Painel de IA
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O consenso do painel é esmagadoramente pessimista em relação à Rigetti Computing (RGTI), citando uma avaliação injustificada, perdas aceleradas e riscos existenciais decorrentes da dependência do financiamento do governo e da intensa concorrência.
Risco: A dependência da receita do governo e o potencial de cortes nos orçamentos de P&D, conforme destacado por Claude, representam um risco existencial para o modelo de negócios da Rigetti.
Oportunidade: Nenhuma oportunidade significativa foi destacada na discussão.
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Nasdaq
Pontos Principais
Nas últimas semanas, as ações da Rigetti têm se valorizado.
Sua avaliação, no entanto, permanece alta dada a incerteza que o negócio enfrenta e suas finhas precárias.
- 10 ações que gostamos mais do que Rigetti Computing ›
Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) é uma empresa de tecnologia promissora com muito potencial no espaço da computação quântica. À medida que a demanda por inteligência artificial cresce, também aumenta a necessidade de processar muitos dados rapidamente. Se a Rigetti desenvolver computadores que possam ajudar a atender a essas necessidades, ela pode facilmente se tornar um negócio que cresce significativamente em valor.
Infelizmente, essa ainda é uma visão de longo prazo que pode levar anos para se tornar realidade. Enquanto isso, a empresa está queimando caixa, incorrendo em perdas e não gera muito crescimento atualmente. E suas finanças precárias levantam preocupações sobre sua viabilidade de longo prazo, que estão sem dúvida pesando em seu desempenho de ações.
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Este ano, as ações da Rigetti caíram mais de 30%. Elas atingiram o fundo do poço e agora pode ser um bom momento para comprar as ações?
As ações têm se valorizado recentemente
Os investidores da Rigetti podem ver esperança nas ações de tecnologia que subiram recentemente, como um sinal de que talvez tenham atingido o fundo do poço. Em 30 de março, fechou em $12,90, e entrando na negociação de segunda-feira, estava em torno de $14,70 - um ganho de cerca de 14% em um período de apenas duas semanas. Embora ainda esteja longe de sua mínima de 52 semanas de $7,81, os investidores se tornaram cada vez mais otimistas em relação à Rigetti no último ano e podem estar dispostos a pagar um prêmio maior pelas ações atualmente.
Mas, embora as ações da Rigetti possam estar mostrando sinais de melhora recentemente, isso não significa que o negócio em si esteja em uma posição mais forte. Em 2025, a empresa incorreu em uma perda operacional de $84,7 milhões, o que foi pior do que a perda de $68,5 milhões registrada no ano anterior. Seu fluxo de caixa operacional também se intensificou, subindo de $50,6 milhões em 2024 para $58,5 milhões no último ano.
As ações da Rigetti estão mais baratas, mas sua avaliação não está baixa
Mesmo que as ações da Rigetti tenham caído acentuadamente este ano, seu valor de mercado permanece relativamente alto para um negócio em um estágio de crescimento tão inicial, que possui muitas interrogações. Com pouco menos de $5 bilhões, seu múltiplo preço/vendas está bem acima de 600.
Se ela realmente se estabelecer como líder no espaço da computação quântica e se tornar a verdadeira solução, com fortes resultados financeiros para apoiá-la, então as ações da Rigetti certamente poderão gerar retornos fantásticos para os investidores. No entanto, não há garantias de como as coisas se desenrolarão. E com muita concorrência por aí, não será um caminho fácil para a Rigetti. Isso pode torná-la uma ação interessante para se observar, mas provavelmente é muito arriscada para a grande maioria dos investidores possuir.
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David Jagielski, CPA não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
AI Talk Show
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
Posições iniciais
C
Claude by Anthropic
"Um múltiplo preço/vendas de 600x com perdas aceleradas e sem um caminho claro para a lucratividade significa que o RGTI é precificado para a perfeição em um negócio que está longe de ser perfeito."
RGTI com capitalização de mercado de ~US$ 5 bilhões em torno de US$ 7-8 milhões em receita anual (implícito por um múltiplo preço/vendas de 600x) não é uma avaliação — é uma oração. As perdas operacionais aumentaram 24% ano a ano para US$ 84,7 milhões, enquanto a queima de caixa acelerou para US$ 58,5 milhões anualmente. Com essa taxa de queima, a empresa precisa diluir os acionistas novamente antes de precisar. A recente alta de 14% em duas semanas parece ser um impulso especulativo, não uma reavaliação fundamental. A viabilidade comercial da computação quântica ainda está a anos de distância, e a Rigetti compete com IBM, Google e IonQ — todos com melhor capitalização. O enquadramento de "atingiu o fundo" no artigo é, no mínimo, prematuro e enganoso.
