A Applied Materials Aumenta Seu Dividendo em 15%, Você Deveria Comprar Ações da AMAT?

A IA está tendo um efeito claro em como as empresas pensam sobre dividendos na América corporativa. Somente em 2026, empresas ligadas à infraestrutura de inteligência artificial têm aumentado seus pagamentos a um ritmo que teria parecido incomumente forte há apenas alguns anos.
A GE Aerospace (GE) aumentou seu dividendo trimestral em 31%, a Monolithic Power Systems (MPWR) aumentou seu pagamento em 28%, e a Equinix (EQIX) elevou seu dividendo em 10%, ao mesmo tempo em que se comprometeu a aumentá-lo em pelo menos 8% ao ano pelos próximos cinco anos. Estes não são aumentos pequenos. Eles mostram que as empresas que se beneficiam da demanda de IA estão devolvendo mais desse dinheiro aos acionistas.
A Applied Materials (AMAT) acabou de enviar uma mensagem semelhante. Em 13 de março de 2026, o conselho de diretores da empresa aprovou um aumento de 15% em seu dividendo trimestral em dinheiro, elevando-o de US$ 0,46 para US$ 0,53 por ação, a ser pago em 11 de junho de 2026. Essa medida marca nove anos consecutivos de crescimento de dividendos.
O CFO Brice Hill disse que a empresa mais do que dobrou seu dividendo por ação nos últimos quatro anos, com o pagamento crescendo a uma taxa anual de 18% na última década. Nos últimos 10 anos fiscais, a Applied também retornou quase 90% de seu fluxo de caixa livre aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações combinados.
Esse tipo de histórico de uma empresa de equipamentos de chips profundamente ligada ao mercado de chips de IA levanta uma questão justa: com o dividendo da AMAT crescendo mais rápido que a maioria e seus negócios se tornando mais importantes para o futuro da fabricação de chips, vale a pena possuir esta ação agora? Vamos descobrir.
Os Números Por Trás do Caso Otimista para a AMAT
A Applied Materials fabrica as ferramentas que as empresas de chips usam para produzir semicondutores avançados, e obtém a maior parte de seu dinheiro vendendo equipamentos de fabricação de wafers, ao mesmo tempo em que gera receita recorrente de alta margem de serviços e peças de reposição ao longo da vida útil dessas ferramentas.
Nas últimas 52 semanas, as ações da AMAT saltaram 124%, com mais um ganho de 35% no ano até o momento (YTD).
Essa forte alta também aparece na avaliação, com a AMAT sendo negociada a um P/E futuro de 30,76x em comparação com cerca de 21,31x para seu setor.
Investidores em renda também estão recebendo algo aqui. As ações têm um rendimento anual de dividendos de 1,84% com base em seu dividendo trimestral mais recente de US$ 0,46 por ação, e isso aponta para uma relação de pagamento futura de apenas 18,77%, com nove anos consecutivos de aumentos de dividendos e um cronograma de pagamento trimestral que parece sólido em comparação com o rendimento médio do setor de tecnologia de 1,37%.
No lado financeiro, a AMAT gerou vendas anuais de US$ 28,37 bilhões e lucro líquido de US$ 6,998 bilhões, enquanto seu beta de 60 meses de 1,65 mostra que as ações podem ser voláteis, mas também tendem a responder fortemente quando o ciclo sobe. Em seu último trimestre, a receita foi de US$ 7,01 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano anterior, mas as margens permaneceram fortes, com margem bruta GAAP de 49,0% e margem bruta não-GAAP de 49,1%. O EPS GAAP foi de US$ 2,54, e o EPS não-GAAP foi de US$ 2,38, um aumento de 75% e estável ano a ano (YoY), respectivamente.
A Semiconductor Systems registrou receita recorde de DRAM, a Applied Global Services entregou receita recorde de serviços e peças de reposição, e a empresa gerou US$ 1,69 bilhão em caixa de operações, ao mesmo tempo em que retornou US$ 702 milhões aos acionistas por meio de US$ 337 milhões em recompras e US$ 365 milhões em dividendos.
