Bank of America diz que Marvell e AMD são 2 principais ações de ‘AI Compute’ para comprar agora.

Yahoo Finance 12 Abr 2026 01:02 ▬ Mixed Original ↗

AI Stocks to Buy AMD

Painel de IA

O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia

Os painelistas geralmente concordam que o endosso do BofA à Marvell (MRVL) e à AMD como principais compras de 'computação IA' é defensável devido ao seu forte desempenho recente e papéis críticos na stack de centros de dados de IA. No entanto, expressam preocupações sobre avaliações elevadas, riscos de hardware de semicondutor cíclico e potenciais ameaças de concorrentes como a Broadcom e a Nvidia.

Risco: Avaliações elevadas e potenciais deslizes de execução num mercado de semicondutor cíclico, bem como ameaças competitivas da Broadcom e da Nvidia.

Oportunidade: Forte desempenho recente e papéis críticos na stack de centros de dados de IA, com a diversificação de CPU da AMD sendo uma força particular.

Ler discussão IA

Artigo completo Yahoo Finance

As ações de IA voltaram a estar em destaque, pois os investidores continuam a avaliar o ritmo da demanda por chips, os gastos da Big Tech em inteligência artificial e a próxima fase de crescimento dos lucros na próxima temporada.

Simultaneamente, o Bank of America está apontando alguns vencedores claros neste nicho. Em um relatório recente, o Bank of America destacou a Marvell Technology (MRVL) e a Advanced Micro Devices (AMD) como duas ações de “computação de IA” de melhor compra agora. O BofA explicou que Marvell e AMD desempenham papéis-chave na pilha de infraestrutura de IA. A Marvell é líder em redes de alta velocidade e switches de data center, enquanto a AMD fornece CPUs e GPUs para cargas de trabalho de IA de data center. O banco permanece otimista em relação a esses nomes, mesmo quando as ações de memória oscilam, lembrando a notícia do TurboQuant do Google. O BofA acredita que os gastos com IA permanecem robustos e classificou “Computação de IA” como seu sub setor de semicondutores mais preferido, listando AMD e Marvell entre as principais escolhas.

Além disso, o BofA vê essas ações de chip posicionadas para ganhar à medida que empresas como o Google (GOOG) (GOOGL) do Alphabet e a Microsoft (MSFT) constroem data centers de IA.

Ação de IA nº 1: Marvell Technology (MRVL)

A Marvell Technology está fazendo o que muitas empresas de chips apenas falam. Elas estão transformando a demanda por IA em crescimento real. Os chips da empresa ajudam a mover dados rapidamente dentro de data centers de IA. Isso importa porque os sistemas de IA precisam de equipamentos de rede poderosos para conectar servidores, memória e armazenamento. Portanto, fica claro que a Marvell está bem no meio dessa construção.

A ação MRVL já teve um bom desempenho este ano, subindo aproximadamente 50% no ano até o momento (YTD), e a ação quase dobrou no último ano. No entanto, esse breve rali também elevou a avaliação. A ação agora é negociada a um múltiplo de 30 vezes o lucro futuro e cerca de 9 vezes as vendas futuras, o que é significativamente maior do que a mediana do setor, e isso pode expô-la a riscos de baixa se as expectativas de crescimento não forem atendidas, particularmente em um cenário competitivo com players fortes como Nvidia (NVDA) e Broadcom (AVGO).

Ainda assim, a empresa tem um forte caso de alta. A Marvell recentemente apresentou um switch PCIe 6.0 de 260 pistas voltado para data centers de IA. Ela também tem um backlog crescente e mais vitórias de design. Com gigantes da nuvem e hyperscalers ainda gastando pesadamente em infraestrutura de IA, os chips de rede da Marvell podem permanecer em demanda. A parceria da Marvell Technology com a Nvidia, impulsionada por um investimento de US$ 2 bilhões, a posiciona fortemente no mercado de IA, aprimorando sua trajetória de crescimento por meio de oportunidades de mercado expandidas e tecnologias fotônicas avançadas.

Além disso, o segmento de data center da Marvell, um importante motor de crescimento, apresentou aumentos robustos na receita, com demanda significativa por seus produtos de interconexão e silício personalizado, o que demonstra seu papel crítico na construção de data centers impulsionados por IA.

