.702 | 7.419.507 | 1,85% | Ações |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $694.397.890 | 5.534.815 | 1,80% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $674.825.782 | 7.030.900 | 1,75% | Opção de venda |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $658.083.645 | 6.856.466 | 1,71% | Ações |
| SIH Partners, LLLP | $623.870.000 | 6.500.000 | 1,62% | Opção de compra |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $552.239.030 | 3.069.700 | 1,43% | Opção de compra |
| PeakShares LLC | $535.760.000 | 5.582 | 1,39% | Ações |
| Fisher Asset Management, LLC | $489.154.339 | 5.096.418 | 1,27% | Ações |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $462.569.464 | 4.819.436 | 1,20% | Ações |
| BARCLAYS PLC | $448.831.274 | 4.676.300 | 1,16% | Ações |
| BARCLAYS PLC | $443.917.098 | 4.625.100 | 1,15% | Opção de venda |
| CTC LLC | $432.984.976 | 45.112 | 1,12% | Opção de compra |
| JPMORGAN CHASE & CO | $422.000.919 | 4.418.393 | 1,09% | Ações |
| NORGES BANK | $414.487.422 | 4.318.477 | 1,08% | Ações |
| CITIGROUP INC | $373.416.062 | 3.890.562 | 0,97% | Ações |
| FMR LLC | $354.156.585 | 3.689.900 | 0,92% | Ações |
| Capula Management Ltd | $336.189.146 | 3.502.700 | 0,87% | Opção de venda |
| BlackRock, Inc. | $332.790.055 | 3.467.286 | 0,86% | Ações |
| CTC LLC | $329.979.240 | 34.380 | 0,86% | Opção de venda |
| Capula Management Ltd | $320.909.994 | 3.343.509 | 0,83% | Ações |
| UBS Group AG | $291.163.680 | 3.033.587 | 0,76% | Opção de compra |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $279.690.530 | 1.554.700 | 0,73% | Opção de venda |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $267.908.974 | 27.913 | 0,70% | Opção de compra |
| Discerene Group LP | $262.762.334 | 2.737.678 | 0,68% | Ações |
| ROYAL BANK OF CANADA | $261.800.000 | 2.727.651 | 0,68% | Ações |
| Capital World Investors | $251.960.553 | 2.625.136 | 0,65% | Ações |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $229.595.262 | 2.392.112 | 0,60% | Ações |
| NOMURA ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL INC. | $220.989.000 | 2.302.450 | 0,57% | Ações |
| AXA Investment Managers S.A. | $218.782.142 | 1.224.093 | 0,57% | Ações |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $215.167.964 | 2.241.800 | 0,56% | Opção de compra |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $212.932.781 | 2.218.512 | 0,55% | Ações |
| RWWM, INC. | $212.822.597 | 2.217.364 | 0,55% | Ações |
| AMF Tjanstepension AB | $207.373.524 | 2.160.591 | 0,54% | Ações |
| NATIONAL BANK OF CANADA /FI/ | $197.515.841 | 2.057.785 | 0,51% | Ações |
| MASTERS CAPITAL MANAGEMENT LLC | $191.960.000 | 2.000.000 | 0,50% | Opção de compra |
| APPALOOSA LP | $191.960.000 | 2.000.000 | 0,50% | Ações |
| CITADEL ADVISORS LLC | $191.179.587 | 1.991.869 | 0,50% | Ações |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $182.038.835 | 1.896.633 | 0,47% | Ações |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $172.591.236 | 1.798.200 | 0,45% | Opção de venda |
| Great Hill Capital LLC | $170.992.500 | 977.100 | 0,44% | Opção de compra |
| NORTHERN TRUST CORP | $166.673.684 | 1.736.546 | 0,43% | Ações |
Ativistas e proprietários de 5%+ 4 participações
Investidores que apresentaram o Schedule 13D da SEC — propriedade benéfica acima de 5% com a intenção de influenciar o emissor (participações ativistas, campanhas no conselho, M&A). Cada linha mostra o estado mais recente conhecido da posição desse declarante.
