Cloudflare sobe 8%: o boom da IA da NVIDIA está chegando à borda e esta ação está pronta

A Cloudflare (NET) reportou receita do 4T F2025 de US$ 614,51 milhões, alta de 33,6% ano a ano e superando estimativas em 3,94%, com obrigações de desempenho restantes crescendo 48% ano a ano e a empresa fechando seu maior negócio de valor contratual anual de todos os tempos em US$ 42,5 milhões.
À medida que os agentes de IA escalam além dos data centers em direção à borda, a Cloudflare está posicionada como uma infraestrutura de rede crítica que as cargas de trabalho alimentadas pela NVIDIA (NVDA) devem passar.
Um estudo recente identificou um único hábito que dobrou as economias de aposentadoria dos americanos e moveu a aposentadoria do sonho para a realidade. Leia mais aqui.
As ações da Cloudflare (NYSE:NET) subiram 8% no pregão vespertino de quarta-feira, com as ações sendo negociadas a cerca de US$ 228. O mercado mais amplo não está participando, porém: o S&P 500 está em baixa no dia, tornando o movimento das ações da Cloudflare ainda mais acentuado em relação ao mercado.
O catalisador não é uma única notícia. Em vez disso, é a crescente convicção dos investidores de que, à medida que as cargas de trabalho de IA alimentadas pela NVIDIA (NASDAQ:NVDA) escalam além do data center e se aproximam da borda, a Cloudflare é uma rede que essas cargas de trabalho precisarão atravessar. Essa tese está ganhando força rapidamente.
As ações da NVDA estão essencialmente estáveis hoje, mas o relatório de resultados recente da empresa continua a remodelar como os investidores pensam sobre a pilha de infraestrutura de IA. A NVIDIA reportou US$ 68,13 bilhões em receita trimestral, alta de 73,2% ano a ano, com receita de data center sozinha atingindo US$ 62,31 bilhões, alta de 75%
Leia: Dados mostram que um hábito dobra as economias dos americanos e impulsiona a aposentadoria
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Esta história se relaciona diretamente com a Cloudflare. Os agentes de IA precisam alcançar usuários, consultar APIs, executar tarefas e retornar resultados em tempo real. Cada uma dessas interações precisa viajar através de uma rede. A Cloudflare está na frente de mais de 20% de todos os sites, tornando-a uma das beneficiárias mais lógicas dessa explosão de tráfego.
Os resultados do 4T F2025 da Cloudflare, divulgados em 10 de fevereiro, foram genuinamente fortes em todas as dimensões que importam para uma empresa nesta fase de crescimento. A receita chegou a US$ 614,51 milhões, alta de 33,6% ano a ano, superando a estimativa consensual de US$ 591,24 milhões em 3,94%. O EPS não-GAAP foi de US$ 0,28, superando a estimativa de US$ 0,27. Além disso, o fluxo de caixa livre da Cloudflare atingiu US$ 99,44 milhões, uma margem de 16% que mais do que dobrou ano a ano.
O pipeline corporativo é o que realmente chamou a atenção do mercado, porém. A Cloudflare fechou seu maior negócio de valor contratual anual de todos os tempos, com média de US$ 42,5 milhões por ano. Além disso, o novo valor contratual anual total (ACV) da Cloudflare cresceu quase 50% ano a ano, o ritmo mais rápido desde 2021.
Adicionalmente, as obrigações de desempenho restantes da Cloudflare cresceram 48% ano a ano. Estes não são apenas métricas de vaidade, e o crescimento de 48% significa que o backlog está se acumulando rapidamente.
O CEO Matthew Prince enquadrou diretamente a posição da Cloudflare em IA, afirmando: "Se os agentes são os novos usuários da web, a Cloudflare é a plataforma em que eles rodam e a rede que eles atravessam."
Prince foi ainda mais longe, descrevendo um flywheel de IA onde "mais agentes impulsionam mais código para os Cloudflare Workers, o que alimenta a demanda por nossos serviços de desempenho, segurança e rede." Esse é um loop de crescimento composto, não um vento favorável único.
A comunidade de analistas é majoritariamente construtiva em relação às ações da NET. RBC e Stifel permaneceram otimistas em relação à Cloudflare, enquanto a UBS ajustou sua meta de preço das ações para US$ 210, mas manteve uma classificação Neutra.
A meta consensual de analistas para as ações da Cloudflare está em US$ 232,43, com 17 analistas classificando-a como Compra e 5 classificando-a como Compra Forte contra apenas 3 classificações de venda combinadas. Ao preço de hoje, a NET está sendo negociada de forma bastante próxima à meta consensual de analistas de US$ 232,43.
Enquanto isso, a valorização da Cloudflare não é barata por qualquer medida tradicional. O P/L forward está em torno de 175x, e o índice preço/vendas é de 34x a receita de trailing.
Com as ações da NET, você está pagando por um futuro onde o tráfego de IA agente se torna um fluxo massivo e monetizável através da rede da Cloudflare. Se esse futuro chegar conforme o cronograma, o múltiplo atual pode ser sustentável. Por outro lado, se a construção de IA agente estagnar ou os hiper escaladores decidirem internalizar mais entrega de borda, as ações da Cloudflare podem enfrentar pressão de valorização.
Para ter contexto sobre onde o sentimento do varejo esteve, recentemente notamos que o Reddit estava firmemente otimista em relação às ações da NET mesmo quando a matemática de valorização parecia esticada. Essa dinâmica não foi resolvida.
As pontuações de sentimento do Reddit para as ações da Cloudflare variaram de 68 a 78 ao longo de início de março, com o pico de engajamento atingindo 1.538 upvotes e 140 comentários em uma única janela noturna em 10 de março. A convicção do varejo é alta. Se os fundamentos alcançarão essa convicção é a questão real.
As ações da NET subiram 98% no último ano, e a ação ultrapassou sua média móvel de 50 dias de US$ 186,17 com folga. A máxima de 52 semanas de US$ 260 é o próximo ponto de referência técnico significativo.
A Cloudflare também levantou US$ 2 bilhões em notas seniores conversíveis de 2030 para financiar sua construção de crescimento, dando-lhe um longo runway para investir em infraestrutura de IA de borda sem precisar acessar os mercados de ações.
O nível de US$ 225 e a máxima de 52 semanas representam os próximos pontos de referência técnicos significativos que vale a pena observar para as ações da NET. A orientação da empresa para o 1T F2026 de US$ 620 milhões a US$ 621 milhões em receita dá aos investidores um benchmark de curto prazo claro, e qualquer atualização para essa perspectiva ou comentário sobre o fluxo de negócios corporativos será um potencial catalisador a ser acompanhado.
Para resumir, a história da borda de IA da Cloudflare é real. No futuro, a questão será se o preço das ações de hoje já reflete as suposições positivas.
A maioria dos americanos subestima drasticamente quanto precisam para se aposentar e superestima o quanto estão preparados. Mas dados mostram que pessoas com um hábito têm mais do que o dobro das economias daquelas que não têm.
E não, não tem nada a ver com aumentar sua renda, economias, cortar cupons ou mesmo reduzir seu estilo de vida. É muito mais direto (e poderoso) do que qualquer uma dessas coisas. Francamente, é chocante que mais pessoas não adotem o hábito dada a facilidade.