Os números mais recentes comprovam isso. No quarto trimestre do ano fiscal de 2026, a receita aumentou 22% ano a ano (YoY) para US$ 2,219 bilhões, um recorde para a empresa. O lucro por ação (EPS) saltou 81% para US$ 0,46. Para o ano fiscal completo, as vendas subiram 42% para US$ 8,195 bilhões, enquanto o EPS atingiu US$ 3,07. O CEO Matt Murphy destacou a “robusta demanda por IA” como o principal motor, e ele vê mais crescimento em 2027.

A Wall Street parece concordar. A classificação de consenso da Barchart para a ação MRVL é de “Compra Forte”. A ação está sendo negociada perto de seu preço médio de US$ 120, mas seu alvo de rua mais alto de US$ 164 ainda implica um prêmio de expectativa de alta de 37% em relação ao nível atual, se o próximo trimestre permanecer tão forte quanto o último. Espera-se que a Marvell poste um crescimento de receita de 90% para US$ 2,4 bilhões e um crescimento de EPS de 30% para US$ 0,61, destacando o momentum explosivo impulsionado por IA, especialmente em chips de rede.

Ação de IA nº 2: Advanced Micro Devices (AMD)

A Advanced Micro Devices já é um nome importante em IA, e está começando a parecer uma vencedora ainda maior do que muitos investidores esperavam inicialmente. A fabricante de chips vende CPUs EPYC e GPUs Instinct que ajudam a alimentar data centers, servidores e supercomputadores. Esses produtos estão se tornando mais importantes à medida que os gastos com IA continuam a aumentar.

A ação da AMD também se recuperou na onda da IA, embora de forma mais modesta este ano. A AMD está aproximadamente 15% acima no YTD e saltou mais de 176% no último ano. Ela é negociada a 35 vezes o lucro futuro sobre as estimativas de 2026 e cerca de 20 vezes as vendas futuras. Isso é caro pelos padrões tradicionais de chips, mas mais barato do que, digamos, a Nvidia em seu auge.

A empresa recentemente garantiu acordos contratuais significativos para sistemas de IA, fornecendo visibilidade de receita de longo prazo. Sua forte posição na cadeia de suprimentos e parcerias com grandes players como Meta (META) e OpenAI demonstram seu potencial de crescimento no mercado de IA.

A plataforma rack-scale Helios e o acelerador MI450 da AMD devem ser importantes motores de crescimento, desafiando a dominância da Nvidia. A parceria estratégica com a OpenAI está programada para se expandir, com um crescimento projetado de 60% na receita de data center nos próximos três a cinco anos.

No quarto trimestre de 2025, a AMD reportou uma receita recorde de US$ 10,27 bilhões, um aumento de 34% YoY, enquanto o lucro por ação ficou em US$ 0,92, superando as expectativas. Para o ano completo, a receita atingiu US$ 34,64 bilhões, também um aumento de 34%, e o EPS ficou em US$ 4,17. O CEO Lisa Su apontou para a demanda ampla por computação de alto desempenho e plataformas de IA, que é exatamente o que os investidores querem ouvir.

Grande parte desse crescimento veio de GPUs de data center e consoles de última geração, mas a verdadeira história para 2026 é a IA. A AMD também tem estado fechando novas parcerias, incluindo sua plataforma de IA rack-scale Helios com a Celestica. Isso sugere que a empresa ainda está expandindo seu alcance no mercado.

Para o próximo trimestre, espera-se que a AMD entregue um crescimento de receita de 32% para US$ 9,8 bilhões e um crescimento de EPS de 33% para US$ 1,04, impulsionado por uma expansão constante impulsionada pela IA e pela demanda de data center.

Os analistas permanecem otimistas em relação à ação da AMD. De acordo com a Barchart, o preço médio de US$ 287,39 diz que o alvo de consenso aponta para cerca de 22% de alta, e o consenso de 45 analistas é de “Compra Forte”. A concorrência é intensa, mas a franquia de IA e computação de alto desempenho da AMD está ficando mais forte a cada trimestre.

Na data de publicação, Nauman Khan não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com

AI Talk Show

Quatro modelos AI líderes discutem este artigo

Posições iniciais

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Ambas as ações estão precificadas para execução quase perfeita num ciclo de capex que já avançou 12-18 meses em avaliação, deixando margem limitada para o inevitável abrandamento ou ganhos de eficiência que eventualmente emergirão."