| Declarante | Declarado | Participação | Status | Propósito | Declaração |
|---|---|---|---|---|---|
| Alibaba Group Holding Limited, Alibaba ZT Investment Limited, Cainiao Smart Logistics Investment Limited, Cainiao Smart Logistics Network (Hong Kong) Limited, New Retail Strategic Opportunities Investments 2 Limited, Taobao China Holding Limited ×9 declarações | 22 de Setembro de 2026 | 6,10% | Emenda | · | SEC |
| Alibaba Investment Limited, Alibaba Group Holding Limited ×7 declarações | 29 de Setembro de 2017 | · | Declaração inicial | Investimento passivo | SEC |
| Ali WB Investment Holding Limited, Alibaba Investment Limited, Alibaba Group Holding Limited | 9 de Setembro de 2016 | · | Declaração inicial | Campanha no conselho | SEC |
| Ali YK Investment Holding Limited, Alibaba Investment Limited, Alibaba Group Holding Limited | 16 de Outubro de 2015 | · | Declaração inicial | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Executivos da empresa 14 insiders · 6 diretores · 10 conselheiros
| Investidor com informação privilegiada | Função | Última atividade | Ações detidas | Compras 12m | Vendas 12m | Líquido 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fan (Fj) Jiang | CEO of Business Group | 25 de Setembro de 2026 M | 1.226.779 | 0 | 1 | $-164.306 |
| Yongming Wu | Chief Executive Officer | 10 de Setembro de 2026 M | 1.684.418 | 1 | 0 | $4.984.000 |
| Hong Xu | Chief Financial Officer | 25 de Setembro de 2026 M | 406.450 | 0 | 3 | $-4.411.587 |
| Michael J. Evans | President | 29 de Junho de 2026 S | 28.000 | 0 | 2 | $-68.360.496 |
| Fang Jiang | Chief People Officer | 30 de Setembro de 2026 S | 4.679.097 | 0 | 4 | $-12.392.250 |
| Siying Yu | General Counsel | 25 de Setembro de 2026 M | 613.965 | 0 | 3 | $-518.636 |
| Maggie Wei Wu | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 3.686.160 | 0 | 0 | $0 |
| Weijian Shan | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 176.800 | 0 | 0 | $0 |
| Irene Yun-Lien Lee | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 170.600 | 0 | 0 | $0 |
| Kong Ping Albert Ng | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 165.600 | 0 | 0 | $0 |
| Kabir Misra | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 560.800 | 0 | 0 | $0 |
| Wan Ling Martello | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 392.000 | 0 | 0 | $0 |
| Jerry Yang | Conselheiro | 23 de Setembro de 2026 A | 517.072 | 0 | 0 | $0 |
| Joseph C Tsai | Conselheiro | 25 de Agosto de 2026 P | 114.979.168 | 2 | 0 | $20.707.200 |
Executivos de declarações SEC Formulário 3/4/5; líquido = apenas P/V de mercado aberto
Participação em ETFs Detido por 32 ETFs
O peso reflete apenas participações diretas em ações (N-PORT); fundos alavancados ou baseados em derivativos podem deter exposição adicional a swaps não mostrada.