Por Que a Applied Materials Ainda Tem Espaço Para Crescer
A Applied Materials está trabalhando com a Micron Technology (MU) para desenvolver DRAM de próxima geração, memória de alta largura de banda (HBM) e NAND para sistemas de IA, reunindo o EPIC Center da Applied no Vale do Silício e o centro de inovação da Micron em Boise para apoiar o pipeline de semicondutores dos EUA. As duas empresas estão trabalhando em novos materiais, tecnologias de processo e empacotamento avançado para construir soluções de memória de alta largura de banda e baixo consumo de energia para cargas de trabalho de IA exigentes.
A Applied também está em uma parceria de P&D de longo prazo com a SK Hynix focada em DRAM e HBM de próxima geração para IA e computação de alto desempenho, com engenheiros de ambas as empresas trabalhando juntos no EPIC Center. Esse trabalho está centrado em novos materiais, abordagens de integração mais complexas e empacotamento avançado de classe HBM para melhorar tanto o desempenho quanto a fabricabilidade à medida que os projetos de memória vão além dos nós atuais. Isso também se conecta com as capacidades de P&D de empacotamento avançado da Applied em Singapura.
No lado da lógica, a Applied está introduzindo novos sistemas de deposição, gravação e modificação de materiais construídos para melhorar o desempenho de chips lógicos de ponta em 2 nm e além. Essas ferramentas suportam a transição para transistores gate-all-around (GAA) e nós de classe angstrom, entregando melhorias em escala atômica que representam uma parcela significativa dos ganhos totais de desempenho energeticamente eficientes em cada transição de processo GAA.
O Que Wall Street Vê a Seguir Para as Ações da AMAT
Os próximos resultados serão divulgados em 21 de maio de 2026, e Wall Street já espera US$ 2,66 em lucro por ação para o trimestre atual encerrado em abril de 2026, um aumento de 11,30% em relação aos US$ 2,39 reportados no mesmo trimestre do ano passado. As expectativas continuam a subir a partir daí. As estimativas do 3º trimestre são de US$ 2,86, o que seria um aumento de 15,32% YoY, enquanto os lucros do ano fiscal completo de 2026 são projetados em US$ 10,96, um aumento de 16,35% em relação aos US$ 9,42 do ano fiscal de 2025. Para o ano fiscal de 2027, os analistas esperam US$ 13,69, o que aponta para mais 24,91% de crescimento.
A analista do Deutsche Bank, Melissa Weathers, atualizou a AMAT para "Comprar" de "Manter" e definiu um preço-alvo de US$ 390, apontando para um ambiente mais favorável para gastos com equipamentos de fabricação de wafers. Ela também disse que suas próprias estimativas de lucro estão cerca de 10% acima do consenso de Wall Street, o que sugere que ela vê espaço para a Applied Materials superar até mesmo as previsões atuais. Sua atualização veio após chamadas otimistas semelhantes no início do mês de Susquehanna e Barclays, enquanto a KeyBanc também elevou seu preço-alvo para US$ 380.
A visão mais ampla dos analistas é igualmente positiva. Todos os 37 analistas que cobrem a AMAT atualmente a classificam como um "Comprar Forte" de consenso. O preço-alvo médio é de US$ 401,47, e em comparação com o preço atual das ações, isso implica cerca de 14% de alta em relação aos níveis atuais.
Conclusão
Então, você deve comprar ações da AMAT? Com base em tudo o que os números dizem, a resposta pende para sim para investidores com um horizonte de médio a longo prazo. Uma relação de pagamento abaixo de 19%, nove anos consecutivos de aumentos de dividendos, convicção unânime dos analistas, crescimento acelerado de lucros até 2027 e um assento na primeira fila para a construção de memória de IA por meio de parcerias com Micron e SK Hynix. A avaliação premium é real, mas a trajetória de lucros argumentavelmente a justifica. Com o preço-alvo médio da Street implicando mais de 17% de alta e um dos modelos de negócios mais geradores de caixa em semicondutores, o caminho de menor resistência para as ações da AMAT ainda parece mais alto.
Na data de publicação, Ebube Jones não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com