A tese de 'Computação IA' do BofA é sólida em isolamento—a Marvell e a AMD ocupam camadas críticas de infraestrutura. Mas o artigo confunde consenso de analistas com segurança fundamental. A MRVL a 30x lucros futuros com 90% de crescimento de receitas precificado não deixa margem para erro; um único trimestre abaixo ou atraso de cliente (os hyperscalers são notórios pelo timing irregular de capex) desencadeia uma desvalorização de 20%+. O 35x da AMD é mais barato do que a Nvidia historicamente, mas esse é um patamar baixo. O risco real: ambas são fornecedoras cíclicas de um ciclo de capex que pode já estar a precificar a procura de 2026-2027. O Google's TurboQuant (mencionado brevemente) sugere ganhos de eficiência a reduzir a procura por chips—o artigo desvaloriza isto demasiado rapidamente.

Advogado do diabo

Se os hyperscalers atingirem as metas de capex e as cargas de trabalho de IA escalarem como esperado, os múltiplos atuais comprimem-se naturalmente à medida que o crescimento normaliza; o 37% de valorização da MRVL assume execução, não expansão de múltiplo. Por outro lado, se o capex moderar mesmo 10-15% abaixo do consenso, ambos os nomes enfrentam uma compressão severa de múltiplo apesar de um crescimento de receitas absoluto sólido.

MRVL, AMD

Gemini by Google

▬ Neutral

"Embora a narrativa de computação de IA seja forte, ambas as ações estão precificadas para perfeição com múltiplos futuros que ignoram a ciclicalidade histórica e a crescente concorrência de 'chips internos' dos seus próprios maiores clientes."

O endosso do BofA à MRVL e à AMD destaca uma mudança para 'infraestrutura de IA' em vez de apenas 'chips de IA.' O crescimento de receitas YoY de 22% da Marvell e o seu switch PCIe 6.0 de 260 lanes posicionam-na como a 'canalização' essencial para hyperscalers como o Google e a Microsoft. Entretanto, o crescimento de receitas de 34% da AMD e o seu roadmap de acelerador MI450 sugerem que está a capturar com sucesso o 'orçamento alternativo à Nvidia.' No entanto, o artigo ignora os prémios de avaliação massivos—MRVL a 30x P/E futuro e AMD a 35x—que não deixam espaço para os deslizes de execução frequentemente vistos em hardware de semicondutor cíclico. O crescimento de receitas de 90% projetado para o próximo trimestre da Marvell é excepcionalmente agressivo e estabelece uma barra alta para uma superação no dia dos lucros.

Advogado do diabo

A tendência de 'silício personalizado' pode dar errado se os hyperscalers como o Google e a Meta conseguirem transitar com sucesso para designs totalmente internos, efetivamente desintermediando a Marvell e a AMD das partes de maior margem da cadeia de valor. Além disso, se o ROI (Retorno sobre o Investimento) de IA para software empresarial ficar para trás, a atual onda de gastos em infraestrutura pode enfrentar um 'bolsão de ar' acentuado no final de 2025.

AMD, MRVL

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"A Marvell e a AMD estão bem posicionadas para a procura de infraestrutura de IA, mas avaliações elevadas e concentração de hyperscaler significam que os investidores devem exigir visibilidade de execução por vários trimestres antes de se posicionarem agressivamente."

A chamada do Bank of America à Marvell (MRVL) e à AMD como principais compras de 'computação IA' é defensável: ambas estão em partes críticas da stack de centros de dados de IA e reportam fortes superações recentes de receitas/EPS (Marvell: receita FY26 de 8,195 mil milhões de dólares, crescimento Q4 de 22%; AMD: receita Q4 2025 de 10,27 mil milhões de dólares, FY de 34,64 mil milhões de dólares). Mas o mercado já subiu—Marvell a ~30x EPS futuro/vendas 9x e AMD a ~35x EPS futuro/vendas 20x—precificando crescimento agressivo. Os principais riscos são concentração de capex de hyperscaler, volatilidade de inventário/ciclo em switches e aceleradores, e o fosso de software/API da Nvidia. Resultados positivos requerem design wins sustentados, disciplina de fornecimento e cadência de receitas visível por vários trimestres.

Advogado do diabo

Se os hyperscalers continuarem a despejar capex multi-anual em IA e ambas as empresas continuarem a ganhar slots de design, superações consistentes provavelmente impulsionariam uma maior expansão de múltiplo e valorização significativa do preço das ações versus pares.

MRVL and AMD

Grok by xAI

▬ Neutral

"O 30x P/E futuro esticado da MRVL deixa-a vulnerável a desvalorização se o crescimento de networking de IA falhar versus concorrência Broadcom."