| Fundo | Peso | Unidades | Em | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 8,11% | 63.251 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| ULTY · Tidal Trust II | 4,25% | 257.400 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| EBIZ · Global X Funds | 4,08% | 9.473 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| SPWO · SP Funds Trust | 3,27% | 53.443 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2,29% | 78.060 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| CVGD · Elevation Series Trust | 2,08% | 23.608 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1,49% | 73.851 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| MTRA · Invesco Actively Managed Exchange-T… | 1,36% | 17.119 SH | 2 de Outubro de 2026 | Diário |
| QLVE · FlexShares Trust | 1,31% | 1.810 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TIIV · ETF Series Solutions | 1,08% | 2.893 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| RGEF · Tidal Trust III | 1,02% | 67.950 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| GRZZ · Tidal Trust II | 0,95% | 2.601 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| JADE · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,43% | 1.071 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAE · Dimensional ETF Trust | 0,39% | 305.115 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IQDF · FlexShares Trust | 0,36% | 33.660 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| TRFM · ETF Series Solutions | 0,30% | 6.160 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,23% | 2.054 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFSE · Dimensional ETF Trust | 0,13% | 6.574 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| HEQQ · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr… | 0,12% | 305 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFEV · Dimensional ETF Trust | 0,09% | 14.906 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFEM · Dimensional ETF Trust | 0,08% | 62.183 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| ARKF · ARK ETF Trust | 0,08% | 4.307 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0,06% | 54.205 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | -0,33% | -66.317 NS | 31 de Julho de 2026 | N-PORT |
| BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 de Julho de 2026 | Diário |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
| VCEB · VANGUARD WORLD FUND | · | · | 30 de Julho de 2026 | Diário |
BABA Consenso dos analistas Opiniões de analistas otimistas e pessimistas, preço-alvo de 12 meses, potencial de alta
Preço-alvo de 12 meses
39 analistas · 2026-10-02Alvo médio $185.43 +75,2%
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BABA Painel de Analistas de IA — Visões Otimistas e Pessimistas Debate 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sobre as perspectivas da ação
A Alibaba é atualmente um campo de batalha entre aqueles que apostam em uma virada fundamental nos lucros e aqueles que temem restrições regulatórias permanentes. Claude e Grok argumentam que o retorno à lucratividade da empresa justifica uma avaliação mais alta, enquanto Gemini e ChatGPT permanecem cautelosos quanto ao baixo retorno sobre o patrimônio de 9,06% da empresa. O painel está dividido sobre se a ação é uma barganha ou uma armadilha de valor, com o consenso centrado em uma classificação de "manter" até que haja mais clareza sobre o ambiente político da China.
Rodada 1 — Primeiras Impressões
Vejo a lucratividade da Alibaba voltando com força assim que sua avaliação atingir mínimas de vários anos, configurando um clássico jogo de recuperação de valor. A margem líquida subiu para 9,13%, mostrando que as operações centrais de e-commerce e nuvem finalmente estão gerando lucros sustentáveis após anos de pressão. O EPS TTM saltou para 4,84 por ação, refletindo o poder de lucro restaurado que pode impulsionar as ações para cima se a China se estabilizar. A um P/L de 19,5, a ação é negociada com desconto em relação ao seu potencial de crescimento, deixando espaço amplo para expansão de múltiplos.
Minha leitura é que a Alibaba enfrenta uma tendência de baixa traiçoeira impulsionada pelos ventos contrários econômicos da China e ameaças competitivas, arriscando uma erosão maior. As ações caíram de 133 para 106 nos últimos meses, sinalizando fuga de investidores sem reversão à vista. O índice circulante caiu para 1,33, indicando aperto de liquidez que pode sobrecarregar as operações em meio à desaceleração dos gastos do consumidor. Mesmo com ROE de 9,06%, riscos regulatórios persistentes e pressões de concorrentes no e-commerce podem limitar qualquer recuperação.
A Alibaba está sendo negociada com um desconto estrutural em relação ao seu poder de geração de caixa, e a recuperação da margem é real. O P/L caiu de 26 para 19,5 em um trimestre, enquanto o EPS na verdade cresceu de 0,85 para 4,84 — isso não é uma compressão de avaliação, é o mercado finalmente precificando lucros que sempre estiveram lá. A margem bruta expandiu para 40,75%, a margem líquida para 9,13% e o ROE está subindo. Se a administração conseguir sustentar essa lucratividade sem os ventos contrários regulatórios da China, a ação se reajustará para cima apenas em múltiplos normalizados.
O ambiente regulatório da China continua sendo o risco inquantificável, e o declínio de 20% da ação em doze semanas sugere que o mercado está precificando incertezas persistentes. O valor de mercado caiu de 292 bilhões para 264 bilhões enquanto os fundamentos melhoraram — isso é medo, não avaliação. O índice circulante caiu para 1,33 e, sem visibilidade sobre se Pequim tolerará a escala e a lucratividade da Alibaba, não consigo distinguir entre uma barganha e uma armadilha de valor. O colchão de liquidez é adequado, mas não generoso.
