Os ursos da Apple estão errados mais uma vez, pois o iPhone desafia a narrativa de desaceleração na China

Escassez de memória. Muito atrás em IA. Problemas com tarifas. Nada disso parece importar para a Apple. Ela continua vendendo toneladas de iPhones — desafiando expectativas, especialmente na China. As vendas de iPhone na China subiram 23% durante as primeiras nove semanas de 2026, em contraste com uma queda de 4% ano a ano no mercado de smartphones como um todo no país, segundo a empresa de pesquisa Counterpoint. "Exatamente o oposto do que todos estavam dizendo", disse Jim Cramer na quinta-feira — bem, então muito pelo fato de a Apple estar perdendo participação e falhando em competir em seu segundo maior mercado. O gigante da tecnologia mais uma vez provou os céticos errados — assim como fez no trimestre de férias, quando a receita da Grande China geral aumentou 38% para US$ 25,53 bilhões, superando estimativas em cerca de US$ 4,7 bilhões. O iPhone teve seu melhor trimestre de todos os tempos na China, devido ao entusiasmo pela linha iPhone 17, recorde de atualizações e crescimento de dois dígitos de porcentagem de trocas. Memória Segundo o relatório de quinta-feira da Counterpoint, a Apple atraiu mais clientes na China este ano porque manteve os preços estáveis. Os concorrentes chineses foram forçados a aumentar os preços para mitigar seus custos aumentados pela memória que entra nos dispositivos. A explosão da inteligência artificial causou uma enorme escassez mundial de memória. Smartphones contêm chips de memória que permitem multitarefa e funcionamento, e memória de armazenamento para o sistema operacional, aplicativos, fotos e arquivos. "Talvez isso seja um sinal de que [a Apple] é melhor [em] gerenciar custos de memória versus concorrentes que precisam aumentar os preços", disse Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do Investing Club, durante a Reunião Matinal de quinta-feira. Esse certamente foi o caso no trimestre de dezembro da Apple. Veremos o que acontece quando a Apple divulgar os resultados de seu atual trimestre de março em cerca de seis semanas. Vemos três razões pelas quais a Apple tem vantagem sobre seus rivais no futuro. Margens fortes em toda a empresa podem ajudar a Apple a absorver custos. Mesmo uma decisão de assumir um impacto de curto prazo nos lucros de hardware (o que ainda não aconteceu) seria uma compensação estratégica para trazer novos usuários do iPhone para o ecossistema da Apple para impulsionar receitas de longo prazo para seus negócios de serviços de alta margem cada vez mais importantes. A Apple garantiu contratos de memória de longo prazo com fornecedores com muita antecedência, permitindo que a Apple bloqueasse preços mais baixos antes que eles disparassem. Na mais recente teleconferência de resultados, o CEO Tim Cook deu um breve aceno a essa noção. "Como sempre, vamos analisar uma variedade de opções para lidar com isso", disse ele. Finalmente, a Apple obtém os melhores preços e prioridade na memória de fornecedores como a TSMC porque eles são simplesmente grandes demais para serem ignorados. É um risco massivo para a TSMC apostar bilhões em vendas em uma empresa de tecnologia menor com pedidos imprevisíveis quando eles podem contar com os ciclos de hardware da Apple. Inteligência artificial A memória não é a única maneira pela qual a Apple superou ventos contrários e silenciou os céticos. Veja sua jornada de inteligência artificial. O lançamento de IA da Apple foi escalonado e decepcionante durante grande parte de 2024 e 2025 após altas expectativas. A empresa vem tentando recuperar o atraso desde então. Tentar fazer IA internamente tem sido um problema após o outro — de atrasos de recursos a saídas de pessoal-chave. Essa narrativa mudou em 2026. Em janeiro, Google e Apple anunciaram uma parceria multianual na qual a IA Gemini e a nuvem do Google vão alimentar os recursos de inteligência artificial da Apple, incluindo uma Siri superinteligente. Embora a Apple deva pagar ao Google uma taxa anual de cerca de US$ 1 bilhão, isso não é nada comparado aos centenas de bilhões de dólares sendo gastos por empresas na corrida armamentista de IA. "Esta é uma ótima oportunidade para perceber que eles acontecem de obter a IA principal ao lidar com o Gemini", disse Jim Cramer anteriormente. Esta é uma vitória massiva para ambos os nomes do Club. Além disso, o Google da Alphabet ainda está pagando uma fortuna pela prioridade de busca em dispositivos Apple. Uma decisão de um tribunal federal no ano passado permitiu que isso continuasse. No mês passado, o governo entrou com um recurso da decisão. Tarifas A Apple também conseguiu, em última análise, contornar as tarifas do presidente Donald Trump. O impacto de taxas mais altas anteriormente prejudicou o estoque, especialmente depois que Trump, em maio passado, ameaçou atingir a Apple com uma tarifa de 25% sobre iPhones fabricados no exterior. Meses depois, Cook voltou ao lado bom da administração. A Apple anunciou um compromisso de US$ 100 bilhões com a fabricação nos EUA em agosto, além de seu já prometido investimento de US$ 500 bilhões nos quatro anos seguintes. A capacidade de Cook de navegar nessas águas políticas turvas para conter os riscos de tarifas foi certamente impressionante. Conclusão Mais uma vez, estamos reiterando nossa posição de "possuir, não negociar" sobre a Apple. Afinal, como Jim disse no passado, a empresa faz "o maior produto do mundo" com o iPhone como seu maior gerador de dinheiro. O Club tem uma classificação de 2 equivalente a manter nas ações. Nossa meta de preço para a Apple é de US$ 300 por ação, implicando cerca de 20% de alta em relação ao fechamento de quinta-feira. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo AAPL, GOOGL. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes de Jim fazer uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTO COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DE SEU RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.