As Tensões Geopolíticas Crescentes São um Motivo para Vender Ações da Taiwan Semiconductor?

Dadas as notícias que têm sido noticiadas em todo o mundo ultimamente, não se pode culpar os investidores por estarem nervosos com as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Com os EUA focados no Irão e a dizer que ajudarão a determinar quem está no comando lá e a tensão que isso está a criar nessa parte do mundo, lembra alguns investidores das tensões que existem entre Taiwan e a China sobre quem está realmente no comando de Taiwan. Isto é preocupante porque a TSMC produz mais de 90% dos semicondutores mais avançados do mundo, e a maior parte dessa produção ocorre em Taiwan.
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Agora, a questão para os investidores é se devem vender as ações da TSMC. Vamos dar uma olhada mais de perto para ver se a situação mudou.
Posicionamento geopolítico da TSMC
Sem dúvida, a localização da TSMC sempre afastou alguns investidores. Em 2022, os tenentes de Warren Buffett na Berkshire Hathaway assumiram uma posição nas ações da TSMC, mas como Buffett temia a sua situação geopolítica, a Berkshire reverteu essa decisão em poucos meses.
Além disso, as ações da TSMC foram negociadas com desconto nos últimos anos em meio a esse medo. Ainda assim, isso mudou ao longo do tempo, pois o seu P/E ratio de 31 está bem acima da sua média de cinco anos de 24 e não muito abaixo do múltiplo de ganhos de 36 da Nvidia, um dos seus principais clientes.
Além disso, a China representou apenas 9% da receita da TSMC em 2025, bem abaixo dos 74% provenientes da América do Norte. Assim, ter a TSMC fora de cena pode parecer uma vantagem estratégica para a China desse ponto de vista, e isso pode explicar parcialmente a queda nas ações desde o início de março.
Não entre em pânico ainda
No entanto, a empresa espera mais bons tempos em 2026, indicando que os investidores têm boas razões para não vender imediatamente. A China também carece da capacidade de produzir esses semicondutores mais avançados. Daí, ainda precisa da TSMC se quiser avançar a sua própria tecnologia.
Além disso, se não fosse pela segurança de Taiwan, essa liderança técnica faria da TSMC uma das ações mais seguras existentes. Os investidores devem notar que, mesmo com os riscos, ela gerou mais de 122 mil milhões de dólares em receita em 2025, um aumento de 32% em relação aos níveis do ano anterior.
Adicionalmente, a comunidade internacional não abandonou Taiwan. Apesar do foco dos EUA no Irão, a Marinha dos EUA manteve uma presença no Estreito de Taiwan.
Consequentemente, o mercado de previsões Polymarket estima uma probabilidade de 16% de um confronto militar entre Taiwan e a China este ano. Pode surpreender os investidores que isso esteja virtualmente inalterado desde o início de março, quando o conflito no Irão começou, uma forte indicação de que é "business as usual" para a TSMC.