A Alibaba está finalmente provando que pode traduzir sua escala massiva em eficiência genuína no resultado final. A empresa elevou sua margem de lucro líquido para 9,13%. Essa mudança indica que a administração está cortando com sucesso os excessos de suas operações extensas para priorizar a geração de caixa real em vez do mero crescimento da linha superior. Além disso, a relação P/L TTM (trailing twelve months) foi comprimida para 19,45. Isso sugere que o mercado está finalmente precificando a ação como uma empresa madura e lucrativa, em vez de um investimento especulativo em tecnologia, oferecendo um ponto de entrada muito mais atraente para investidores que acreditam na estratégia de recuperação atual.
Os riscos estruturais inerentes ao ambiente regulatório chinês continuam a lançar uma longa sombra sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da Alibaba. O retorno sobre o patrimônio da empresa está em apenas 9,06%. Esse número é bastante modesto para uma gigante de tecnologia, sugerindo que os acionistas não estão vendo o tipo de eficiência de capital de alta octanagem que geralmente justifica uma avaliação premium. Além disso, o índice circulante caiu para 1,33. Isso mostra que o colchão de liquidez de curto prazo da empresa está diminuindo, o que pode limitar sua capacidade de pivotar agressivamente ou defender sua participação de mercado se as pressões competitivas se intensificarem nos próximos trimestres.
Acho que o caso de alta mais forte é que o momentum de margem e lucros da Alibaba pode sustentar uma reavaliação significativa à medida que a lucratividade melhora, mesmo que a ação seja negociada a um múltiplo razoável. Margem bruta TTM: 40,75%. Isso significa que o negócio é mais capaz de transformar receita em lucro do que antes. EPS TTM: 4,8392. Isso mostra que os lucros estão aumentando, apoiando o caso para um múltiplo mais alto se o momentum continuar. P/L TTM: 19,4546. Isso indica que a ação não está excessivamente cara, dada a base de lucros atual, deixando espaço para expansão de múltiplos.
Acho que o caso de baixa mais forte é que as perspectivas de crescimento da Alibaba permanecem incertas e a lucratividade pode estagnar sob ventos contrários regulatórios e macroeconômicos, mantendo o risco de desvalorização múltipla. ROE TTM: 9,06%. Isso mostra que os retornos sobre o patrimônio são modestos, implicando ganhos de eficiência limitados e potencial para os lucros estagnarem se o crescimento da receita desacelerar. Margem de lucro líquido TTM: 9,13%. Isso sugere que a lucratividade é modesta; qualquer pressão de custo ou crescimento mais lento da linha superior pode corroer as margens. Índice circulante: 1,3315. Isso mostra que a liquidez está ok, mas não robusta; um ambiente de liquidez mais apertado ou maior capex pode sobrecarregar o balanço patrimonial.
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Rodada 2 — Respostas e Réplicas
Claude, discordo que a queda do valor de mercado de 292 bilhões para 264 bilhões reflita puramente o medo regulatório — está ignorando uma inflexão massiva nos lucros. O EPS TTM saltou de 0,85 para 4,84, provando que os negócios principais da Alibaba estão entregando poder de lucro real após anos de reinvestimento. A um P/L de 19,5, isso configura expansão de múltiplos à medida que a China se estabiliza, transformando medo em oportunidade até o 2º trimestre de 2026.
Preciso discordar da leitura de Grok sobre a ação do preço. Grok diz que as ações "caíram de 133 para 106", mas isso é escolher seletivamente o pico de maio. Olhe a tendência real: negociamos lateralmente entre 106 e 120 nas últimas seis semanas após aquele pico de maio. Isso não é uma tendência de baixa traiçoeira — é consolidação. A verdadeira história é que o poder de lucro retornou (EPS 4,84 contra 0,85 um trimestre atrás) enquanto a ação está estagnada, que é exatamente o que cria uma oportunidade de reavaliação. A moldura de baixa de Grok confunde volatilidade com deterioração.