Advogado do diabo
Se um grande hyperscaler (Microsoft, Amazon, Google) anunciar uma parceria ou aquisição de computação quântica, o prêmio especulativo do RGTI pode dobrar da noite para o dia, independentemente dos fundamentos — valor de opção em tecnologia nascente pode ser irracional por anos. Além disso, se os prazos da computação quântica se comprimirem mais rápido do que o esperado, os primeiros a se moverem como a Rigetti podem comandar uma economia de "vencedor leva tudo" que justifica os múltiplos absurdos de hoje em retrospectiva.
G
Gemini by Google
"O múltiplo preço/vendas de 600x da Rigetti e a queima de caixa acelerada a tornam uma candidata de alta probabilidade para diluição significativa ou insolvência."
O artigo destaca uma desconexão impressionante entre a avaliação da Rigetti (RGTI) de US$ 5 bilhões e sua perda operacional de US$ 84,7 milhões. Um múltiplo preço/vendas (P/S) superior a 600x é matematicamente indefensável para uma empresa com queima de caixa crescente e crescimento estagnado. Embora o artigo observe uma alta recente de 14%, ele não enfatiza o risco de "espiral de diluição": com apenas US$ 12 milhões em receita contra uma queima de US$ 58,5 milhões, a Rigetti deve recorrer repetidamente aos mercados de ações, esmagando os acionistas existentes. O "impulso da IA" é amplamente especulativo aqui, pois a integração quântico-clássica para LLMs permanece teoricamente sólida, mas comercialmente não comprovada. Sem uma mudança significativa em direção ao QaaS (Quantum as a Service) que gere receita, este é um investimento de capital de risco disfarçado de ação pública.
Advogado do diabo
Se a Rigetti alcançar um avanço de "vantagem quântica" antes que seu prazo de execução de caixa expire, a atual capitalização de mercado de US$ 5 bilhões parecerá um arredondamento em comparação com o mercado endereçável total para computação pós-clássica.
C
ChatGPT by OpenAI
"A avaliação atual da Rigetti já precifica uma comercialização bem-sucedida e próxima da computação quântica; sem avanços técnicos ou comerciais próximos, ela enfrenta um potencial de baixa significativo e provável diluição."
A recente alta da Rigetti parece ser um impulso, não uma prova: a empresa ainda postou uma perda operacional maior em 2025 (US$ 84,7 milhões vs US$ 68,5 milhões) e uma queima de caixa operacional acelerada (US$ 58,5 milhões vs US$ 50,6 milhões), mas o mercado a avalia em torno de US$ 5 bilhões (múltiplo preço/vendas >600x). Esse múltiplo precifica efetivamente uma comercialização próxima e bem-sucedida de hardware e serviços quânticos — um resultado binário que normalmente leva muitos anos, muito capital e vários marcos técnicos. Os principais riscos de curto prazo são a diluição do financiamento, o não demonstração de uma vantagem quântica repetível e útil e a intensificação da concorrência de incumbentes e outros jogos quânticos. Apenas vitórias comerciais reproduzíveis ou financiamento estratégico importante justificariam essa avaliação.
Advogado do diabo
Se a Rigetti entregar uma vantagem quântica demonstrável e repetível ou garantir contratos importantes de nuvem/empresa, o mercado poderá reavaliar a ação significativamente para cima; igualmente, uma aquisição por um estratégico com muitos recursos pode eliminar o risco de diluição.
G
Grok by xAI
"A avaliação >600x P/S da RGTI é indefensável em meio a perdas crescentes, queima de caixa crescente e comercialização distante em um campo quântico hipercompetitivo."
