Bank of N.T. Butterfield & Son Resultados do 1º Trimestre Chamada de Lucros Destaques

Resultados sólidos do 1º trimestre e retornos de capital: O lucro líquido foi de US$ 62,6 milhões (EPS principal de US$ 1,55), a margem de juros líquida subiu para 2,75% sequencialmente, e o banco pagou um dividendo trimestral de US$ 0,50 enquanto recomprava US$ 42,4 milhões em ações, com a administração dizendo que o excesso de capital continuará a ser retornado.

Aquisição estratégica fechada: A Butterfield completou a compra da Rawlinson & Hunter Guernsey, adicionando cerca de 50 funcionários, 71 grupos de clientes e aproximadamente US$ 9 bilhões em ativos sob custódia, com um aumento anualizado esperado de receitas de taxas de GBP 8–10 milhões a partir do próximo trimestre.

O balanço patrimonial e o perfil de crédito permanecem fortes, mas monitorados: O portfólio de investimentos é composto por títulos do Tesouro dos EUA/títulos agenciados com classificação AA-ou superior, a provisão para perdas de crédito é de 0,6% dos empréstimos e os não pagamentos são de 2%, embora a administração tenha notado um modesto aumento em hipotecas residenciais atrasadas em Londres e US$ 99,7 milhões em perdas não realizadas em AFS em OCI que eles esperam que se normalizem ao longo de 12–24 meses; o valor patrimonial tangível foi de US$ 26,56 e o TCE está acima da faixa alvo de 6%–6,5%.

Executivos do Bank of N.T. Butterfield & Son (NYSE:NTB) delinearam um "forte início de ano" durante a chamada de resultados do primeiro trimestre de 2026 da empresa, apontando para depósitos estáveis, controle de despesas aprimorado e um modesto aumento sequencial na margem de juros líquida. A administração também discutiu o fechamento de sua aquisição da Rawlinson & Hunter Guernsey, que, segundo eles, fortalece a franquia de trust privado da Butterfield e apoia seu impulso de longo prazo em direção a receitas mais impulsionadas por taxas.

Resultados trimestrais e retorno de capital

O Presidente e CEO Michael Collins disse que o desempenho do primeiro trimestre refletiu "sólido desempenho financeiro e execução contínua de nossa estratégia de crescimento disciplinado", com a demanda em serviços bancários, gestão de patrimônio e trust permanecendo "robusta".

A Butterfield reportou lucro líquido de US$ 62,6 milhões e lucro líquido principal de US$ 63,2 milhões. Collins disse que o lucro por ação principal foi de US$ 1,55 e o retorno sobre o patrimônio líquido comum tangível médio principal foi de 24,1%.

A margem de juros líquida subiu para 2,75% no trimestre, um aumento de seis pontos base em relação ao trimestre anterior, o que Collins atribuiu em parte a um menor custo de depósitos. A empresa novamente declarou um dividendo em dinheiro trimestral de US$ 0,50 por ação e recomprou 800.000 ações por US$ 42,4 milhões durante o trimestre. Collins disse que a Butterfield planeja continuar a retornar o excesso de capital não necessário para apoiar os negócios e as iniciativas de crescimento.

Collins destacou o acordo da empresa no início do ano para adquirir a Rawlinson & Hunter em Guernsey e disse que a aquisição foi concluída. Ele a descreveu como "estrategicamente importante" na expansão da escala e capacidades de trust privado da Butterfield em Guernsey e no fortalecimento de sua posição como provedora de serviços de trust internacionais, com ativos do grupo sob administração de US$ 146 bilhões após o negócio.

Na sessão de perguntas e respostas, Collins disse que a empresa adquirida tem "50 funcionários altamente qualificados em Guernsey, 71 grupos de clientes e cerca de US$ 9 bilhões em ativos sob custódia". Ele caracterizou o negócio como "muito baixo risco" e disse que a base de clientes é semelhante à da Butterfield, observando que a Butterfield opera em trust privado há 70 anos. Collins também reiterou a abordagem disciplinada da empresa na precificação de aquisições, descrevendo parâmetros como "oito vezes o EBITDA" e visando "12%-15% de TIR ou superior", com o requisito de que pelo menos dois terços de uma aquisição sejam de trust privado.