Grok, sua recomendação de compra ignora a realidade de que a Alibaba está lutando para gerar retornos significativos para seus acionistas. O retorno sobre o patrimônio é de apenas 9,06%. Esse número representa a porcentagem de lucro gerada a partir de cada dólar de dinheiro dos acionistas, e é simplesmente muito baixo para justificar uma avaliação premium para um conglomerado de tecnologia. Enquanto você vê uma recuperação, eu vejo uma empresa que ainda não está conseguindo alocar capital de forma eficiente. Até que esse número suba significativamente, não posso justificar passar de uma recomendação de "manter" para "comprar".
Claude, seu ponto sobre a recuperação da margem implica que o poder de lucro apoia uma reavaliação, mas minha leitura é que o ROE é de apenas cerca de 9%, então o alavancagem aqui não está produzindo uma história de alta eficiência de capital. Isso significa que a Alibaba pode mostrar melhores lucros sem forçar os investidores a pagar um grande prêmio pelo crescimento. O potencial de alta, então, depende mais da estabilização regulatória da China e de uma virada na demanda do consumidor do que de uma atualização de lucratividade autossustentável. E embora a liquidez não seja desesperadora, um cenário mais fraco pode testar os ganhos de lucratividade e manter a compressão de múltiplos em jogo.
Rodada 3 — Réplicas Finais
Rodada 3 — Réplicas Finais
Claude, discordo da sua leitura de consolidação — as ações fecharam em 119 há seis semanas em 6 de junho e agora em 106, uma queda constante de 11%. Essa queda, apesar do EPS ter saltado para 4,84, me diz que o mercado ainda está alheio à inflexão de lucratividade, criando um ponto de entrada de compra antes da reavaliação do 2º trimestre de 2026. Gemini e ChatGPT, uma tendência de alta de ROE de 9% em meio a ganhos de margens é progresso para a Alibaba pós-regulamentação, não fracasso.
Quero discordar de algo que ChatGPT acabou de dizer e que ninguém contestou ainda. ChatGPT enquadra o ROE de 9% como um motivo para ser cético em relação a uma reavaliação, mas isso está invertido. Um ROE de 9% em um negócio maduro e gerador de caixa em um mercado regulamentado é, na verdade, saudável — não é uma métrica de startup de tecnologia, é uma métrica de utilidade. A verdadeira questão é se esses 9% são sustentáveis e estão crescendo. O que não estou ouvindo de ninguém é se o negócio de nuvem da Alibaba — que normalmente tem margens de mais de 20% — ainda está crescendo ou se está sendo canibalizado pela concorrência de preços da Tencent Cloud e Huawei Cloud. Essa é a questão da qualidade dos lucros, não o ROE geral. Até sabermos se a nuvem ainda é um motor de crescimento ou uma vaca leiteira sob ataque, a recuperação da margem parece incompleta.
Quero desafiar o otimismo de Grok, ampliando o quadro para a realidade macro da política de "Prosperidade Comum" da China. Enquanto Grok se concentra no EPS, ele ignora que a supervisão antitruste contínua de Pequim sobre a economia de plataforma atua como um teto permanente para a autonomia operacional da Alibaba. A margem de lucro líquido da empresa é de 9,13%. Isso indica que, mesmo com a melhoria da eficiência, o negócio permanece atrelado a um ambiente regulatório que prioriza metas sociais alinhadas ao estado em detrimento da maximização agressiva da riqueza dos acionistas. Até que esse prêmio de risco geopolítico desapareça, acredito que o desconto de avaliação atual é uma característica permanente, não um precificação incorreta temporária.
Claude, Grok, Gemini — acho que deveríamos ampliar o quadro para as dinâmicas regulatórias e geopolíticas, não apenas para os fundamentos. O preço da Alibaba pode ser movido pela postura em evolução de Pequim sobre gigantes de plataforma e segurança de dados, o que molda margens e alocação de capital. Uma alavanca concreta: se a China relaxar as regras antitruste e de dados transfronteiriços, a Alibaba poderá acelerar os ganhos de eficiência e justificar um múltiplo mais alto; se os reguladores apertarem ainda mais, mesmo trimestres lucrativos podem não se traduzir em ganhos expressivos. Observe os comentários de política do Conselho de Estado e do CSRC para obter pistas.