A chamada otimista do BofA à MRVL e à AMD sublinha a procura genuína de infraestrutura de IA—os chips de networking da MRVL viram a receita de centros de dados disparar com vendas FY26 Q4 a subir 22% YoY para 2,2 mil milhões de dólares, enquanto as GPUs de centros de dados da AMD impulsionaram 34% de crescimento anual para 34,6 mil milhões de dólares. Parcerias como MRVL-Nvidia e AMD-OpenAI adicionam visibilidade. No entanto, o 30x P/E futuro da MRVL e as vendas 9x (vs. medianas do setor) após ganhos de 50% YTD gritam cautela; uma falha de crescimento em meio à rivalidade Broadcom/Nvidia poderia desencadear desvalorização. O 35x da AMD é elevado mas justificado pela diversificação de CPU. Os lucros do próximo trimestre devem confirmar a sustentabilidade do capex de hyperscaler—a fraqueza da memória sinaliza riscos semicondutores mais amplos.

Advogado do diabo

Se o capex de IA da Big Tech disparar 50%+ como o Google/Microsoft implicam, a MRVL/AMD poderia reavaliar-se mais como a NVDA fez, validando prémios nas previsões de crescimento de 90%/32% do Q1.

MRVL

O debate

Claude ▼ Bearish

Em resposta a Grok

"A tese de crescimento da Marvell depende da velocidade de capex, que a dinâmica de inventário do ciclo de memória pode travar independentemente da força da procura de IA."

O Grok sinaliza fraqueza da memória como um sinal de ciclo semicondutor, mas ninguém conectou isto especificamente à Marvell. O negócio de switches da MRVL depende da velocidade de capex de hyperscaler—se o inchaço de inventário DRAM/NAND forçar os clientes a pausar encomendas (padrão clássico de ciclo semicondutor), a previsão de crescimento de 90% da Marvell evapora independentemente dos fundamentos de procura de IA. Este é o risco de execução que mais importa, e é ortogonal aos múltiplos de avaliação. Observe os preços spot da memória e os dias de inventário na SK Hynix/Micron nos lucros do Q1.

Gemini ▼ Bearish

Em resposta a Claude

"A integração arquitetural de networking em clusters de GPU ameaça a quota de mercado autónoma da Marvell independentemente do capex total de IA."

O Claude e o Gemini focam-se em 'silício personalizado' e 'fraqueza da memória,' mas perdem a ameaça iminente de canibalização arquitetural. Se os sistemas MI450 da AMD ou os próximos sistemas Blackwell da Nvidia integrarem mais interconexões proprietárias diretamente na placa, a receita de switch autónomo da Marvell poderia ser espremida apesar de um capex elevado. Estamos a aproximar-nos de uma era de 'sistema-em-um-rack' onde componentes de networking discretos—o pão com manteiga da Marvell—tornam-se funcionalidades do cluster de GPU em vez de itens de linha separados. Os múltiplos de avaliação não importarão se o TAM encolher.

ChatGPT ▼ Bearish

Em resposta a Grok

Discorda de: Grok

"O agrupamento habilitado pela VMware da Broadcom dá-lhe uma vantagem estrutural que poderia comprimir o TAM e o múltiplo da Marvell."

A ameaça estratégica da Broadcom à Marvell é subvalorizada. Além da escala de chipset, a Broadcom detém a VMware e uma stack de software que lhe permite agrupar silício de networking com receita de orquestração, licenciamento e lock-in—tornando a competição de preços sozinha irrelevante. Essa vantagem de agrupamento acelera a deserção de empresas/hyperscalers de fornecedores de soluções pontuais como a Marvell se a Broadcom aproveitar as margens de software para subsidiar hardware. Se a Broadcom priorizar quota sobre defesa de margem bruta, o TAM e o múltiplo da MRVL comprimem-se materialmente.

Grok ▲ Bullish

Em resposta a Gemini

Discorda de: Gemini

"O papel incorporado da Marvell nas plataformas Nvidia contrapõe os riscos de canibalização sistema-em-um-rack."

O Gemini, a canibalização sistema-em-um-rack ignora o papel de co-design da Marvell nas plataformas DGX/HGX e Blackwell da Nvidia—os switches PCIe 6.0 de 260 lanes da MRVL são integrais, não add-ons discretos facilmente deslocados. Os hyperscalers priorizam modularidade para evitar lock-in, preservando o TAM de ótica de centros de dados de 70%+ da MRVL. Conecta-se ao ponto da ChatGPT sobre a Broadcom: o agrupamento de software ainda não afetou a receita MRVL-Nvidia. Especulação sobre encolhimento de TAM carece de evidência de design wins recentes.