O Presidente e CFO do Grupo, Michael Schrum, disse que a aquisição deve adicionar cerca de "GBP 8 milhões-10 milhões" em base anualizada à receita de taxas, com a contribuição esperada para começar a aparecer no próximo trimestre. Ele disse que os custos aumentarão à medida que o banco integrar novos colegas e trabalhar na integração, e indicou que a Butterfield fornecerá mais detalhes após finalizar o trabalho de contabilidade do preço de compra.

Tendências de receita de juros líquida, taxas e despesas

Schrum disse que a receita de juros líquida antes da provisão para perdas de crédito foi de US$ 93,3 milhões, um aumento de US$ 0,7 milhão em relação ao trimestre anterior. Ele atribuiu o aumento de seis pontos base na margem de juros líquida a custos de depósito mais baixos e rendimentos de investimento mais altos, parcialmente compensados por rendimentos de Tesouro e empréstimos mais baixos, pois os bancos centrais cortaram as taxas de juros do mercado e por um menor número de dias no trimestre. Schrum acrescentou que a administração espera que a receita de juros líquida e a margem sejam "amplamente estáveis com um leve viés positivo para o restante deste ano".

Os volumes médios de investimento aumentaram à medida que os ativos foram alocados em títulos disponíveis para venda com rendimentos mais altos, o que ajudou a elevar o rendimento médio do investimento em seis pontos base para 2,78%, disse Schrum. Os saldos médios de empréstimos permaneceram estáveis, com os volumes líquidos de empréstimos aumentando em Jersey e Cayman, embora ele tenha observado que a tradução cambial de uma libra esterlina mais fraca contra o dólar americano "mascarou esse aumento". Ele disse que a Butterfield continuou a reinvestir pagamentos e vencimentos em títulos lastreados em hipotecas agenciadas pelos EUA e títulos do Tesouro de médio prazo dos EUA.

A receita não relacionada a juros totalizou US$ 62,6 milhões, uma queda de US$ 3,7 milhões em relação ao trimestre anterior. Schrum disse que o declínio foi impulsionado por uma diminuição sazonal esperada nas taxas bancárias em comparação com o quarto trimestre, juntamente com taxas fixas e especiais mais baixas, enquanto as taxas de câmbio aumentaram ligeiramente com volumes mais altos. A razão de receita de taxas foi de 40,6% em comparação com 41,7% no trimestre anterior.

As despesas operacionais principais diminuíram em relação ao trimestre anterior, o que Schrum atribuiu a menores custos de serviços profissionais e externos ligados a trabalhos de projeto e menores despesas de tecnologia e comunicação. Essas melhorias foram parcialmente compensadas por impostos sobre folha de pagamento mais altos relacionados ao vencimento anual da remuneração baseada em ações no primeiro trimestre.

Perguntado sobre as expectativas de despesas, Schrum disse que o primeiro trimestre é "sempre um pouco sazonalmente baixo". Excluindo a aquisição, ele disse que "US$ 90-US$ 92 [milhões] é um bom número" para despesas operacionais trimestrais, acrescentando que era cedo para fornecer mais orientações futuras, incluindo o impacto da integração e conversão de sistemas ligadas ao negócio.

Qualidade dos ativos, marcas de portfólio e níveis de capital

Schrum disse que a qualidade dos ativos da Butterfield permaneceu forte. O portfólio de investimentos é "de baixo risco", consistindo "inteiramente de títulos do Tesouro dos EUA e títulos agenciados garantidos pelo governo com classificação dupla A ou superior", disse ele. O desempenho do crédito foi descrito como estável, com "despesas líquidas negligenciáveis", não pagamentos em 2% e provisão para perdas de crédito em 0,6% do total de empréstimos. Ele acrescentou que o livro de empréstimos é ancorado por hipotecas residenciais de alta qualidade, com 71% de recurso total e quase 80% com relação empréstimo/valor abaixo de 70%.

Durante o Q&A, Schrum abordou um aumento em empréstimos não produtivos e provisão, dizendo que o banco estava "começando de uma base muito baixa". Ele apontou para a migração de atrasos ligada "principalmente a hipotecas residenciais em nosso livro de empréstimos prime central de Londres", descrevendo-as como hipotecas de três a cinco anos subscritas com LTV de 60% a 65% com patrimônio significativo. Schrum disse que a Butterfield está trabalhando com mutuários que enfrentam problemas temporários de liquidez e espera que a situação se normalize através de refinanciamento ou pagamento após vendas de imóveis, pois a liquidez no mercado prime e super prime de Londres permanece escassa.