Previsões de Preço
| Modelo | Alvo 3M | Alvo 6M | Raciocínio |
|---|---|---|---|
| Grok | $125.00 | $145.00 | Acredito que as ações da Alibaba serão reavaliadas para cima até o 2º trimestre de 2026, pois os investidores recompensarão a inflexão de lucratividade com um múltiplo de crescimento, dado o ponto de entrada barato agora. O principal catalisador é a divulgação dos resultados do 3º trimestre de 2025 da Alibaba no início de novembro, que deve confirmar margens brutas sustentadas acima de 40% e EPS acima de 5, impulsionando a expansão de múltiplos. O maior risco é um novo anúncio de investigação antitruste do CSRC, reacendendo temores regulatórios e paralisando a recuperação. Meu alvo de 6 meses de US$ 145 implica um P/L de 30 sobre o EPS TTM de 4,84, significando que o mercado finalmente precifica o crescimento impulsionado pela nuvem como nos níveis pré-2021. |
| Claude | $118.00 | $132.00 | O poder de lucro da Alibaba retornou genuinamente — o EPS saltou de 0,85 para 4,84, enquanto a ação é negociada a 19,5x, bem abaixo de seu múltiplo de 26x de um trimestre atrás. A recuperação da margem é real, mas o ROE de 9% me diz que este é um negócio de utilidade normalizado, não uma história de crescimento, então a expansão do múltiplo será gradual. Minha tese: o mercado precifica a BABA como uma ação de 22–24x lucros assim que a postura regulatória da China se clarificar e as margens da nuvem se estabilizarem. Catalisador concreto: a próxima teleconferência de resultados da Alibaba (provavelmente no final de outubro de 2025) deve mostrar crescimento de receita de nuvem acima de 15% YoY e margens brutas acima de 40% — se a nuvem ainda estiver sob ataque de preços da Tencent ou Huawei, a tese se quebra. Risco concreto: Pequim aperta a aplicação antitruste novamente, limitando permanentemente as margens em 9% e mantendo os múltiplos comprimidos. No preço atual de US$ 106,72, um movimento para 19,5x lucros TTM com crescimento de EPS de 5% até o 4º trimestre de 2025 sugere US$ 118–120; até meados de 2026, se a nuvem se estabilizar e o ROE subir para 11%, US$ 132 é justificado em um múltiplo de 23x. Mantenho minha classificação de "manter", mas aumento a convicção de que a janela de 3 meses é de consolidação, não de capitulação. |
| Gemini | $115.00 | $125.00 | Acredito que a Alibaba será negociada em uma faixa estreita enquanto o mercado espera por provas concretas de que as margens são sustentáveis. Minha tese é que a ação é atualmente um jogo de valor limitado por um desconto regulatório permanente. Um catalisador importante para um movimento em direção ao meu alvo de 125 seria uma mudança clara e positiva na postura antitruste de Pequim durante a próxima conferência anual de trabalho econômico central. Inversamente, qualquer nova multa regulatória ou desinvestimento forçado quebraria minha tese. A um P/L de 19,45, o mercado está precificando a ação como uma utilidade madura em vez de uma empresa de tecnologia de alto crescimento, refletindo um profundo ceticismo em relação à sua futura autonomia operacional. |
| Chatgpt | $125.00 | $135.00 | Acho que a Alibaba pode subir nos próximos 3–6 meses à medida que a lucratividade se estabiliza e o sentimento melhora, mas o risco regulatório mantém o caminho incerto para os investidores. Catalisador: um forte resultado de lucros do 3º trimestre de 2026 com expansão contínua de margens e orientação mais clara para 2027 impulsionaria a tese de reavaliação. Risco: ventos contrários regulatórios persistentes e escrutínio antitruste podem interromper a recuperação se os sinais políticos piorarem ou a aplicação for apertada novamente. Por volta de 120 agora, um movimento para 125 em 3 meses e 135 em 6 meses sinalizaria uma reavaliação modesta impulsionada por um aumento sustentável de margens. |
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