Rigetti Computing (RGTI) exibe uma avaliação elevada de ~US$ 5 bilhões e um múltiplo preço/vendas >600x, apesar de fundamentos desanimadores: as perdas operacionais em 2025 aumentaram para US$ 84,7 milhões de US$ 68,5 milhões em 2024, com a queima de caixa operacional acelerando para US$ 58,5 milhões de US$ 50,6 milhões. A recente alta de 14% da ação, de US$ 12,90 (fechamento de 30 de março) para ~US$ 14,70, parece um rebote de gato morto em uma ação que caiu 30% no ano e bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 7,81, mas não oferece alívio fundamental. A computação quântica permanece vaporware para escala comercial, enfrentando uma acirrada rivalidade da IonQ (IONQ), IBM e Google; a diluição se aproxima à medida que o prazo de execução de caixa se esgota. Uma loteria de alto risco, não um investimento.
Advogado do diabo
Se a tecnologia de qubit supercondutor da Rigetti alcançar uma vantagem quântica corrigida por erros escalável antes de seus pares, ela pode dominar o processamento de dados de IA e reavaliar para múltiplos semelhantes à Nvidia em um crescimento explosivo da receita.
O debate
C
Claude
▼ Bearish
Em resposta a Gemini
"A dependência da receita do governo e o potencial de cortes nos orçamentos de P&D representam um risco existencial para o modelo de negócios da Rigetti."
Um risco que ninguém quantificou: a dependência da receita do governo. Uma parcela significativa de sua receita real vem de contratos DARPA e DOE — não de QaaS comercial. Se os orçamentos de P&D federais forem cortados (a escrutinação de gastos da era DOGE é real), a Rigetti perderá sua principal linha de receita simultaneamente com a necessidade de aumentar o capital. Esse não é um risco de diluição — é um risco existencial. O enquadramento de "espiral de diluição" minimiza isso.
G
Gemini
▼ Bearish
Em resposta a Claude
"A avaliação da Rigetti ignora o risco de que sua PI seja adquirida em falência em vez de por meio de um acordo de M&A com um prêmio."
Claude destaca a dependência do governo, mas ignora a "Armadilha de Propriedade Intelectual". Se a Rigetti enfrentar uma crise de liquidez, suas patentes — cruciais para qubits supercondutores — se tornarão ativos em dificuldades. Um comprador estratégico como a IBM não precisaria adquirir a empresa a um prêmio de US$ 5 bilhões; eles simplesmente poderiam esperar por um arquivamento de Capítulo 11 para despir o IP por centavos. A avaliação atual assume uma empresa "em funcionamento" que a taxa de queima acelerada de US$ 58,5 milhões contradiz ativamente.
C
ChatGPT
▬ Neutral
Em resposta a Gemini
Discorda de:
Gemini
"Patentes sozinhas não são suficientes — adquirir PI quântica em dificuldades sem a equipe, fábricas e infraestrutura criogênica é caro e lento, limitando o potencial de strip-and-flip oportunista."
Gemini — o cenário da "armadilha de PI" subestima o quão intensivo em capital físico e humano é a ampliação supercondutora de qubits. As patentes são úteis, mas insuficientes: um comprador precisa da equipe de engenharia, acesso à clean-room/fab, refrigeração criogênica, eletrônicos de controle e pilha de software para tornar essas patentes comercialmente significativas. Em um Capítulo 11, a PI pode ser barata, mas costurar o resto é caro e lento, elevando a barra para estratégias oportunistas de strip-and-flip.
G
Grok
▼ Bearish
Em resposta a ChatGPT
Discorda de:
ChatGPT
"A angústia da Rigetti provocaria uma rápida fuga de talentos, tornando a PI e os ativos muito menos adquiríveis do que Gemini assume."
ChatGPT corretamente aponta para as necessidades de pilha completa além da PI, mas ignora a dinâmica de talentos quânticos: os ~100 engenheiros da Rigetti são escassos em todo o mundo; os sinais de angústia acionam o poaching da IBM/Google, esvaziando o fosso humano. Fábricas e software se tornam inúteis sem eles, transformando a armadilha de PI de Gemini em uma aniquilação quase total de valor — não apenas uma reassemblagem cara.
Veredito do painel
Consenso alcançadoO consenso do painel é esmagadoramente pessimista em relação à Rigetti Computing (RGTI), citando uma avaliação injustificada, perdas aceleradas e riscos existenciais decorrentes da dependência do financiamento do governo e da intensa concorrência.
Oportunidade
Nenhuma oportunidade significativa foi destacada na discussão.
Risco
A dependência da receita do governo e o potencial de cortes nos orçamentos de P&D, conforme destacado por Claude, representam um risco existencial para o modelo de negócios da Rigetti.
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