No portfólio de títulos, Schrum disse que as perdas não realizadas líquidas no portfólio disponível para venda registradas em outros resultados abrangentes foram de US$ 99,7 milhões no final do trimestre, um aumento de US$ 10,3 milhões em relação ao trimestre anterior. Ele disse que a sensibilidade às taxas de juros aumentou ligeiramente devido a mudanças na composição dos ativos, com mais ativos de curta duração. Schrum disse que a empresa espera que o OCI melhore nos próximos 12 a 24 meses à medida que o portfólio se esgota.

Schrum também disse que o patrimônio líquido comum tangível em relação aos ativos tangíveis permaneceu "conservadoramente acima" da faixa alvo da Butterfield de 6% a 6,5%. O valor patrimonial tangível terminou o trimestre em US$ 26,56 por ação, um aumento de 0,6% em relação ao trimestre anterior.

Comentário de mercado: Bermudas e Cayman

O Diretor Geral das Bermudas, Jody Feldman, disse que as perspectivas das Bermudas "permanecem construtivas", com crescimento real do PIB estimado em 3% para 2025, apoiado por negócios internacionais e resseguros. Feldman citou a projeção do governo das Bermudas de um superávit recorde de US$ 472 milhões para o ano fiscal de 2027, "em grande parte impulsionado pelas receitas do novo imposto de renda corporativo", ao mesmo tempo em que observou desafios estruturais como altos custos, uma população envelhecida e habitação acessível limitada.

Feldman disse que o setor de hospitalidade está vendo um investimento renovado, incluindo US$ 182 milhões em gastos de capital planejados. Ele apontou para as expectativas de uma reabertura parcial do Fairmont Southampton no final de 2026 e uma reabertura completa em 2027, o que, segundo ele, poderia elevar o inventário de quartos acima dos níveis pré-pandemia. Ele também citou planos de redesenvolvimento para o Elbow Beach Resort e referenciou eventos esportivos internacionais que apoiam o turismo e a visibilidade.

Nas Ilhas Cayman, Feldman disse que o crescimento do PIB deve moderar para cerca de 2% em 2026, após vários anos de crescimento de 4% a 6%. Ele observou o crescimento populacional para o baixo 90.000 nos próximos anos, chegadas recordes de turistas no início do ano e expansão contínua em serviços financeiros, incluindo resseguros e serviços de fundos. Feldman disse que as expectativas de superávit modesto do governo das Cayman sugerem que a jurisdição está entrando em uma fase de crescimento mais lento.

Discutindo a demanda por empréstimos, Schrum e Feldman disseram que a empresa continua focada em hipotecas residenciais, citando a eficiência de capital sob o modelo de retorno sobre ativos ponderados pelo risco do banco. Schrum disse que as origens de hipotecas residenciais de Cayman excederam o amortização pela primeira vez em alguns anos, enquanto Feldman disse que o pipeline das Bermudas está "um pouco fraco", em parte devido a menos projetos corporativos significativos, mas que o banco está vendo oportunidades em Cayman, incluindo torres residenciais de luxo.

Em suas observações finais, Collins disse que a Butterfield planeja buscar aquisições adicionais que se alinhem com seu foco em serviços bancários em ilhas e trust privado, ao mesmo tempo em que continua a melhorar a eficácia operacional e manter uma gestão disciplinada de custos. Ele enfatizou que a gestão de capital continua central, com a empresa equilibrando dividendos, investimentos orgânicos, aquisições estratégicas e recompras de ações.

Sobre o Bank of N.T. Butterfield & Son (NYSE:NTB)

O Bank of N.T. Butterfield & Son Limited, comumente conhecido como Butterfield, é um provedor de serviços bancários e de gestão de patrimônio sediado nas Bermudas. Fundada em 1858, a empresa cresceu de um banco colonial local para uma instituição financeira internacional. Com foco em atendimento personalizado ao cliente, a Butterfield oferece um conjunto abrangente de soluções bancárias e fiduciárias para indivíduos privados, famílias e clientes corporativos.

As atividades principais do banco incluem private banking, empréstimos de varejo e comerciais, administração de trust e corporativa, e serviços de fundos.